宋红雨：标准趋同并不代表会统一有必要建立适合国情的ESG信披标准_新浪财经

　　新浪财经ESG评级中心提供包括资讯、报告、培训、咨询等在内的14项ESG服务，助力上市公司传播ESG理念，提升ESG可持续发展表现。点击查看【ESG评级中心服务手册】

　　第二届ESG全球领导者峰会于2022年6月28至30日于线上举行，本次峰会由生态环境部应对气候变化司指导，新浪财经和中信出版集团联合举办，峰会主题为“共促全球ESG发展，构建可持续未来”。

　　中证指数有限公司总经理助理宋红雨在“评级机构与ESG发展”环节发表主旨演讲。

　　她表示，近年来，全球ESG信息披露标准逐渐向权威、共识方向发展。随着各国监管机构对ESG信息披露要求的不断提升，尤其近期监管部门对于“漂绿”基金的处罚，使得上市公司、投资机构日益重视ESG带来的风险和机遇影响。今年上半年，国际可持续准则理事会ISSB发布可持续相关财务信息披露一般要求（征求意见稿）和气候相关披露（征求意见稿）。理事会在众多可持续议题中优先选择气候变化制定专项披露标准，也体现了气候议题的重要性和特殊性。我们也应该充分认识到，标准会趋同和兼容，但并不代表是统一的，由于各国发展阶段不同，在国际共识框架下，建立适合国情的ESG信息披露标准有其必要性。

　　以下为演讲实录：

　　尊敬的各位来宾，女士们、先生们，大家下午好，我是中证指数有限公司的宋红雨，感谢新浪财经的邀请，非常高兴参加今天的会议，并就中证指数公司在ESG评价方面的工作做一些分享。

　　气候变化问题是全球各国面临的共同挑战，应对全球气候变化已成为一场广泛而深刻的经济社会系统性变革。近年来，随着碳中和进程不断深入，ESG已逐渐成为凝聚各方共识，完善可持续投资生态，推动绿色经济发展的重要抓手。近年来，ESG领域呈现出以下趋势：

　　一是全球ESG信息披露标准逐渐向权威、共识方向发展。随着各国监管机构对ESG信息披露要求的不断提升，尤其近期监管部门对于“漂绿”基金的处罚，使得上市公司、投资机构日益重视ESG带来的风险和机遇影响。今年上半年，国际可持续准则理事会ISSB发布可持续相关财务信息披露一般要求（征求意见稿）和气候相关披露（征求意见稿）。理事会在众多可持续议题中优先选择气候变化制定专项披露标准，也体现了气候议题的重要性和特殊性。我们也应该充分认识到，标准会趋同和兼容，但并不代表是统一的，由于各国发展阶段不同，在国际共识框架下，建立适合国情的ESG信息披露标准有其必要性。

　　二是ESG治理推动公司治理完善提升。在公司治理领域，特别是围绕改善董事会质量、股东权益保护和管理层激励等措施仍是重点，与此同时，围绕ESG治理问题，尤其是对于外部环境和社会影响的持续评估逐渐成为董事会层面的重要关切。ESG风险管理将成为全面公司治理实践的补充标准，“可持续发展”将成为系统管理风险和创造长期股东价值的工具。

　　三是机构投资者在ESG投资领域发挥重要引领作用，ESG投资策略逐渐精细化。近年来，全球大型资产管理公司，一方面积极参与企业公司治理，推动公司ESG风险与机遇管理的持续改进、要求董事会关注更高标准的 ESG 实践等方面，正在发挥进一步的引领作用，促进公司提升总体ESG治理水平；另一方面，通过倡导ESG投资理念，积极践行ESG投资，支持绿色产业发展，对于ESG投资策略的运用也更加精细化，从简单的负面剔除，到投资组合中精细化整合ESG信息与财务信息，进行投资决策。

