成泉资本精准潜伏思路曝光下一个目标是军工板块|军工_新浪财经

　　“当红炸子鸡”成泉资本精准潜伏的秘密？下一个目标是军工板块

　　押中海南和雄安的成泉资本董事长胡继光称，“军民融合”提法已有时日，会在今年趋于落地。

图片来源：视觉中国

　　作者：祁月

　　先是成功押注雄安新区概念股而名声大噪，此后又精准布局“高送转第一股”凯普生物和海南板块……一系列神奇的题材股操盘让成泉资本成了私募界的一匹“黑马”。

　　这只明星私募的创始合伙人、董事长胡继光在接受上海证券报采访时透露了他们的新目标：军工板块。

　　“我们今年看好军工板块，‘军民融合’提法已有时日，从经验判断，‘军民融合’概念会在今年趋于落地。就像2016年四季度我们布局周期股，当时的考虑就是因为供给侧结构性改革提了接近两年了，该落地了。”

　　胡继光表示，“成长性”是资本市场的永恒主题。相对于静态的低估值股票，更看好成长股。

　　他称，估值低不是买入的理由，如果没有成长性的话，这种低估值很难可持续。更看好那些未来会出现拐点的行业，在这些行业中寻找股价处于底部的公司。提早布局，耐心持股，而不是去追涨。

　　上市公司2018年一季报曝光了成泉资本的最新持仓动向：除新进买入正裕工业外，成泉资本一季度所坚守、增仓个股确实集中在中小盘领域，包括先达股份、江苏雷利、中原内配、天银机电。2017年报信披也显示，成泉资本出现在中直股份、银河电子等军工股前十大流通股股东名单当中。

　　此外，成泉资本杀入十大流通股东名单的瑞普生物、天海防务、宜昌交运、栖霞建设、华扬联众等个股均属于中小市值范畴。

　　上述股票的价格今年以来都处在相对低位。

　　对于这种配置，胡继光的思路是：

　　“底部的股票，上涨通道不会一蹴而就，但是大的方向应该是去买那些风险已经充分释放、有安全边际的股票。而不是去追涨那些相对于指数而言已涨到6000点甚至1万点的股票。我们尽可能在3100点附近寻找那些被错杀到2500点甚至2000点的股票。”

　　如何看待2018？

　　上证报援引胡继光称，2018年他更看好的是经过三年调整、被错杀的、有安全边际的、在价值洼地里面的股票。

　　“2018年的市场，各种外部的不确定性因素比较多，可能是有一点点危机，但是危中有机，甚至机大于危，因为现在中国股市经过这几年的去杠杆、挤泡沫，已经有两三千只股票处于底部区域，其中不少股票已经非常具有安全边际了。所以我们始终觉得，今年应该是机会大于风险。现在很多在底部的股票，未来两三年可能涨幅会非常大。这是从中长线角度看。”

　　精准布局

　　去年一季度对京汉股份等“雄安概念股”的成功潜伏是成泉资本的成名之作。

　　在雄安概念高位套现之后，这只私募又迅速布局高送转概念股和海南板块，典型案例是凯普生物和海峡股份。公开信息显示，成泉资本从去年三季度就开始布局海峡股份和海南高速。

　　海峡股份今年以来涨幅高达71.55%，是涨幅排名第2的海南股票，而从2月初底部以来更是暴涨了1倍多。按照去年底持股来算，今年成泉汇涌八期对海峡股份的持仓市值已由1.98亿元增至3.4亿元，浮盈1.42亿元。

　　海南高速今年涨了7.14%，从2月底部以来上涨68%。成泉汇涌八期持有的海南高速市值年初为1.79亿元，如今市值1.92亿元，浮盈1290万元。

　　不过，最新上市公司信披显示，成泉资本旗下产品已经全线撤出凯普生物和海峡股份这两只股票的十大流通股东名单。

　　按照胡继光的说法，当初选择业绩表现并不突出的瑞普生物，更多的考虑是细分行业龙头这个角度，是一种自上而下的选股思路。

　　这也是成泉资本在官网上公开的投资理念：

　　遵循“敬畏市场、尊重趋势、组合投资、控制回撤、复利回报” 的投资理念，以自上而下、策略驱动的方式构建投资组合，追求风险可控的绝对收益回报。

　　在投资策略上，成泉资本注重择时、注重趋势投资与交易策略相结合。通过滚动式的市场预判，在震荡市、上涨趋势、下跌趋势中采用不同交易策略。通过大类资产配置、仓位设置、稳定类资产和交易类资产比例调整，实现回撤控制，实现绝对收益。

　　令人惊讶又在情理之中的是，成泉资本并不拜访上市公司：

　　“说实话，我们买的股票，从来都没有去上市公司调研过，因为我们怕节外生枝。”