美历史性税改落地！特朗普正式签署法案

　　 据英国路透社1月23日报道，在2017年的最后三个月，在美国立法者协商并尝试最终通过一项可以大大减少公司税负的法案之际，包括美国商会和“商业圆桌会议”在内的美国企业集团的游说活动也在激增。 根据22日公布的游说者信息披露结果，由美国最大的一些公司首席执行官员组成的“商业圆桌会议”第四季度的游说支出达到1735万美元，比其第三季度453万美元的数字几乎翻了两番。 游说团体“社会公民”的一份报告显示，在美国立法者努力尝试于圣诞节之前完成一项已持续了一年的税收改革法案之际，华盛顿有一半以上的说客都就税务问题开展工作。 路透社指出，这项税改法案去年12月已获得美国总统签署成为法律。改革之后，公司税率从原来的35%被降至21%。 作为华盛顿最强大的商业团体“美国商会”2017年第四季度的游说支出从第三季度的1312万美元跃升至1683万美元。 此外，商业圆桌会议和美国商会还花费了数百万美元在全国各地电视和电台的广告投放上，旨在敦促选民向支持税收法案的代表施压。 路透社指出，游说者们在税务改革方面起到了“极大”的作用。 美国众议院筹款委员会税务主席、共和党众议员凯文•布雷迪去年接受路透社采访时曾表示，一种雄心勃勃的企业游说努力已对共和党支持的一下那个边界税产生了影响，迫使立法者们在税务改革方面做工作，来寻求替代方案。（实习编译：党思宇 审稿：谭利娅）[详情]

　　 新浪美股 北京时间22日华尔街日报讯，税改法案的实施可能在未来几年将美国年度联邦预算赤字推升至接近1万亿美元，虽然眼下能提振经济增长，未来却可能面临更多痛苦。 降息、增支和减税是美国政府应对经济萎缩的三板斧。但预算分析人士警告说，由于税改将进一步推高本就居高不下的政府债务水平，当下一轮经济衰退到来时，决策者的行动空间将缩小，使下一轮经济滑坡来得更加猛烈，并给美国联邦储备委员会（简称：美联储）应对今后的危机带来更大的压力。。 前参议院共和党预算顾问、现供职于华盛顿两党政策中心（Bipartisan Policy Center in Washington）的William Hoagland在谈到去年12月份被美国总统特朗普（Donald Trump）签署为法律的税改法案时说，虽然他一贯支持改革税制，但此次税改选择的时机不合理。他说，如果经济真的出现衰退，从联邦政府的角度来看，有什么可以利用的手段吗？ 好消息是，几乎没有经济学家认为短期内会发生经济衰退。去年12月份接受《华尔街日报》（The Wall Street Journal）调查的预测人士认为，未来12个月发生衰退的可能性只有13%。 不过衰退终有一天会发生，而届时政府可能措手不及。 由于人口老龄化带来的成本，即使没有去年1.5万亿美元的减税行动，美国未来10年的预算赤字也毫不乐观。人口老龄化意味着美国联邦医疗保险（Medicare）和社会保障（Social Security）支出增加，可能导致个人收入及家庭支出增速放缓。 财政灵活性下降不仅会导致对抗经济滑坡的弹药减少，还会加剧年度预算方面的角力，从周六开始的美国政府局部停摆就反映了这一点。重建军事力量等其他优先事项可能会成为牺牲品。美国国会预算办公室（Congressional Budget Office， 简称CBO）预计，到2027年美国利息支出将超出军费开支。 白宫和国会共和党人称，经济增长的加快将带动税收增加，最终弥补减税造成的收入缺口。但他们没有给出支持这一论点的详细分析，并且国会税务联合委员会（Joint Committee on Taxation）、CBO以及许多民间分析人士估算出的结果与此相悖。 哈佛大学经济学家、里根（Ronald Reagan）时期担任顾问的Martin Feldstein支持税改法案。他说，减税可能相当于给未来的经济冲击投保；如果将来出现衰退，人们会很高兴政府现在推出了这些刺激政策。 Feldstein并不认为减税能够自我埋单，但他预计，减税（通过刺激经济）带来的更多税收能够抵消债务膨胀造成的额外利息支出。 专业预测人士认为，新税法将温和提振今明两年的经济增速，但他们也预计新税法将扩大赤字和国家债务水平。美国国会预算办公室认为，假设经济稳定增长，那么到2020年，减税将使赤字与国内生产总值（GDP）之比达到4.9%，去年6月份的预期为3.6%。 在2007-09年经济衰退期间和之后，美国公共债务与GDP之比扩大了一倍，税改前，人们预计这一比率将在未来10年从今年的78%升至91%。而CBO现在预计，税改将使这一比率升至97.5%。 货币政策也将面临局限性。因为利率已经处在低位，无法在经济低迷时期通过大幅下调利率刺激信贷和支出。Hoagland称，如果财政政策的推动作用下降，一切又将重新压到美联储头上，届时美联储将陷于一个糟糕的境地。 在将基准短期利率维持在近零水平长达七年之后，美联储从2015年12月起累计加息五次，最近一次是去年12月将短期利率上调至1.25%-1.5%区间。美联储官员预计，到2020年，美联储将把利率上调至3%附近。这一水平仍远低于以往的利率水平。过去三次经济经济滑坡后，美联储分别将利率下调5.25、5.5和4.75个百分点。[详情]

