杰克逊霍尔全球央行年会来袭鲍威尔将难以唱"鸽"?|鲍威尔_新浪财经

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　　欧央行或暗示进一步宽松，欧元恐承压；杰克逊霍尔央行年会来袭，鲍威尔会否放大招？

　　【隔夜要闻】

　　广深港高铁将实现5G全线覆盖。今天早上，据新华社报道，中国移动表示，将与华为合作，实现广深港高铁5G全线覆盖。也就是说，广深港高铁将成为全国第一条5G全线覆盖的高铁线路。

　　众多世界500强公司在华投资。今天早上，据经济参考报报道，截至目前，世界500强公司中已有约490家在华投资，约占总体数量的98%。据悉，近年来中国企业国际化步伐加快。目前，《财富》500强的中国上榜公司已经增长到了129家。

　　波音获得近10亿美元的合同。今天早上，据新浪财经显示，波音公司已经获得一份价值9.99亿美元的美国国防合同。据悉，波音将提供用于替换A -10近距离空中支援飞机的机翼。

　　【行情回顾】

　　美联储官员立场存分歧。今日凌晨，美联储在会议纪要表明，委员们的立场存在不小分歧。一方面，多数委员将7月的降息视为周期中期调整。这表明决策者对当前美国经济充满信心，暗示未来的降息力度可能不及预期强劲。另一方面，会议纪要又指出，不止一位委员支持在7月降息50个基点，几名委员据称认为美联储可以更加积极地动用QE，展示出意料之外的鸽派立场。总的来说，这份报告对美元指数的影响并不大。日内，美元指数在窄幅区间波动，最终小幅收高。

　　美国经济堪忧。部分委员的立场偏鸽，与令人担忧的美国经济有关。有数据显示，从去年3月到今年3月，美国新增就业人数可能下修50.1万人，这表明美国就业增长稍显疲软。此外，美国国会预算办公室表示，2020年财年美国赤字最高将达1万亿美元，比预期快两年。

　　黄金窄幅波动。美指走强，以及欧美股市走高，表明避险情绪有所降温，黄金一度下跌10美元至1496.44美元每盎司。随后收复部分失地。不过，美联储纪要公布之后，黄金短线上扬后转跌。目前仍然徘徊在1500关口上方。

　　白银小幅下跌。同样，受累于短暂走强的美元，白银下滑。虽然一度上扬到高点17.18美元每盎司，但受避险需求下降的影响，白银未能收复全部失地，日内小幅下跌。

　　英国脱欧前景依然不明朗。接着来关注一下英国方面。为了在10月31日前完成脱欧进程，英国首相约翰逊计划开展欧洲游说之旅。不过，法国总统马克龙和德国总理默克尔均表示，英国需要在10月底之前脱离欧盟。法国官员表示，鉴于约翰逊对担保方案的态度，无协议脱欧的概率较大。在英国脱欧前景不明朗的情况下，英镑兑美元呈现下滑趋势。

　　德国出售负利率国债。同样，欧元是承压下行。德国以纪录低位的负0.11%票面利率发行30年期国债。美国银行表示，30年期国债收益率已经跌至负值，无法满足保险公司和养老基金的回报要求。这有可能重演德国国债2015年4月出现的“恐慌”。实际上，不仅是德国，欧洲其他国家的债券市场也不容乐观，这在一定程度上打压了欧元。

　　加拿大CPI数据表现靓丽。和欧元不同，加元获得支撑。加拿大7月CPI月率录得0.5%，远超预期。美元兑加元短线下挫近50点。加拿大统计局表示，由于服务业指数增速放缓被商品指数增长所抵消，加拿大7月通胀年率维持在2%。

　　美油呈倒“V”型走势。最后来关注一下油市。美油盘中发力，最高至57.1美元每桶。随后，数据显示，美国当周EIA 原油库存减少273.2万桶，远超预期。让人意外的是，美油短线下滑接近1.5美元。分析指出，虽然原油库存减少在一定程度上提振了美油，但市场对EIA数据的悲观态度仍然主导了美油的走势。此外，有机构表示，尽管钻井平台数量持续下降，但美国原油产量仍然接近历史高点。这也打压了美油。

　　股市方面，隔夜，美股收盘一片飘红，标普500指数涨幅为0.82%，纳斯达克指数的涨幅为0.90%，道琼斯指数上涨了0.93%；今天早上，中国股市开盘齐齐上升，上证综指涨幅为0.25%，深证成指的涨幅为0.30%，香港恒生指数上涨了0.01%。

　　内盘期货方面，黑色系和有色金属齐齐上涨，热卷涨幅为0.65%，沪铅上涨了0.68%，沪锌涨幅为1%。能源化工板块一片飘红，乙二醇涨幅为0.84%，原油涨幅为1.09%，沥青上涨了2.47%，农产品方面一片飘红，菜粕涨幅为1.25%，红枣上涨了1.27%，棕榈油上涨了1.73%．

　　【风险预警】

　　美国通胀持续疲弱，美联储或连续降息。因为经贸不确定性加剧，以及全球经济增长持续恶化，渣打银行估计，美联储将在9月和12月分别降息25个基点。渣打银行提到，受强劲的劳工市场及消费开支支撑，美国经济基本因素目前仍然稳健。不过，制造业的同步与领先指标持续转差。建造业表现也在转弱，商业景气指标也亮起了警告信号。该行透露，美国核心通胀率仍然低于美联储锚定的2%中期目标，所以预测美联储将在下半年进一步宽松，并预期政策立场将维持温和，直到经贸局势和经济疲弱的忧虑消退、核心通胀升至2%或工资年率达到3.5%。

