来源:谈天说债
看到10月金融数据的时候,不知道有没有卖方老司机,在接下来的报告中有勇气写道“正如我们所料,10月金融数据大幅低于市场预期”。
当月新增人民币贷款环比腰斩,这里面更多是季节性因素,但要拆开看,就有点尴尬。分部门来看,居民户成了人民币新增贷款的中流砥柱,居民户新增贷款占到新增人民币贷款的81%,而去年同期仅为68%。
居民户中,以房贷为主的居民户中长期贷款表现稳定,而以各类消费贷款为主的短期贷款尽管环比有所下滑,但同比远超去年同期,这才叫共克时艰,一定要善待这些为国加杠杆的老百姓。
非金融性公司中,无论短期还是长期,贷款规模均出现明显下滑,这其中还包括了票据的冲量,到底是这届监管不行,还是这届企业家不行。
社融方面,委贷+信托+票据依旧延续下滑态势,尽管债券融资环比略有上升,但表内贷款独木难支,10月社融仅为9月的33%,而去年同期这个数据为53%。
信用紧缩的负面影响开始加大,这到底是前期非标回表、消除嵌套等监管政策的题中之意,还是用力过猛没有通盘考虑的意外结局。
用绳子拉车容易,但用绳子推车难,目前这个情况是不是资本主义经济学家所说的流动性陷阱。
瞬间明白10月之后的各项风骚操作,先是假期还没有休完就开始操作降准,紧跟着各项眼花缭乱的政策频出,从ZZ局、国常会、金融委,到央行、银保局、证监局以及各地方政府、各行业协会陆续表态,支持金融市场各项问题,甚至连我们最高法都出来表态,就差把白大褂从青岛放出来了。
特别是11月8日前后,央妈和财爸的各自表态和行动,更是让这轮救助达到高潮。先是央妈表态,对民营企业的新增贷款占比要逐步达到1-2-5目标,接着财爸提前向26个省市下达了超过1.3万亿的2019年中央对地方转移支付,而据老司机信息,过往这个数字只有2000多亿。
社融不稳,政策不停。前线已经传来消息,今天著名卖方首席预测19年4月份,地产可能会放松,不过要悄悄地进村,打枪的不要。
来啊,路修起来,桥建起来,棚户区拆起来,城投债买起来。
来啊,老板,一起快活,股票炒起来,并购搞起来,牛逼吹起来。
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责任编辑:牛鹏飞
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