欧洲人创新，中国人给钱

　　文/新浪财经意见领袖专栏(微信公众号kopleader)机构专栏 Grenoble[微博] 作者 谢慈铭(Terence Tse，巴黎欧洲管理学院伦敦校区副教授，i7创新以及竞争力研究所竞争力研究部主任，剑桥大学博士) 马克-埃斯波西托(Mark Esposito，法国格勒诺布尔管理学院经济学教授；哈佛大学进修学院教员；英国剑桥大学CISL学院高级研究员)

　　中国以前对研发中心的投资和对内部创新的促进并没有转化为真正有意义的技术创新。例如，尽管中国在专利申请总量上超过了美国，但是这些专利的价值几何值得推敲。中国的专利持有人中，只有5%寻求国际性的产权保护。

欧洲人创新，中国人给钱

　　今年3月，由中国领衔的英国国际大学创新联盟创业大赛(InternationalUniversity Innovation Alliance Start-up Competition UK)在伦敦开幕，英国一些创业企业借这个机会对投资人，尤其是来自中国的投资人大力推销创新项目。

　　商务部中国投资促进中心副主任孙万松在开幕致辞中说到：中国正在积极实现从“世界工厂”到创新理念缔造者的转型。尽管现在全球80%的空调，70%的手机以及60%的鞋子依然是中国制造，中国这一制造大国的身份依然在慢慢发生转变。

　　这或许没什么奇怪的，中国制造业成本持续上升，很多公司将生产线搬到印度尼西亚或是越南这样的东南亚邻国：印度尼西亚的劳工成本仅是中国的31%，越南更只有24%。当很多亚洲国家忙着和中国制造竞争时，中国则在寻找另外的出路，开始涉足更多高附加值产业，提升利润空间。为此，中国工厂已经开始采用机器人来提升生产效率，减少对廉价劳工的依赖。

　　尽量如此，高附加值生产不仅是要提升生产力，还需要吸纳更多的创新成分。尽管中国早几年就已经把从制造业向创新产业的转型定为目标之一，但通过对外投资寻求创新技术却还是一个新策略。

　　中国以前对研发中心的投资和对内部创新的促进并没有转化为真正有意义的技术创新。例如，尽管中国在专利申请总量上超过了美国，但是这些专利的价值几何值得推敲。2009年之后，中国财政部开始对申请专利提供补贴，这就提高了中国企业申请专利的积极性。但另一方面：中国的专利持有人中，只有5%寻求国际性的产权保护。

图表1：2013年10大专利局收到的专利申请统计数据 来源：WIPO

　　寻求国际产权保护，意味着专利发明人相信他们的专利权即使在海外也同样需要受到产权保护。这么说来，如果认为没有必要在国际上寻求产权保护，也意味着很多专利在创新上是缺少实际价值的。对比来看，2013年，欧洲有四成的专利权持有人寻求国际专利保护。

　　还有一个指标可以说明中国的创新落后于很多国家和地区，就是全球创新指数(GlobalInnovation Index)。这个指数综合考虑机构，基础设施建设，人力资源，市场复杂度和生意复杂度。2014年，中国在这一指数中排名29，欧洲则有7个国家进入前十。结果是，为了加速创新，中国开始利用资本输出的方式全球“采购”创新技术。

　　当然，开发和拥有更多创新资源的强烈意愿并不是中国海外投资的唯一理由。事实上，中国需要一个方向来使用这些资本，并实现资本的增值。这些中国的资本储备也是以出口为导向的中国经济增长的一个红利。从2000到2010年，中国资本储备量扩张了10倍，达到2万亿美元，并预计在2020年之前再给全球金融资本贡献87万亿美元。这样一来，中国不仅是新兴市场国家中最大的资产输出国，就是与发达国家和所有发展中国家相比也将是翘楚。除此之外，中国政府给全体公民提供国家社会安全体系的目标，也将促进资本市场增长。

图表2:2020年全球金融资产增长值（按国家计，单位为万亿美元）来源：Bain & Company

　　资本供应如此充沛，中国在国内投资的同时，也会继续寻求额外的海外投资机会，例如伦敦。今年早些时候，中国政府宣布他们将设立一个价值65亿美元的风投基金，支持一些新兴产业的创业型公司。这也是中国支持私人板块，孵化创新产业最新的一个举措。更多诸如此类的系统性海外投资也将跟进。

　　与此同时，在欧洲，创业企业却是生存困难。欧盟委员会认为尽管欧洲新创立公司很多，却只有很少一部分刚起步的欧洲公司可能繁荣壮大。举例来说，1970年代创立的全球100家顶级公司中，只有两家是欧洲的，分别是SAP和Vodafone。与传统理解不同，这些公司并不是因为缺钱。欧洲中小企业可以获得的资本是比美国多的：2013年，欧洲为中小企业提供资金总量约为9260亿美元，美国却只有5710亿美元。

　　图表3:2013年所有类型中小企业所获得新融资数额（以10亿欧元计）来源：Association for Financial Markets in Europe

　　但衡量资本是否缺失，还要考虑另外两个因素。首先，欧洲可用的风投资本受到十分严格的监管，而且相互脱节。在2013年，美国风投资本大概投出260亿欧元；欧洲仅投出50亿欧元。美国针对中小企业的天使投资同期达到200亿欧元，欧洲却只有60亿欧元。风险资本不足，融资方式单一，这都阻碍了欧洲的创新。

　　第二个原因，就是新起步公司融资难，还源于很多中小企业的融资都来自于银行贷款。最近，欧盟很多银行都在修正报表，在借钱的问题上自然更加谨慎。中小企业借贷成本的增加由此而生。与此同时，欧洲替代性的融资资源一直不够。通过这些统计数字我们不难看出，很多新起步公司可能他们没得选择，只能向欧洲以外的投资人寻求帮助，或者干脆离开欧洲。

　　当然，上述这些都不是什么新闻了。很多欧洲的企业家开始到美国去寻求后续的资金援助和发展资本。现在，中国资本市场增长预期可能超过85万亿美元，中国对于创新又如此如饥似渴，我们可能看到更多的创新技术离开欧洲。这一次，他们可能会在中国着陆。中国必将在未来扮演一个重要的资本提供人的角色，我们看到在伦敦已经发生的，会在全球更多地方重演。

　　(本文作者介绍：格勒诺布尔高等商学院位于欧洲“硅谷”，以科技创新结合传统商业教育，在欧洲商学院中独树一帜。格勒高商目前已成为欧洲排名前20、法国排名前6并同时拥有国际商学院最高的三重认证AMBA、AACSB、EQUIS的顶级商学。)

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