中国邮政储蓄银行行长刘建军：科技金融助力科技企业扬帆远航

　　意见领袖丨中国金融杂志

　　作者丨刘建军‘中国邮政储蓄银行行长’

　　习近平总书记指出，科技自立自强是国家强盛之基、安全之要。党的二十大报告指出，必须坚持科技是第一生产力、人才是第一资源、创新是第一动力。2023年10月，中央金融工作会议提出要做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章，科技金融作为五篇大文章之首，重要地位进一步彰显。2024年1月，国家金融监督管理总局下发《关于加强科技型企业全生命周期金融服务的通知》，明确了做好科技金融工作的指导思想、基本原则和具体措施；5月，国家金融监督管理总局下发《关于银行业保险业做好金融“五篇大文章”的指导意见》，提出“科技金融要迎难而上、聚焦重点，助力以科技创新引领现代化产业创新，促进新质生产力发展”。

　　中国邮政储蓄银行（以下简称邮储银行）既是一家年轻的国有大行，又具有深远的历史传承，前身可追溯到1919年成立的邮政储金汇业局，至今已逾百年。邮储银行积极践行责任担当，认真落实国家战略，围绕高新技术企业、科技型中小企业、“专精特新”企业三大客群，以园区、产业链为两大抓手，形成了有特色的科技金融发展模式，助力高水平科技自立自强和科技强国建设。

　　科技金融，做好五篇大文章之“首”

　　2022年中央经济工作会议明确提出，“引导金融机构加大对小微企业、科技创新、绿色发展等领域支持力度”“推动‘科技—产业—金融’良性循环”。科技创新是高质量发展的核心驱动力，也是发展新质生产力的核心要素。

　　科技创新不断突飞猛进。从18世纪70年代开始，人类的四次突破性科技创新推动了经济社会的迅速发展。18世纪70年代第一次科技创新驱动人类社会进入“机械时代”。19世纪80年代第二次科技创新驱动人类社会进入“电气时代”。20世纪50年代，以电子计算机的迅速发展和广泛应用为标志，人类社会进入“信息时代”。当前，人类正经历以人工智能、生命科学、新能源为核心的第四次科技创新浪潮。世界各国与全球科技企业又一次站在了新的赛道上，以新兴技术蓬勃发展为特征的新的“硬科技时代”已经来临。

　　科技企业焕发蓬勃生机。近年来，在国家出台的系列政策支持下，科技企业深耕主业，加快推进精细化管理和数字化转型，打造技术和产品的独特优势，焕发了蓬勃生机与活力，在提升产业链供应链稳定性、推动经济社会发展中发挥了重要作用。数据显示，2023年前11个月，专精特新“小巨人”企业、“专精特新”中小企业营收利润率分别为11.1%、8.2%，比规模以上中小企业分别高6个和3.1个百分点。我国高新技术企业从2012年的3.9万家增长至2022年的40万家，贡献了全国企业68%的研发投入，762家企业进入全球企业研发投入2500强。

　　科技金融质效持续提升。根据人民银行披露的数据，2023年末，获得贷款支持的高新技术企业为21.75万家，获贷率为54.2%，比上年末高0.8个百分点；高新技术企业本外币贷款余额为13.64万亿元，同比增长15.3%，比同期各项贷款增速高5.2个百分点；获得贷款支持的科技型中小企业为21.2万家，获贷率为46.8%，比上年末高2.1个百分点；科技型中小企业本外币贷款余额为2.45万亿元，同比增长21.9%，比同期各项贷款增速高11.8个百分点。

　　科技产业，发展新质生产力之“基”

　　科技创新能够催生新产业、新模式、新动能，是中国式现代化建设的关键，其中，科技企业是科技创新的主体。科技客群覆盖范围广泛，主要包括“专精特新”企业、高新技术企业、科技型中小企业、创新型中小企业等，其均在发展新质生产力方面发挥了重要作用。经数据分析，截至目前市场上的科技客群去重后数量超过60万家。在国家政策支持和培育下，科技客群数量快速增长。根据工业和信息化部披露的数据，目前我国已培育46.5万家国家高新技术企业、12.4万家“专精特新”中小企业、21.5万家创新型中小企业。按照《“十四五”促进中小企业发展规划》，至2025年将推动形成100万家创新型中小企业，科技客群的数量将持续增长。市场调研发现，科技企业所需金融服务主要有如下两大特征。

　　第一，科技企业的需求非线性单一形式，呈现立体化的特征，需要“银证投保商智”多类主体协同提供服务。一是“直接融资+间接融资+资本市场”需求。出于优化资本结构的考虑，科技企业既需要债务性融资，也需要权益性融资，当发展壮大后，又面临上市需求，以上场景需要商业银行、投资机构、券商协同提供服务。二是“融资+风险规避+财富保值增值”需求。部分科技企业在取得充裕的融资资金后，也同时产生风险规避及财富保值增值需求，以上场景需要商业银行、保险机构的风险管理和财富管理服务。三是“金融+非金融”需求。在特定发展阶段，科技企业需要数字化服务商助力企业实现数字化、智能化发展，需要引入智库咨询服务，帮助企业分析行业发展方向、科学制定发展战略。

