乐视危机最大的赢家就是融创

　　文/新浪财经意见领袖专栏（微信公众号kopleader）专栏作家 姜伯静

　　融创将受益于贾跃亭质押的乐视影业股份，而乐视影业注入乐视网之后，融创的股权比例会大增。由于贾跃亭在乐视网的影响力式微，且贾跃亭有着大量的资金诉求，所以未来不排除贾跃亭会将更多的乐视网股份转让给融创。

　　毫无疑问，乐视和贾跃亭已经成为最近几天最热门的新闻话题，即便是韩国明星宋仲基和宋慧乔的婚讯，也难以将其压过。

　　甚至，为了蹭这个热点，诸如软银要帮助贾跃亭的疑似谣言也充斥朋友圈。

　　因为，贾跃亭，被“冻结”了！

　　“冻结”的对象，包括他与妻子名下的存款，以及他通过不同方式持有的股票。

　　于是，贾跃亭与他的乐视生态链帝国，开始岌岌可危。一场纯粹的“经济危机”，考验着贾跃亭和他的“乐视”。这里面，已经不再关乎之前被热炒的其他因素。

　　关于贾跃亭的未来，关于乐视的未来，目前猜测颇多，有情怀方面的，亦有经济方面的。面对种种猜测，笔者认为：如今，贾跃亭仅仅是贾跃亭，即便贾跃亭被“冻结”，但乐视网仍将继续前行！

　　这里，我们不妨分析一下这几个问题。从这几个问题中，我们能看出贾跃亭和乐视网的未来走向。

　　第一，贾跃亭被“冻结”危机的发生，是必然而不是偶然。

　　之前，因为乐视生态的资金问题，发生了很多争吵，甚至今天的结果已经在不少人的预料之中。但是，金融机构的发难为什么会发生在这个时间段呢？这是个偶然吗？

　　我认为不是偶然。

　　几乎在贾跃亭危机的同时，我们别忘了还有这两件事情发生。

　　有报道称，中国人民银行在7月4日公布了《中国金融稳定报告（2017）》。《报告》称，“要把防控金融风险放到更加重要的位置，加强系统性风险监测与评估，下决心处置一批风险点，完善存款保险制度功能，探索金融机构风险市场化处置机制，确保不发生系统性金融风险。”

　　而又有消息称，已经“迟到”很久的全国金融工作会议即将召开。此次会议的重点议题，不出意外也会是金融风险。

　　“冰冻三尺非一日之寒”，对金融市场风险的调控，酝酿许久，已经势在必行。这说明，银行的突然发难是必然的，大形势如此，贾跃亭想逃也逃不掉。目前，在尚未出现其他金融风险苗头的情况下，已经出现“欠息”的乐视非上市业务自然首当其冲。就连贾跃亭也承认，“非上市体系的资金问题，远比我们想象得严重。”

　　之前，贾跃亭曾经后悔先把钱还给了金融机构，认为“到期还款是理所应当的事情，但当公司处于困难环境下的时候，应该采取另外一种策略，就是怎么样能够获得金融机构的信任，甚至是支持。”

　　可是想一想，如果没有还钱，就能躲过此劫吗？也许，“欠息”事件会延后。可是，这种大形势下金融机构还会继续支持乐视掩盖这种风险吗？这就很难说了。

　　因此，贾跃亭被“冻结”是必然的。

　　第二，贾跃亭被“冻结”，但乐视网应该无碍。

　　贾跃亭被冻结的，除了存款，就是其掌控的股权。

　　应该明确，在贾跃亭被“冻结”这个过程里，其中所涉及的“乐视”概念与上市公司乐视网不可混为一谈。

　　受“冻结”直接影响的，是乐视非上市业务。

　　正如乐视《关于控股股东部分股份被冻结的公告》所言：“本次控股股东贾跃亭先生所持公司股份被冻结与公司本身无关，对公司控制权影响暂无法判断，不会影响公司正常的生产经营与管理，也不会导致公司股权分布不具备上市条件。”

