转自：证券日报网
本报记者 田鹏 见习记者 毛艺融
11月28日，知名分析师郭明錤发文称，华为预计将在2024年上半年推出新款旗舰机型P70系列，包括P70、P70 Pro与Pro Art。得益于相机规格升级与改采自行研发的麒麟芯片，相较今年P60系列400万-500万台的出货量，2024年P70出货有望显著增长。
对消费电子行业预期看好，是基于今年四季度以来，手机新机销售持续增长，成为国民经济持续复苏中的亮点这一大背景。而这背后则得益于消费电子行业正内外受益。一方面，行业正迎来转折点，走出低迷；另一方面，手机供应链上下游公司持续锚定科技创新，不断提升核心竞争力，推动业绩发展向好。以深市为例，创业板等手机产业链公司“迎暖而上”，业务发展呈现向好态势。
从二级市场来看，11月28日，消费电子ETF（159732）早盘直线拉升，10月份以来其份额呈现爆发式增长，最新份额超9亿份。申万宏源表示，三季度公募基金消费电子子板块重仓市值为628亿元，环比上升6.97%。随着产业链库存水平日趋健康，叠加三季度末以来消费电子迎来高频催化剂连击，市场关注终端创新带来的供应链机会。
四季度进入销售旺季 手机市场迎来加速复苏
“全球智能手机产业经历了6个季度的去库存周期后，从头部手机厂商和零部件企业的库存和周转情况看，库存水平已从高点逐步回落至健康水平，行业复苏在即。”西南证券研报分析称。
随着2023年第三季度电子行业呈边际改善态势，消费电子产业持续改善边际业绩。以深市为例，2023年第三季度，深市电子行业公司实现营业收入4779.69亿元，环比增长13.94%；实现净利润181.98亿元，环比增长37.88%。
其中，多家消费电子公司业绩明显回升，尤其是手机供应链公司，第三季度业绩较前两个季度有所好转。例如，卓胜微第三季度营业收入同比增长80%，净利润同比增长94%。
据悉，卓胜微的主要产品包括无线通信的射频、SOC芯片等，是手机供应链中的重要成员。公司表示：“受益于下半年节假日消费传导、终端客户库存结构的进一步优化，以及滤波器模组的进一步放量，公司第三季度营业收入实现增长。”
四季度是传统旺季，既有多个重大传统节日，又有多个重磅促销活动。2023年第四季度，智能手机市场有望停止同比连续下降的趋势。
机构投资者密切关注手机产业链公司。Wind数据显示，四季度以来，立讯精密、闻泰科技、新宙邦、天赐材料、水晶光电、深南电路、虹软科技、京东方A、精研科技等21家手机产业链公司均获得50家以上机构调研。机构认为，四季度手机厂商陆续发布新产品，手机市场有望迎来复苏。
浙商证券研报认为，智能手机市场经过漫长的调整期，近期产业链在华为Mate60、小米14等新机带动下出现回暖迹象。
深市手机链公司抓紧生产 四季度业绩有望改善
华泰证券研报认为，面板、被动元件、存储、部分模组和手机芯片等环节三季度迎来温和复苏，预计手机产业链相关公司下半年业绩有望改善。当前，多家深市手机供应链公司业务发展呈现向好态势。
立讯精密是手机产业链龙头公司。Wind数据显示，四季度以来，博时基金、东方基金、广发基金等约300家机构调研立讯精密。立讯精密表示，消费电子传统的行业旺季在9月份之后，公司重心更多是在四季度。三季度按照客户要求策略备货，待四季度实现销售。
蓝思科技是手机产业链上的重要供应商，从事手机组装业务。11月初，在机构调研时，蓝思科技称，作为蓝思科技整机组装的战略性投资，公司湘潭基地经过多年的持续投入和建设，已在行业内率先实现了物联网、智能仓储、产线全线自动化、单片流、在线检测等领先技术，已有多款高端旗舰手机实现量产组装，目前正在加班加点开展四季度的订单生产。
面板被视为手机产业链的重要风向标。京东方A在接受机构调研时表示，随着智能手机需求的增长，预计行业有望温和反弹或复苏。随着柔性AMOLED渗透率的提升，柔性AMOLED技术在智能手机领域的应用将保持相对确定的增长。受终端品牌新机集中发布等因素影响，手机面板需求预期增长，下半年柔性AMOLED手机面板出货量有望逐季提升。
手机电池供应商欣旺达11月9日在接受机构调研时表示：“随着新技术的研发、手机厂商新机的发布，消费电子市场呈现回暖趋势。公司将在维持原有客户份额基础上积极开拓新的市场。”
（编辑 孙倩）
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