黄晓明涉操纵案背后:金主、配资方、操盘手隐秘江湖

　　黄晓明卷入“18亿股票操纵案”背后：金主、配资方、操盘手的隐秘江湖

　　日前，证监会对5宗操纵市场案件作出行政处罚。其中，因操纵精华制药而被罚没18亿元的高勇案件，由于牵扯进著名影星黄晓明而引起市场极大关注。

　　证监会称，包括高勇案件在内的上述案件显露出市场操纵行为的一些新特点，其中较为显著的是，有些违法行为人为获取更大的资金优势，通过民间配资、资管计划、私募基金等途径“加杠杆”实施操纵，资金杠杆渠道往往存在结构化设计和强行平仓机制，在大盘下跌或个股风险释放过程中可能触发股价下跌的连锁反应，进一步加剧市场风险。

　　那么，在“杠杆操纵”中，金主，配资方，操盘手之间存在什么样的灰色利益链？

　　中证君（ID：xhszzb）近期深入采访了有关各方，试图理清这条利益链，同时也要提醒广大中小投资者注意投资风险，谨慎决策。

　　金主：赚的钱全赔回去了   

　　辛辛苦苦三十年，一夜回到解放前。

　　老李给中证君（ID：xhszzb）讲了他的故事——他把4000万的股票账户出借给操盘手，用于买卖某上市公司股票。结果该股票某天突然“闪崩”，并连续6个“一”字跌停，老李一下子亏了1000多万。

　　老李一直在江浙一带从事建材生意，几年下来积攒下亿万身家，他拿出大几千万的闲钱征战股海。

　　不过，股市里的他并不像在生意场上那样游刃有余，总是亏多赚少。

　　有天，营业部客户经理小王找到他，说有个朋友小赵平时帮人炒股，包赚不赔。老李决定见见小赵。

　　小赵开门见山，称可以帮老李炒股，赚钱后三七分成，老李拿三，他拿七，保本保收益，而且会以1：4的杠杆往老李的账户里提前打入保证金，并设置10%的补仓线。

　　老李听了，呵呵一笑。

　　“李总，我不是开玩笑。”小赵不慌不忙地打开手机上的炒股软件，指着其中的一只股票说：“咱俩打个赌，如果这只票明天涨停了，你就放心把账户交给我帮你打理。否则，你就当来听故事了，今天的茶水我请了！”

　　第二天开盘后，老李特地瞅了一眼小赵说的那只票，股价波澜不惊；中午收盘时，还是没啥表现；下午收盘前，仍然没有拉升的迹象。

　　可就在老李准备放弃的时候，一根大阳线突然把股价直接打上了涨停板！

　　老李惊呆了，马上掏出手机，拨通了小王的电话……

　　作为一个老股民，老李听说过太多这样的故事了。比如当年坐庄中科创业的吕梁，在新婚的前一日暗示手下的操盘手小丁给自己来一份“特别的礼物”。结果2000年2月18日吕梁结婚的当天，小丁让中科创业的股价精确地定格在了72.88元/股。

　　把股票账户交给小赵打理后，老李看着自己的股票账户日进斗金，心里乐开了花。两年下来，竟然赚到了差不多1000万的收益。小赵也成了老李口中的“股神”。

　　好景不长。

　　今年小赵用老李的账户买入某只股票不久，该股票就遭遇了文章开头的一幕。回想起这一切，老李说，“感觉就是黄粱一梦。”

　　事后，老李找“股神”小赵讨要说法，小赵两手一摊，说，“我不是什么股神，我只是一个操盘手罢了。”

　　配资公司：我已清盘不干了

　　小张是一名“80后”，高中毕业后就跟着朋友做配资生意，后来自立门户，如今已是老江湖。

　　他告诉中证君（ID：xhszzb），老李的那种账户在业内叫做“合作账户”。它有两种合作模式，一种是保本分成，一般是三七分成；另一种是不保本分成，一般是五五分成。

　　合作账户一般来自民企老板或娱乐明星，他们会绕过配资公司，直接跟操盘手签协议。

　　更常见的则是普通的配资账户，账户持有人不参与分成，只拿固定利息。

　　“一般是一分到一分二，这样算下来，年化收益率差不多有12%到13%，而且每个月结算一次，比自己炒股或者银行理财强得多，所以很多土豪愿意做这个。”小张说。

　　小张说的“土豪”主要来自于券商营业部的客户，一般都是经熟人介绍，“每个配资账户100万起，上不封顶，但也不要太大，否则容易被监管层盯上，最理想的账户是500万到2000万的。操盘手如果全部从配资公司找钱的话，一只票一般至少需要四五十个账户。”