　　第二，从科技客群在不同成长阶段的分布结构、经营规律看，科技客群需求具有周期差异化特征，需分阶段设计服务方案。可以将成立0~5年的企业划为初创期企业，将成立5~10年的企业划为成长期企业，将成立10年以上的企业划为成熟期企业。从初创期科技企业的经营特征看，企业已具备一定创新研发能力，但产品或技术尚未形成规模，尚未形成稳定的现金流和盈利，其主要金融需求包括开立账户、资金结算等基础需求，以及小金额的融资需求等。从成长期科技企业的经营特征看，企业经营规模扩大，资金需求迫切，但规模效应尚未体现，存在一定的经营风险和市场风险，其主要需求较初创期企业而言，还有现金管理、数字化转型和大额融资等需求。从成熟期科技企业的经营特征看，企业收入稳步增长，财务管理得到规范，经营风险与市场风险逐渐降低，企业形成自身的核心竞争力，其主要需求较成长期企业而言，还有债券融资、IPO上市等直接融资以及财务顾问等需求。

　　根据科技客群的需求特征，邮储银行从银行供给与企业需求的匹配度对目前商业银行在服务科技企业方面的痛点进行了深入分析。从银行端看，商业银行的传统信贷技术是以财务报表或企业经营行为分析为基础，更习惯看企业的“过去”，对科技企业技术价值、人力资源价值等软信息涉足较少，具体表现为商业银行对新生企业的组织模式理解较浅、对新兴赛道的成长规律难以精准把握、对专利技术的押品处置经验尚需积累、对企业家与科学家素质亟待深入研判等，商业银行在看懂企业“未来”方面需要进一步加强探索。从企业端看，对于成熟期的科技企业，目前各类金融服务已相对充足，甚至出现多家金融机构争抢一家优质企业的现象。科技企业融资难主要难在初创期、成长期，特别是初创期科技企业正处于科研成果转化与核心产品打磨的关键时期，资金消耗较大但尚未形成造血能力，具有明显的“三高一轻”（高科技、高风险、高收益、轻资产）特质，普遍存在公司治理机制暂未完善、财务报表尚不规范、专利技术难以估值、缺乏充足有效担保等痛点，与商业银行的风险偏好不匹配。

　　以上痛点的根源在于商业银行的传统信贷技术与科技企业的发展规律错配。相较于股权投资可分享企业估值成长蛋糕的情形，商业银行基于风险收益匹配的原则，在服务初创期企业时存在顾虑。具体来说，商业银行无法精准研判企业应用的新技术能否顺利转化为产品，产品是否能成功商业化，并带来足够的营业收入。如果信贷资金提前进入，企业的产品最终未成功通过市场论证，将导致信贷资金出现风险。上述难题的破解需要商业银行与科技企业相向而行，从供需两侧同时发力。

　　商业银行要转变思路、创新模式。一是积极强化“看未来”能力，组建专业队伍、引入专家“外脑”、构建专属评价体系。坚持“专业人干专业事”，组建具有行业背景的客户经理队伍，更有效地“读懂”科技企业；聘请外部技术专家，辅助银行科学进行信贷决策；应用“技术流”评价体系，在客户筛选及尽职调查环节，同步重点关注企业科技人才与科研能力、创新成果产出、市场效益与竞争力等技术创新能力指标，破解对科技企业看不懂、看不准、测不出额度的难题。二是按照产业链沿链服务的思路，通过看初创期企业与链主企业的关系研判企业发展前景。部分初创期企业已经与链主企业建立稳定的上下游关系，甚至得到链主企业的战略投资，这从侧面说明了该企业具有良好的发展前景。商业银行只有“看得懂”企业未来，积极投入信贷资金支持企业发展，才能真正做到“贷早、贷小”。

　　科技企业要完善商业模式、建立“护城河”。一是推动完善商业模式。发扬讲信誉、勇担当的企业家精神，争揽一流人才，加强公司治理、规范财务制度，着力建立健康长久的企业文化，夯实企业价值基础。二是建立牢固的“护城河”。发扬沉下心、专注做的工匠精神，积极在有差异化竞争优势的细分领域持续深耕，不断强化企业的核心技术，积累形成“杀手锏”“独门绝活”，建立牢不可破的“护城河”。

　　产融携手，扬起奋进新征程之“帆”