　　苹果宣布将为海外利润一次性缴税380亿美元，这对美国政府来说固然是一笔横财。但分析师认为，从税改后苹果的回应中受益最多的很可能是股东。 新浪美股 北京时间22日下午WSJ讯 苹果公司（AAPL）上周宣布将为海外利润一次性缴税380亿美元，这对美国政府来说固然是一笔横财。但分析师认为，从税改后苹果的回应中受益最多的很可能是股东。 这家科技巨头打算将海外2523亿美元现金中的绝大部分汇回美国，分析师、税务专家和投资者表示，这将促使苹果大幅提高股票回购和派息，而且随着实际税率降低，苹果利润也将获得提振。一些投资者还预测，苹果将增加收购和研发支出以减少对iPhone的依赖。 对冲基金Gullane Capital Partners的经理Trip Miller表示﹐苹果不断增加的海外现金头寸将被释放，有积极影响，现在的关键在于这笔资金会用来做什么。Gullane总部位于田纳西州孟菲斯﹐持仓量最高的股票之一就是苹果。 苹果上周三宣布计划支付380亿美元税款﹐这是美国上个月通过的税改法案的成果。新税法对公司海外利润和其他流动资产一次性征税﹐但税率大幅降至15.5%。多年来，苹果一直将海外利润存放于海外﹐以避免支付重税。该公司表示﹐现在将把海外现金中的大部分汇回美国。 苹果首席财务长Luca Maestri去年表示﹐把海外现金汇回美国将让苹果有更多自由来回报股东。但苹果后来没有提供更多详情。苹果一位发言人对本文不予置评。 2012财年以来，苹果不断向股东返还现金，期间股票回购和派息金额达到2340亿美元，这些资金来自举债和经营现金流。该公司去年表示，到2019年3月，预计用于股票回购和派息的金额将达到3000亿美元。 专注于技术研究的风险投资公司Loup Ventures预计，到2020年，苹果将把股票回购和派息增加1250亿-1500亿美元，使该公司用于回购和派息的总金额目标达到4500亿美元。Loup认为，新增资金中的880亿美元将源自于税改，而这880亿美元中用于回购的金额将为710亿美元，用于一次性特别股息的资金将为120亿美元，两年期间用于增加派息的金额将为50亿美元。 相比预计返还给股东的880亿美元，苹果表示计划未来五年通过资本支出、投资美国制造业和缴纳380亿美元税款为美国经济贡献约750亿美元。 Loup Ventures管理合伙人Gene Munster表示，他认为苹果已在富人和普通人之间找到了恰当的平衡。 苹果还拥有其他选择。Munster说，苹果可能利用上述资金偿还前主要用于股票回购的1160亿美元债务，而不是向股东返还更多现金。该公司也可以继续保留其中大部分现金，就像2012年开始向股东返还现金前的做法一样。 除回购和派息外，苹果股东预计还将从实际税率下降中获益，因为税率下降将提振利润。虽然苹果已表示过去三年实际税率约为25%，但宾夕法尼亚大学沃顿商学院会计学教授Jennifer Blouin预计，苹果当前税率接近18%：美国市场利润（占苹果总利润三分之一）的联邦税和州税率为42%；海外利润（占苹果总利润三分之二）税率为6%。 Blouin预计，由于美国企业税率从35%降至21%抵消了部分海外利润10.5%的新税率，苹果实际税率将降至16%左右。Blouin说，这对投资者来说无疑是好消息。 投资者还预计苹果将把汇回本土的部分资金用于投资，逐渐降低对iPhone的依赖。iPhone销售额占苹果总销售收入的三分之二。投资者将看到苹果增加研发支出，并在苹果有意扩张的领域（例如增强现实）收购小型公司。去年苹果研发支出增长15%至115.8亿美元。 苹果之前单笔收购规模从未超过30亿美元，但其他投资者强烈要求苹果进行一项大规模的收购交易来加速推进原创视频业务。苹果规模最大的收购交易是2014年收购Beats的交易。总部位于加州伯灵格姆的资产管理公司Ensemble Capital Management的高级投资分析师Arif Karim称，收购电影工作室或Netflix（NFLX）这样的公司可能使苹果获得规模优势。苹果是Ensemble Capital持仓最大的股票之一。 Karim称，智能手机市场已成熟，接下来要看能否创造另一个市场。 当然，对苹果公司来说，把几千亿美元的海外利润汇回美国是一回事，能不能把这些钱留在美国则是另一回事。 这家全球市值最高的公司现在正面临这样一个难题。除了市值第一外，苹果还是全球最大的产品设计室，如果从绝对意义上讲，苹果自己并不“制造”任何产品，而是把需要大量劳动力的生产任务外包给全球合作伙伴，而这些合作伙伴大部分在中国。但即使这样成本也不低。在截至去年9月的财年，苹果资本开支接近150亿美 元，最大的开支是“产品模具”和制造商使用的其他设备。 虽然苹果最近宣布了在美国国内的发展计划，但生产外包的格局不会很快改变。苹果周三发布长篇公告称，今后五年将为美国经济贡献3500亿美元，其中包括新的投资计划、按照目前速度进行的开支以及为海外利润汇回而缴纳的380亿美元税款。 苹果计划未来五年在美国本土投入超过300亿美元，并创造2万个工作岗位。苹果还向去年成立的基金进一步注入40亿美元，以支持本地的制造业伙伴。苹果将这一计划归功于近期通过的税改法案，该法案实际上释放了苹果存放在海外的超过2500亿美元资本。 这是一笔相当庞大的流动资金，但苹果周三的声明并不意味着其业务模式的重大转变。据该公司近期的行动轨迹，这家iPhone制造商似乎已准备未来五年在全球投资至少750亿美元，过去三年其员工总数已增加超过3万人。最值得注意的是苹果在美国某地设立新园区的计划，新园区将为其产品提供技术支持服务，让那些奋力招揽亚马逊前来设立新总部的众多美国城市有了另一个追求的目标。 在特朗普领导下，美国目前的政治氛围为全球化的美国科技公司报效国家提供了巨大动力。作为全球最大的外包商之一，苹果相比大多数公司有着更充分的理由来身体力行。但无法逃避的事实是，很长时间内iPhone的生产都无法回归本土。[详情]

