原标题：日报 | 5年盈亏平衡通胀率升至2.73%创新高；蓝光、荣盛等地产名字仍未止跌
来源：美元债跟踪
昨日重点回顾
Market Recap
市场概览：尽管4月就业数据令人失望，数位美联储官员仍表示看好劳动力市场强劲增长前景。美债交易员对未来五年通胀率预期升至2006年以来最高，5年盈亏平衡通胀率最高上涨3.4bps至2.73%，美国科技股重挫。遭黑客攻击的北美最大燃油管网预计在周末前恢复输油。铁矿石期货上涨超10%。美团和拼多多被上海消保委约谈。中国今日将公布的CPI和PPI料均显示同比升幅扩大。全国人口普查数据将于上午公布。
中资美元债方面，投资级指数下跌0.02%，高收益指数上涨0.05%。美国方面，高收益指数上涨0.06%，投资级指数下跌0.20%。
投资级方面：中资美元债投资级板块整体走强。尽管卖盘流动性仍然较低，美债利率上涨令现金买家追捧债券。整体活跃券收窄1~3bps。SOE名字，中国化工长端债券表现优异，收窄5~8bps。上海市消保委约谈美团，美团25美元债走阔10bps。AMC名字相对稳定。
高收益方面：中资美元债高收益市场，一级市场供应恢复，市场聚焦一级市场交易。在新发债券的推动下，债券卖盘较强，不过整体价格仍然维持稳定的水平，价格变动在0.25pt以内。中小规模地产商继续下跌，如蓝光下跌2~3pt，荣盛下跌1pt，花样年下跌0.5~1pt。
一、全球市场概览
Global Market Review
表2：全球大类资产表现（今早更新）
表3（1）：中美主要利率品种表现（今早更新）
二、美元债二级市场
1、活跃券二级交易情况
（1）投资级活跃券
中资美元债投资级板块整体走强。尽管卖盘流动性仍然较低，美债利率上涨令现金买家追捧债券。整体活跃券收窄1~3bps。SOE名字，中国化工长端债券表现优异，收窄5~8bps。上海市消保委约谈美团，美团25美元债走阔10bps。AMC名字相对稳定。
表4：投资级活跃券的涨跌幅
（2）高收益活跃券
中资美元债高收益市场，一级市场供应恢复，市场聚焦一级市场交易。在新发债券的推动下，债券卖盘较强，不过整体价格仍然维持稳定的水平，价格变动在0.25pt以内。中小规模地产商继续下跌，如蓝光下跌2~3pt，荣盛下跌1pt，花样年下跌0.5~1pt。
表5：高收益活跃券的涨跌幅
（3）Distressed板块
其他活跃券，泛海控股下跌6pt，北大方正仍然见到有交易。
表6：Distressed板块的涨跌幅
三、美元债新发行市场
New Issue Market
1、新债定价
【定价】发行人/担保人：旭辉控股集团
发行结构：直接发行
规模：3.5亿美元 / 1.5亿美元
期限：5.25NC3 / 7NC4
IPT：4.95% 区域 / 5.25%区域
FPG：4.45% / 4.8%
发行人/担保人评级（M/S/F）：Ba2/BB/BB
预期债项评级：Ba3/BB-/-
JGCs，JLMs & JBRs：汇丰银行，瑞士信贷，海通国际，摩根大通，渣打银行
JLMs & JBRs：东亚银行，交银国际，中信银行国际，民银资本，招银国际，国泰君安国际
【定价】发行人/担保人：中梁控股
发行结构：直接发行
规模：3亿美元
期限：364天
IPT：9.625% 区域
FPG：9.375%
发行人/担保人评级（M/S/F）：B1/B+/B+
预期债项评级：-/-/B+
JGCs，JLMs & JBRs：瑞银，汇丰银行，国泰君安国际，中银国际，交银国际，建银国际，中信银行国际，招银国际，瑞士信贷 ，德意志银行，渣打银行，万盛金融
【定价】发行人/担保人：合景泰富集团
发行结构：直接发行
规模：3.78亿美元
期限：5.25NC3.25
IPT：6.5% 区域
FPG：6%
发行人/担保人评级（M/S/F）：B1/B+/BB-
预期债项评级：-/-/BB-
JGCs，JLMs & JBRs：中信银行国际，高盛（亚洲），国泰君安国际，汇丰银行，摩根大通，渣打银行，东亚银行
【定价】发行人/担保人：国泰航空
发行结构：担保发行
规模：6.5亿美元
期限：5.25年期
IPT：5.20%区域
FPG：4.875%
预期债项评级：未评级
JGCs，JLMs & JBRs：中银香港，花旗集团，汇丰银行，日兴证券
【定价】发行人/担保人：雅居乐集团
发行结构：直接发行
规模：3亿美元
期限：5NC3
IPT：6.00% 区域
FPG：5.625%
发行人/担保人评级（M/S/F）：Ba2/BB/-
预期债项评级：-/BB-/-
JGCs，JLMs & JBRs：巴克莱银行，瑞士信贷，渣打银行
JLMs & JBRs：交银国际，香江金融，东亚银行
2、新发宣布
【已宣布】发行人/担保人：合生创展集团
发行结构：直接发行
规模：美元基准
期限：5年期
发行人/担保人评级（M/S/F）：B2 稳定（穆迪），B 稳定（标普），B+ 稳定（惠誉）
预期债项评级：B+（惠誉）
JGCs，JLMs & JBRs：中金公司，汇丰银行
JLMs & JBRs：交银国际，建银国际，中信银行国际，花旗集团，星展银行，海通国际，东方证券（香港）
路演时间：2021年5月10日起召开一系列固定收益投资者电话会议
【已宣布】发行人/担保人：中国铁建
发行结构：担保发行
规模：美元基准 / 欧元基准
期限：5年期
发行人/担保人评级（M/S/F）：A3 稳定（穆迪），A- 稳定（惠誉）
预期债项评级：A-（标普）
JGCs，JLMs & JBRs：工商银行，中银香港，星展银行，法国巴黎银行
JLMs & JBRs：建银国际，农银国际，交银国际，中信里昂，法国兴业银行
路演时间：2021年5月10日起召开一系列固定收益投资者电话会议
3、已宣布
【已宣布】发行人/担保人：中国水务
发行结构：直接发行
规模：美元基准
发行人/担保人评级（M/S/F）：Ba1 稳定（穆迪），BB+ 负面（标普）
预期债项评级：Ba1（穆迪），BB+ （标普）
JGCs，JLMs & JBRs：摩根史丹利，法国巴黎银行，澳新银行
JLMs & JBRs：东亚银行，星展银行
路演时间：2021年4月12日起召开一系列固定收益投资者电话会议
注：本文数据来自彭博、WIND、美元债跟踪研究。本文仅供信息参考，不构成投资建议。
责任编辑：赵思远
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