金融监管“一把手”亮明态度|货币政策_新浪财经

专题：第十五届陆家嘴论坛（2024）

　　来源：北京商报

　　6月19日上午，为期两天的第十五届陆家嘴论坛开幕，本次论坛主题定为“以金融高质量发展推动世界经济增长”。中国人民银行行长潘功胜、国家金融监督管理总局局长李云泽、中国证监会主席吴清、国家外汇管理局局长朱鹤新出席开幕式并发表讲话，涉及保险业、货币政策、科创板、人民币汇率等金融方面的热点话题。

中国人民银行行长潘功胜：货币政策的立场是支持性的

　　近期对金融数据“挤水分”的措施不意味着货币政策立场变化，而是更有利于提升货币政策传导效率。人民银行正研究落实在公开市场操作中逐步增加国债买卖，这不代表要搞量化宽松，而是与其他工具综合搭配营造适宜的流动性环境。

　　“货币政策的立场是支持性的，为经济持续回升向好提供金融支持。”潘功胜首先定调。对比国际来看，欧洲央行等一些央行已经开始降息，一些央行仍在观察，预期今年晚些时候落地，但总体上还保持着高利率、限制性的货币政策立场。

　　近年来，我国持续推进利率市场化改革，已基本建立利率形成、调控和传导机制。然而，央行政策利率品种较多、不同货币政策工具之间的利率关系复杂等现状仍存在可待改进的空间。

　　潘功胜表示，未来可考虑明确以央行的某个短期操作利率为主要政策利率，目前看，7天期逆回购操作利率已基本承担了这个功能。其他期限货币政策工具的利率可淡化政策利率的色彩，逐步理顺由短及长的传导关系。

　　谈及如此设定的原因，中信证券首席经济学家明明评价，短期操作利率为主要政策利率，有望优化利率形成、调控和传导的流程，给市场传递更加清晰的利率调控目标信号，稳定市场波动。

　　同时，持续改革完善贷款市场报价利率（LPR），针对部分报价利率显著偏离实际最优惠客户利率的问题，着重提高LPR报价质量，更真实反映贷款市场利率水平。另外，还需要配合适度收窄利率走廊的宽度。

　　国债是近期的热点话题。此前中央金融工作会议提出，要充实货币政策工具箱，在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖。

　　潘功胜表示，人民银行正在与财政部加强沟通，共同研究推动落实。但需要注意的是，这个过程整体是渐进式的，国债发行节奏、期限结构、托管制度等也需同步研究优化。“应当看到，把国债买卖纳入货币政策工具箱不代表要搞量化宽松，而是将其定位于基础货币投放渠道和流动性管理工具，既有买也有卖，与其他工具综合搭配，共同营造适宜的流动性环境。”

　　展望未来货币政策调控与实施，潘功胜提出，将注重把握和处理好三方面关系：一是短期与长期的关系，把维护价格稳定、推动价格温和回升作为重要考量，灵活运用利率、存款准备金率等政策工具，同时保持政策定力，不大放大收。二是稳增长与防风险的关系，统筹兼顾支持实体经济增长与保持金融机构自身健康性的关系，坚持在推动经济高质量发展中防范化解金融风险。三是内部与外部的关系，主要考虑国内经济金融形势需要进行调控，兼顾其他经济体经济和货币政策周期的外溢影响。

　　6月19日，为期两天的2024陆家嘴论坛开幕。李云泽发言。

　　国家金融监督管理总局局长李云泽：保险业服务中国式现代化大有可为

　　保险业服务中国式现代化大有可为。接下来，金融监管总局将从强化资产负债联动、推动供需适配、改革销售体系等多方面深化改革，将研究出台推进保险业高质量发展的指导意见，增强保险业高质量发展动力。

　　李云泽的演讲从三个方面为当前和今后一段时期内保险业的改革和发展进一步指明了方向。李云泽认为，无论是提高经济韧性、增强市场活力、对冲周期影响，建设多层次社会保障体系，还是提高全社会整体抗风险能力，保险业都将发挥不可替代的作用。

