文/DM实验室研究员 李亚娜
指数型基金的费率相较于其他主动型的基金费率低。它紧跟市场指数，基本只受整体大盘、板块行情大的趋势影响，受个股或个券波动和基金经理投资风格影响较少，另外，短期内指数的波动可能很大，短期收益难看好。
指数型基金是被动式投资，运作相对简单。近日，一款被动管理型基金——指数型基金产品出现在市面上，指数型基金又有什么特质呢？
【指数基金的定义】
指数基金，是指通过购买一部分或全部某指数所包含的股票，或是投资目标指数的成分券或备选成分券，来构建投资组合的基金。
指数基金通过选择一定的市场指数进行跟踪，被动的投资于市场，目的就是使得基金的收益与这个市场指数的收益一致。所以，指数基金管理难度相对于主动型的基金较小。
【指数基金的发展】
世界上第一只指数基金于1976年出现在美国，目前美国最成功的指数基金管理人为先锋(Vanguard)和DFA(Dimensional Fund Advisors)。先锋所管理的指数基金已逾1000亿美元。而在中国，2010年诞生的国泰纳斯达克[微博]100指数基金成为国内第一只指数基金，跟踪的是海外指数。
【指数基金的分类】
1、按复制指数的方式分
完全复制型指数基金：这类基金就是普通指数型基金，力求按基准指数的成分和权重进行配置，最大程度地减小跟踪误差。
增强型指数基金：大部分资产按照基准指数权重配置，小部分资产在可接受偏差程度之内被用于谋求积极收益的投资。(关于增强型指数基金的更多资讯请关注下期内容)
2、按投资对象分
股票型指数基金：是指以指数成份股为投资对象的基金，即通过购买一部分或全部的某指数所包含的股票，基金的操作按所选定指数(如美国标准普尔500指数、美国纳斯达克100指数、沪深300指数等)的成份股在指数所占的比重，选择同样的资产配置模式投资，以获取和大盘同步的获利。据Wind资讯显示，截至5月23日，股票型指数基金共有353只。
债券型指数基金：是指投资于所选定指数(如中证50债券指数)的成份券及其备选成份券，通过被动式指数化投资实现对标的指数的有效跟踪，从而为投资者提供一个分享债券市场发展的有效投资工具。
3、按交易机制分
开放式指数基金：不可在二级市场交易，但可向基金公司申购和赎回。
封闭式指数基金：可在二级市场交易，但不能申购和赎回。
4、特殊指数基金
交易型开放式指数基金(ETF)：兼具股票和指数基金特色，结合了封闭式基金和开放式基金的特点。即可在交易所上市交易的开放式基金。
上市型基金(LOF)：LOF可以是指数型基金又可以是主动配置型基金，既可以在二级市场交易，也可在一级市场申购和赎回。
【指数基金挑选四步骤】
1、找准指数基金跟踪标的
指数基金的投资目标就是要获得与跟踪指数一致的收益，所以，挑选一个合适的指数是投资指数基金的关键。
2、跟踪误差较小的指数基金是优选
指数基金被动地跟踪指数，跟踪误差越小，就代表基金经理的管理能力越强，这样才更符合指数基金的本质。
3、比较各基金所属公司背景
指数型基金是被动式投资，运作相对简单。但其跟踪的基准指数分析和研究是个复杂的过程，需要精密的计算和严谨的操作流程。基金公司实力越强，付诸投研的成本就越高，投资水准更高。
4、比较各指数基金的费率
指数型基金的费率相较于其他主动型的基金费率低。追踪同一个目标指数的指数基金，在业绩上很难拉开差距，如果长期定投，那么每年不同基金的费率差就是影响投资的重要原因。比如同样是沪深300指数基金，管理费最高者达到0.98%，最低者则仅0.5%。
就指数型基金而言，它紧跟市场指数，基本只受整体大盘、板块行情大的趋势影响，受个股或个券波动和基金经理投资风格影响较少，另外，短期内指数的波动可能很大，短期收益难看好，所以，指数基金更适合在看好未来趋势时做长期投资，是定投的利器。
(本文作者介绍：21世纪传媒《理财周报》旗下DM研究团队的最新成果。微信号：dmlicai)
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