五位首席:推动经济持续稳定发展 资本市场改革应从供需两端发力

五位首席:推动经济持续稳定发展 资本市场改革应从供需两端发力
2023年07月25日 01:03 媒体滚动

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  转自 证券日报

  记者 吴晓璐 邢 萌 孟 珂

  中共中央政治局7月24日召开会议,分析研究当前经济形势,部署下半年经济工作。其中指出,要活跃资本市场,提振投资者信心。

  《证券日报》记者第一时间连线五位首席经济学家进行解读,专家认为,资本市场可以从供需端改革等方面发力。

  资本市场重要性凸显

  申万宏源研究所首席经济学家杨成长对《证券日报》记者表示,将“要活跃资本市场,提振投资者信心”作为推动经济持续稳定发展的一个重要方面,充分体现了党中央对资本市场的高度关注。未来,资本市场改革需要从供需两端发力,推动市场平稳健康运行,提振投资者信心。

  “当前我国经济仍在复苏过程中,主要面临的问题仍然是需求不足,特别是内需不足,所以需要在加强资本市场供给端和需求端改革发力,吸引中长期资金入市。”杨成长分析称。

  川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳告诉记者,当前经济发展更注重质量和效益,从部分经济数据上来看,宏观经济仍面临一定压力,而资本市场是金融服务实体经济的纽带,重要性凸显。

  中航证券首席经济学家董忠云对《证券日报》记者表示,基于稳中求进的工作总基调,通过加大宏观政策调控力度,支持实体经济发展的同时扩大内需,并保持人民币汇率稳定性,以此来改善投资者预期,进而提振投资者信心,推动资本市场活跃度提升,维护市场稳定健康发展。

  仲量联行大中华区首席经济学家庞溟对《证券日报》记者表示,预计下半年经济工作将强调宏观调控政策更加有力、有度、有效,调控手段与工具推陈出新、精准有力、提质增效,继续在稳增长、调结构、控风险、促改革各任务之间实现成功实践与有效平衡。结合金融供给侧结构性改革的深入开展、资本市场高水平制度型对外开放的持续推进、资本市场基础性制度的优化和重构,预计资本市场将趋于活跃,金融特别是直接融资服务实体经济高质量发展的质效将不断提升。

  要处理好供需两端关系

  近年来,资本市场深改不断推进,在服务实体经济高质量发展方面作用日益凸显。

  从供给端来看,今年2月份,股票发行注册制改革全面实施,6月份,债券注册制改革落地,同时监管部门压实中介机构责任,严把资本市场“入口关”。从需求端来看,中长期资金入市环境不断优化,如4月份,沪深港通交易日历优化正式实施,6月份,证监会就《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定》征求意见,7月份,证监会制定实施公募基金行业费率改革工作方案,头部公募基金费率调整率先落地。

  董忠云表示,今年以来,资本市场多项投资端改革举措落地,一方面不断提升对外开放的广度和深度,提高外资参与A股的便利性;另一方面降低主动权益类公募基金费率水平,规范基金销售环节收费,完善公募基金行业费率披露机制等,让利投资者,体现出监管对市场的呵护和维护市场稳定的决心。

  在杨成长看来,提振投资者信心也是多角度、多方面的,需要把资本市场跟宏观经济、产业发展、金融变革结合起来。特别是在注册制改革下,资本市场对实体经济发展支持力度较大,为市场提供了大量的股债产品,同时也需要为投资者创造财富,成为居民财富管理中心。处理好资本市场供需两端的关系,是当前资本市场改革的一个关键点。

  据记者了解,证监会正在研究制定《资本市场投资端改革行动方案》,多措并举壮大专业机构投资力量;同步不断优化资本市场生态,提高上市公司质量,提升资本市场吸引力,持续构建“愿意来、留得住”的市场环境,引导各类中长期资金提高权益投资实际比重。

  杨成长建议,一方面,要壮大专业机构投资者队伍。进一步丰富适合长期投资、特别是对风险防范要求较高的资金进入资本市场的产品和方式。如证券公司、公募基金可以设计一些低风险、低波动性且适合大资金或机构投资者参与的权益类产品。推动险资等长期资金入市比重提升。另一方面,近年来,个人投资者通过公募基金参与资本市场越来越多。除了降成本外,公募基金需要继续提高专业投资能力和产品业绩,同时做好风险防范,使居民能够获得较为稳定的投资收益。

  A股下半年积极因素汇聚

  展望下半年,业界认为,市场对国内经济回稳向好信心充足,A股估值已处于底部区域,有望在调整充分后回升。

  “总体来看,国内经济具有巨大的发展韧性和潜力,长期向好的态势并未改变,伴随下半年政策发力,宏观经济仍将延续恢复态势,对于未来资本市场而言,要更加充分发挥服务企业融资功能,帮助企业实现高质量发展。”陈雳认为。

  中信证券首席经济学家明明表示,6月份我国制造业采购经理指数(PMI)边际改善,生产端等领域的高频数据企稳回升,经济稳定回升趋势延续。从当前来看,乐观的政策和市场预期共同决定A股向好。

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责任编辑:杨赐

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