意见领袖 | 俞燕
五个月前，平安银行股份有限公司（下称“平安银行”，000001.SZ）董秘在2021年业绩发布会上力劝大家 “14块钱的平安银行要珍惜，以后可能不多见了”。
14块钱的平安银行确实不多见了，因为现在变成了12块钱，前一阵甚至跌到11.94元。与去年5月相比，股价已腰斩。
关于股价的任何预期都是一个“危险”的话题，因为多半会“打脸”，但这又往往是上市公司高管们面对投资者时很难回避的一个话题。
这一次在2022年中报发布会上，平安银行的董秘周强“学乖”了，不再当股价“预言帝”，而是直言“没办法预测外部的环境、因素，只能做好自己的事情”。
对于平安银行来说，需要做好的事情包括稳住基本盘，坚持清晰的转型方向，守住风险底线。
平安银行的股价一再拉胯，除了与充满不确定性的内外经济形势有关，也与房企接连暴雷以来，投资者对房企最大“金主”中国平安的担忧情绪有关。
今年6月以来，各地上百个楼盘发生断贷潮。7月14日当晚，有16家银行发布了涉及断贷楼盘的个人按揭逾期贷款情况，以平息市场的诸多猜测。在当日公告的银行中，便有平安银行。
此前在2021年报中，平安银行专辟了“房地产风险管理”章节，开始详细披露其房地产业务风险。在2022年中报里，平安银行还进一步披露了其在断贷潮中涉及的楼盘情况。
平安银行副行长郭世邦在中报发布会上表示，本轮房地产行业的深度调整，验证了该行一直以来对房地产业务精细化管理的必要性。与同行相比，平安银行“踩雷”还是比较少的。
如果不提股价，平安银行还是能愉快地看一下中报业绩的。截至2022年6月底，平安银行净利润同比增长25.6%。营收增加8.7%。年化ROE增加1.46%。
但是，对于这份看着还算不错的中报，股市似乎仍不领情，平安银行的当日股价仍以1.21%的跌势报收。不过今天平安银行绿得并不孤独，放眼望去，上证、深证指数、银行股一片绿油油。
股市真是一门玄学。
01
涉房业务一升一降
在中报“关于房地产风险管理”一节里，平安银行披露了承担信用风险和不承担信用风险的涉房业务，其分别呈一增一减。
承担信用风险的涉房业务主要是对公房地产贷款，余额为2980.20亿元，较上年末增加90.97亿元。
从业务类别上来看，房地产开发贷1057.51亿元，占比为3.3%，较上年末下降0.5个百分点；经营性物业贷、并购贷款及其他合计1922.69亿元。从区域分布来看，主要位于一、二线城市城区及大湾区、长三角。
不承担信用风险的涉房业务主要是代销信托和基金525.77亿元，较上年末减少163.28 亿元，其中，底层资产可对应至具体项目或有优质股权质押的产品规模为421.59亿元，比上年末减少123亿元。
从涉房项目来看，敞口结构有所优化：开发贷、涉房代销基金和信托余额分别环比下降9%和14%，风险较小的物业贷及并购贷余额则环比增加了9%。
截至6月底，平安银行的对公房地产贷款不良率0.77%，而该指标比2021年底的0.22%上升了0.55个百分点。
在3月的平安银行2021年业绩发布会上，平安银行副行长郭世邦曾透露，平安银行的房地产出险业务主要是宝能、中天金融，其中金额最大的是54亿元的宝能城项目，且该项目将进入司法拍卖执行环节。
然而，直到6月，宝能城首批15套住宅才上线拍卖，月底又突然撤回，要求“税费由买方承担”，这一条显然压制了买家的兴趣。8月17日，宝能城法拍房重新上架，预计下月开拍，能否顺利拍卖，目前还是一个未知数。
这也意味着，平安银行出三季报的时候，都未必能等来这笔款项入账。
房企们以各种方式暴雷，其中一个后果便是很多楼盘成为烂尾楼。于是，6月以来，一堆很刚的业主发起了一波断贷潮。
断贷的一个直接影响便是银行。于是，7月14日十余家银行齐刷刷地发布了公告，主动披露了风险排查情况。
彼时，平安银行披露的公告显示，截至6月底，该行个人住房贷款余额为2829.19亿元，在全行信贷资产中的占比为 8.80%。其中停工项目逾期个贷余额为0.318亿元，占全行个人住房按揭贷款余额为0.011%。
在中报里，平安银行进一步披露，该行涉及的断供楼盘有27个，全部位于一、二线城市及大湾区、长三角等经济发达区域。
从全国300多个楼盘来看，平安银行涉及的断供楼盘数量确实不多。不过，中报显示，该行7月末的逾期个人住房按揭贷款余额环比增加了0.46亿元至0.78亿元，比前六个月翻了一番，占比则亦增加了0.017%。
另一方面，受地产暴雷和疫情的持续影响，居民加杠杆意愿较低，平安银行的按揭和持证抵押新增投放比例为2%和15%，同比出现明显下降。其中，住房按揭贷款余额为2829.19 亿元，较上年末仅增长1.3%。