　　 美国《世界日报》日前刊文称，美国股市自特朗普上任后，扶摇直上，道琼指数一举攻克2万点关卡，迈进2.6万点。当年金融风暴，股市近乎崩盘，不可同日而语。一上一下完全相反的走势，看来大有赚头，但事实是否真如此，各界有不同看法。 理论上而言，如此升幅，获利者必大有人在，总体经济也应有良性反应，理应一片荣景，市况欣欣向荣，企业也应反映减税利多，以及盈余增加，主动加薪。 但一项调查显示，这次股市大涨与税改利多，并未真正“造福”中产阶级与底层民众，反而是金字塔顶层的富人才是获利最高的族群。 就股市机制而言，拥有财富者在这资本市场，先天就占有优势，既有人脉，又有金援，信息管道丰富，操作工具也较周全，加上筹码多，获利最直接，通过股票上扬，累积财富轻而易举。 讽刺的是，特朗普在竞选期间标榜自己重视平民，要让“铁锈带”地区薪水增加，结果在股市猛涨，税改终于闯关情况下，受薪阶级薪水依旧纹风不动，升斗小民仍在贫困生活中挣扎。 依劳动部数据显示，2017年美国薪资成长率仅2 ．5% ，美国经济在一般成长情况下，薪资成长率通常都超过3 ．5%，以目前经济扩张情况却未达此标准，増加的财富流向何处？ 事实的真相是，这次股市狂涨，财富重分配，穷人沾不上边。因为近半数美国人并未投资美股一毛钱，而有些中产阶级因年金基金与401（K）退休福利计划，成为美股投资人，但根据德意志银行的报告，在美股投资规模超过2.5万美元的美国家庭，仅占总数的四分之一。因此真正因股市受益的中产阶级为数有限，而底层民众更是望股兴叹，完全得不到好处。 为政之道如何劫富济贫，原本在税制上，纠正财富过度不均，通常是较好的工具，也才能缓解贫富差距过大衍生的问题。 不幸的是，这次美国翻天覆地式的税改，大半向优惠富豪倾斜，造成财富过度集中。不过凡事物极必反，股市也不可能永远坚挺不坠。[详情]

　　 新浪美股 北京时间9日华尔街日报讯，共和党最初的税改方案对零售商来说并非好消息，众议院议长保罗·瑞安（Paul Ryan）原本希望将针对进口商品的边境调节税条款也加入在内。对于很大一部分商品都来自海外市场的美国零售业来说，这一调整会是灾难性的。 不过，边境调节税没有进入最终的税改法案。零售商因此不但躲过了一劫，还在亚马逊公司（Amazon.com Inc．， AMZN）蚕食整个零售业的时候获得了与其抗争的弹药。公司税率从35%降至21%，零售商可以拥有更多自由现金流来进行生存保卫战。 Loop Capital的零售业分析师Anthony Chukumba表示，对于零售业来说这无异于雪中送炭，时机不能再好。 自税改计划获得通过之后，零售股股价就开始走高，分析师们还估计，整个零售行业的每股收益将得到平均15%的提振，不过每家公司的受益程度各有不同。像Nordstrom Inc． （JWN）和Ross Stores Inc． （ROST）这样业务主要在国内的零售商将受益更大；而那些已经利用了海外业务相关税收漏洞的公司受益程度要低一些，例如耐克公司（Nike Inc．， NKE）。此外，由于减税政策更多地令高收入群体受益，满足这一群体需求的零售商也将得到更大提振；Loop Capital的研究认为，Williams-Sonoma Inc． （WSM）、百思买（Best Buy Co． Inc．， BBY）和Ulta Beauty， Inc． （ULTA）等将成为此类赢家。 同时，提供大幅折扣的零售商则没什么值得高兴的。低收入消费者微不足道的减税优惠几乎不会让他们有什么额外的钱用于支出。事实上，应得权益计划中的潜在变化将抵消公司所得税下调带来的好处，这意味着他们的处境可能更糟。 对那些拥有大量资金的零售商来说，问题是如何花钱。一些公司将给予股东回报。其他公司更有可能将资金用于再投资，进行门店改造、提升客户服务和电子商务等方面的能力。 野村证券（Nomura Securities）的一份报告显示，亚马逊公司（Amazon.com Inc．， AMZN）、Nordstrom和Urban Outfitters Inc． （URBN）等公司是可能进行再投资的公司。该报告分析了哪些公司历史上曾经青睐“以投资实现增长”的策略。 相比之下，Michael Kors （KORS）和Ross倾向让资金进入利润。 第四财季的预期将揭示，这些变化的正面作用有多大，以及公司计划再投资的规模。很多公司的第四财季业绩将受到一次性影响，原因是海外利润的强制汇回税，但事实上可以在数年的时间内支付。耐克公司（Nike Inc．， NKE）已经在上个月的第二财季电话会议中提到了这一点，令其第三财季预期蒙上阴影。 然而从长期来看，零售商可以期待利用更多资源来对抗亚马逊。对一个行将就木的行业而言，这笔钱到底是明智的投资，还是代价高昂的苟延残喘的手段？[详情]

