新浪美股讯 北京时间8月29日晚间,押正面也是输,押背面也是输。开天辟地头一回,押注股市波动性上升和押注股市平静的交易策略今年都输了。
到底怎么回事?2月份的“火山大爆发”足以消灭所有做空波动率的策略,但又不足以保护做多波动率的交易免受前后的宁静市场影响。
“要赢真的很难,”Houndstooth Capital Management LLC的创始人Lincoln Edwards表示。该公司是一家位于德克萨斯州奥斯汀的对冲基金,管理资产750万美元,在2月份的市场崩盘中大赚6,000%。这些天他的赌注是对波动性两头押注;他认为,想精确波动峰谷的时点是一种“犯傻”。
尖峰,没有溢出效应
2018年剩余时间会让寻找稳赢策略的波动率交易员们无计可施。高盛的经济研究团队认为,虽然良好的经济背景将有助于抑制市场波动,但有太多的威胁挥之不去。
“我们认为,在近期内,既不会出现高压或低压,波动性可能飙升,但溢出效应有限,”包括Christian Mueller-Glissmann在内的策略师在周二的报告中写道。
两头押注,期待交易员们尽快改变主意,可能是避免被今年的精神分裂市场捉弄的少数方法之一。相对价值是Eurakehedge指数中今年唯一获利的波动性策略,但涨幅微乎其微。
责任编辑:张宁
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