郭世邦在中报发布会上亦坦言，上半年房地产市场的持续调整，市场持续低迷，全国商品房销售进入负增长区间，带动了拿地开工、施工竣工全链条负增长，有效投融资需求不足，导致房地产信贷投放乏力。
对银行涉房业务的另一重压力则来自风险管控。
郭世邦同时表示，本轮房地产行业的深度调整，验证了平安银行一直以来对房地产业务精细化管理的必要性。平安银行一直采取选好主体、选好区域、管好项目的三维管理模式，在主体方面坚持名单制管理同时持续迭代，完善预警系统，对房企风险提前预判，提前规避风险。因此与同行相比，“踩雷”比较少。
果然是，同行全靠衬托。
02
零售继续转型
这两年来，财富管理已成为银行的兵家必争之地。几乎各家银行都在打造财富管理新生态，谋求为客户提供多品类保值增值财富管理服务。
在不同的财富管理策略驱动之下，银行业亦出现了分化。零售强行里，来自零售业务的营收占比已超过五成。谁能稳坐零售新王的位置，是诸行比拼的排面。
一度被称作零售新王的平安银行，提出要打造成为“有温度的、全球领先的财富管理主办银行”，2022 年上半年，旨在增强零售业务驱动力的“五位一体”新模式落地，零售转型进入新阶段。
所谓“五位一体”，是指综合化银行、AI银行、远程银行、线下银行、开放银行等零售金融服务。
在这一架构中，开放银行作为场景层，是零售业务发展的流量池。综合化银行作为能力层，是零售业务发展的驱动器。“AI+T+Offline”作为核心服务矩阵，是零售业务发展的经营链和服务网。
为了推动“五位一体”新模式加快落地，平安银行还在2022 年上半年启动了“智能化银行 3.0” 项目建设。
与其他银行同行相比，平安银行搞财富管理，最独特、最大的优势便是中国平安集团的综合金融平台。而“五位一体”新模式发挥效用，亦依托于综合金融平台。
中国平安集团总经理兼联席CEO、平安银行董事长谢永林在中报发布会上表示，综合金融是平安银行的核心优势，“这个优势不能丢”。
谢永林表示，目前平安银行已经把“五位一体”的模式应用到综合金融业务中，通过持续提升科技、产品工具来提升综合金融服务能力，综合金融这个“金矿”还有待进一步挖掘。
依托平安集团的个人综合金融平台，平安银行的MGM（客户介绍客户）贡献度总体保持稳定，基础零售客群、财富客群、私行客群新增贡献分别为45%、44.5%和48.1%。在AUM的贡献上，对零售AUM（管理个人客户资产）净增的贡献为48.6%。
从财富管理收入上，综合金融的加持效应便得到体现：占大头的代销基金收入下降29%，而代销的保险和理财收入分别增长26%和29%，在此消彼长之下，平安银行的财富管理收入仍同比降幅缩至17%。
代销保险收入的持续增长，也得益于平安银行以财富管理的视角，升级和重构银保业务。
2021年以来，平安银行启动新银保业务改革，依托平安集团的综合金融平台优势，与平安人寿深度合作，将代理保险业务内嵌到财富管理体系中。
截至2022年上半年，平安银行代理的保险收入为10.65 亿元，同比增长26.3%。除了保险产能贡献，这只已800余人的新银保团队揽得的非保险营业收入已占其营业收入约五成，被平安银行视为大财富管理战略落地的重要增长引擎。
管理个人客户资产（AUM）被视为银行零售金融竞争力的核心指标。2021年平安银行成为第三家零售AUM突破3万亿元的银行。截至6月底，其AUM规模进一步增至3.47万亿元，比上年末增长了9.1%。
不过，平安银行的零售业务营业收入虽然保持4.4%的增速，但低于营收的整体增速。而零售业务净利润则同比下降5.6%。
为此，平安银行称，在疫情和宏观经济环境的影响，居民就业、收入和消费及零售业务发展受到一定冲击，使得零售业务营业收入增速放缓，资产质量承压。为此，该行加大了零售资产核销及拨备计提力度，导致零售业务的净利润同比下降。
零售业业务的压力，必然会传导给一线零售团队。此前网传平安银行“零售条线预发奖金下调40%”的消息，一时被刷屏。
对此，平安银行行长特别助理蔡新解释，确实存在平安银行员工季度奖金打折的情况，打折比例是15%-9%。
谢永林亦表示，管理层要检讨，对于一线员工尤其是刚入职的员工，预发奖金对其当月当季的收入影响还是比较大的。
(本文作者介绍：“喻观财经”创始人、资深财经媒体人。长期观察和研究金融领域。)
责任编辑：张文
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