在基金三季度新进重仓股中，同时被3只以上基金持有、基金持股比例占流通股比例超过1%、今年三季度及四季度以来涨幅不大或下跌的公司，包括新天然气、深南电路、海达股份、坤彩科技、苏垦农发、常熟银行、蓝晓科技和艾德生物等 ⊙记者 赵明超 ○编辑 金苹苹 过去几个月来市场震荡下行，投资者风险偏好大幅降低，公募基金遭遇净赎回。疲弱行情之下，投研实力强大的公募基金是如何调仓换股的？随着公募基金和上市公司三季报的披露完毕，公募基金的调仓换股情况有了答案。 基金“弹药”重点投向四大行业 天相投顾统计数据显示，今年三季度公募基金新进的重仓股主要分布在原材料、信息技术、机械、建材等行业。 在基金新进前50大重仓股中，原材料行业多达10只，包括化工板块的药石科技、建新股份、蓝晓科技，以及有色板块的云海金属、攀钢钒钛、云南锗业等；信息技术行业新进股有9只，包括5G概念的天孚通信、新易盛、深南电路，以及元器件领域的汇顶科技、韦尔股份、瑞丰光电等。机械行业主要有石化机械、海达股份、佳士科技、星云股份等；建材行业主要有南玻A、菲利华、宁夏建材等。 从基金持有市值角度看，今年三季度基金新进重仓股的持仓市值，同此前单个季度相比大幅减少。在基金新进前50大重仓股中，基金持股市值超过1亿元的只有4家，分别是深南电路、新天然气、常熟银行、攀钢钒钛。基金持股市值不足3000万元的公司多达21家。 沪上某基金研究人士认为，在弱势行情之下，公募基金大多遭遇净赎回，在手上“弹药”减少的情况下，基金经理更倾向于将资金集中到长期最看好的已经持有的标的上。在弱势中新进的重仓股，表明基金对其强烈看好。从三季报披露的情况看，基金新进重仓股市值相对较小，也表明基金经理对开仓新股的谨慎态度。 值得关注的是，在基金三季度新进重仓股中，有十多只属于次新股，包括深南电路、设计总院、苏垦农发、元隆雅图、新天然气、艾德生物、坤彩科技、药石科技等。 逆势新进重仓股值得关注 投研实力强大的公募基金，在弱势行情中逆势布局的新进重仓股，值得投资者重点关注。 在业内人士看来，公募基金研究力量强大，在基金新进重仓股中，同时被多家基金持有且持股占流通股比例较高、今年三季度及四季度以来均表现欠佳的个股，接下来跑赢市场的概率相对会大一些。 统计数据显示，在公募基金三季度新进50大重仓股中，同时被3只基金持有的公司有27家。其中，深南电路被23只基金同时持有316万股，占流通股比例为4.51%；有16只基金共同持有石化机械3847万股；常熟银行和新天然气均被13只基金同时持有。 从基金持股占流通股比例看，在50家新进股中，基金持股占流通股比例超过1%的公司仅有16家．其中，2只基金持有元隆雅图408万股，占流通股比例为11.28%；基金持有新天然气和深南电路占流通股比例均超过4%。 从基金新进重仓股的市场表现看，今年三季度这些股票多数呈现上涨态势，但四季度以来仅有10家公司上涨。 综合来看，在基金三季度新进重仓股中，同时被3只以上基金持有、基金持股比例占流通股比例超过1%、今年三季度及四季度以来涨幅不大或下跌的公司，包括新天然气、深南电路、海达股份、坤彩科技、苏垦农发、常熟银行、蓝晓科技和艾德生物等。[详情]
私募三季度持仓变动大 医药消费等板块受青睐 记者 何思 图虫创意 图 作为市场的风向标之一，知名阳光私募的持股情况历来为投资者所关注。 三季报显示，不少私募选择积极建仓，以买入目前估值偏低的价值股、成长股，如高毅资产、千合资本等。当然，也有私募较为谨慎，三季度以保持不变或减仓为主，如淡水泉投资、景林资产等。 部分私募“逆市”减仓 以“逆向投资策略”闻名的淡水泉投资，在二季度时还大幅加仓，三季度时加仓意愿稍降，似乎选择了“逆市”减仓布局。 