　　 2017年12月22日，美国国会参众两院正式通过共和党的税改法案并送交美国总统特朗普签署生效。该法案被媒体称为美国近30年涉及范围最广、改革力度最大的税改法案。特朗普将该法案称为给美国人民送上的一份圣诞大礼，并承诺在振兴美国经济的同时也为美国人民带来更低的税率。对此，美国佛蒙特州参议院议员桑德斯反驳说，新税改方案仅对美国富豪阶层是个好消息，对于普通百姓则将带来“灾难性”后果。 无论如何，2018年1月已经生效的新税改法案对于包括美国华人在内的纳税群体来说，无疑将产生重大影响。特朗普税改可以说是一把双刃剑。在美华人详细了解新版税改法案，将有助于更好地规划家庭未来收益和支出。 个人所得税、州税及地方税各有不同减免 对于纳税者来说，个人所得税的改革是此次特朗普税改中一个引人关注的热门话题。加州资深注册会计师张青（Eric Zhang）表示，此次税改在标准扣除免税额方面将会有大幅增加。其中，单身个人免税额由此前的6350元（本文均指美元）上涨到1.2万元，夫妻联合申报的免税额上限则上涨至2.4万元。 与此同时，逐项抵扣额以及州税及地方税（SALT）抵免则被大幅削减。其中，州税及地方税抵免额从之前的无上限改为上限1万元。 对此，张青表示，因为加州很多华人中产家庭都在房产上投入不菲，购置了价值超过百万元的房产。因此，上述改变对于某些中产家庭以及享有高额逐项抵扣额的家庭是一个沉重打击。 张青举例说：“拿一个典型的中产之家来计算，在旧税法之下，如果夫妻双方年收入是20万元，扣除各项抵扣额度之后，他们的应纳税所得额为14.3万元。新税改法案中，州税及地方税上限被缩减至1万元，这意味着在收入不变的情况下，这对夫妻的应纳税所得额将可能上升到17.6万元。” 加州资深税务律师童志敏（Derek Tung）对此也表示，除了SALT被大幅减免之外，此前家庭成员所享有的每人4150元的个人税务豁免在新税法案中也消失了，取而代之的是上文提到的更高标准的扣除免税额。对于那些享有高额逐项抵扣额和SALT的家庭，个人税务豁免被取消所带来的财产损失仍然大于新税法所带来的福利。 对此，两位财税专家都表示，受上述不利影响的华人中产家庭如果在2017年12月31日前申报第四季度的州预缴税和2017年第二期的房产税，就可让自己的纳税额度维持在旧税法的框架下。 儿童抵扣税及医疗保险有喜有忧 根据新税法，年收入在40万元以下的家庭中，凡17岁以下儿童都可以获得每人2000元的儿童抵扣税，最多可获得1400美元的可退税款抵减，成年人则可获得500美元的不可退税款抵减。张青认为，该项税务抵扣对于中低产家庭是个利好消息。 在医保方面，新税改法案将于2019年取消此前奥巴马医保中的强制购买条款。对此，张青和童志敏都认为，这对医保市场提出了新的问题和挑战。首先，对于决定放弃购买强制医保的个人和企业来说，这的确能为他们省下一笔资金，企业的利润空间也能因此有一定提升。但与此同时，医疗补助的缺失对于需要医保的人群，比如老人和儿童，则意味着他们必须自费购买医疗保险。他们有可能为此付出每人每月几百甚至上千元的资金，这对于那些需要购买医保的家庭又造成了新的负担。 公司所得税大幅削减 此次税改中，备受关注且收益最大的莫过于公司所得税改制。在新税法框架下，公司所得税由此前的35%大幅削减为21%。 美国华商会副会长王永麟表示，华商的主要群体多为中小企业主，其中很多赋税转由合伙人公司缴纳。对于夫妻共同合伙人而言，如果应纳税所得额在31.5万元以下，在新税法之下可以享受收入抵扣为20%的优惠。年收入在17.5万元以下的独自申报者，也可以享受同等优惠。 张青认为，总体来说，新税法下，获益最高者无疑是高净收入阶层以及那些大型企业，但对于中低产阶层来说，则是有得有失。[详情]

