文/新浪港股（微信公众号xlgg-sina）专栏作家 谭明磊
腾讯一只股票就贡献了恒生指数95点的涨幅，其领头作用非常明显。而腾讯作为先期投资“独角兽企业”的佼佼者，恐怕市场还真的需要耐心挖掘。
昨天跌700点，今天又涨回来，谁最悲哀？做牛熊的。
尤其是那帮看图表做技术分析的，本来一看昨日的恒生指数就比较郁闷，咋知道就一晚上的功夫，恒指今天又强势拉了回来。昨天砸中移动，今天拉腾讯。这段时间就这么折腾来，折腾去，瞎操心啥？
笔者早前提出过，这轮恒生指数的下跌理由过于牵强。美联储加息本来就不是什么新闻，你偏偏要说资金流出香港，你看见港股成交量少了吗？告诉你，根本没有。而且香港的房价还在涨，更别说这些年蹲在香港的内地资金，压根儿就没想过跑哪儿去。接着，又找个理由说什么中美贸易冲突，这恐怕是八竿子都打不着的逻辑，90%上市公司自己，都看得云里雾里。比如那些科技类股，做软件的、做游戏的，市场的消费对象都在中国内地，特朗普的钢铝贸易关他何事？
经常和内地专业投资者交流，发现香港本地的财经媒体，香港本地机构的逻辑和内地还是差距很大，普遍都是太监心态，比主子还捉急。甚至经常是欧美和内地老A都没跌，香港市场反而杀跌比谁都狠！
说穿了，恒生指数这几轮3000多点的波幅，不就是个做牛熊、指数期货衍生品的在里面折腾嘛。市场本来就是尔虞我诈，勾心斗角之地，如果您投资港股没有一定的定力，或者手痒痒动来动去，还真是输得挺惨。
经济复苏是毋容置疑的，这就是指数很难大跌的基石，只是前期涨幅太大，调整的波幅大了点而已。即便你看不到工程机械行业的复苏，包括航运界运费的提价，你也应该体会到澳门博彩股的强势抗跌。
最近阶段，其实大家最关注的还是港股通南下资金的动向。的确，比以前谨慎多了。不过在今日，南下资金突然选择了上下午的“空翻多”。尤其是上海方面，本来早间都还是净流出，下午则出现了跑步进场的趋势。而深圳方面的南下资金则全天都在净买入19亿人民币的港股。从这个方面可以看出，内地资金比较以往，对港股趋势的波段运营显得更合理。
说指数，今日港股的大涨不得不提及腾讯（00700），全天大涨3.2%收报438.60港元。腾讯一只股票就贡献了恒生指数95点的涨幅，其领头作用非常明显。而腾讯作为先期投资“独角兽企业”的佼佼者，恐怕市场还真的需要耐心挖掘。
最近“独角兽”公司成为A股热门话题，独角兽迎IPO绿色通道。
独角兽为神话传说中的一种虚构生物，其形如白马，额前有一个螺旋角，有的还长着一双翅膀，代表高贵、高傲、高速、神秘和纯洁。在中国神话中，独角兽是一种吉祥之物，它只有在履行重要使命时才出现，它的出现被人们视为美好时代的象征。
“独角兽”的概念，最初由种子轮基金Cowboy Ventures 的创始人Aileen Lee 于2013年提出，指代那些具有发展速度快、稀少、是投资者追求的目标等属性的创业企业。标准是创业十年左右，企业估值超过10亿美元。其中，估值超过100亿美元的企业被称为超级独角兽。
“独角兽”概念提出后，迅速在全球科技界和投资界得到了认可，相继有包括TechCrunch、CB Insights、 Digi-Capital、华尔街日报、财富在内的多家研究机构公布了自己的独角兽榜单。各榜单标准相对比较类似，均有估值超过10 亿美元的限制，其中，两家榜单要求是初创企业，一家榜单明确要求创办不超过十年。
据国家科技部的最新资料显示，2016中国独角兽企业共131家，总估值4876亿美元，共分布于18个行业领域，16个城市。其中2014年成立的独角兽企业最多，为33家。整体具有企业规模大、行业领域新、分布相对集中的特征。
据腾讯系的独角兽有美团点评、小米、滴滴快的、人人贷、今日头条等独角兽企业16家，其总估值1320亿美元，占中国独角兽企业总估值的1/4。腾讯布局的独角兽能够帮助其拓展生活消费的O2O业务，构建移动互联的完整链条，同时助力腾讯在新技术如云服务、新能源、人工智能等领域占领高地。
独角兽企业在A股挂牌让先期投资者获利不菲。2016年7月，在以600亿人民币完成私有化后，360选择从纽交所退市。2018年2月28日，360登录A股，虽然首日便直接跌停，收于56.92元，但截至最近，其市值也达到了3400亿人民币，也就是翻了5、6倍。
在创投界，2017年12月，胡润研究院发布《2017胡润大中华区独角兽指数》，统计出120家未上市的独角兽企业。腾讯投资的有滴滴出行、新美大、链家、未来汽车等独角兽企业。这些企业每一家在内地A股不久的将来挂牌上市，都会为腾讯的投资带来不菲的利益。这点恐怕香港市场的研究机构，甚至包括大行们，还没有真正理解现阶段的企鹅的内涵估值意义。
笔者这么久时间以来，就没有见到一家国际大行有系统性的分析过，腾讯到底投资了多少科创企业。
以2017年为例，腾讯收割4家独角兽公司，就为腾讯带来至少441亿人民币：1、9月28日，众安保险在香港上市；2、10月13日，搜狗向美国SEC提交招股说明书；3、10月23日，阅文集团在香港进行IPO招股，后在港交所上市；4、10月29日，易鑫集团10月29日向港交所提交招股书，后上市；．．．．．．．．．
腾讯的股价分析，国际投行几乎都介于网络游戏与增值服务之间的模型推理。与国际上科网超级企业相比，腾讯的业务范围实际上要大很多。在笔者看来，腾讯控股其既是全球第五大市值科网企业，也是软银投资，或者伯克希尔·哈撒韦公司的中国化身。所以其价值推理，光研究投行的报告肯定是站不住脚的。
既然腾讯的股价很难大跌，恒生指数就有了很强大的稳定器，那作为投资香港的普通客，您又在担心什么呢？
(本文作者介绍：智通财经执行总编。 )
责任编辑：张海营
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