3000万“泰晶转债”被闷杀 大股东早已减持离场

　　来源：小债看市

　　原标题：闷杀！3000万“泰晶转债”突然强赎，大股东早已减持离场

　　“泰晶转债”突然强赎，给了高烧的转债市场当头一棒，炒作的游资遭到闷杀，然而可转债的投资风险远不止于此。

　　01、提前赎回

　　5月6日晚，泰晶科技（603738.SH）发布公告称，公司股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日收盘价格不低于“泰晶转债”当期转股价格的130％，已触发“泰晶转债”的赎回条款。

提前赎回公告

　　目前，“泰晶转债”投资者有三个选择：

　　● 等待上市公司赎回，赎回价格是100元债价+0.4%利息，相较于5月6日收盘价亏损73%；

　　● 债转股，根据转股价和最新泰晶科技股价，转债静态价值是134元，相比5月6日收盘价亏损63%；

　　● 割肉，二级市场卖出；

　　因此，无论是哪条路，对于高位接盘的“泰晶转债”投资者都是血亏。

　　值得注意的是，此前泰晶科技曾多次发公告表示不会提前赎回，此次宣布强赎事发突然，手起刀落韭菜割了一地。

　　受此消息影响，5月7日开盘“泰晶转债”暴跌30%，砸盘资金疯狂出逃，随后触发临停。恢复交易后“泰晶转债”继续下跌，收盘跌幅为47.68%；正股泰晶科技则上涨3.15％报24.88元。

“泰晶转债”走势

　　“泰晶转债”

　　2017年12月15日，泰晶科技公开发行了215万张可转换公司债券，发行总额2.15亿元，2018年1月2日起在上交所挂牌交易，目前还剩3153万元可转债还在交易。

　　从价格走势上看，3月18日“泰晶转债”突然爆发上涨65%，次日再度上涨38%，价格摸到峰值420元，4月8日单日成交达到23.25亿元，此后一直稳健向上。

　　此前，沪深交易所已多次提示转债爆炒风险，而高价格、高转股溢价率的转债依旧受到游资追捧，如今突然关门放狗只能关灯吃面了。

　　02、实控人多次减持

　　据公开资料显示，泰晶科技成立于2005年，2016年在上交所A股上市，是一家专业从事石英频率控制元件及其生产设备研发、生产、销售的国家级高新技术企业。

　　泰晶科技是国家级高新技术企业，2019年被工信部认定为全国2019第一批专精特新‘小巨人’企业，是国内最具规模的石英晶体谐振器及设备生产商之一。

泰晶科技官网

　　从股权结构上看，目前自然人喻信东、王丹、喻信辉和喻慧玲为泰晶科技的控股股东及共同实际控制人，持股比例分别为36.95%、7.38%、5%以及1.38%。

股权结构图

　　《小债看市》注意到，自从2018年2月起，泰晶科技的控股股东和实控人喻信东等人，已经多次减持“泰晶转债”，由最初所持占发行总量58.17%一路减持到13.97%。

控股股东减持“泰晶转债”公告

　　据悉，“泰晶转债”募集资金用于TKD-M系列微型片式高频晶体谐振器生产线扩产项目和TKD-M系列温度补偿型微型片式高频晶体谐振器产业化项目。

　　但是，近年来由于产品售价下滑、制造费用上市，自从2018年起泰晶科技的盈利能力大幅下滑，2018年净利润腰斩后，2019年再次“大腿斩”。

　　2019年，泰晶科技实现营收5.8亿元，同比下滑5.17%；实现净利润1138万元，同比下滑68.69%；今年一季度，由于地处疫情重灾区湖北，泰晶科技净利润由盈转亏，亏损944万元。

盈利能力

　　除了自身造血能力欠佳，泰晶科技还存在有息负债占比过高、存货和应收账款高企、对供应商高度依赖等问题。

　　03、可转债投资风险

　　值得注意的是，“泰晶转债”并非第一只强赎可转债，3月10日“再升转债”宣布强制赎回，次日收盘下跌53%。

　　然而，在监管层一再警示风险之下，游资炒作可转债热情仍然居高不下。

　　截至5月7日，市场中仍存有十余只溢价率超100%的“双高可转债”，成交金额破亿的转债品种近半，更有5只可转债品种换手率高达600%以上，说明市场炒作的氛围依然浓烈。

“双高可转债”

　　值得注意的是，可转债还有可能面临更极端的风险--无法兑付。

　　4月29日，辉丰股份发布一系列公告称，公司股票实行退市风险警示、“辉丰转债”可能被深圳证券交易所实施暂停上市；且尚存的8.44亿元“辉丰转债”，如果大额可转债到期未能转股，可能存在兑付资金的风险。（后台回复“辉丰股份”查看原文）

　　截至今年4月22日，辉丰股份股价为2.54元/股，低于回售触发价，如果股价自2020年4月21日起连续三十个交易日收盘价格低于回售触发价时，将触发本期债券的回售条款。若触发回售条款，将给辉丰股份带来较大回售压力。

　　目前，“辉丰转债”已于4月29日停牌交易，深交所将于15个交易日内决定其是否实施暂停上市。

　　2019年年末，证监会曾发文提示可转债三大风险：正股价格波动风险、利息损失风险和提前赎回风险。在“泰晶转债”强赎后，投资者已经受到市场教育，转债市场热度有所降温。

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责任编辑：李铁民