　　服务科技企业，邮储银行有责任、有意愿，也有禀赋。自2021年以来，邮储银行聚焦科技企业需求持续开展创新，构建了“专”“精”“特”“新”四措并举的综合服务策略，着力为科技企业提供差异化金融服务，已在服务科技客群方面取得突破性进展。截至2024年3月末，服务科技企业7.48万户，同比增长30.58%，科技企业贷款余额为3724.29亿元，同比增长36.34%。

　　“专”是专业引领，组建专业化的机构与队伍。邮储银行已在北京、上海、深圳、江苏等15个省（市）成立了30家科技金融专业服务机构，科技金融专业服务机构设立在科技企业聚集区，以完善的科技金融服务“零距离”触达科技企业。邮储银行打造了以客户经理为“1”，以产品经理、风险经理、理财经理、贷后管理、科技人员等为“N”的“1+N”服务体系，通过团组作业，以主办行服务模式，与企业建立长期稳健的合作关系。

　　“精”是精益求精，实现精细化的营销与风控。邮储银行不断强化科技赋能，从客户类型、技术实力、成长周期、行业属性等维度，研发客户精准营销模型，针对高成长型科技企业准入难、测额难的问题，于2024年3月上线科技企业“技术流”创新能力评价及风险识别体系，通过“技术流”评价体系综合评价科技企业的创新成果产出、市场效益与竞争力、创新资源投入、外部环境与支持等多个维度指标，全面地评估科技企业的技术创新能力及长期发展前景，更准确地了解企业的科技实力和发展潜力，为作出评级授信决策提供参考，从而为科技企业提供更加精准和有效的金融服务。

　　“特”是特色鲜明，打造特色化的产品与服务。邮储银行聚焦科技客群成长发展各阶段及经营生产全方面的服务需求，倾心打造了“U益创”科技金融服务品牌。其中，“U”取自邮储银行的“邮”字和“YOU”，蕴含着邮储银行与广大中小企业同行、为客户创造价值的意思。“U益创”的品牌口号为“与您一起用科技点亮未来”，寓意邮储银行将秉持“主办行”理念，以全方位金融服务为科技企业的创新插上“金融翅膀”。“U益创”科技金融品牌包括“U创融”“U创投”“U创通”“U创富”“U创慧”五大类别产品线，着力满足科技客群在资金融通、资本运作、支付结算、财富管理、智库咨询等方面的服务需求。其中，“U创融”旨在服务科技客群全生命周期的资金需求，针对不同成长阶段的企业构建了全链条、全流程、全时段的产品线。“U创投”旨在借助邮储银行合作伙伴资源，为科技客群提供股权融资、债券承销、挂牌上市等金融服务，助力企业开启直接融资新通道。“U创通”着眼于科技客群日益复杂的支付结算场景和数字化转型需求，旨在助力企业日常资金流转和生产经营“畅通无阻”。“U创富”聚焦于财富管理领域，邮储银行将以近4万个网点和专业的财富管理体系为企业与企业家提供有温度的财富管理服务。“U创慧”致力于为科技客群锻造“内功”，邮储银行通过整合自身和外部合作机构资源，为客户提供“融智”服务，助力科技企业发展。

　　“新”是推陈出新，创建新型业务运营模式。一是以数智工厂模式构建服务客户快速通道。通过科技赋能、数字运营、流程再造的数智工厂，实现自动风控、自动派单、自动重检、自动报告，高效响应客户融资需求；二是以数字画像打造集约化运营体系，通过大数据模型形成全面的数字画像，实现数据驱动的集中作业模式。

　　当前，科技企业日益复杂的服务需求呼唤着商业银行拓宽多元服务、延展服务边界。知责于心，大道同行。邮储银行积极携手“政+企+研+投”各类伙伴，构建了相融共生的合作伙伴生态圈。与政府主管部门合作，形成“政策+金融”的组合服务模式；与核心企业合作，以产业链金融进一步提升产业链供应链韧性；与研究机构合作，充分借助“外脑”为科技企业的发展建言献策；与上交所、深交所、北交所及十几家优质创投机构建立合作关系，以投商行一体化服务为科技企业提供“直接融资+间接融资+资本市场”的接力式金融服务。同时中国邮政集团拥有商流、物流、资金流、信息流“四流合一”的资源禀赋，邮储银行将与中邮证券、中邮保险等集团兄弟公司一道，充分发挥集团协同战略优势，共同赋能科技企业加速成长。

　　党的二十大报告描绘了全面建成社会主义现代化强国、以中国式现代化推进中华民族伟大复兴的宏伟蓝图。当前，金融支持科技企业的重要性前所未有。潮平岸阔催人进，风起扬帆正当时。下一步，邮储银行将坚持做难而正确的事情，主动担当，积极破局，打造高效融通的科技金融服务新生态，以长期陪伴企业成长的理念，助力科技企业扬帆远航。

　　(本文作者介绍：权威、专业、理性、前沿，宣传金融政策、分析金融运行、报道金融实践)