据《国际金融报》记者不完全统计，从持仓情况来看，三季度时，淡水泉投资位列17只个股的前十大流通股东名单中。其中，淡水泉减持了太极集团这一只个股，此外，还对多只个股采取“静观”的态度。具体来看，对招商轮船、天士力、金正大、梦百合、歌尔股份、东软集团、艾华集团、瑞普生物这8只个股的持股数量保持不变。从板块上看，多属于电子、医药、制造业板块。 在增持方面，淡水泉投资三季度时增持了中国武夷、水晶光电、生物股份、濮阳惠成、驰宏锌锗、红太阳这6只个股，且新进持有生益科技、上海机电这两只个股。 虽有所加仓，但与二季度相比，三季度加仓力度减小。二季报显示，一方面淡水泉投资未有减持操作；另一方面，其在二季度时对4只个股的持股数量保持不变，增持了8只个股，且新进持有3只个股，增持、新进个股数量均超过三季度。 而在减仓方面，景林资产表现更为明显。三季报显示，景林资产不仅对腾达建设、富安娜进行减持操作，还退出了新安股份、上海机电、顺丰控股、泸州老窖的前十大流通股东之列。值得注意的是，二季度时，景林资产才新进持有了新安股份、上海机电和顺丰控股。 在增持方面，景林资产仅新进持有恒力股份这一只个股。而在二季度时，其新进持有了腾达建设、顺丰控股等4只个股。 青睐医药和消费板块 在知名私募中，三季度加仓动作最大的莫过于高毅资产。据统计，三季度末，高毅资产共新进持有15只个股，包括雅本化学、现代制药、羚锐制药、来伊份、城市传媒等。 此外，高毅资产还增持了新华医疗、迈克生物、海思科、福斯特等8只个股。从行业上看，高毅资产增持、新进的个股多属于医药、消费板块，且在其持有的28只个股中，医药化学板块的个股共14只，占据一半席位。 其实，高毅资产对医药板块的青睐早有苗头。网上资料显示，高毅资产曾发表过一篇关于梳理医药投资逻辑的文章，其认为持续旺盛的需求是支撑医药行业长期走牛的最大逻辑，而医药投资的根本是把握疾病谱变化的大方向。 同样，二季度时多选择减持和维持不变操作的私募大佬王亚伟，其所执掌的千合资本，在三季度时也进行了小幅加仓。除增持三聚环保外，还新进持有了属于数字中国板块的易联众。 对于知名私募看好医药、消费板块的原因，资深私募分析人士陈熙伟分析道：“在植根国情、立足产业方面，国内消费人口众多的医药、消费板块是入市资金会关注的方向。医药自不必说，一直作为防御板块，成为机构仓位配置不可或缺的角色之一。随着市场参与群体趋势逐渐机构化，在这个阶段，价值投资的呼声也会愈加强烈。” 同时，陈熙伟表示，布局消费类行业的其中一个原因是，11月基本上是各大电商购物盛会聚集的时间段，因此，（入市资金）将可能以此为原点，扩展出一圈消费题材行情。考虑到今年只剩下最后2个月，一个不容错过的题材就是紧接而来的消费狂潮。 未来市场积极因素较多 今年前三季度，受市场震荡影响，股票型基金表现惨淡。私募排排网研究报告显示，截至9月底，今年以来股票策略的私募产品平均收益率为-10.43%。 在此背景下，私募三季度选择大幅加仓的原因何在？远策投资在三季报中表示，目前估值低的情况下，优质的头部公司更能脱颖而出，“企业盈利增长在经济增长放缓的过程中将承压，而各领域的优质头部公司在需求获取、资金获得上的优势有助于保持相对更好的盈利稳定能力，在经历了市场恐慌情绪冲击后，估值合理的优质头部公司在经济放缓因素下，具备较好的配置价值”。 重阳投资相关人士在接受《国际金融报》记者采访时也表示，市场上仍存在许多积极因素，“一是目前估值处于历史底部区域，市场对价值投资者的吸引力越来越强，二是政策出现明显变化，包括宽货币、财政政策更加积极、减税降费等，三是产业资本持续买入A股。今年以来上市公司回购金额创历史新高，《公司法》修订减少对上市公司回购的限制，有利于优质公司的价值回归”。 那么，私募如何看待后市？