　　FX168财经报社（香港）讯 上个月美国国会通过了30年来最大规模的税改议案，并由总统特朗普（Donald Trump）签署立法，后者寄望减税能够进一步刺激美国经济。但是，美国前财政部长雅各布卢（Jacob J． Lew）周二（1月2日）表示，特朗普政府决定通过去年的税收立法增加大量的债务，将导致国家破产。 美国总统特朗普去年12月22日在白宫签署了1.5万亿美元税改法案，这标志着从2018年1月起，美国逾30年来最大规模减税行动将正式启动。同时，这将使得美国企业得以大幅减轻税负，也使其他事业和大部分个人享受到临时减税的一揽子计划。 然而，市场人士担心，税改法案未必能够提振美国经济，但却一定会使得美国财政赤字进一步扩大。 雅各布卢周二在谈及税改时称，“这是一个债务定时炸弹，在经济运行良好的时候，你不能实施财政政策花费你并没有的数万亿美元。” 他指出，特朗普政府之前选择了在制定财政政策时不和民主党人进行任何对话，如今他们可能都无法团结国会的共和党人，确保政府基本职能的行使，比如确保不会出现国家债务违约，以及不会出现儿童没有医疗保险的情况。 雅各布卢称，“下一步就是对我们社会中最弱势群体的攻击，我们如何应对减税带来的赤字？我们将会见到一些提案要削减贫困人口的医疗保险，取消贫困人口获得的基本食物支持，攻击医疗保险和社会保障体系。” 他最后强调，“我们所见到的税改，是要花费我们并没有的钱，非常集中地为跨国企业以及顶层的那1%提供好处，然后让我们破产。” 校对：Sarah[详情]

　　 新浪美股讯 北京时间3日早间路透社称，美国航空集团（American Airlines）周二宣布，将向员工发放每人1000美元的奖金，以庆祝最近税改议案的通过。 该公司表示，此次发放的奖金总额约为1.3亿美元，将在今年一季度发放。 较早时，美国最大廉价航空公司西南航空也宣布，将向全体员工发放每人1000美元的奖金。 根据最近通过的税改法案，美国的企业税将从35%降至21%。美国总统特朗普已签署了这一法案。 在此之前，美国银行、富国银行等大银行，以及电信巨头AT&T和康卡斯特等已宣布了类似的奖励计划。[详情]

　　 新浪美股讯 北京时间3日早间消息，美国最大低成本航空公司西南航空周二宣布，其董事会已批准向所有全职和兼职员工发放每人1000美元的奖金，“以庆祝最近税改法案的通过。” 该公司的员工将于1月8日获得这份奖金。 西南航空CEO加里-凯瑞（Gary Kelly）表示：“我们对这些节省下来的资金和额外的资本感到兴奋，我们打算以多种形式投入这些资金---奖励我们辛勤工作的员工，对我们的业务进行再投资，回报我们的股东，并对我们的客户保持低成本和票价。” 受此消息推动，该公司股价周二收盘上涨1.3%，盘后电子交易中继续上涨。 在美国国会通过税改议案后，包括美国银行、富国银行在内的多家大银行，以及电信巨头康卡斯特等已宣布了类似的奖励计划。[详情]

