交易员持仓报告：10Y美债利率暴涨 投机持仓料将剧变

结合CFTC、ICE的交易员持仓报告（COT），截至1月16日，NYMEX原油、COMEX黄金净多仓增加，Brent原油净多仓减少，Cboe比特币期货净空仓增加，美国10Y国债期货、标普500指数期货净空仓减少，ICE美元指数净多仓由正转负。（图片来源：CFTC，ICE，新浪财经）

　　ICE Brent原油期货（BNO）投机净多仓（以下简称“净多仓”）为565，368手，净多仓周变动减少2，484手。　　

　　NYMEX原油期货（USO）净多仓为707，787手，净多仓周变动增加50，197手。

　　报告截止日期为2018年1月16日。NYMEX原油期货净多仓相较于上周增加50，197手，ICE Brent原油期货周变动由增加转为减少，但变动幅度不大。截至美东时间周五，WTI期货累跌约1.5%，为12月初以来的最大单周跌幅；布油本周累跌约1.8%，为10月初以来的最大单周跌幅。

　　本周有关油价的事件不多。数据方面美国原油库存连续第九周减少，美国能源署（EIA）周四公布的原油库存减少690万桶，高于市场预估的减少450万桶；周五油服公司贝克休斯（BHGE）公布的美国周度活跃原油钻井设备数量减少5台，总数量为747台，而上周为增加10台。

　　国际能源署（IEA）周五公布最新月报显示，经合组织（OECD）原油库存目前已经接近5年平均水平，2017年下半年的库存下降幅度已经达到2002年以来最大，全球原油库存已经根本性收紧，但市场需要警惕美国原油产量不断攀升可能会威胁到原油市场重归均衡的进程。

　　WTI原油期货合约每手为1000美式桶。

　　COMEX黄金期货（GLD）净多仓为211，711手，周变动增加8，423手，与上周周变动增40，020手相比大幅减少，但投机多仓和空仓持仓数据变动不大。本周金价累计下跌约0.4%，此前金价已经连续五周上涨。

　　COMEX黄金期货合约每手为100金衡盎司。

　　ICE美元指数期货（DXY）（UUP）净多仓周变动减少2，099手，而上周数据为减少1，333手，本周净空仓为1，273手，显示投机者继续看空美元。本周美元指数读数继续维持在91以下，市场分析认为各国央行外汇储备多元化趋势也对美元形成了打压。

　　ICE美元指数期货合约每手价值为美元指数DXY*1000美元。

　　CBOT美国10Y国债期货（IEF）（TLT）本周净多仓头寸为-89，259手，上周为-196，853手。净多仓周变动由上周的减少121，013手，转为增加107，594手。本周美国10Y国债持仓数据变动非常剧烈，与上周趋势完全逆转，投机多仓相较于上周增加近9万手，而投机空仓减少近2万手，显示投机多仓迅速回补，而投机空仓加速撤离。截至本周五，10Y美国国债收益率已经跃升至2.642%，为2014年以来的最高水平，而周一只在2.532%附近。本周国债利率变化主要发生于下半周（详情参见《周评：政府关门考验美股牛市成色 下周财报将迎井喷》），因此截至16日的投机持仓数据与实际情况差距较大，相信下周的持仓数据又会迎来巨大变动。

　　美国10Y国债期货合约每手面值为100，000美元。

　　芝加哥期权交易所（CBOE）VIX指数期货（VXX）净多仓为-82，244手，净多仓周变动增加9，536手，周变动上周为减少223手。本周投机多仓和投机空仓数量同步增加。

　　Cboe标普500波动率指数期货合约每手价值为VIX指数*1000美元。

　　CME标普500指数期货（SPY）净多仓周变动增加1，222手，净多仓为-792手。数据显示投机空仓减少1，036手。

　　CME标普500指数期货合约每手价值为标普500指数*1000美元。

　　Cboe比特币期货（XBT）净多仓为-2，226手，净多仓周变动减少319手，持仓变动不大。但本周比特币迎来波动剧烈的一周，中、韩两国可能采取的严厉监管措施致使比特币现货价格最多跌去30%，但至最低点后价格迎来反弹。

　　据Bitstamp数据，北京时间1月20日9：00，比特币现货价格（BTC）在11600美元附近。

　　Cboe比特币期货每手合约对应1个比特币。

　　美国商品期货委员会（ U.S． Commodity Futures Trading Commission，简称CFTC）是美国期货及衍生品市场的监管机构。

　　期货及衍生品持仓报告（The Commitments of Traders，简称COT）由CFTC公布，逢周五发布（遇节日会顺延至下一个交易日），数据截至当周二。该系列报告涵盖NYMEX、COMEX、ICE、CBOT、Cboe等交易所交易的期货、期权、互换等衍生品。

　　通常，投资者更关心“可报告持仓”（Reportable Positions）中的“非商业”部分里的净多仓（Net Positions）。这个指标是由“非商业”持仓中多仓（Long）减去空仓（Short）得到，投资者关心该值的周度变化。研究者如果将这些数据拉到更长时间窗口去考察，也可以在一定程度识别出该品种投机力量的变化趋势。

　　按照CFTC的定义，“商业”（Commercial）是指涉及到大宗商品的生产、加工或销售的实体。“非商业”（Non-Commercial）则通常指参与“投机”（speculative）的交易商，当中包含对冲基金等资产管理公司。

　　《线索Clues》引用的数据是COT系列报告中“仅期货”（Futures Only）部分，即不含期权等其它衍生品。这也是主流财经数据提供应商常用的报告口径。

　　（线索Clues / 李涛）

责任编辑：李涛