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作者： 王方然
[ 最近5个交易日，该股股价从2.74元一路跌到2.24元，累计下跌约18%，并在19日、20日，连续两日一字跌停。 ]
上市前连续多年造假，上市后仍继续造假。长达8年的时间里，*ST奇信（维权）的造假“成果”，仅虚增利润规模就在28亿元以上。
*ST奇信4月19日晚间公告称，当天收到证监会行政处罚及市场禁入事先告知书，该公司涉嫌在2015年至2019年，连续五年虚增利润总额总计17.85亿元。此外，该公司还在IPO招股书中，虚增2012年~2015年净利润，规模也达到10.26亿元。
因为上述造假行为，*ST奇信被监管责令改正，给予警告、并处罚款5000万元，该公司原实控人叶家豪则被罚款1400万元，同时被采取终身市场禁入措施，涉事14名高管或职员责备处以100万~700万元不等的罚款。
更为严重的是，因为上述财务造假，*ST奇信强制退市已经一触即发。而一旦退市，先后投入超过20亿元的江西新余国资，将成为最大的受害者。
资金已经开始从*ST奇信夺路而逃。最近5个交易日，该股股价从2.74元一路跌到2.24元，累计下跌约18%，并在19日、20日，连续两日一字跌停。
累计虚增利润逾28亿元
根据*ST奇信4月19日披露，该公司2015年披露的上市招股说明书，就存在虚假记载，造假事件可追溯至2012年。2012年~2015年间，*ST奇信通过“签订虚假或放大金额的工程合同”“对内部承包项目少计成本”等方式，进行财务造假。
根据监管调查，2012年~2015年上半年，*ST奇信分别虚增收入2.56亿元、1.34亿元、1.25亿元、1.76亿元，累计虚增收入6.92亿元；同时少计成本1.92亿元、2.31亿元、3.40亿元和1.48亿元，累计少计成本9.11亿元。
一增一减之间，是*ST奇信利润一路狂飙，并得以顺利上市。按照该公司当时披露，2012年~2015年上半年，*ST奇信分别虚增利润2.24亿元、2.51亿元、3.70亿元、1.80亿元，累计虚增利润10.26亿元。
值得注意的是，上述期间，虚增利润在当期披露利润总额中的占比，均在100%以上。这也意味着，*ST奇信2012年实际上已处于亏损状态。
上市之后，*ST奇信造假开始变本加厉，规模和比例都有所提升。
与上市前类似，该公司上市后的造假手段，仍主要通过“签订虚假或放大金额的工程合同”“对内部承包项目少计成本”两类方式。但不同的是，其控制了虚增收入的规模，将造假重点放在少计成本上。
公告显示，2015年~2019年，*ST奇信分别虚增收入4.37亿元、2.87亿元、2234万元、4332万元、441万元，占当年披露营业收入的比例为13.1%、8.73%、0.57%、0.87%和0.11%，其间累计虚增收入7.9亿元。
而在少计成本方面，*ST奇信的步子更大。2015年~2019年，该公司分别少计成本2.95亿元、2.70亿元、3.81亿元、3.71亿元、3.10亿元，累计少计成本16.28亿元，远高于上市前规模。
在多增收入，少计成本的操作模式下，其虚增利润规模也相当大。2015年~2019年，*ST奇信虚增利润分别为3.71亿元、3.25亿元、3.97亿元、3.79亿元、3.12亿元，合计虚增利润17.85亿元。
2015年~2019年，*ST奇信虚增的利润规模，占当年实际披露利润总额的比例分别为179.68%、203.47%、201.35%、158.94%、242.64%，均在200%左右波动。这也意味着上市后，*ST奇信正以更加积极地利用财务手段“包装”业绩。尤其是在其实控人准备转让股权的2019年，虚增利润规模占当年实际披露利润总额的比例达到了惊人的242.64%
如加上其上市前的造假规模，*ST奇信在上市前后已连续亏损8年，累计虚增利润金额超过28亿元。
*ST奇信在公告中称，上述事项可能触及《深圳证券交易所股票股票上市规则》（2023年修订）中重大违法强制退市情形，公司股票可能被实施重大违法强制退市。
此外，*ST奇信还涉嫌在公司债发行文件中编造重大虚假内容。2020年，*ST奇信非公开发行公司债“20奇信01”，募集资金2亿元。在该公司披露《募集说明书》中含2017 年、2018年财务数据，存在上述重大虚假内容。
*ST奇信在公告中称，目前公司正在对《告知书》涉嫌违法的事实和财务数据予以核实，最终结果以中国证监会出具正式决定书为准。
地方国资踩雷
在*ST奇信造假风波中，受伤最深的或是接盘方新余市投资控股集团有限公司（下称“新余投控”），其为江西新余市国资委旗下的城投平台公司。
2020年9月3日，新余投控耗资近11亿元，受让了奇信股份原控股股东智大控股及其关联人叶秀冬29.99%的股份，并取得了实际控制权。
为抢救深陷泥沼的*ST奇信，新余控股在业务和资金上不断“输血”，2021年11月开始，新余投控累计借款9.45亿元给*ST奇信，而后者2021年以来的新增业务，也基本来源于新余市国资下属项目。截至目前，新余控股已向*ST奇信投入约20亿元。
如果*ST奇信最终退市，新余控股可能将会成为最大的受损者。目前，新余控股也已开始积极追偿，尽量挽回损失。
公开信息显示，今年3月15日，新余投控起诉*ST奇信，对借出的9.45亿元中到期未能归还的4.91亿元进行追偿。同时，新余投控还对叶家豪、叶洪孝等提起了民间借贷纠纷、股权转让纠纷等诉讼。
责任编辑：李桐
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