　　虽然知道很多寻求大资金量配资的客户可能拿去操纵股价，但为了尽可能多的息差，配资公司一般都是“睁一只眼闭一只眼”。

　　“当然，我们一般也要看一下要买的标的，如果股价太高、盘子太大的话，我们一般不做，因为息差太小了。”小张说。

　　据小张介绍，民间配资主要集中在温州、杭州、上海、苏州、常州、太原等地，盘子大的能有100多亿，自己这种20亿盘子的在行业内只能算中小规模。

　　不过，小张表示，今年已经全部清盘，“金盆洗手”不干了。

　　至于原因，一方面是钱不好找了。“今年动不动就‘闪崩’，还连续‘一’字跌停，‘穿仓’的情况太多，很多‘金主’都被洗劫了一番，根本就不敢参与配资了。现在整个行业的规模萎缩得厉害，我很多朋友也不干了。”

　　另一方面是钱出不去了。“这几年监管层对于操纵股价的打击力度非常大，很多操盘手都不敢轻易出手了。同时，在今年这种市场行情下，一般的客户对于配资的需求也没那么大了，整个资金的需求端也非常惨淡。”

　　另外，配资公司也经常夹在上下游客户中间。“比如资金借入方把保证金打到配资账户后，账户持有人经常乱扣利息，甚至直接诈骗保证金，配资公司夹在中间会很难受。再比如遇到‘穿仓’的情况，配资账户持有人不会去找资金借入方要钱，会直接找配资公司。”

　　与“金盆洗手”的小张不同的是，也有很多配资公司老板转型做起了操盘手。

　　“哪有什么股神，无非是有钱罢了。因为操纵股价最重要的是资金，而配资公司先天有这个优势。但几年下来，很多人都死得很惨。所以说，就算有钱，你也不是股神。”

　　操盘手：我不是股神

　　小孙原来只是券商营业部的一名客户经理，开始只是帮着营业部的几个大户炒股，后来逐渐有了一些名气，就有越来越多的人甚至上市公司找他，于是他手里用于操盘的资金也越来越大，便干脆辞职干起了“操盘手”。

　　“操盘手并不一定就操纵过股价，我就从来没操纵过股价。”

　　小孙先跟中证君（ID：xhszzb）明确了这一点。“操纵股价的手法并不是什么秘密，证监会查出的案例也都有披露，无非就是虚假申报、大额封涨停、拉抬收盘价，等等。”

　　要操纵股价，最重要的是资金。小孙说，很多操盘手一般都会找寻求配资，“一是配资可以用杠杆撬动大体量资金，一般是1：4，高的时候能到1：10；二是账户分散的话，不容易被监管层监测到。配资不一定来自配资公司，还有很多是通过信托。”

　　要完成全套打底仓、拉升股价、出货流程，是需要计算资金量的，否则很容易因为中途资金链断裂造成崩盘，很多操盘手也会根据操盘的手法，用模板计算所需的资金量。

　　拉一个涨停板需要的资金量是可以计算出来的，“一般是5日均量的2.5倍。”小孙表示。

　　但配资，特别是使用民间配资，会产生大量的“老鼠仓”。“你买的时候，他们买得比你还快，资金成本一下子就上去了；你卖的时候，他们跑得比你还快，收益一下子就缩水了，甚至经常被‘老鼠仓’中途砸盘。”小孙说。

　　有配资就必然有“老鼠仓”，而如果“老鼠仓”太多的话必须花时间清理。“你只能跟他们磨，或者主动洗盘，或者两三个月的时间不动，他们受不了就自己走了。不过，这也会增加你的财务成本，而配资公司和配资账户持有人当然高兴，因为会增加他们的利息收入。”

　　当然，操盘手很多时候也会主动利用“老鼠仓”帮自己接盘或者拉升股价。

　　比如，中证君（ID：xhszzb）曾报道过，今年2月2日，“华北第一操盘手”李卫卫在拉升金一文化股价时，就将消息提前释放出去，结果本来需要两三个亿才能撬开跌停板，最后只用了一个多亿就成功了。

　　甚至很多操盘手也会自己做“老鼠仓”。

　　“几乎每一只被操纵的股票都有这种情况，‘雁过拔毛’嘛。更恶劣的是，他把股价拉升上去之后，然后用配资账户去接盘，他自己出货，我们把这种做法叫做‘洗钱’。”小孙表示。

　　他称，最近两年出现了一种新情况是，越来越多的上市公司人员参与到操纵自家股价的过程中来。“以前操纵股价是为了拉利润，上市公司则很多是为了拉价格，比如为了保定增，或者解除股权质押平仓危机，这样一来，股价操纵就变得很复杂，非常容易拉崩了。”

　　小孙坦言，在监管层的重拳打击下，很多操盘手现在是四处躲难，而且一旦把股价“拉崩”，还要躲避“金主”、配资公司、上市公司的人找麻烦。

　　“说实话，我今年也给人赔了不少钱，也有不少人天天找我，他们老觉得我只赚不赔，可我也不是股神啊！”

　　（老李、小王、小赵、小张、小孙均为化名）

责任编辑：张恒