黄金牛派作好冲锋准备

　　【MarketWatch纽约8月22日讯】上周末，黄金牛派愤怒得又是狂喷鼻息，又是大磨牙齿，作打算冲锋状。

　　石油和铜创纪录的高价，出人意料的高通膨数字，来自中东令人担忧的消息，然而上周Comex黄金价格每盎司下跌了8.70美元，而之前的周五极有希望地创下了六月之后的新高。此外，就在上周二，黄金期货合约也刚刚创下2005年新高。

　　只有粗心大意的观察者才会将之归咎于传统的夏天交易淡季。相对往年这个时节，成交量实际上是相当高的，每天平均达到了5万份合约。未平仓数量上升了近4%——这是相当高的。然而，新的买家却被更多的新卖家所压倒，为什么？

　　

澳大利亚黄金网站The Privateer往往很直率：

　　“当消费者价格指数‘高于预期’的升幅0.5%于8月16日公布之后，黄金上升了每盎司4.70美元，达到本周期新高每盎司446.10美元，但次日，当糟糕得多的生产者价格指数(上升1.0%)公布之后，黄金价格下跌6.20美元至每盎司439.90美元。

　　“黄金是通膨的最终衡量指标，因此市场一定要作出一个决断。8月17日，由于公布了多年来最糟糕的通膨数字……你无论如何应该大吃一惊。毕竟，政府更长时间内幸免于失业人数和价格通膨指标的不利影响。”

　　自金价开始摆脱8月2日的低点以来，Comex的黄金未平仓量上升了36%，这是多年来该指标的最高升幅。同期黄金价格仅上升了1%多。表面看，黄金牛派应当对此感到不满。

　　几位顽固的黄金信徒，例如投资通讯Gold & Technology Stocks的泰勒(Jay Taylor)，就马上指出，“官方部门”——央行——是金价下跌的罪魁祸首。

　　这在眼下是一个尤其敏感的话题。本周二，欧洲央行将报告其每周的合并资产负债表，其中包括它售出的黄金数量。

　　从上周公布的数字看，欧洲央行的实际黄金售出量稍稍高于它自己设定的最高售出限额。根据这个规定，欧洲央行在十月之前售出黄金数量不得超过最高限额。

　　另一方面，根据Lemetropolecafe网站上的资料，印度这个世界最大的黄金消费国却依然是个坚定的黄金大买家。

　　Zeal Intelligence网站杂志的汉密尔顿(Adam Hamilton)最近的资料显示，自1968年黄金与美元脱钩以来，金价与

石油价格的关系比率跌至最低水平。换句话说，这个比率很快要回归正常值了(意味着金价走高)。

　　尽管黄金价格下跌，但上周五黄金股却异乎寻常地上涨了——黄金股一般具有预示金价的功能，而通常被视为在避险基金问题上很有见识的投资通讯Gartman Letter，已经把模板投资组合将近一半分配给了黄金资产。

　　随着夏季渐趋结束，

黄金投资者悄悄去休假和休息的机率看起来是很小的。

　　(本文作者：Peter Brimelow)