　　 12月22日，美国总统特朗普正式签署《减税与就业法案》，该税改法案分别于12月19日由美国众议院以227：203票通过，12月20日由美国参议院以51：48票通过递交总统，经总统签署后成为法律，并将于2018年起实施，其中个人所得税和遗产税有效期为2025年。 《每日经济新闻》记者注意到，此项税改法案是特朗普政府第一个重大立法，也是继1986年以来美国税收制度最为重大的一次变化，将重塑美国现行税收制度。 针对《减税与就业法案》核心内容、经济影响、政策目标、是否存在隐忧等问题，《每日经济新闻》记者对上海财经大学公共政策与治理研究院院长、教授胡怡建进行了专访。 税改法案聚焦三大税种 NBD：《减税与就业法案》中，关于个人所得税包含哪些核心改革内容？ 胡怡建：该税改法案涉及众多税制改革，长达千余页。个人所得税、企业所得税、跨境所得税等三大税种为核心内容。 个人所得税方面，美国个人所得税是最大税种，2016年占总税收比高达40.20%。个人所得税改革核心内容：一是降低税率，仍保持七级累进税率，但最高边际税率由39.6%降为37%。二是提高标准扣除，个人申报由6500美元提高为12000美元等。三是调整减免优惠，17岁以下儿童每人补贴由1000美元提高至2000美元，补贴门槛由夫妻共同收入11万美元提高至40万美元等。四是提高个人替代性最低税负制（AMT）门槛，由应税所得55400美元（个人）、86200美元（夫妻共同）提高至70300美元（个人）、109400美元（夫妻共同），提高AMT门槛利于简化税制。 NBD：针对企业所得税，《减税与就业法案》有何改革？ 胡怡建：企业所得税虽然改革力度最大，但在美国由于只有C型公司（股份有限公司）缴纳企业所得税，其占比并不高，2016年仅为8.62%。 企业所得税改革核心内容：一是C型公司税率由35%降为21%，独资企业、合伙企业和S型公司（无限责任公司）等穿透小企业合格经营所得征收个人所得税，允许抵扣20%收入，适用最高边际税率37%。二是2017~2022年5年内发生资产投资成本由折旧摊销改为100%费用化（不包括房地产）等。三是取消由采用20%税率作为平行税制一部分，与按公司所得税税率计算的公司所得税比较，选择高者征税的公司替代最低税收（AMT）。四是每年净经营亏损结转限额由前转2年后转20年改为年度应纳税所得额90%，可向后无限期结转。 NBD：其他税种方面，《减税与就业法案》有何亮点？ 胡怡建：另外我关注到的是跨境所得税改革和遗产税改革。 跨境所得税改革核心税改内容：一是美国公司取得的来自其境外子公司的股息可享受100%的所得税豁免（10%持股比例要求），境外子公司历史累积境外收益将被视同汇回一次性进行征税，现金及现金等价物适用15.5%税率，非流动资产适用8%税率。二是依据受控外国公司规则对美国境外子公司超额利润（超过企业资产的10%）征收10.5%税收（从2026年起升至13.125%），可抵免80%境外税收。三是美国公司从境外供应方取得的销售或服务所得中与知识产权相关的部分，适用13.125%的税率征税（自2026年起为16.4%）。 遗产税方面，提高适用税率40%遗产税免征额，将应税财产超过560万美元提高为1120万美元（个人）、1120万美元提高为2240万美元（夫妻共同）。 高收入群体受益最多 NBD：长期来看，减税将对美国联邦收入造成何种影响？ 胡怡建：无论是个人所得税最高边际税率由39.6%降为37%，还是C型公司（股份有限公司）所得税最高边际税率由35%降为21%，都不约而同地将降低税率作为最为重要改革内容。 根据美国国会联合税收委员会报告，此次税改会使联邦收入在10年内约减少1.5万亿美元，其中个人所得税减税9290亿美元，企业所得税净减税5610亿美元（企业所得税减税8460亿美元，海外资产税增税2850亿美元），遗产税减税100亿美元。 NBD：本次税制改革的政策目标是什么？ 胡怡建：无论是个人所得税还是企业所得税，除了降低税率外，对税前扣除和减免优惠作了有增有减重要政策调整，以规范税基。如个人所得税基本扣除几乎提高了一倍，增加了儿童税前扣除以减税，但也取消了个人税收豁免，医疗费用、抵押贷款利息抵减以增税。 再如企业所得税资本费用化以延期纳税，但也对利息支出限额扣除增税。 这些内容均是旨在实现税制改革的三大政策目标：一是通过降低税率、规范扣除、减少优惠、扩大税基以合理税制；二是通过限制境外关联交易支付，以反避税减少税收流失，增加美国税收利益；三是通过取消公司替代最低税收（AMT），提高个人替代最低税收（AMT）门槛，降低税收征收成本和纳税人遵从成本，提高征管效率。 NBD：本轮减税是否存在不利影响？ 胡怡建：《减税与就业法案》就是寄希望通过减税来减轻企业和个人税负、降低成本、振兴经济、扩大就业。但减税是以减少税收、增加财政赤字、增加政府债务、减少社会福利为代价。 2016年，美国政府债务已高达20.17万亿美元，超过当年GDP的18.56万亿美元，债务占GDP已超越100%，人均负债6.28万美元。受财政赤字制约，2018年财政在环保、教育、社保等公共民生福利领域支出均有不同程度削减。根据国会预算办公室（CBO）判断，取消强制医保税将会导致超过1300万人缺乏保险，并推动保费平均上涨10%左右。 NBD：《减税与就业法案》对于哪类收入群体受益最高？ 胡怡建：特朗普政府税改方案对企业和个人普遍给予不同程度减税，但由于在降低税率同时又扩大了税基，取消部分优惠，实际减税远低于名义减税。而且，不同收入群体减税受益差异较大，减税受益更多将集中在高收入群体。 美国税收和经济政策研究所对14个州2019年1%最高收入人士税改减税估算结果也支持该结论。该群体人均年收入62.03万美元，净减税45032美元，平均减税率7.26%，反映富有人士减税受益远高于平均受益，减税受益更多地被高收入群体和大利益集团所分享。 NBD：《减税与就业法案》是否存在隐忧？ 胡怡建：即使制定美国税改蓝图的众议院议长保罗·瑞恩也认为，尽管他赞成预算削减税收，但是这也需要削减医疗保险才能平衡预算。 所以通过减税法案：一方面使企业和个人税负有所减轻，但低收入群体减税受益不大；另一方面减税后政府债务上升使税收负担转化为债务负担，削减财政支出将使主要由中低收入群体享受的公共民生福利相应减少不小。结果是减税使经济效率有可能提高，但社会公平受到更为严重挑战。[详情]

