汪阳：构建多元化金融体系 把握好实体经济的多样性

中国投资咨询有限责任公司总经理汪阳

　　新浪财经讯 第十五届中国国际金融论坛于2018年12月15日-16日在上海召开，主题为：现代金融体系构建服务实体经济高质量发展，中国投资咨询有限责任公司总经理汪阳出席并演讲。

　　其表示新的形势和挑战下，处理好金融和实体经济关系非常具有意义。汪阳从以下三点进行了说明：构建多元化的金融体系，要把握好实体经济的多样性；构建多元化的金融体系，要从区域多个维度出发；构建多元化的金融体系，要建立更开放的平台和更市场化的机制。

　　以下为演讲实录：

　　汪阳：尊敬的尚主席，尊敬的各位领导，各位来宾，我下面的发言将围绕金融和实体经济的关系谈几点感受。

　　改革开放四十年来，中国金融体系无论在规模、结构还是国际影响力方面，都发生了深刻的变化。已经初具现代金融和大国金融的特征，在共同作用下，历史上积累的一些风险和矛盾也都在暴露。我们对过去要理清，对现实的环境、形势也要理性看待，在新的形势和挑战下，处理好金融和实体经济关系非常具有意义，而且是将来很长一段时间内一个重要的课题。围绕这个，我谈三点感受：

　　第一，构建多元化的金融体系，要把握好实体经济的多样性。

　　首先是产业的多样性。在以金融技术创新为驱动的新一轮产业革命下，传统产业加快升级，新兴产业迅速发展，产业的多样性、趋势更加明显。这几年，新兴产业因国家政策的鼓励，还有一些市场驱动的方式，受到了资本市场的一些追捧。根据我们的切深体会，传统产业和高新技术产业之间没有天然的鸿沟，只有夕阳的技术，没有夕阳的产业。同样面临技术转化、市场需求等各种分析，新旧动能转换的目的也不是说要消灭传统行业，而是通过技术的创新进步和改造升级，使传统产业成为新兴产业赖以发展的物质基础和条件。单一产业的经济体系是很脆弱的。

　　二，要注意产权主体的多样性，产权主体多样性是自然形成的，既保护各种所有制基本产权，也保护公民的个人财产权，也包括各类知识产权等无形产权。中央强调国有和民营经济一致，对大中小平等对待。过去五年，其中私营企业数量增幅接近了150%，注册资本增长了近5倍，民营企业完成了我国65%的专利，75%的技术创新，80%的新产品开发，是推动我国技术进步的重要力量。形成多样性的产权主体才能保持经济的创新活力。

　　三，区域的多样性。我国各区域的显著差异，孕育了多样性，同时各区域在经济发展中形成了各自的优劣势头。从大的方向看，没有出现收敛去思，反而进一步出现了加剧和分化，从一些小的区域来看，经济分化有一些小的趋势，主要是得益于一些区域的一体化政策，但是区域内不同城市之间还是有很大的发展差异，区域分化是客观存在的现实，在问题分析和政策制定的时候，应当客观考虑区域不同的现实条件和目标任务，这点非常重要。

　　第二，构建多元化的金融体系，从区域多个维度出发。我国的金融体系总体上改变以银行为主导，向实体经济提供资金支持的时候，明显有两个不足，一个是期限偏短，与需要的长期资金不相符合，增加债务为主要方向向实体经济基金，增强对技术的长期支持，在所有的金融工具中，与实体经济结合最紧密就是股权投资。与创新创业结合最好的就是天使投资和创业投资，进一步发展多层次的资本市场，以机构为主，公开转让的中小企业市场，引导私募股权基金等健康发展。我们期待科创板在制度设计的时候，能够充分考虑到人力成本高等，提供技术激励以及实实在在的支持，引导真金白银源源不断流入核心技术的研发和运用领域。

　　金融业态的多元化，刚才几位领导都讲了，像人工智能、大数据、区块链等这些技术正在打破隔阂，涌现出很多新业态，互联网金融发展很快，也引起了一些风险。在全球市场上，我们还是领先的，互联网金融正在形成规范化、专业化和规模化的健康态势，传统金融机构也在信用技术的渗透下产生了深刻的变化。从去年开始，传统金融与互联网金融的合作急速升温，金融新业态有利于解决信息的不对称问题，让市场变的更加透明，降低使用使用。

　　金融服务的多元化，除了提供资金支持，实体经济对综合服务的要求是非常高的，全流程的服务能力，支持企业各个成长的阶段要求，还有一点很重要，比前面更重要，提升性的服务能力，比如说像成长性的企业，帮助一些隐形冠军脱颖而出，同时对于一些小微企业，也能提供财务体系的建设等，帮助小微企业起步个。

　　考虑到区域多样性以及中小微企业的融资需求，还应该注重集中和分散相结合的原则。现在大家对区域性的市场，说实话都不够重视，现在全国大约有40家这样的市场，在浙江的股权交易中心，配合省政府提出的计划，为企业提供了投融资对接、培训、上市并购这样的服务，并以科技板为试点，探索了新模式，是非常可以值得借鉴的。为建立和完善区域性资本市场提供可复制的经验和做法。

　　第三，构建多元化的金融体系，要建立更开放的平台和更市场化的机制。资本对外投资的诉求也非常强烈，目前相当一部分企业，据我们的调查，在对抗汇率风险的时候，还是依靠国家相对稳定的汇率政策或者是靠一些简单的金融对冲工具，甚至配备一定的海外资产这种方式。实际上实体经济对金融国际化的需求很迫切，对人民币国际化的要求也是非常的迫切。金融与实体经济的发展还是存在很大的不平衡，我国现在金融业的利润明显高于实体经济的利润，长期以往肯定不可持续，当然也要考虑金融业本身的特点，核心还是要完善市场机制，遵循市场的规律，处理好两者的关系。

　　按照进一步扩大对外开放，提高人民国际化水平，继续推进经济活动与金融交易基准的市场化改革，发挥政府积极作用，营造更加公平的经营环境，加快建立系统性金融风险防范体系，进一步完善探索金融机构风险处置的市场化机制，这里就不展开了，我的发言就到这儿，谢谢大家！

　　新浪声明：所有会议实录均为现场速记整理，未经演讲者审阅，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。

责任编辑：谢长杉