　　约翰逊恐无功而返，无序脱欧风险高企。昨天，英国首相约翰逊开始到德国和法国进行游说。但是目前看来，约翰逊恐怕会无功而返。法国总统马克龙和德国总理默克尔均表示，不会延迟脱欧截止日期。默克尔指出，双方需要在脱欧日期之前，为担保法案找到解决方案。法国官员认为，鉴于英国首相约翰逊对担保方案的态度，目前预计无协议脱欧的可能性更大。此外，约翰逊还面临国内的压力。议员们要求提前结束假期，紧急讨论脱欧危机的压力。议员们担心，没有足够时间阻止无协议脱欧，而且他们还未就共同立场达成共识。分析表示，英镑兑美元仍处于下行区间，如果当前的下行动能继续加强，该货币对很快将跌破1.2070。

　　瑞士央行或有新举措，瑞郎恐继续走强。近日，丹斯克银行讨论了欧元兑瑞郎的前景，并指出该货币对近期存在进一步下跌的空间。上周瑞士央行公布的每周即期存款数据突显，该央行采取措施限制了瑞郎走强。丹斯克认为，该央行将继续关注市场，以缓和欧元兑瑞郎的大幅波动。但是考虑到它十分厌恶平衡表扩张，在欧元兑瑞郎跌破1.10重要关口的情况下，瑞士央行不太可能有任何明确的红线。因此，丹斯克银行预计，瑞士央行可能在政策利率方面采取新的行动，欧元兑瑞郎有进一步下跌的风险。

　　【重点前瞻】

　　19：30欧央行会议纪要或暗示降息。首先，来看看欧央行7月货币政策会议纪要。在上个月，欧洲央行调整了前瞻性指引，预计将保持现有关键利率水平不变或者更低水平至少到2020年上半年。此外，该央行称，需要在更长时间内的保持高度的宽松政策；如果通胀前景不及预期，该央行将采取行动，随时准备好调整所有工具来确保通胀朝着目标前进。随后欧央行行长德拉基表示，没有就降息和降息规模作出讨论，任何降息采取温和的步调。因此我们预计，欧央行会议纪要可能表明，将会放宽货币政策，加强9月降息的预期，欧元或将承压。各位还请留意。

　　周五09：00鲍威尔立场恐不及市场预期鸽派。接着，来看看素有政策拐点“晴雨表”之称的杰克逊霍尔全球央行年会。今年以来，全球经济下滑风险加剧，多国债券收益率刷新低点。这也迫使多国央行降息，欧央行也表示可能进一步放宽货币政策。

　　可以说众多央行的政策调整方向都和市场预期的相差不多，唯独美联储别具一格。虽然该联储在上个月把利率下调了25个基点。在新闻发布会上，鲍威尔把降息25个基点看做周期中期的调整。外界解读为，美联储在考虑降息几次，而不是开启一个大的降息周期。这番言论让市场非常意外，因为市场一度认为美联储会在7月降息50个基点，并且开启降息周期。

　　近期，美国30年期国债的收益率跌至创纪录的1.915%，创下历史新低。此外，美国2年期国债收益率与10年期国债收益率也出现倒挂，这是12年以来的首次。这两种美国国债收益率的反转通常被视为经济衰退的前兆。所以市场都在担心有没有通过降息来防范可能出现的经济低迷。

　　在美债收益率大幅下滑，经贸局势紧张以及经济下行风险加大的情形下，美联储基金期货市场预计，今年剩余时间将降息两到三次。可是美国近来的经济数据并不疲弱，而且美联储官员也并未对经济表现出过度的担忧，因此鲍威尔似乎很难迎合市场。瑞银集团指出，考虑到美联储在7月只降息25个基点，鲍威尔似乎无法带领FOMC进行更大幅度的降息，因此这次讲话偏宽松程度不及预期的可能性很高。如果是这样的话，美元指数可能走强。但是需要留意，如果鲍威尔的言论符合市场的预期，甚至比市场预期的更加消极，美元指数可能大幅下挫。

　　另外，今天值得大家关注的数据还有：

15：15法国8月制造业PMI初值：前值49.7，预测值49.5。

15：30德国8月制造业PMI初值：前值43.2，预测值43。

16：00欧元区8月制造业PMI初值：前值46.5，预测值46.2。

18：00英国8月CBI零售销售差值：前值-16，预测值-11。

20：30美国至8月17日当周初请失业金人数：前值22万人，预测值21.6万人。

20：30加拿大6月批发销售月率：前值-1.8%，预测值0.3%。

21：45美国8月Markit制造业PMI初值：前值50.4，预测值50.5。

21：45美国8月Markit服务业PMI初值：前值53，预测值52.8。

22：00美国7月谘商会领先指标月率：前值-0.3%，预测值0.2%。

22：30美国至8月16日当周EIA天然气库存：前值490亿立方英尺，预测值600亿立方英尺。

周五07：30日本7月全国核心CPI年率：前值0.6%，预测值0.6%。