史上最赚钱的主动管理型基金，去年四季度都在干啥？
来源： 聪明投资者
公募基金2018年四季报披露完了，“聪明投资者”看了两个很重要的数据：
1，国内主动管理的股票类基金，去年四季度到底在干嘛？
2，史上最赚钱的主动管理型基金，去年四季度在干嘛？
整个四季度，上证指数下跌11.61%，主动管理型基金整体的股票仓位下降了3.63%，基金经理们明显在“卖卖卖”。
这里的主动管理型基金指的是普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金，那些平衡型、指数型就不带它们玩了。
主动管理型基金资产配置情况
从具体的股票配置上来看，去年四季度，主动管理型基金的基金经理们，整体调仓变动最大的一只个股是分众传媒，基金经理们疯狂甩卖6.65亿股。四季度，分众传媒的股价也是大跌了38.43%。
整个四季度，基金经理们的新进“心头好”是永辉超市，加仓量最多，增持了4.26亿股。
在众多主动管理型基金中，那些史上最赚钱的基金四季度在买卖些啥呢？
“聪明投资者”拉出了成立以来给基民赚最多的前10名主动管理型基金：
数据来源：wind，数据截至2019年1月24日
嗯，名单上有很多大名鼎鼎的基金，比如排名第一的华夏大盘精选，成立15年，换了9任基金经理，其中最有名的一任是“公募一哥”王亚伟，任期6年半，累计回报1198.91%。
这只基金的现任基金经理陈伟彦才刚刚接手不到2年。
挑选主动管理型基金，关键在选人。
所以，“聪明投资者”又在主动管理型基金中做了一轮严格筛选：
1、现任基金经理任职时长超过5年（2014年1月24日前任职，至今经历一轮完整牛熊）
2、管理规模超过15亿元（对基金经理来说，驾驭大规模资金，是很见功力的考验）
然后，按照任职年化回报排名，前10位是这些：
数据来源：wind，数据截至2019年1月24日
在上面两张表格中，同时出现的名字只有四个：兴全基金的董承非、乔迁，富国基金的朱少醒，汇添富基金的王栩。
其中，董承非、朱少醒、王栩三位老将的投资经历时间加起来快50年了。
出现在第二张表格上的谢治宇，也是这两年“热度很高”的公募明星。
去年，由他管理的兴全合宜基金，在1天之内就募集到了超过300亿资金。而他从2013年开始管理兴全合润分级基金，6年年化回报将近20%。
来看看，董承非、朱少醒、王栩、谢治宇去年四季度都在忙些啥。
董承非：逆势加仓，大笔买入永辉
2013年10月，董承非开始管理兴全趋势投资，任职期间总回报高达111.41%，超越基准回报81.15%。
去年四季度，在主动管理型基金整体减仓的情况下，兴全趋势投资的股票仓位却从77.71%上升到了84.47%，前十大股票持仓集中度从46.94%大幅上升至57.29%。
前十大持仓股票明细
数据来源：wind，数据截至2018年12月31日
从个股看，董承非大幅加仓了永辉超市，成为第一重仓股。和三季度的前十大重仓股相比，鱼跃医疗换掉了五粮液。
不过，董承非加仓的三安光电表现不尽如人意，四季度股价下跌幅度高达30.87%，而且被质疑存在财务问题。
董承非在四季报中表示，四季度逐步加仓，主要基于市场调整到当下位置，投资价值显现。
我们不知道市场短期内因为宏观方面的悲观情绪会跌到什么地方去，但是从三年的时间角度看，这个位置上权益的配置价值肯定是比现金要好的。
朱少醒：甩卖茅台，增持金融股
朱少醒是第二张表格里，任职时间最长的基金经理，管理富国天惠14年，经历A股两轮牛熊，获得的总回报高达767.78%，超越基准回报552.98%。
四季度，富国天惠的股票仓位小幅下降，从93.12%下降到四季度的91.32%。
前十大持仓股票明细
数据来源：wind，数据截至2018年12月31日
从行业配置来看，朱少醒四季度大幅减持了食品饮料板块并增持了金融板块。
其中，三季报中的第一大重仓股贵州茅台在四季度名单上消失，四季报名单上则新进了招商银行，中国平安也得到部分增持。
在四季报中，展望未来，朱少醒表示：
在现有估值条件下，我们能够筛选出足够数量的好股票进行长期持有。
个股选择层面更偏好投资于具有良好“ 企业基因”，公司治理结构完善、管理层优秀的企业。
王栩：降低仓位，同样看好永辉
2010年2月，王栩开始管理汇添富优势精选，近9年来，任职总回报超过95.64%，超越基准回报81.55%。
王栩在汇添富优势精选的去年四季报中表示，国内经济短期压力大且中美贸易摩擦有加剧倾向，虽然政府出台了一系列对冲性政策措施，但国际环境恶化导致全球风险资产价格大幅下跌。
为了规避上述风险，王栩将股票仓位从84.88%下降到了79.36%。而从行业配置方面看，他主要增持了商业贸易行业，减持了 TMT、化工和新能源等行业。
从个股上看，王栩和董承非一样大幅加仓了永辉超市，在一个季度内就买到了第5大重仓股，此外，四季度还新进了乐普医疗，减持了隆基股份、奥马电器。
但是前十大重仓股四季度只换了两个，而且名单上的中国平安等5只股票都没有持股变动，可以说很“佛系”了。
前十大持仓股票明细
数据来源：wind，数据截至2018年12月31日
谢治宇：个股大调仓，抱紧龙头股
2018年1月，谢治宇管理的兴全合宜首发募集规模达到327亿元，创造权益类基金历史首募第三大纪录。
一年过去，兴全合宜净值下跌13.14%，超越基准回报5.03%，现在依然是资金规模超过272亿的“大块头”。
去年下半年，谢治宇一直在减仓。
兴全合宜的股票仓位从中报的55.64%，下降到三季报的51.07%，再到四季度的48.82%。
前十大持仓股票明细
数据来源：wind，数据截至2018年12月31日
从三季报到四季报，兴全合宜的前十大重仓股，换了4个，新进永辉超市、海澜之家、通威股份和韵达股份，减持贵州茅台、桐昆股份、长电科技、东方雨虹。
但是，前四大持仓股名单没有变化。
谢治宇总结自己四季度的操作，“仓位水平稳定，核心持仓变化不大。”
并表示，将坚定持有“消费、保险龙头以及部分优质制造业龙头”，原因是，优质龙头公司表现出长期竞争力和盈利能力的持续性。
小结
1，四季度，白酒行业不被看好，董成非、朱少醒、谢治宇三位基金经理都减持了前十大重仓股中的白酒股。
2，与主动管理型基金整体减仓中国平安不同，四季度，董成非、朱少醒、谢治宇三位基金经理都不同程度地进行了加仓，王栩的中国平安持仓量没有变化。
3，四季度，主动管理型基金整体加仓最多的永辉超市，董成非、谢治宇、王栩三位基金经理也都买了不少。
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责任编辑：常福强
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