　　四是ESG数据和ESG评价在ESG生态中的重要性日益凸显。随着ESG信息披露状况的逐步改善，结构化的数据、实质性的信息愈益丰富；数据处理技术的进步，也使得对ESG相关信息的加工处理更加便捷，这些都为ESG评价工作提供了有利的条件。ESG评价及其结果成为联接上市公司和投资机构的重要一环，在反映企业面临的ESG风险和机遇，对标同业改善ESG治理水平，评估ESG 因素对于公司长期价值创造的影响，将ESG影响纳入投资决策等方面发挥着日益重要的作用。

　　在推动全球可持续发展，促进ESG生态完善方面，ESG评价机构发挥了重要的作用，ESG评价体系是ESG领域的重要基础设施。在构建反映全球趋势共识，同时也能够反映自身特点的ESG评价标准方面，中证指数公司做出了如下探索：

　　一是“求大同、存小异”。中证ESG评价方法基于联合国可持续发展目标等国际共识框架，同时立足国情选取适宜的指标。在反映国际共识方面，针对应对气候变化、确保可持续消费和生产模式等可持续发展目标，中证ESG评价体系分别设置了温室气体排放总量、强度以及管理，以及水资源、污染与废物排放等国际共识和关注的核心议题；针对促进充分生产性就业等目标，在社会维度中分别设置了企业贡献及员工单元，反映企业在员工的雇佣关系管理、福利政策与职业健康等方面的表现；针对促进可持续发展，以及建立有效、负责的机构等目标，在公司治理维度设置了机构设置及运作等指标，反映企业的治理情况。

　　同时，结合发展中国家与发达国家所处的不同历史发展阶段，中证ESG评价选取了更适宜的指标，针对消除贫困的目标，结合中国国情，设置了共同富裕等更高要求的指标。在环境维度，结合我国转型经济发展特征，设置了环境治理、环境机遇等议题，对于高碳行业也能客观反映其ESG水平；在公司治理维度，聚焦本土上市公司治理焦点问题，设置涵盖质押、资金占用以及违规担保等指标的管理运营议题，反映公司财务风险与质量；设置公司治理风险议题，反映ESG争议性事件对公司运营影响。

　　二是“兼顾风险因素与机遇因素”，在考察企业碳排放等风险指标时，也关注企业的环境治理、环境机遇要素，体现了中证ESG评价对于转型金融需求的反映。应对气候变化，能源、工业等高碳行业的低碳转型至关重要，通过转型金融对其转型的支持，有利于更好地实现应对气候变化、降低碳排放目标。因此对于高碳行业，中证ESG评价方法不仅考察碳排放、污染物排放等风险类指标，同时也考察环境管理目标、措施等，以及绿色收入、环保科技研发等机遇类要素。对于积极进行低碳转型的公司，会有“加分项”，全面客观反映高碳行业的ESG水平。

　　三是ESG争议性事件处理更加精细化。争议性事件主要考察突发事件反映的企业ESG风险，中证指数公司根据ESG争议性事件性质、影响程度与范围、事件发生时间等原则，制定ESG 争议性事件风险等级标准，根据不同等级，在中证ESG评价方法中进行相应处理，准确反映企业ESG水平。

　　作为沪深交易所共同设立的金融市场指数提供商，中证指数公司致力于为投资者提供有价值的指数、估值和ESG评价服务。

　　一是不断完善中证ESG评价方法，根据国际前沿趋势和国内实践，不断优化议题、权重等方法，不断扩大评价覆盖范围。

　　ESG评价方法，有利于提供ESG实践领域的关键和实质性议题，为推动全球建立权威、共识的ESG信息披露标准提供参考；同时，有利于丰富对企业的评价，企业是实体经济的主体，对其评价从简单的财务评估，提升到环境、社会责任、公司治理等多维度评估体系，能进一步促进上市公司高质量发展，推动实体经济绿色发展和转型升级。目前，中证ESG评价覆盖中证全指近4000只成份股，评价结果呈正态分布，各级别具有较好区分度，高评级（A-AAA）公司占比为16.3%，中等评级（B-BBB）公司占比为68%，低评级（C-CCC）级公司占比为15.6%。其中，央企公司中高评级公司占比超过32%，沪深300成份股中高评级公司占比超过62.3%，这也反映了现阶段央企和大市值公司更加重视ESG信息披露。未来我们将覆盖2500多家港股公司，以及近4000家信用债发债主体，为市场提供更丰富的中证ESG评价结果。

