何时中国人赚钱能不急功近利

　　文/新浪财经意见领袖(微信公众号kopleader)专栏作家 陈志龙

　　中国人传统的财富观是积累式的保本需求为基础，积少成多，聚沙成塔，积腋成裘。在这个财富爆炸的年代，降低预期的小钱思维慢钱思维才是正确的理财观。投资是一场马拉松，是财富的代际传承。而刀尖舔血的抢快钱，如烈火烹油，极易导致财富的幻灭。

何时中国人赚钱能不急功近利

　　最近看到的一组数据十分耐人寻味，这是今年前9个月股票型和混合型公募基金的月度销售数据：

　　1月，692亿元；2月，391亿元；3月，1733亿元；4月，2547亿元；5月，3333亿元；6月，2200亿元；7月，2358亿元；8月，139亿元；9月，9.4亿元。5月，是9月的350多倍。

　　这组数据，让我想起了2009次贷危机高潮时，美国财长萨默斯的一段名言“过去我们不算恐惧，但是太贪婪了；而今我们不敢再贪婪，但是太恐惧了。”这是市场动荡中的人性，数字的座标轴可以准确地刻画投资行为中人性的弱点。

　　风险市场是人性的试金石。经历了2015年中国资本市场宕荡起伏的考验，在贪婪和恐惧间，指数起起落落，犹如被放大的心电图，而每次涨跌背后则是无数的悲欢。一代人经历了过山车式的风云激荡。极少数人能入袋为安，不少人的财富如过眼云烟得而复失。经历了财富的幻灭，如何培养修练正确的财富观是许多人的焦灼和困惑。

　　中国人传统的财富观是积累式的保本需求为基础，积少成多，聚沙成塔，积腋成裘。在这个财富爆炸的年代，降低预期的小钱思维慢钱思维才是正确的理财观。国庆期间，一家国有大银行信用卡部的负责人告诉我，下半年以来，银行信用卡透支的坏账持续高发，一个主要原因是社会上资金中介通过提供移动POS的刷卡便利，为持卡人套现炒股提供便利，每笔收取不菲的手续费。

　　街头烟酒店、服装店、茶社都提供刷卡提现服务。一些刚工作不久的“小屁孩”胆子也大，以为炒股票来钱快，用信用卡透支的钱想去撞“涨停板”的大运，天天忙于“抓飞猪”，人人都象那火中取栗的猴子，只有一个字，快，快，快！麻烦就来了。

　　难忘2015年的那个火热夏天，这场史无前例由过剩流动性、高杠杆和人性疯狂演绎的“股疯”注定要载入史册。股指“百日竞争”叠创新高，新股民加杠杆跑步进场。银行的理财产品通过优先劣后的复杂设计和伞形信托人市，数量以数千亿计。随便找个写字楼，到处都是配资的P2P机构，地铁口、广场上，大爷大妈都是配资的对象。

　　哪怕你账上只有5万块的股票，他都能按1：5的比例配给你。“两个停板你的回报就120%。”这钱来得多容易啊，诱惑多大啊！但是，他不会告诉你，1.5个跌停板(下跌15%)就能叫你本金颗粒无收。那段时间大盘天天飞涨，买股票就像扔飞镖，闭着眼睛都能抓涨停。谁不买股票就是跟钱过不去，不用杠杆都不好意思说自己是在炒股。

　　市场癫狂时，不只一位卖方分析师“站在牛头上”呼吁，这是一场超级牛市，赶紧弃房买股投入这股浩荡的洪流。他们信誓旦旦地说“有多的房子赶快抛掉，因为从投资的角度来看，股票肯定是比房产要好得多的资产。”

　　如果今年五六月份听了这席话，等你卖了房子高位买进股票，你可能象当年的中石油一样，被套在高高的山岗上。如果在激情驱使下再加杠杆，房子可能就打了水漂，甚至离破产只有一步之遥。许多人盲目举债炒股，违背了适度投资原则，甚至把身家性命都抵进一片前途未卜的莽原，这是想赚快钱所付出的代价。

　　杠杆型牛市的脆弱性在这场波动中暴露无疑。牛市也会起台风，其风险在于黑天鹅事件的突然性、不可预测性和无规律性。杠杆型交易在左侧时可能放大收益，但杠杆交易历来是一个危险的野兽，它有极为黑暗的一面。特别是当右侧交易出现时，你可能茫然无知还在用杠杆，它可能扩大损失，甚至会全盘覆灭。

　　这次股市波动中，激进的用高杠杆赚快钱的融资客，在高位满仓操作，当恐慌性踩踏发生后，市场连续跌停，许多人持有的股票被砍仓、爆仓、穿仓，甚至血本全无，资产瞬间会蒸发清零。一度助涨赚快钱的高杠杆，此时开始助跌，它放大了投资者的风险收益结构，扩大了资产永远性损失的可能性，许多人血本无归后永远失去了机会。

　　这场股市波动的教训对各方殷鉴深远。对普通投资人来说，有一点必须要记取，那就是真正赚大钱的人并不是整天在市场上忙进忙出赚快钱的人。西方成熟市场的经验告诉我们，价值投资者追求的是低风险下的稳定收益，他们坚守原则，敬畏市场，不盲从专家股神的预测，耐心等待泡沫的收敛。他们善于用慢钱、闲钱投资股市，这个过程中，财富就好像在“堆肥”，聪明的钱附着于优秀伟大的公司慢慢堆，财富之肥越积越厚，伴随着优秀公司成长来分享其价值。

　　赚慢钱是一种财富传承的原则，它能很好地保护财富而不是毁灭财富。而火急火燎地抢钱，投资人比谁下手快，上市公司比谁故事讲得精彩，比谁的题材更性感，而不是比谁能和伟大的公司共成长，那必然牛短熊长，急功近利也难以孕育伟大的公司，也不会有持续稳定的回报。投资是一场马拉松，是财富的代际传承。而刀尖舔血的抢快钱，如烈火烹油，极易导致财富的幻灭。

　　(本文作者介绍：南京大学长江三角洲经济社会发展研究中心特聘研究员，财经作家。)

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