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赵丹阳为何满仓A股

2014年04月06日 18:38  作者:RIH投读会  (4)+1 我有话说

　　文/新浪财经专栏作家 谭昊

　　宣布回归A股并成立私募产品之后，赵丹阳再一次旗帜鲜明地唱多。4月2号，在证券业协会公布的第三批登记备案私募管理人名单中，他旗下的深圳前海赤子之心悄然在列。两天之后，他现身诺亚财富赤子之心上海投资策略会，详细阐述了自己对当前A股市场的最新看法。

赵丹阳认为2000点就是A股的底部。赵丹阳认为2000点就是A股的底部。

　　我拿到这次路演的详细记录，归纳出其中最重要的四点，可以称之为这个四月的赵丹阳四点论。

　　第一点，对大势的判断，赵丹阳认为2000点就是A股的底部。

　　赵丹阳认为， 当前A股已经是史上最便宜的时候。以中石化[微博]为例，目前PE10倍，PB1倍多，是18年以来最便宜的时候，比1000点的时候还便宜。中石化H股PE8倍PE0.8倍，6%的股息率，完全低估了。 

　　他认为，中石化目前4000亿市值，考虑到公司拥有3000个加油站，有一些还是好地段的加油站，这些站点就值1000亿美元，所以低估了，目前的市场不理性。中国神华(35.890, 0.40, 1.13%)、中石油也是一样的。另外，市场没人谈股票了，所以更应该人弃我取。但是对于互联网来说，人人都在谈论互联网理念，已经到高点了。就大盘而言，2000点就是底部了。

　　第二点，对主流机会的把握，他认为中产消费、健康和高端制造业是看好的方向。

　　未来如果13亿中国人中有8亿人的中产阶级，将达到美国、日本、欧洲的总和。中产消费将是可以看到的机会。另外的机会来自健康产业，70岁之后医药支出将占到人一生医药支出的50%。因此医药板块虽然短期估值高，长期依然有机会。还有一个机会来自产业升级的高级制造业。目前上述行业中有大企业跌了70-80%，是有机会的。

　　第三点，宏观方面，他认为人民币长期升值的趋势还没有结束。

　　赵丹阳不认可美国的制造业回归。他认为目前中美劳动者的收入差距还有7~8倍，但两者的劳动生产效率差不多。美国所谓的制造业回归没有基本的劳动力基础。同时，长期而言中国劳动生产效率还有提升的空间，也就意味着人民币升值依然有空间，同时关注到出口50%以上都是具有一定技术含量的机电产品，反过来证明了劳动生产效率的提升。对比其他国家，印度基础设施很差，制约了挑战中国的空间。

　　第四点，他目前的仓位。赵丹阳坦言， 目前全球配置中，A股为主。已经卖了美股、印度，海外已经很少了。主要逻辑是卖出高PE的，买入低PE的(10倍左右)。

　　目前的仓位100%，行业配比消费第一，其次是金融和能源。

　　(本文作者介绍：资深财经媒体人、RIH投读会创始人、量化投资者。独创熵学院择时系统准确把握了历史上A股所有牛熊大趋势。微信公众号RIH118。)

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文章关键词： 赵丹阳A股中石化

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作者简介：RIH投读会

资深财经媒体人、RIH投读会创始人、量化投资者。独创熵学院择时系统准确把握了历史上A股所有牛熊大趋势。微信公众号RIH118。

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