陈熙伟认为，近期市场信心有所回升，“随着养老金入市、外资私募机构入华，以及在监管层提振市场信心和鼓励并购重组政策的组合拳下，市场对后续行情有所期待，虽然大盘依然在空头走势中，但目前跌势已经开始逐渐减弱，力度也有所舒缓”。 在投资策略方面，重阳投资表示坚持“哑铃策略”，即一方面配置基本面确定性高、现金流充沛和悲观预期下调整充分的标的，另一方面配置在未来经济转型升级中有望胜出，同时当前市场预期较低的高技术公司。 而在具体板块方面，星石投资相关人士向《国际金融报》记者表示，其目前采取四条主线布局价值成长股：一是政策变革背景下的医药生物，二是技术领先的互联网、高端制造业和新能源汽车产业链，三是模式创新的新零售，四是品牌垄断的大众消费品等行业。[详情]
QFII加速布局A股市场，三季度大举增持房地产 来源：Wind 香港万得通讯社综合报道，外资正在加速布局中国A股市场，作为外资布局A股的重要途经，QFII的动向备受关注。沪深两市上市公司三季报显示，截至三季度末，QFII持仓的股票共计280只，合计持仓市值达到1380.11亿元。总的来看，QFII三季报持仓的股票较中报有所增加，增持最多的行业是房地产和技术硬件与设备。 三季度新进68家公司 数据显示，截至三季度末，QFII持仓的A股上市公司共计280家。其中149家为三季度新进或增持，73家持股保持不变，其余58家遭到减持。 三季度，QFII增持数量最多的公司是万科A，且是新进介入。增持前十中，除了万科A以外，通化东宝、分众传媒和大华股份均为新进介入。统计显示，QFII三季度新进68家A股上市公司。 增持数量TOP10 减持方面，中信银行、包钢股份和广深铁路等前期重仓股被减持数量较多。此外，统计显示，QFII三季度退出64家A股上市公司前十大流通股东。 减持数量TOP10 持仓3家公司市值过百亿 截至三季度末，QFII持有22家A股上市公司的市值超10亿元，其中19家为MSCI指数成分股，北京银行、宁波银行和贵州茅台持仓市值均超过百亿元。不过贵州茅台在三季度遭到减持，所以总市值已被宁波银行超越。 持仓市值TOP10 此外，从QFII持股占流通股比例看，有10家公司的比例在10%以上。宁波银行期末持仓比例最高，达到15.50%；宁德时代的增幅最大，达7.51%。 占流通股比例TOP10 房地产获青睐 根据Wind二级行业分类，QFII目前持股40家资本货物公司；持股数量最多的是银行，不过在三季度总体呈减持；三季度增持最多的行业是房地产和技术硬件与设备。 总体来看，三季度QFII对A股的配置较中报有所上升。目前持有A股的QFII机构75家，持有A股公司最多的有领航新兴市场股指基金、瑞士联合银行集团等。持股市值方面，新加坡政府投资有限公司、荷兰安智银行股份有限公司、瑞士联合银行集团、新加坡华侨银行有限公司、法国巴黎银行和易方达资产管理（香港）有限公司持股市值超过百亿元。 QFII持股数量TOP10 QFII持股市值TOP10 [详情]
内地基金三季度重仓股曝光 来源： 投资快报 恒生指数在今年初创出历史新高后便开始了漫长的下跌，5月以来的连续6个月下跌甚至可以平了1982年以来的纪录。 在过去几个月时间里虽然内地资金还是在持续的流入港股，但是内地基金却在忙着调仓换股。刚刚披露的基金三季报梳理得出，此前一直是机构“宠儿”的腾讯控股（00700），被多达10只基金调出了重仓股名单。不过东边不亮西边亮，虽然腾讯控股遭到了基金的减持，但是类似香港交易所（00388）这样的股票却在渐渐的被内地基金大量增持。 港股市场是以机构投资者为主导的市场，而身为“股王”的腾讯控股自然被大量机构买入成为其重仓股。目前以及此前很长一段时间，腾讯控股都一直是吸引内地基金重仓的个股，然而在三季度情况发生了微妙的变化。 