陈辉：意外险当下最重要的是要回归真实

　　文/新浪财经意见领袖专栏作家 陈辉　

　　意外险，“增量时代”的虚假繁荣正在褪去，在这之前我们要把“立”放在“破”前，没有“立”住之前，不要“破”，所谓“先立后破，不立不破”。意外险，为了“立”，要从“短期时代”走向“长期时代”，实现“短期有效，长期有利”；既是“中期是痛苦的”，也要确保“短期是有利的，长期是积极的”。为此，产寿险请向“四六”看齐。

　　意外险另外的路

　　《车险从增量时代走向存量时代》一文中，我们了解到：车险存量时代，如何打破产险业的“零和困境”？结论就是产险应该走“另外的路”！那就是弱化车险，强化非车险。

　　《寿险从增量时代走向提质时代，寿险公司请向八二看齐》一文中，我们了解到：寿险提质时代，如何打破寿险业“动能”的“变向和衰减”？结论就是寿险应该走“另外的路”！那就是“人口驱动保险”迈向“保险驱动健康”，从“财富驱动保险”迈向“保险驱动财富”，借助“创新驱动”降低“人口驱动”的风险和“财富驱动”的波动。为此，保险合同向“八二”看齐，保险业务“八二”转型。

　　《健康险从增量时代走向最好时代，产寿险请向二八看齐》一文中，我们了解到：健康险最好的时代，注定也是最坏的时代！健康险，从“存量时代”（兴起时代）迈入“最好时代”，这就是健康险应该走的“另外的路”。健康险的“二八定律”注定对于一些公司是“最坏的时代”；同时，我们也看到健康险的“长尾效应”，注定对于一些公司是“最好的时代”。产寿险请向“二八”看齐，因为“这是希望之春，这是失望之冬”。

　　对于意外险而言，显然现在还是“增量时代”，但也不再是“短期时代”，我们要思考如何进入“长期时代”。

　　《保险金额的虚高，透过现象看本质》一文中，我们发现：2018年意外险保额3808.86万亿元，人均273万；原因也非常简单，就是我们重复统计了短期、极端期意外险的保额（结果就是2019年银保监会不再公布意外险的保额）。

　　《从一则平安寿险产品创新消息说起》一文中，我分析了长期意外险的“返本型”创新。我们发现，经过我们的创新，普通型、分红型、万能型、投连型、返本型可以使用寿险、健康险和意外险，健康险也不用羞羞答答的变通了。

　　意外险，对于我们的印象就是短期（一年或一年以下）甚至极端期（航意险），长期意外险（一年期以上）还没有走入我们的视野，虽然一些公司也在创新，但一直没有成为主流。究其原因，不在精算，也不在销售，而在我们还停留在“短期时代”，是时候迈向“长期时代”了。

　　短期意外险已经“市场饱和”，再走下去一定会“破”，因为虚假的繁荣正在消退，是时候关注长期意外险了。

　　意外险，从“短期时代”迈入“长期时代”，这就是意外险应该走的“另外的路”。

　　意外险的“长短期”

　　我们先来回顾一下产寿险公司的意外险，以及寿险公司的短期意外险和长期意外险。

　　2019年1-9月份，意外险实现保费收入930亿元，同比增长18.14%；预计全年实现保费收入1178亿元，同比增长19.33%（图1所示）。

　　2019年1-9月份，产险公司意外险保费收入412亿元，占比44%；寿险公司意外险保费收入520亿元，占比56%，其中短期意外险占比67%，长期意外险占比33%；具体如图2所示。

　　《从一则平安寿险产品创新消息说起》一文分析了平安寿险长期意外险的发展情况，如图3所示。

　　2019年1-9月份，产险公司意外险同比增长33.67%，寿险公司意外险同比增长-0.83%；好像产险公司略胜一筹，但是这种发展趋势是暂时的，可以预计2020年将有所反转。

　　对于意外险市场而言，注定2020年将是一个分水岭，产险公司与寿险公司的保费分布有望回归“四六”（注：产险意外险与寿险意外险比例）。

　　对于产险公司而言，长期意外险也不陌生（房屋抵押贷款人人意外险等都是长期意外险），注定2020年意外险创新方向定格“长期”，长期与短期意外险保费分布有望走向“四六”（注：产险长期意外险与短期意外险比例）。

