操盘必读 11月25日证券市场要闻及简评

　　光大证券南京 叶剑

　　一、宏观调控

　　深圳商报《邱晓华：宏观调控力度只会强不会弱》“国家统计局副局长邱晓华近日表示，宏观调控力度只会加大不会削弱，只是在重点、手段和力度上会有所不同。目前宏观 调控虽然取得了成果，但这个成绩还只是阶段性的，宏观调控的要求还需要继续完善和加强。”

　　简评：注意宏观调控的“重点”，与未受到调控的行业比较，必然不同。未来行业还是大分化的。

　　二、QFII动态

　　深圳特区报业网《监管部门警告QFII： 禁止从事A股人为“卖空交易”》“监管部门已经向部分QFII发出警告，明令禁止他们从事A股的人为卖空交易。部分开放给境外投资者的A股股票，此前被相当一部分境外研究机构认为未能反映公司的真实价值，因此一些对冲基金认为在A股市场上买进低估股票和卖空高估股票能够给投资者带来丰厚回报。”“在操作层面，QFII进行卖空交易并不复杂，即境外投资者将从QFII处借入一定数量的股票卖掉，获取收益之后再将所借之股票购回，到期归还借方的一种投资行为。其中主要涉及到一些融券和担保的问题，而这在内地证券机构中是被明令禁止的。”

　　简评：无风不起浪。QFII卖空价值高估的品种，是不可能允许。但是上述关于QFII卖空股票的消息，仍旧有助于投资人对于价值高估品种引起足够的警惕。这个市场上，已经到了这一步，就是：不具慧眼识价值的投资人，不可能跑赢大市。一定是智慧型的投资人才能生存。

　　三、焦点股动态

　　四川金融投资报《连续涨停飞乐音响(资讯 行情 论坛)预警》“飞乐音响(600651)至昨日已连续三日涨停，收报8.17元。针对目前市场炒作的公司大股东出现股权转让的题材，飞乐音响今日发布风险提示公告称，大股东仪电集团与深圳清华大学研究院之间，关于转让飞乐音响股权事宜仍在协商中，转让尚存在诸多不确定因素，投资时应注意投资风险。市场分析人士认为，自11月12日飞乐音响股权转让的消息传出后，近期公司股价涨幅已过半，获利回吐的压力变大。而昨日市场游资急于获利回吐的现象已十分明显，飞乐音响在封住涨停的同时也放出巨量了，因此，在股权转让未明确前，投资者应保持一定的理性。”

　　简评：该股作为上海股的目前行情的领头羊之一，已经接近“天量天价”的境地，同时接近强阻力位。谨防暴涨之后有急跌，从而推动股指振荡。

　　四、重组购并动态

　　深圳特区报《龙头股份(资讯 行情 论坛)拟实施重大资产置换》“(600630)龙头股份拟将公司投资洪都拉斯天齐印染厂的100%股权和对洪都拉斯天齐印染厂的部分债权合计5070万元(账面值)与上海纺织控股(集团)公司所属上海市纺织装饰用品研究所100%股权431万元(账面值)和上海纺织(集团)有限公司对公司所属子公司的债权3074万元(账面值)，资产合计账面值3505万元进行资产置换。交易价格以上述资产的评估值为依据商议确定，不足部分以现金抵偿。同时公司拟受让上海纺织(集团)8544平方米土地使用权、9865.24平方米房屋建筑物，部分股权以及商标权(账面价值合计为9314万元)。本次交易价格以上述资产的评估值为依据商议确定，交易金额为9314万元人民币(暂定价)。以上交易均构成关联交易。”

　　简评：上海本地股新闻不断，但是要区分涨高了与否。底部超跌出消息的可以关注。否则不能追涨。

　　五、周边动态

　　深圳特区报业网《恒指未见顶挑战14500》“恒生指数(行情 论坛)承接本周初的强势上升，创近3年新高，在前日大成交额之下突破，形成加速的形态，港股曾在周一出现较快的调整，恒指由13629点回升，小时图出现推动浪，可能为第3浪上升，不少淡友亦已离场，在外围因素配合，短线未有见顶信号，可能会挑战14500点大位。”

　　简评：港股继续走牛，内地股市仍旧低位振荡。不少品种上仍旧有资金出货迹象。需要具体对待。短线的机会，在于超跌、底部形态的品种。([e-mail]）

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