首先，腾讯控股今年的走势显得极为惨淡，短短10个月时间腾讯控股的股价几乎是腰斩，此前投资者大量的浮盈被大跌“吃掉”。而在腾讯控股下跌的途中，内地基金也是纷纷减仓。统计显示，在今年中报时有57只基金重仓持有腾讯控股，而在短短三个月后的三季报披露时，重仓持有腾讯控股的内地基金数便减少至了47只。显然除了对股价的忌惮，对腾讯控股业绩增速下滑的担忧也笼罩着市场。 虽然今年以来港股下跌了不少，但是内地资金却还是在源源不断地流入港股市场。仅通过港股通渠道，内地资金便在三季度净流入港股市场168亿元人民币。根据三季报的情况，重仓持股基金数超过10只（包括10只）的港股有19只，其中有7只出现了基金减持，另外12只呈现出基金增持。除了腾讯控股外，工商银行（01398）H股和中国银行（03988）H股均受到基金较大的减持。而中国平安（02318）H股、中国移动（00941）、农业银行（01288）H股、香港交易所等都出现了明显的基金增持。 目前，内地基金重仓持股的港股有184只，数据显示基金持股的港股总市值为312.64亿元人民币。而持股市值排名前三名的分别是腾讯控股、中国太平（00966）和建设银行（00939）H股。 恒生指数从今年1月份的最高33484点跌至了目前的25416点，累计跌幅25%，而且下跌时间也较长。10月累计下跌幅度达到了11%，这让市场对后市看法普遍偏保守。 市场上有观点认为内外因素都制约了港股的上涨，外因的美国中期选举、美国加息、英国脱欧等；内因是企业业绩未必乐观，如下月腾讯控股会公布三季报，如果业绩再令市场失望，有可能继续拉低大市。 一内地大型基金国际部总经理、投资总监表示：“港股目前业绩增速可能有继续下探的风险，因此回调的风险没有完全解除，但是低估值、高分红具有护城河的好标的还是被看好。”对于上述制约港股的因素，兴业证券张忆东也提出了大致类似的观点，从策略上看，他认为，短期港股的策略不建议盲目追涨，建议降低空仓头寸，聚焦长期配置而前期超跌的股票，精选教育、物业、科技等绩优股，配置保险银行。近期的反弹有助于确认A股和港股已到长期的底部区域，但中期还要注意宏观风险、警惕白马股业绩下行。[详情]
⊙记者 陈玥 ○编辑 于勇 被公募和私募同时看好的医药板块在2018年上半年涨得“风生水起”，但三季度以来伴随着行业负面事件频发及股指加速赶底，医药股不但遭遇一波单边下跌，还拖累了相关基金的业绩。但机构对其仍然“痴心不改”，认为医药行业的长期投资价值不变，而且近期的下跌消化了医药股的估值泡沫，或成为加大医药股配置力度的好时机。 短期调整无碍长线价值 作为2018年的热门板块之首，医药股上半年和下半年的表现可谓“冰火两重天”。数据显示，中证医药指数上半年最高涨幅超过20%，但从5月29日起单边下跌，截至10月19日最大跌幅达36%。恒瑞医药、乐普医疗等个股跌幅均超过30%。受此影响，以医药生物相关板块为主要投资范围的主题型基金净值三季度平均下跌10.15%，不但吞没了上半年的涨幅，而且明显落后于同期偏股型基金平均-3.80%的业绩表现。 “二季度刚刚加了医药股就开始跌。虽然有心理准备，但没想到跌这么多。”一位医药基金经理告诉记者，不少人已经将医药股由防御板块看作成长板块，结果连防御的作用也没起到。 这位基金经理的情况并不是个案。一季度业绩大放异彩的医药股，直到5月份基金持有比例仍处于历史低位，叠加财富效应和对未来的成长预期，不少基金经理快速提高了医药股的配置比例，但随着疫苗案等行业负面事件发酵，板块整体迎来冲击，加仓的基金业绩被明显拖累，部分产品近一季度跌幅超过20%。 虽然医药股股价遭受“重创”，但机构减仓的步伐并不坚决。根据众禄基金行业配置监测系统测算，三季度主动股票型基金在医药行业的配置比例约12.34%，混合型基金配置比例约6.12%，相比于二季度末分别降低0.08%和4.27%。