　　对于寿险公司而言，长期意外险本来就应该成为主攻方向，因为疾病和意外是人一生中重大的两个风险，注定2020年有更多寿险公司将意外险创新方向定格“长期”或“返本”，长期与短期意外险保费分布有望走向“四六”（注：寿险长期意外险与短期意外险比例）。

　　综上，意外险从“短期时代”走向“长期时代”，产寿险公司都要向“四六”看齐。

　　意外险的“不立不破”

　　《意外险，产险公司的金饭碗（2000-2018年）》和《意外险，寿险公司的后战场（2000-2018年）》两篇“漫谈产品”文章详细阐述了产险公司、寿险公司的意外险经营情况。

　　意外险的一个问题：2018年，全行业意外险保险金额为3808.86万亿，人均保额273万元，人均保额为人均可支配收入的69.54倍。

　　健康险也有类似问题：2018年，全行业健康险保险金额为797.8万亿，人均保额57万元，人均保额为人均可支配收入的14.57倍。

　　如此算来，意外险和健康险已经饱和，未来的发展空间在哪里？没有空间了，那就清理一下垃圾吧，所谓“不破不立”。

　　2018年行业意外险保费为1076亿元，如果保险金额为3808.86万亿，则保险费率不足万分之三（0.0028%）；这可能是因航空意外险导致的，航空意外险费率普遍为十万分之五（0.005%），好像也无法自圆其说。

　　显然，监管部门已经意识到这个问题。2019年7月22日，中国银保监会财险部下发《关于开展现金贷等网贷平台意外伤害保险业务自查清理的通知》，叫停保险公司通过现金贷等网贷平台销售意外伤害险。难道寿险公司不存在这个问题？可能真的不存在！

　　图4给出了2000年以来意外险的保障倍数（保障倍数=保险金额/人均可支配收入，保险金额计算时假设的费率为0.05%）。从图中可以看出，意外险保障倍数逐年上升，也就是说意外险保费增长高于人均可支配收入的增长；保障倍数从2000年的2.04上升到2018年的3.93。

　　按照正常的保险规划，意外险保险金额应该为年收入的20倍左右，显然意外险的发展空间巨大。如果保障倍数达到10，整个市场的意外险保费将达到2738亿元。

　　综上，意外险未来的市场空间可期，预计2020年将达到1500亿。

　　这就是意外险，一个切实履行“保险姓保”的险种。意外险市场竞争日趋激烈，市场竞争格局已演变为产寿险公司分庭抗礼。所以，我们看到产险公司与寿险公司的意外险正在走向“四六”。

　　意外险竞争的最终结果一定是费率越来越低，这是相对标准化产品的市场规律；所以，我们是时候从“短期时代”走向“长期时代”了，因为“短期时代”的意外险已经没有创新空间。所以，我们看到短期与长期意外险将走向“四六”。

　　意外险长期时代，一个没有结束的开始

　　意外险，当下最重要的是要回归真实，切掉最近几年虚假的繁荣。意外险，一定要“不立不破”，“立”在“真实长期”，“破”在“虚假短期”。繁华过后尽是空，洗净铅华才是真。

　　意外险，要把“假”的源头切断；同时，要把“人性”的拷问切断；从今往后，是惊世是平庸，是繁华是落魄，是风是雨，都不再是因为你。

　　面对人性的恐惧和贪婪，意外险，要思考的问题更多，更多的不是技术所能解决的，我们要看的更远，想的更多。

　　意外险，从头来过，已经交了这么多学费，岂能做不好？

　　意外险，“没人知道，明天和意外哪个先到。”在“增量时代”，关键是从“短期时代”走向“长期时代”。

　　一起不立不破，短期有效，长期有利！

　　注：本文数据来自于中国人民银行、中国银保监会、中国证监会、国家统计局公布的数据和作者通过各家公司收集整理的数据。

　　(本文作者介绍：央财国际研究院院长)