每日操盘必读 12月6日证券市场要闻速览及简评

　　光大证券南京 叶剑

　　一、宏观经济政策

　　深圳特区报《中央经济工作会议提6大任务8重点 明年施财政货币双稳健政策》“中央经济工作会议昨天闭幕，实行稳健的财政政策和货币政策(双稳健政策)正式定调，实施了 近七年的积极财政政策终于功成身退。”“会议对明年的经济工作作出了全面部署：一、继续加强和改善宏观调控，正确把握调控的力度和重点，保持经济平稳较快发展和物价基本稳定；二、进一步加强‘三农’工作，提高农业综合生产能力，促进粮食增产和农民增收；三、控制固定资产投资总规模，优化投资结构，调整投资与消费关系；四、坚持走新型工业化道路，加快经济结构调整和增长方式转变；五、促进东中西互动、优势互补，实现各地区共同发展；六、进一步实施科教兴国战略，加快各项社会事业发展；七、坚持以人为本，做好关系人民群众利益的各项工作，维护社会稳定；八、着力推进经济体制改革，全面提高对外开放水平。同时，明年还要抓紧做好‘十一五’规划和2020年远景目标的制定工作。”

　　简评：中央经济工作会议的影响，较为深远。最关键的是积极财政货币政策退出。这将直接影响和制约蓝筹股的发展。虽然对于农业板块构成利好，但是这一板块首先以超跌反弹对待，毕竟这一板块业绩有限。

　　二、供求关系/筹码供应

　　1、21世纪经济报道《新股或在中央经济会议后开闸》“权威人士透露，新股发行很可能在中央经济工作会议召开之后开闸，首批将有两家企业亮相。接近证监会的消息人士称：‘王小石事件不会对证监会目前的发审工作造成任何影响，目前证监会的发审工作是透明的，证监会也不会整顿发审委和发行部门。’虽然目前监管层倾向于不久后即推出新股，不过消息人士也认为，最终大盘的走势将左右监管层的决定。”

　　简评：目前市场围绕20、30天线整理。如果新股恢复发行，则有助于股指中线破位。但是，超跌题材股仍旧会表现。压力来于处于中高位的股票。个股技术面不同，需要区别对待。

　　2、深圳商报《广汽股份制改造接近尾声》“广州汽车工业集团有限公司即将完成股份制改造，上市计划亦在酝酿之中，计划募集资金约70亿元。发行前的总股本为35亿股，总资产85亿元。2004年6月起，广发证券已经开始对其进行上市辅导，计划在国内发行A股。”

　　简评：该股还在辅导期，要上市为时尚远。

　　三、监管动态

　　1、深圳特区报《证监会公开券商监管“铁律” 挪用保证金遭遇六禁令》“中国证监会日前向外界公开10月对券商提出的严格客户交易结算资金监管通知的内容。曾在10月引起证券业震动的强化客户交易结算资金监管的举措包括要求券商自查整改、落实客户交易结算资金独立存管等方面。在临近年末时公布两个月前内部传达的严格规定，显示出监管当局对证券经营机构规范监管的态度。”“中国证监会进一步加强证券公司客户交易结算资金监管的第一条要求是督促证券公司对客户交易结算资金情况进行自查整改，要求辖区内各证券公司对其客户交易结算资金情况进行全面自查。”“证监会要求存在挪用客户交易结算资金问题的证券公司在全部归还挪用的客户交易结算资金之前，不得新增挪用客户交易结算资金，不得新增资产管理业务，不得扩大自营业务规模，不得向股东分红，采取有效措施清收欠款、变现资产，所得资金必须首先用于弥补客户交易结算资金，严格控制费用支出，不得新增房屋、汽车等固定资产，适当限制公司高级管理人员的薪酬水平。”

　　简评：由上可见，券商忙于自查等事务，难免无法兴起大行情。这就是9月以来的两波反弹、一波更比一波低的缘故。

　　2、深圳商报《明年底保证金独立存管须全部达标》“中国证监会近日向各辖区证监局发出通知，要求进一步加强证券公司客户交易结算资金监管。通知要求，明年底前各证券公司的保证金独立存管须全部达标。”“各证券公司必须最迟在2005年年底完成客户交易结算资金独立存管的五项内控要求：即设立合规部门或由现有的监督检查部门对客户交易结算资金进行内部监管，公司分管该部门的高级管理人员应具有一定的独立性，不得同时分管经纪、投资银行、自营或资产管理等业务部门；建立集中监控系统，实现对公司及分支机构客户交易结算资金和交易情况的实时监控；将资金和证券的清算职能实行集中管理，交易、清算、核算及资金划付职能适当分离，相互制衡；对分支机构客户资金账户和股东账户进行一次全面清理，确保公司总部能够及时、准确地掌握各分支机构客户资产的真实情况；对营业部的客户交易结算资金专用存款账户开户情况进行清理，确保每个营业部开立的客户交易结算资金专用存款账户不超过5个。”“另外，进入风险处置程序的高风险证券公司，在使用国家救助资金的同时，要实行客户交易结算资金第三方独立存管，将客户交易结算资金明细交由第三方机构进行管理。其他证券公司可在条件具备和自愿的情况下实行第三方独立存管。”

　　简评：注意上述达标的期限，还是相对缓和、宽松，并不是要求立即到位。这对于后市而言，可能增加了券商自救的机会。后市到05年底前，券商重仓股的动向，可以结合技术面进一步跟踪。

　　四、周边动态

　　国际金融报《亚太股市：香港股市收低0.35%》“香港股市上周五收低0.35%，因油价下跌拖累石油类股走低，同时投资者等待将于收盘后公布的美国关键就业数据。恒生指数(行情 论坛)收低49.95点至14211.84点，成交值为223亿港元，上周四为254亿。上周恒生指数上涨逾2%，自年初以来累计上扬13%。中石油下跌1.16%至4.25港元，之前美国取暖油库存上升导致油价下跌。中石化(行情 论坛)则挫3.05%至3.175港元。中海油在恒生指数中跌幅居前，重挫2.84%，至4.275港元。受油价回落提振，国泰航空(行情 论坛)涨2.11%，至14.50港元。燃料成本在航空公司成本中占有很大比重。”

　　简评：由上看，石油股和石油的下游行业的股票，呈现明显的跷跷板效应。但是油价回落，总体而言对于股指构成有利因素。但是，对于具体行业，需要具体分析。石油、煤炭等短期受到负面影响，但是，石油的下游行业，短期受到有限的正面影响。([e-mail])

　　新浪编者注：本文为作者授权新浪网独家刊登之作品，所有媒体及网站不得转载，除非获得新浪网及作者本人书面授权并注明出处为新浪网。欲转载者请来信[e-mail], 或致电：[phone] 转5173联系。本文观点纯属作者个人意见，与本网站立场无关。非常感谢广大网友对新浪财经频道的支持，欢迎赐稿与合作。