文/新浪财经专栏作家 向小田
监管层是看到了这些问题的，特别是在去年钱荒之后，决定下重手解决这个问题。下手的方向，自然是限制影子银行体系给房地产业的融资。只要房地产融资占比下来了，影子银行就不会有那么大的流动性风险和行业风险。
银行房地产内幕之首长来信小田：
见信如晤。
根据组织上的安排，我从监管机构到银行工作以后，读了许多你写的专栏文章。具体业务层面的东西我还不是太熟悉，还在了解的过程中，这里就不多费口舌了。这次写信给你，是要重点谈一谈影子银行和房地产关系的问题。
今年以来，监管部门屡次出手，文件一个接一个，对影子银行领域加强了监管，其目的，就是要提前防范系统性金融风险。什么是系统性金融风险？目所能及的范围内，我看恐怕就是房地产行业衰退给金融业带来的风险。
我们的银行在过去十年中能够赚大钱，把不良率从10%做到1%这种全世界范围内都相对较低的水平，靠的就是大搞房地产。房地产黄金十年，用一句流行的话来讲，那就是“猪都能飞上天”。说我们的银行是半个房地产业，一点也不为过。
但是走到现在，还大搞特搞房地产，就不那么明智了。经济在进入“新常态”，人口红利在锐减，房地产牛市也有到拐点的那一刻。实际上，早在2009年之前，政府就觉得房地产行业风险大，采取了很多措施。
这其中重要的一项，就是限制开发商在银行体系的融资。当时没有想到的是，房地产业这么庞大的融资需求，不会因为我们限制它它就消失。市场自然会给它们找到一个出路。银行业的创新绕开了监管，通过影子银行继续对房地产业进行输血。
然而，影子银行完全在监管之外，风险有多大，大家心里都没底。08年以后，整个货币增速还是相对较快的，宽松的货币政策部分掩盖了影子银行的这种风险。但是货币手段不可能长久，经济还是有它自身的规律的。
有的地方，房子建多了，确实卖不出去，你再怎么刺激，它还是那点购买力。这些地方，实际上按照银行信贷的条件是很难获得授信的。可是，影子银行体系的存在，给这些似是而非的项目开了个口子。所谓养虎成患，真的是如此。
另外，由于影子银行体系基本上是短借长贷，一旦发生问题，流动性缺口很大，搞不好传导到整个金融体系，这就麻烦了。
监管层是看到了这些问题的，特别是在去年钱荒之后，决定下重手解决这个问题。下手的方向，自然是限制影子银行体系给房地产业的融资。只要房地产融资占比下来了，影子银行就不会有那么大的流动性风险和行业风险。
一年下来，效果还是很明显了。许多银行由于主观的或者客观的原因，已经收缩了对房地产行业的整体授信。以前大做特做非标资产的，今年也在监管的要求下减少了许多。各种名目繁多的资金池，也是缩减的缩减解散的解散。最近新的发的43号文，又对地方政府融资平台作了限制，恐怕明年影子银行的两大基础资产-房地产和地方政府债务都会被严格控制住。钱荒是一去不复返了，发生系统性风险的概率正在大幅降低。
讲了这么多，恐怕你对未来几年银行做业务的思路应该有些了解了吧。据说房地产和地方政府融资平台不能做了之后，好些银行要大力开展资本市场业务。我听说一些银行资金进了股市，当然这只是听说，未曾亲见。从A股市场今年的情况来看，确实像是有大资金进入的样子。资本市场业务究竟如何开展，开展后如何控制风险，是一个新的课题，值得你好好研究。
先说到这里，希望下次见面时，能够看到你的研究成果。
(本文作者介绍：生于湖北省西南部。他的作品风趣幽默不拘一格，深受人们所喜爱。)
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