总体来看，目前公募基金在卫生和社会工作相关行业投资市值占基金投资股票总市值的1.38%，仅比上季度降低0.04%，配置比例仅次于食品饮料和计算机行业，显示医药板块依然是主动权益类基金青睐的品种之一。 公私募看好“跌出来的机会” 随着市场反复磨底，调整过后的医药板块机会大于风险渐成基金经理的共识。一位资深医药基金经理告诉记者，虽然风险犹存，但是部分医药公司的投资价值已经开始显现。 上半年表现出色的汇添富医疗服务混合基金经理刘江也认为，当前众多优质的医药公司长期成长逻辑并未遭受多大损害，业绩依然优秀，经营依旧稳健，估值也跌至非常有吸引力的水平，当下医药板块在二级市场的优质公司远比一级市场标的更具吸引力。 银华中证全指医药卫生基金经理秦锋表示，2018年仅仅是医药行业从主题投资到“戴维斯双击”的第一年。医药龙头享有较高的静态PE，背后反映的正是未来5到10年医药行业万亿市场蛋糕再分配的结果，在此背景下找到并持有一批优质企业成长尤为重要。 行业研究人士表示，估值一直以来是医药板块最显著的优势，在三季度板块整体调整过后愈加凸显。目前医药行业估值仅28倍，处于近5年内较低水平，大幅低于2010年起至今的平均水平40倍。而近期发布的《完善基本药物制度的意见》和政策，对创新型药物和相关企业的扶持或进一步提升行业的投资价值，但从中短期来看市场情绪依然不够稳定，调整风险仍存。 相比公募，私募基金更看好医药板块当下的配置价值。浙江浩坤昇发资产董事长张门发认为，近期的调整使一些质地优良的医药上市公司受到打压，但这种情况一般出现在熊市末期，下跌空间十分有限。深圳金鼎资产董事长龙灏表示，建议重点关注生物制药、中成药及抗癌相关个股。[详情]
“个人系”公募兴起 鹏扬逼近250亿居首 本报记者 李洁雪 深圳报道 日前，由东证资管前董事长陈光明掌舵的睿远基金正式获批，成为年内第11家新获批设立的公募基金管理公司。据此，自然人作为公司第一大股东的“个人系”公募基金公司数量上升至15家，其中仅今年获批的就多达7家。 自2015年2月泓德基金成为国内首家第一大股东为自然人的基金公司以来，由专业人士发起设立的个人系公募基金蔚然成风。由于个人系公募成立时间普遍较短，多处于刚刚起步的阶段，因此公募规模均较小，处于行业中下游甚至是末流。 不过，少数几家较早成立的公司已经展现出较强的生长力，例如泓德基金和首家全面“私转公”的鹏扬基金，今年三季度的最新公募管理规模均在200亿之上，其中鹏扬基金的公募管理规模已经接近250亿。 可以预期，随着个人系公募逐步走向成熟，将在公募行业扮演愈来愈重要的角色。 鹏扬泓德暂领先 在监管鼓励专业人士发起设立公募基金公司的背景之下，今年以来个人系公募发展速度尤为迅猛。 据统计，截至10月31日，今年以来新获批的基金公司数量达到11家，为五年来最多，在2014年到2017年四年间，每年获批的新基金公司数量分别为6家、5家、9家和7家。 今年获批的这11家公司中，个人系公募多达7家，分别是同泰基金、明亚基金、惠升基金、中庚基金、蜂巢基金、淳厚基金和睿远基金。此外，由200亿私募巨头朱雀发起设立的朱雀基金虽无自然人股东，但往上追溯也出现“隐身”大股东的情况。 从已成立的个人系公募基金公司发展情况来看，2005年3月3日成立的泓德基金和2016年7月6日成立的鹏扬基金由于成立时间较早，是目前公募规模最大的两家公司。 据天相投顾数据统计显示，截至2018年三季末鹏扬基金的公募资产规模达到249.2亿元，位于全行业纳入统计的128家公司中的第67位，几乎快进入行业前1/2区间，鹏扬也因此成为15家个人系公募中目前公募规模排在首位的基金公司。 