文/新浪财经专栏作家 嵇少峰
国内的互联网金融、普惠金融喧嚣尘上，作为国际普惠金融之父的尤努斯被哄抢也在所难免。而反观尤努斯的格莱珉模式在国内的多次复制，却几无成功案例。
尤努斯教授日前，当穆罕默德•尤努斯(Muhammad Yunus)又一次出现在中国公众面前的时候，P2P及众多小贷机构表现出前所未有的疯狂，众多媒体几乎被刷屏。此时，国内的互联网金融、普惠金融喧嚣尘上，作为国际普惠金融之父的尤努斯被哄抢也在所难免。而反观尤努斯的格莱珉模式在国内的多次复制，却几无成功案例。
1993杜晓山教授主导的中国社科院课题组在河北易县成立了扶贫社，几乎原封不动地把孟加拉尤努斯的格莱珉银行全套操作模式拷贝过来，20年的发展，这场实验却疾病缠身。“拖欠贷款严重”、“财务管理混乱”、“工作人员贪腐、挪用公款现象频繁”，让项目偏离了设计者初衷。2013年6月下旬，杜晓山将扶贫社“外嫁”给中国扶贫基金会下属的中和农信项目管理有限公司。
2004年陈国权创立的“齐放网”(Qifang.com)将尤努斯创始的“小额贷款”业务应用于教育领域，帮助因贫穷而无法获得教育机会的中国学生找到一条支付教育费用的路径，无多时间即告关闭。
2010年11月，格莱珉银行、壹基金、阿里巴巴[微博]三方携手成立松潘格莱珉小额贷款公司。格莱珉模式的中国化让尤努斯、李连杰、马云[微博]的热情交织在一起。然而，运行2年后，便因效益不佳徘徊在生死边缘。
为何尤努斯模式在中国反复失败？原因其实非常简单。中国信徒们只机械地模仿了尤努斯格莱珉的形式，而未触及其实质。
一、首先是资金来源。尤努斯前期获得了社会众多的扶贫资金及政府救助，使其在达到一定的信贷规模前得以持续。尤努斯从1978年开始创办乡村银行，1983年正式成立格莱珉银行，直到1995年才实现盈亏平衡，这近二十年的时间内他一直接受来自国际社会的慈善资金扶助。放眼全球，有几家小额信贷机构能够获得如此之多的外部支援？
二、非盈利性。据2011年的数据，格莱珉银行的股本回报率为5.64%。截止2014年4月，该行贷款余额仅为11.26亿美元，却有2567家分行，服务覆盖81390个村庄。其庞大的管理成本成为盈利的拦路虎，如果考虑同期2.72%的不良率及几乎无纳税的情况，股本回报率基本可以忽略不计。
三、流动性及储蓄的红利。格莱珉前期依靠持续的社会救助及无限扩充股东来补充资金，获得银行牌照后通过吸收储蓄存款的办法彻底解决了流动性的难题。截至2014年4月，格莱珉银行贷款余额为11.26亿美元，存款余额19.14亿美元，存贷比为58.8%。储蓄带来了相对安全的信贷利差，从而保证了格莱珉的可靠业务收入。
四、一定的信贷技巧。格莱珉主要向以小组为单位的妇女提供小额短期信用贷款，一般按周分期还款，贷款期一年，每周分期付款，偿付数额是每周偿还贷款额的2%，利息每周为2‰，贷款利率为年化20%，另按贷款额5%收取小组基金和强制储蓄作为风险基金。格莱珉通过客户预筛选机制、非正规的成员间监督和制裁机制、借贷还贷中心会议等形式进行信贷管理及风险控制。
几乎所有的中国信徒均严格学习了第四条的信贷技巧，将其奉为圣经，而无视或无法做到至关重要的前三条要件。对一个可持续的信贷机构而言，信贷资金来源固不可少，一定的贷款规模更是摊薄管理成本、维持经营的必须，而持续的资金进入以保证流动性与抗风险能力才是关键中的关键。中国的信徒们只凭一股热情及对社会的责任感便加入了农村扶贫信贷的行列，将格莱珉信贷制度当成一剂治疗贫困的妙药，根本未想到信贷技术是需要根据当地经济状况、信贷对象、信用环境进行调整的，更未考虑到信贷机构的诸多核心要件，高估技术的力量而忽视战略性缺陷，导致失败在所难免。
尤努斯多次公开表示，中国小额信贷机构现在奉行的“只贷不存”原则，等于“锯了小额信贷的一条腿”，是目前中国小额信贷发展的最大障碍。尤努斯没有公开的说的潜台词应该是，只贷不存“要了小额信贷特别是公益性小贷的命”。非盈利性信贷机构想要生存，要么有源源不断的救助资金注入，要么本身拥有一定的、可盈利的信贷规模，更需要获得政府政策性的照顾。历史多次证明，根本不存在可以解决一切问题的安全信贷模式。格莱珉银行在90年代孟加拉国内水灾期间也是依靠外部求助才渡过了危机，其早期的生存更是道路曲折，得以发展至今可以说是一个奇迹。农村金融、穷人信贷在全世界都是难题，格莱珉银行的生存方式，实际上与我国早期的一部分农村信用合作社及农村基金互助社有点类似，无非管理更严谨、形式更花哨而已。我们无法得知孟加拉农村妇女的具体情况及格莱珉的真实数据，这些原先连孟加拉政府都搞不清楚，就象我们看不懂中国的农村信用社一样。但中国信徒们的信贷实践反复证明格莱珉的信贷技术在中国存在着若干无法解决的障碍，不客气地说，格莱珉的信贷控制技术在中国几乎无法实施，只是看上去很美，总而言之形式大于实质。
中国的P2P与小额信贷机构绝大部分抱着商业性的动机，盈利永远是其追求的终极目标，请你们千万不要拿尤努斯说事，更不要轻易模仿。从道德与社会的角度讲，尤努斯作为普惠金融的标志性人物，其人性的光辉值得我们敬仰。尽管格莱珉所谓的信贷手段及不良率在我们看来是多么不可思议甚至象一个谎言，但其救济社会的慈悲之心让我们高山仰止。就金融的本质而言，与其说格莱珉是一个成功的公益性商业信贷模式，不如说其是一个不错的社会救助通道。商业性资本，请你们从尤努斯教授身边走开吧。
(本文作者介绍：曾在央行、银监会从事金融监管工作16年，后加入私募并创建融资担保公司，现为江苏金东小贷公司创始合伙人、董事总经理。)
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