指数基金奇观：这边刚成立，那边拟清盘

来源：基民柠檬

3月7日，广发恒生中国企业精明指数基金成立，首募规模1638.5万元，认购户数936户。从首募规模来看，数字并不太理想，发起式基金还有基金公司认购的1000万打底，才有1638.5万元，相当于只卖了600多万，但是看认购户数，有900多户，数字还是看得过去的，而且人均六七千块，散户的接受程度还是很不错的。

4天后，也就是3月11日，南方恒生中国企业精明指数发布公告，将召开持有人大会，事由是基金拟清盘。大家可以仔细核对两只基金的名称，没错，这两只基金跟踪的都是恒生中国企业精明指数，广发的刚刚成立，南方就不打算继续做了，相爱相杀的一对儿，这回在搞什么？

南方的国企精明成立于2017年4月26日，还是LOF，在深交所上市，但是规模越做越小，2018年年末只剩下3000多万，这次打算清盘估计是跟规模太小有关，而且南方基金旗下投资港股的产品也不少，少这一只也没什么影响，没必要死撑下去。

如果持有人大会表决通过清盘议案，那么跟踪国企精明的指数基金就剩下广发这只新品了，也就是说国企精明的旗帜将由广发接力举起。

其实国企精明还是比较有投资价值的一个指数，这个指数是基于国企指数做的一个策略指数，主要使用的策略就是AH差价，通过每月股份类别转换来获得额外回报。每月观察一次成份股的价差，如果价差超过±3%，则卖出价高类别买入价低类别。

简单来说，指数成分股对应的A股便宜，那么就买A股替代，A股贵，那就还是买H股。这个策略理论上的价值来自以下几个方面：

借助AH股差价的变化及股份类别转换，增加持有同一家公司的股票数量，为指数带来额外回报；

指数同时持有A股及H股，两者在不同时间可能有不同表现，国企精明指数有机会在不同时间受益于A股或H股较佳表现；

指数会以较低价格购入股票，股息率相对国企指数更高。

实际上由于A股通常都比H股贵，这个指数增强的机会不是很多，但是长期看表现上还是能比恒生国企指数强一些的，国企指数正是港股标杆性的指数，很多人都要配置的。很多人还是比较看好国企精明这个指数的，只是很可惜南方并没有做大跟踪这个指数的产品，现在还打算清盘了。关注这个指数的朋友可以考虑新成立的广发国企精明A/C（006778/006779）来替代，这只基金建仓后切换过去。切换到同类指数基金，也是大家应对指数基金清盘常见的做法。

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