　　具体来说，李云泽表示，从金融结构看，加快发展保险业，有利于改善金融市场结构、优化金融资源配置、增强金融体系稳健性。从资金供需看，保险资金久期长，具有跨周期属性。壮大保险资金，有利于培育“耐心资本”、熨平经济周期波动、推动“资金—资本—资产”良性循环。从保障范畴看，保险保障的内涵和外延在不断拓展和丰富，与时俱进树立大保险观，能更好地为经济稳健运行提供有效缓冲和风险屏障。

　　对于未来保险业服务中国式现代化的着力点，李云泽表示，金融监管总局将推动保险业围绕实现高水平科技自立自强，加快健全涵盖科技企业全生命周期的保险产品体系。围绕民生福祉，将积极发展商业医疗保险，提高商业长期护理保险覆盖面，推动健康保险与健康管理深度融合。针对快递小哥、网约车司机等新市民群体和灵活就业人员，量身打造保险产品。在安全应急方面，将加快发展环境污染、食品安全等领域责任保险，强化安全生产责任保险的损失补偿和事故预防功能，通过市场化机制解决社会问题，助力提升公共安全治理水平。

　　李云泽还透露，将完善政策支持体系，研究出台推进保险业高质量发展的指导意见。北京商报记者了解到，2019年，原银保监会曾发布《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》，但并未出台过单独针对保险业高质量发展的指导性文件。盘古智库高级研究员江瀚表示，如果指导意见顺利出台，将为保险业未来的发展提供明确的政策方向和目标。同时，该指导意见也将引导保险业在支持实体经济、服务社会民生等方面发挥更大作用。

　　对于金融业对外开放，李云泽表示，将坚持“引进来”与“走出去”并重，持续打造一流营商环境，坚定不移扩大金融业高水平对外开放。研究放宽非银金融机构的外方股东范围，鼓励符合条件的外资机构参与各类业务试点，支持在华外资机构深耕中国、稳健经营。

　　中国证监会主席吴清：对造假者绝不是“罚酒三杯”

　　市场反映，有些造假很严重，最后只是“罚酒三杯”，但其实有些情况是发生在要依据老法去执法的背景下。而部分没有披露的案件，则是已经移送刑事追责，但还在刑事立案的调查过程中，因此没有对外披露。所以有些情况并不仅是“罚酒三杯”，还是要坐牢的。

　　除了“科创板八条”外，吴清的发言还提及耐心资本、量化交易、保护投资者、查处财务造假、退市等话题。他表示，中国证监会坚持把保护投资者贯穿于资本市场制度建设和监管执法全过程。

　　吴清提到，投资者是市场之本。国际金融史反复证明，一旦发生大的金融风险、金融危机，多年积累的发展成果很可能一夜之间被吞噬，给投资者造成难以估量的损失，高质量发展更是无从谈起。因此，必须把强监管放在更加突出的位置，在法治化的轨道上不断完善监管、加强监管，对各类风险“早识别、早预警、早暴露、早处置”，并不断提升资本市场内在稳定性。

　　吴清表示，对各类证券违法犯罪行为要依法从严打击，切实维护市场的公开公平公正。如上市公司财务造假是监管执法一以贯之的重点，中国证监会正在会同相关部门进一步构建综合惩防体系，强化穿透式监管，鼓励“吹哨人”举报，压实投行、审计等中介机构“看门人”责任，汇聚部际协调、央地协同的合力，提高发现能力、惩处力度和防范水平。对于造假者和配合造假者，将一体查处，全方位立体化追责，对涉及犯罪的，坚决追究刑事责任。

　　在财经评论员郭施亮看来，高频量化交易的规范运作，有利于资本市场的平稳运行。在加强对高频量化交易、场外衍生品交易工具监管的背后，需要立法监管、强化责任归属，提升实时监管能力，并对全流程、全领域进行系统性监管，提升执法的有效性与针对性。