较2018年半年末的124.69亿元规模相比，鹏扬基金三季度单季规模增长达到124.51亿元，几乎实现了翻倍；较2017年末的72.35亿元相比，今年前三季度鹏扬的公募资产规模增长率高达244.44%，可谓是高速发展的一年。 在今年9月的一次采访中，鹏扬基金总经理杨爱斌还曾对外公开表示，目前鹏扬的公募及专户规模已经接近500亿元。 从具体的产品类型来看，货币型基金和债券型基金是鹏扬的两大着力点。其中，三季末鹏扬基金的货币基金规模为82.97亿元，债券型基金规模为148.61亿元，分别占公司公募总规模的33.3%和59.6%，这与鹏扬在“私转公”之前主打固收投资有关。 从业绩表现来看，鹏扬旗下有4只债券型基金得以录得今年以来的收益情况，分别是鹏扬利泽债券A、鹏扬利泽债券C、鹏扬汇利债券A和鹏扬汇利债券C，这4只基金截至10月30日的年内收益率分别为5.36%、5.14%、4.56%和4.22%，虽然并不算十分突出，但均跑赢同类平均水平，其中前三只收益均在同类产品排名的1/2位。 除鹏扬外，既属于个人系公募同时又带有保险系背景的泓德基金也是目前规模较大的个人系公司，其三季末的规模为207.08亿元，位于行业第71位。不过，泓德基金今年规模增长并不显著，较去年底的167.85亿元仅增长了23.37%，远不及鹏扬。 从泓德基金的公募规模发展变化曲线图来看，2015年和2016年是该公司飞速发展期，这与其保险系的背景息息相关，但在2017年泓德的发展似乎陷入停滞，甚至在2017年后半年出现了规模缩水，业内认为这与其公司内部的股权纷争莫不相关。 华南一位从业多年的公募业内人士10月31日受访时向21世纪经济报道记者指出，“公司内部的股权争斗对公司发展的影响肯定是极大的，尤其是初创公司，本身还是在急需站稳脚跟的阶段，结果却陷入到纠纷之中，很容易就会在激烈的公募赛道上被甩开。” 不久之前，泓德基金发布了最新的股权变更公告，由公司第一大股东、总经理王德晓实际控股的泓德基业，出资2860万成为公司第三大股东，而王德晓将直接和间接持有泓德基金近46%的股权，泓德基金的股权进一步集中化。这意味着历时两年的泓德股权纠纷正式落下帷幕，公司能否重新迎来快速发展，将是接下来的考验。 后来者发展不一 除鹏扬和泓德外，个人系公募中资产规模位列第三的是2016年4月25日成立的汇安基金，其三季末公募规模为93.69亿，位于行业第92位。 此外，2017年以来成立的东方阿尔法基金、恒越基金、合煦智远基金、博道基金、凯石基金等目前公募规模均较小，除东方阿尔法规模为10.51亿元以外，其它基金公司三季末规模均为个位数。 其中规模最小的是2017年9月14日成立的恒越基金，三季末公募规模仅有1.31亿元。目前该公司旗下仅有恒越研究精选混合A/B一只公募产品，成立于2018年7月4日，成立以来的收益率为-9.66%。恒越基金第一大股东为李曙军，具有PE背景，而公司法定代表人兼总经理毕国强曾担任国海富兰克林总经理一职。 “我认为慢慢的个人系公募的发展也会出现很大的不同，有的个人股东在业内十分知名的公司，可能会很快成长起来”，沪上一位公募副总10月31日向记者表示，“因为基金公司历来讲究股东实力，个人股东之前在业内越知名，合伙人团队积淀越深，新公司就能更快立足。尤其是一些大佬级人物，他们在监管、渠道以及打造投研队伍方面都更具优势，所以能更快发展。” 一家专注于主动管理的次新公募基金公司的总经理10月31日向记者直言，“现在很多自然人股东都是由专业人士尤其是有公募经验或者资管经验的人士发起运作的，大家都已经在行业中打拼多年，但真正从大平台出来自己做一家新公司，还是挺艰难的，需要极大的勇气和魄力。我们并没有预期到什么时候公司规模要做到多少，只能说先慢慢攒人品。所谓攒人品就是第一只产品一定得做好，这样才能吸引更多投资人。” （编辑：杨颖桦）[详情]