　　当然，说一点影响也没有，那是不可能的事情，日前融创的股价下跌，不能说和贾跃亭被“冻结”毫无关联。

　　不过，前面说过，受牵连的基本是乐视生态链中的非上市公司业务，而上市公司乐视网则属于另外一个范畴。尽管，乐视影业注入乐视网正在进行中。

　　另外，如今的乐视网，尽管贾跃亭依然是最大的股东，可事实上的乐视网主导者已经是融创，已经是孙宏斌，而不再是贾跃亭。

　　融创进入之后，乐视上市公司向非上市公司业务输血已经基本不现实。打个比方，融创进入乐视网以后，给乐视非上市业务与上市业务之间筑起了一道隔离带。

　　所以，贾跃亭被“冻结”，但乐视网基本无碍。融创对乐视网的资金支援，还会有条不紊的进行，这显然是乐视非上市业务所不具备的。而金融机构的发难，说不定会加快乐视影业注入乐视网的速度。

　　第三，未来的贾跃亭将面临多种局面。

　　贾跃亭将不得不继续还债。这种选择，已经不可避免。在7月6日，贾跃亭发布公开信表示，“会对乐视的员工、用户、客户和投资者尽责到底”；“会把金融机构、供应商以及任何的欠款全部还上。”不管如何，贾跃亭的这种担当还是令人敬佩的。这时候，我反而希望那个软银要救乐视的谣言是真的了。

　　非上市公司业务资金链有枯竭的危险。这种局面，在融创向贾跃亭伸出橄榄枝的时候就已经注定。如今，贾跃亭的股权被冻结，想要在资本市场继续闪转腾挪已经很难。除非，各方能够缓和局势。

　　抄底式收购恐将来临。因为据传贾跃亭已经将自己手中的乐视影业大部分股份质押给融创，那么，在贾跃亭需要资金的时候，他的股份会被抄底式收购将是一件大概率的事情。另外，已经沉寂许久的乐视手机业务，应该不愁买主。

　　除去以上几种局面，我个人还有这样一个假设：金融机构的发难，后续会有缓和的余地吗？我感觉很可能会有。

　　“冻结”贾跃亭的“先行者”——招商银行日前有一个比较明确的态度：“招商银行上海分行此次向法院申请资产保全，系乐视旗下的乐风移动贷款发生欠息、招行上海分行多次催收无果后所采取的法律手段。申请资产保全后，目前招行上海分行与乐视发生的业务风险处于可控状态，后续也不排除与乐视通过友好协商的途径解决相关问题。”

　　我想，大家友好协商这件事情并不难。而最佳的选择，金融机构手下留情，为贾跃亭的股份找一个买主，岂不美哉？

　　第四，此次危机最大的赢家就是融创。

　　根据乐视网今年第一季度财报显示，贾跃亭持有512，133，322股，已质押497，793，908股。

　　也就是说，除了乐视影业的那部分股权，事实上，贾跃亭被冻结的乐视网股权已经绝大部分被质押出去了。

　　已经质押的股份被司法冻结，这看上去似乎矛盾了点，我前面说的抄底收购、给贾跃亭的股份找买主好像不成立。不过，就这么僵持下去怎么行呢？肯定会有解决的途径。

　　比如，《最高人民法院关于适用〈中华人民共和国民事诉讼法〉的解释》第一百五十七条 有这样的规定：“人民法院对抵押物、质押物、留置物可以采取财产保全措施，但不影响抵押权人、质权人、留置权人的优先受偿权。”

　　真若如此的话，最大的赢家就是融创。因为，融创将受益于贾跃亭质押的乐视影业股份，而乐视影业注入乐视网之后，融创的股权比例会大增。

　　由于贾跃亭在乐视网的影响力式微，且贾跃亭有着大量的资金诉求，所以未来不排除贾跃亭会将更多的乐视网股份转让给融创。毕竟，贾跃亭还有“梦”。

　　这样的话，乐视网，成为“融创乐视”的日子已经不远。而当初融创进入乐视网，目的不仅仅是扶危救难吧？如果融创真的成为乐视网的主人，那么，带有融创风格的乐视网很值得我们期待。

　　从以上四点可以看出，贾跃亭被“冻结”后，属于他那部分的“乐视”前途未卜，而乐视网仍将继续前行。

　　我想，现在，融创关心的是：未来，乐视影业注入乐视网什么时候完成？乐视网什么时候会复牌？而贾跃亭需要关心的事情，就太多了。

　　(本文作者介绍：专栏作者，首届世界互联网大会最佳新闻评论奖得主，iDoNews 签约专栏作者。)