　　吴清还提到，市场非常关心退市涉及的投资者保护，中国证监会的态度非常鲜明，对其中的违法违规问题，必须“一追到底”，依法从严惩处相关责任人员，决不允许“浑水摸鱼”“一退了之”。同时，吴清表示，中国证监会将主动加强与司法机关等方面协作，更好发挥投保机构的能动作用，推动更多证券特别代表人诉讼、先行赔付、当事人承诺等案例落地，为投资者获得赔偿救济提供更有力的支持。

　　吸引更多中长期资本进入资本市场也是中国证监会未来的工作重点。吴清提到，科技创新是发展新质生产力的核心要素，科技创新企业通常具有高投入、长周期、经营不确定性大等特征，与坚持“长期主义”的耐心资本在本质上是高度契合的。中国证监会将和有关方面一道，积极创造条件吸引更多中长期资金进入资本市场，围绕创业投资、私募股权投资“募投管退”全链条优化支持政策，引导更好投早、投小、投硬科技，促进“科技—产业—金融”良性循环。

　　国家外汇管理局局长朱鹤新：防范人民币汇率超调风险

　　人民币对主要货币汇率有升有贬，对一篮子货币稳中有升，汇率预期更加平稳；国际收支延续基本平衡，经常账户保持合理规模顺差，继续发挥稳定外汇市场的基本盘作用，境外投资者配置人民币资产意愿总体向好；外汇储备规模稳定在3.2万亿美元以上。

　　当前，美元汇率、美债收益率总体反弹回升，全球外汇市场波动加大，非美货币普遍承压，其中亚洲货币贬值加快，近期备受市场关注。在此背景下，朱鹤新指出，我国外汇市场运行面临的外部挑战增多，但再次经受住考验，表现出相对较强的韧性。

　　中央财经大学证券期货研究所研究员杨海平表示，针对美元出现的贬值，主要影响因素是美联储降息时点可能延后的预期及美元指数的坚挺，但要全面地看待人民币汇率的波动，当前人民币汇率针对一篮子货币稳中有升。从趋势看，随着欧洲央行降息抢跑，美联储进入降息通道为期不远，人民币汇率触底反弹也为期不远。在此期间，如出现汇率超调，人民银行也会进行引导或干预。针对外汇市场后续发展，监管也有最新定调。朱鹤新指出，未来，我国外汇市场有基础有条件保持稳健运行，人民币汇率将在合理均衡水平上保持基本稳定。

　　在朱鹤新看来，主要的支撑因素概括起来是“三个更加”：首先，经济基本面更加坚实。我国加快培育新质生产力，推动高质量发展，未来随着宏观政策加快落地显效，经济持续回升向好的趋势将进一步增强。近期，国际货币基金组织把今年的中国经济增长预期上调至5%，显示了对中国发展前景的信心。

　　另外，市场韧性更加明显。我国企业创新发展实力不断增强，国际化运作经验和竞争力持续提升，可以更好适应外部环境变化；同时，我国外汇市场参与主体更加成熟，汇率避险工具运用更加广泛，人民币跨境使用占比稳步提高，外汇市场交易保持理性有序。

　　此外，应对经验更加丰富。近年来，我国外汇市场成功应对多轮次高强度的外部冲击，积累了丰富的经验。“未来我们将继续高度关注外部环境变化，进一步充实用好政策工具箱，防范人民币汇率超调和异常跨境资金流动风险。”朱鹤新表示。

　　对此，仲量联行大中华区首席经济学家庞溟向北京商报记者表示，从政策的角度看，外汇市场预期和交易保持理性、跨境资金流动有序均衡，有关部门会继续加强对市场预期的有效管理和合理引导，未来政策工具箱里留存的工具选项依然较为充足，可以说，中国有基础、有实力、有信心、有能力、有办法保持人民币汇率基本稳定。

　　庞溟预计，将继续坚持市场在汇率形成中的决定性作用，人民币汇率的弹性将得以增强，汇率超调的风险将得到有效防范，汇率纠偏的力量和机制将得以健全，人民币汇率将稳步回升、温和走强，并继续在合理均衡水平上保持基本稳定。

　　北京商报记者刘四红李海媛李秀梅董晗萱