美股不断创下新高，美元尽管本周以来有所回落，但今年以来仍有超过3%的涨幅。
尽管我们看到了阿根廷、土耳其乃至印度尼西亚这样的亚洲新兴市场国家货币的崩溃，不过，许多危机事件似乎都有自身特殊情况的影响，未必代表整体新兴市场的共有特质。
如果要寻找这种共性，美银美林首席投资官Michael Hartnett曾经提到，巴西雷亚尔是一个重要的观测指标——“新兴市场的货币从不说谎，如果美元兑巴西雷亚尔涨破4，这有可能会引发信贷资产的去杠杆和风险蔓延。”
而美元/巴西雷亚尔在周二已经突破了这一警戒线。
纵观巴西雷亚尔的历史走势，这一新兴市场货币的确反映了许多重大的危机事件。从亚洲金融危机到央行QE，“911”事件到人民币汇改，雷亚尔都出现了大跌。
当时美银美林Michael Hartnett还给出了另一个“次重要”的新兴市场压力指标——摩根大通的新兴市场美元债ETF（EMB）。其认为，EMB低于107.5，也意味着新兴市场有危机蔓延的风险。
新兴市场美元债8月初跌破107.5后，目前略有回升，但仍在这一水平下方。
责任编辑：张玉洁 SF107
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