周评：特朗普签署税改法案 市场进入看“疗效”阶段
美东时间周五，美国总统特朗普在白宫签署了1.5万亿美元税改法案。这是美国30年来最大减税，该法案中的诸多条款将从2018年1月开始生效。
税改法案中最重要的一项，是企业税率从35%永久下调至21%。
康卡斯特（CMCSA）、波音（BA）、美国银行（BAC）富国银行（WFC）和五三银行（FITB）等大公司已宣布向员工发放奖金或提升薪酬，或者增加资本开支计划。
受益于税改通过，本周市场的“主基调”是上涨。
美国三大股指道指（180003）（DIA）、标普500指数（513500）（SPY）、纳指（513100）（QQQ）本周分别上涨0.43%、0.31%和0.34%，股指均创历史新高。
美国10年期国债收益率（TLT）由周一2.425%升至周五2.485%，且周四盘中曾一度突破2.5%，为今年3月20日以来新高。2年期国债收益率（IEF）由周一1.857%升至周五1.895%，此为2008年10月以来最高。
黄金期货（000216）（GLD）收报1279美元/盎司，本周涨1.67%。
WTI原油期货（USL）价格周五收报58.35美元/桶，周涨幅1.73%。布伦特原油期货（BNO）收报65.04美元/桶，周上涨2.6%。两个全球基准油价均创2015年8月以来最高。
全球大宗商品的代表LME铜（CAD）本周上涨3.41%，报收于7136美元/吨。创2014年9月以来新高。
亚太主要股市本周也总体上涨。沪综指（MCHI）本周企稳，上涨0.95%，收报3297点。香港恒生指数（HSI）周涨幅2.3%，收于29578点。日经225指数（EWJ）上涨0.16%，报22903点。
欧洲股市本周普遍小幅下跌，其主要受累于加泰罗尼亚紧张局势。
汇率方面，美国“税改周”人民币汇率大涨338点，在岸美元兑人民币（USD/CNY）收报6.5749。
国家外汇管理局周一公布数据显示，11月银行结售汇逆差312亿元人民币。这是连续两个月顺差后，国内银行结售汇重新转为逆差。
欧元兑美元（EUR/USD）本周升幅较大，由周一1.1746上升至周五的1.1860。受益于德国总理默克尔陷入僵局的组阁迎来新曙光和周三德国国债收益率走高（有消息称德国政府计划在明年发行更多的债务），但周五加泰罗尼亚的选举结果致欧元小幅下跌。
本周英镑（FXB）汇率几无变动。日元（FXY）小幅贬值至113.3，本周日本央行宣布维持利率以及量化宽松政策不变。
本周，令市场较为意外的是兑六种主要货币的美元指数（DXY）（UUP）出现下跌，由周一94.02跌至周五的93.3。从《COT（交易员持仓报告）投机净头寸（期货）（20171219）》来看，截至12月19日，ICE美元指数期货周变动增加9，553手。净多仓增加3，868手，而上周为减少5，685手。投机者持仓反应了市场对美元指数上涨的判断，但占据美元指数一半权重的欧元本周意外升值，使得美指承压下跌。
数据方面，美国周三公布三季度GDP（季度环比） 增长3.2%，不及经济学家预期的3.3%，但仍是两年多来最快的增长速度。
周五公布的11月核心PCE物价指数同比增长1.5%，与预期持平，前值1.4%，但是仍未达到美联储2%的目标。PCE物价指数是美联储重要的决策依据之一，该通胀指标升至八个月高位，显示美国经济经济具有强劲活力。
周二公布的美国建筑许可 （十一月）数据高于预期，其中占房地产市场最大份额的独栋住宅建设增长了5.3%，达93万栋，这是自2007年9月以来的最高水平。周四公布的美国十一月成品房销售数据创下11年新高。
原油方面数据，周五油服公司贝克休斯（BHGE）公布的美国活跃原油钻井设备数量为747座，与上周持平。美国能源信息署（EIA）周三公布的截至12月15日当周原油库存录得减少650万桶，而预期减少数量为320万桶，美国原油库存已经连续5周下滑。
本周重要事件还有部署2018年经济工作的中央经济工作会议18-20日在北京召开，会议确认我国2018年将继续实施稳健中性的货币政策和积极的财政政策，会议部署了八大重点工作。
本周下半周，数字货币市场发生“币灾”。
上周日推出的CME比特币期货并未起到平滑和稳定数字货币价格走势的作用。
周一，比特币（BTC）价格仍然高达18900美元，但到周五最低价已经迫近11000美元。周最大价差接近8000美元。
周五尾盘比特币收回部分跌幅，收于14690美元。比特币外，当天全球市值排名靠前的几大加密货币，如以太坊（ETH）、比特币现金（BCH）和莱特币（LTC）日内跌幅均迫近或超过30%。
周一，全球最大的比特币网站Bitcoin.com瑞士籍联合创始人，现任首席技术官Emil Oldenburg把持有的比特币全部售出，并称由于“交易速度”、“交易成本”等原因放弃比特币并买入比特币现金。该言论导致比特币现金（BCH）出现一波上涨。
与上周相同，本周依然属于“事件”驱动型的一周。西方国家因圣诞节周一休市，之后市场将进入没有“税改期待”，只看“税改效果”的2018年。而这个所谓效果，将很大程度上取决于“心理预期”。
截至周五，今年道指已经上涨了25%，纳指上涨29%，若期待明年继续如此恐怕并不现实，至少已经发布2018年市场展望的国际投行们认为很难。梳理18年增长动力，一月白宫可能推进的基建计划是其中之一，但除此之外，暂无其他已知的大规模财政刺激计划。全球经济增长或企业获利增加？也许可以，但如果增长不及预期或许会更为负面。
“谨慎”二字当下反复提及并不为过。毕竟截至当下，税改的疗效已不明显（特朗普总统周五签署税改法案市场下跌），市场正在寻找更有奇效的“新药”。
国债收益率是否会进一步走高且依旧扁平化、黄金会否走出窄幅震荡期、股票市场波动率会否复苏、中国原油期货会否上市等，都值得后续关注。
《线索Clues》将整理财富管理机构关于2018年市场的分析和展望，陆续发布，敬请关注。
下周一是西方国家圣诞节，主要市场当天休市。节日原因下周没有重要数据和公司财报公布。
往期回顾：
（线索Clues / 李涛）
责任编辑：李涛