每经记者 袁东 每经编辑 叶峰 谁会想到去年还高歌猛进的港股，其恒生指数在今年初创出历史新高后，便开始了漫长的下跌，5月以来，连续6个月下跌，甚至可以平了1982年以来的纪录。 在过去几个月时间里，虽然内地资金还在流入港股，但是内地基金却在忙着调仓换股。 《每日经济新闻》记者从刚刚披露的基金三季报梳理发现，此前一直是机构“宠儿”的腾讯控股，被多达10只基金调出了重仓股名单。 不过，东边不亮西边亮，虽然腾讯控股遭到了基金的减持，但是类似香港交易所这样的股票却在渐渐地被内地基金大量增持。 腾讯控股股价几乎被腰斩 港股市场是以机构投资者为主导的市场，身为“股王”的腾讯控股自然被大量机构买入，成为其重仓股。目前，以及此前很长一段时间，腾讯控股都一直是吸引内地基金重仓的个股，然而在今年三季度，情况发生了微妙的变化。 首先，腾讯控股今年的走势显得极为惨淡，从年初最高的每股475.72港元跌至了10月30日最低的251.4港元，短短10个月时间，腾讯控股的股价几乎腰斩，此前投资者大量的浮盈被大跌“吃掉”。而在腾讯控股下跌的途中，内地基金也是纷纷减仓。 《每日经济新闻》记者统计发现，在今年中报时，有57只基金重仓持有腾讯控股（数据来自Wind金融终端），而在短短三个月后的三季报披露时，重仓持有腾讯控股的内地基金数便减少至了47只。 显然，除了对股价的忌惮，对腾讯控股业绩增速下滑的担忧也笼罩着市场。此外，10月26日，腾讯启动天津等八地市《王者荣耀》当地全体用户的强制公安实名校验试运行，未通过校验的游戏账号将禁止登录。对于上述实名制的举措，花旗表示，该项措施或拖累用户及游玩时间的增长，用户流失率会上升。一旦腾讯将实名制推行至所有游戏，预计用户增长及利润均会受压。 港股回调风险未完全解除 虽然今年以来港股下跌了不少，但是内地资金还在流入港股市场。仅通过港股通渠道，内地资金便在三季度净流入港股市场168亿元人民币。 根据三季报的情况，重仓持股基金数超过10只（包括10只）的港股有19只，其中有7只出现了基金减持，另外12只呈现出基金增持。除了腾讯控股外，工商银行H股和中国银行H股均受到基金较大的减持。而中国平安H股、中国移动、农业银行H股和香港交易所等都出现了明显的基金增持。 目前，内地基金重仓持股的港股有184只，数据显示，基金持股的港股总市值为312.64亿元人民币。而持股市值排名前三的分别是腾讯控股、中国太平和建设银行H股。 恒生指数从今年1月份的最高33484点跌至了目前的24586点，累计跌幅超过25%，而且下跌时间也较长。此外需要注意的是，近期恒指有加速下跌的迹象，截至10月30日，10月累计下跌幅度达到11.53%，这让市场对后市看法普遍偏保守。 《每日经济新闻》记者注意到，市场上有观点认为，内外因素制约了港股上涨，外因是国际贸易摩擦、美国中期选举、美国加息、英国脱欧等；内因是企业业绩未必乐观，如下月腾讯控股会公布三季报，如果业绩再令市场失望，有可能继续拉低大市。 内地一位大型基金国际部总经理、投资总监向记者表示：“港股目前业绩增速可能有继续下探的风险，因此回调的风险没有完全解除，但是低估值、高分红、具有护城河的好标的还是被看好。” 对于上述制约港股的因素，兴业证券张忆东也提出了大致类似的观点，从策略上看，他认为短期港股的策略不建议盲目追涨，建议降低空仓头寸，聚焦长期配置而前期超跌的股票，精选教育、物业、科技等绩优股，配置保险银行。近期的反弹有助于确认A股和港股已到长期的底部区域，但中期还要注意宏观风险、警惕白马股业绩下行。 [详情]
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