　　全球税收事务所专家解读“美国税改到底改什么” （图片来源：全景视觉） 经济观察网 记者 杜涛 当地时间12月22日，备受瞩目的美国税改最终议案正式提交美国总统签署生效，成为法律，并将于2018年1月1 日生效。 普华永道中国税收政策服务合伙人梅杞成告诉记者，美国上一次大规模税制改革为1986年颁布实施的《税制改革法案》，距今已有30余年的时间。时至今日，美国社会各界普遍认为现行税制已不能助力美国实现经济增长，并且漏洞太多给纳税人提供了避税机会。此次美国税改旨在通过全面的税制改革，重塑美国在全球市场上的吸引力和竞争力。 梅杞成给记者分析美国税改的内容时表示，此次美国税改建立在四项重要原则上，包括简化繁冗的税制，使其公平且容易理解；通过减税提高美国劳动者的实际收入；通过为美国企业和劳动者营造公平竞争环境，使美国成为全球就业热点；促使滞留境外的巨额利润回流，促进美国经济增长。 美国税改法案涉及个人所得税、企业所得税、跨境所得税和遗产税等众多税制改革，长达千余页。 梅杞成认为，美国是一个非常复杂的经济体，究竟减税的预期效果何时才会转到实体环节，从而进一步推动经济，创造就业？在此动态效应下，很难准确预测美国税改的完整影响。不过可以肯定的是，税率降低以及财政赤字（拨备）会对大众心理预期产生即时影响，这已经在过去几个月迅速地反映在了股票市场上。 税改效应难以被准确预测的另一项原因是，虽然最终议案降低了企业所得税税率和个人所得税税率，以期达到减税效果，但为了将财政赤字维持在可控的范围内，部分原有的税收优惠（例如国内生产减征、研究与开发抵免）和正常扣除项目（例如利息费用、净经营亏损结转）等却被废除或调整，这将对不同人群、阶层、行业产生不同的效果，因此未必会对所有群体产生减税效果，或者产生明显减税的效果。 据美国国会的税收联合委员会（Joint Committee on Taxation，JCT）预计，最终议案将会在未来10年增加1.456万亿美元的联邦财政赤字，减少政府税收收入，这明显是一项强有力的减税计划。然而也需要注意的是，该数据并未考虑税改所带来的动态效应，即未将由于税改刺激经济带来的税收收入增长考虑在内。 梅杞成提出，对于中国“走出去”企业而言，虽然联邦层面企业所得税税率大幅降低，但将州税和地方税纳入考虑后，企业在美国所承担的综合税负与在中国不相上下，并不能武断地判定美国税率具有更强的吸引力。并且，税收制度并不必然是企业选择投资地的唯一考量。中国“走出去”企业如何布局全球，应从其自身长期发展战略出发，结合各个因素综合考虑。 另一方面值得中国企业注意的是，最终议案中还加入了许多反避税条款。企业需更加慎重满足美国税务合规性要求。 “不过，现阶段只是立法的第一步，只有美国政府相关部门出台若干实施细则后，美国税改的影响才会更加明晰。” 梅杞成说。[详情]

　　汇通网讯——在美国，作为一个富人，你在2017年能得到更多。股市高歌猛进、企业利润创新高、束缚性法规的减少，都能让你赚的盆满体钵。此外，特朗普积极推动的税改，将使富人在未来获得更多的利益。然而，偏向富人的政策却使得贫富差距拉大，这会造成社会矛盾加大，不利于经济的健康运行。 虽然说致富不在乎早晚，但是如果你在2017年致富了，那当是极好的。在美国，作为一个富人，你在2017年能得到更多。股市高歌猛进、企业利润创新高、束缚性法规的减少，都能让你赚的盆满体钵。此外，特朗普积极推动的税改，将使富人在未来获得更多的利益。然而，偏向富人的政策却使得贫富差距拉大，这会造成社会矛盾加大，不利于经济的健康运行。 这些日子以来，富人在奢侈品上的花费远远赶不上其收入。根据管理咨询公司贝恩公司（Bain & Company）的数据，2017年全球奢侈品支出上涨5%。但是与美联储公布的2013年至2016年间，美国收入最高的10%人群的净资产增长的40%相比，奢侈品消费增长就九牛一毛了。 高级品牌咨询公司Luxury Institute的首席执行官Milton Pedraza表示：“过去奢侈品消费增长与股票市场密切相关。股市和房地产上涨，没有人愿意花掉其所带来的收益，那是不可能的。” 即使强劲的经济带来了工作岗位的增加，以及上班族工资的上涨。但是财富的大幅增加，使得富人和穷人之间的差距更大了。 股市高歌猛进 标准普尔500指数自年初以来上涨了20%，道琼斯工业平均指数上涨了25%，这提振了投资组合，并提高了投资回报。在一定程度上，拥有401（k）账户才能分到这笔利润。 但根据皮尤研究中心（Pew Research Center）的数据，只有大约一半的美国人拥有401（k）账户，18.7%的美国人是直接持有股票。不管是这两种情况的哪一种，市场参与倾向于收入较高的人群，这意味着富人大比例地受益于股市的繁荣。 利润在激增，工资增长却依旧萎靡 2017年，企业税后利润创下新纪录，第三季度达到了1.86万亿美元。 与此同时，国内生产总值中工资比重仍然接近衰退时期的低点。这意味着经济上涨给员工带来的实际好处并不多。可以肯定的是，有迹象表明，今年低收入人群的薪酬水平有所提高。 但是在过去的十年中，高收入人群的薪资增长要快得多。 约束富人的规定减少了 美国国会推翻了美国消费者金融保护局（CFPB）的仲裁规则，对金融行业是一大胜利，但是对那些受到不公正对待的人，试图重新获得补偿就变得更加困难了。 6月，美国司法部决定撤销一项措施，该措施增加了有权获得加班费的劳动者数量，这可能会减少公司需要支付的工资。 税改为富人谋利 虽然特朗普税改鼓吹是为中低收入人群减税，但对高收入人群来说，税改对其尤其慷慨。 税务政策中心估计，税务直通收入新增20%的税收减免，遗产税起征点上调了一倍，降低普通收入税率，以及更为慷慨的替代性最低税率，将使20%的最高收入人群享受到65.3%的减税福利，而2018年1%的最高收入人群的平均减税额将达到50，000美元。随着时间的推移，税收减免的福利将进一步向高收入人群转移。 贫富差距的拉大，会造成社会矛盾加大，影响社会和谐，这无益于经济的健康运行。[详情]