　　除ESG评价外，未来中证指数公司将推出“中证碳中和评价方法”，以更加聚焦应对全球气候变化的投资和风险管理。碳评价主要从碳排放水平、碳中和管理和碳中和机遇等维度，反映企业生产经营中碳排放情况以及降碳效果，碳中和管理能力，以及企业进行“零碳”业务转型升级与技术创新的潜力，综合评价企业的碳中和绩效。

　　二是规范ESG数据和生产流程，提升ESG数据质量，促进ESG评价行业的规范性提升。当前，ESG在国内还处于发展初期，ESG行业的数据质量一直是困扰市场各方的难题。中证指数公司是目前境内唯一一家ESG指数通过IOSCO准则鉴证的指数机构，我们通过制定并落实严格规范的生产流程，规范信息采集、评价生产、评估分析及结果校验等各项流程，希望发挥引领和示范作用，推动ESG行业规范、健康发展。

　　三是发布了ESG、碳中和系列指数。中证指数公司目前形成ESG基准、领先、策略、主题和碳中和系列指数，累计发布指数ESG等可持续发展指数109条，境内跟踪产品有61只，规模合计1014.42亿元，是目前国内绿色指数体系健全、指数数量与跟踪产品规模领先的指数供应商。同时，推出了首条以降低碳排放强度为目标的沪深300碳中和指数，也与上海环境交易所联合发布了中证上海环交所碳中和指数，不断丰富ESG指数系列。

　　与母指数相比，ESG指数长期收益表现较好，中证500ESG基准指数自基日以来，年化收益比中证500指数高1.4%，年初以来在市场调整时ESG指数跌幅更小，呈现出较好的防风险特征，而且ESG指数具有更高的ESG评分、更低的碳排放量、更高的ROE和股息率水平。在成份股方面，ESG指数成份股中有更高比例公司制定了碳减排计划，进行了环保投入以及实现绿色收入，同时更低比例的公司发生违法违规、诉讼等ESG争议性事件。可以看到，中证ESG评价具有清晰的风险和收益传导效应，能够有效防范尾部风险，提升组合收益，更好地反映企业的价值。

　　女士们，先生们，中证指数公司通过提供ESG评价、数据、指数和分析等综合解决方案，希望推动ESG生态优化。一方面，通过ESG指数和ETF等指数产品，发挥资本市场的资源配置作用，引导社会资金支持绿色产业发展。同时，通过ESG投资促进国际资本合作和流动，对全球经济绿色转型发展发挥重要的支持作用。另一方面，通过促进ESG生态完善，发挥市场各类机构的作用，形成合力，共同推动全球ESG实践，为应对全球气候风险做出贡献。

　　未来，中证指数公司将继续努力，并加大跟市场各方的合作，推动ESG领域的创新发展，助力双碳战略落实。

　　谢谢大家！

　　新浪财经ESG评级中心简介

　　新浪财经ESG评级中心是业内首个中文ESG专业资讯和评级聚合平台，致力于宣传和推广可持续发展，责任投资，与ESG（环境、社会和公司治理）价值理念，传播ESG的企业实践行动和榜样力量，推动中国ESG事业的发展，促进中国ESG评估标准的建立和企业评级的提升。

　　依托ESG评级中心，新浪财经发布多只ESG创新指数，为关注企业ESG表现的投资者提供更多选择。同时，新浪财经成立中国ESG领导者组织论坛，携手中国ESG领导企业和合作伙伴，通过环境、社会和公司治理理念，推动建立适合中国时代特征的ESG评价标准体系，促进中国资产管理行业ESG投资发展。