　　 上周五（12月22日），特朗普正式在税收法案上签字，意味着这一税法正式得到落实。这次的税法改革让全美各行各业的公司都得到了一定的好处，范围可从建筑业延伸至医疗保健。 非盈利组织“税收分析家”（Tax Analysts）的首席经济学家Martin Sullivan表示：“根据一般的经验准则，各个企业在这个法案下基本都能做得不错。为什么？当你给出一万亿美元的企业税收减免，很难造就很多输家吧。” 由于市场普遍预期税改过后，美国企业利润将猛增，因此税改成功通过后美股飙升。 新税收法案将美国企业税从35%降到了21%。对长期滞留在海外的美国企业实行一次性低税收，从而避免让它们需要在现行法案下支付较高的税率。这些措施对于美国企业来说都是大红利。 此外，这次的税改还给予了支付商业收益个人所得税的个体工商业主意外的收获。法案让这类公司可以减免所有新设备的开支费用。而且这种红利在个别行业如工艺啤酒厂和酿酒厂等表现得淋漓尽致。 在获得减税福利的各行业中，金融服务业和零售业分别位居减税之首。 减税目的 根据宾夕法尼亚大学预算模型做出的一个分析：从2018年到2027年，纵观各个行业，生产商中税收减免最多可达2615亿美元。在这些行业中，最幸运的要数保险金融公司和零售商，分别是2494亿美元和1714亿美元。 减轻企业税负的目的是为了让企业腾出资金投资建筑，设备和招聘，从而助力经济，进而使得工作人员收益。但是，一些主流经济学家却怀疑工作者是否会从企业较低的税负中受益。 高税收的零售行业减负 共和党税收法案的支持者指出，之前美国35%的企业税是发达经济体中最高的一个，但税法中充满了漏洞，实际上很少有企业会老老实实支付这样高的税收。即便是没有新税法，明年所有行业的有限企业税也只有21.2%。 但实际上，并非所有行业的企业税都充满漏洞。比如，假如没有新税法，2018年零售商就需要支付高达27.5%的企业税。而根据新税法，他们只需要支付15.6%。 全国零售联合会（National Retail Federation）首席执行官马修·谢伊（Matthew Shay）表示：“对于零售商来说，税收法案是一个重大的举措，传统上零售行业的纳税人几乎需要全额缴税。” 马修·谢伊表示税负的减免将帮助零售商加快对电子商务和移动技术的投资。他还预测，该法案将吸引外资零售商来美国投资。 如果没有税改法案，明年财务和保险公司需要支付26.1%的有效企业税，但现在只需要缴纳14.3%。高盛分析师估测，税法将使明年大银行的股票收益每股提高13%，其中受益最大的将是富国银行，高盛估测其2018的每股收益将18%。 跨国科技公司 此外，像苹果公司和谷歌母公司Alphabet Inc．这样的技术公司在海外存储了大量的资金，根据新的税法，这些公司可能受益于新税法，可以将资金转移回国内。 根据原本的税法，企业仅需要针对其在海外的利润根据美国企业税缴纳税负，所以如果他们将钱转移到美国就可以减轻税负。 根据穆迪投资者服务公司的数据，这些科技公司在海外保留了大量的利润——截止去年年底达到6690亿美元。 税改后对这些公司征收一次性的低税收——即现金或其他流动资产收益的15.5%以及难以出售的资产收益的8%。这就意味着科技公司只需要把利润资金转移回美国，就可以享受较少的税负。 但他们的员工可能没有理由感到高兴，因为资金回流美国也并不意味着他们的待遇提高——投资公司CFRA分析师斯科特·凯斯勒（Scott Kessler）预测，科技公司将用大部分回国资金来回购股票，并支付股东的股息。[详情]

　　 新浪美股讯 北京时间27日消息，宝马汽车公司周三表示，预计美国税改将对其2017财年净利润产生正面影响。 美国联邦所得税的削减将于1月1日生效，这将对递延税产生积极影响。 宝马表示，根据初步计算，这一改革将使其2017财年净利润增加9.5亿至15.5亿欧元。 该公司还表示，税率下降对2018财年业绩的影响——包括潜在的负面影响，目前还不能被合理量化。[详情]

　　First Republic Bank重点专注大额抵押贷款业务。 新浪美股 北京时间27日华尔街日报讯，近年来大额抵押贷款业务是美国银行业的一个亮点，但美国税改可能会对该业务产生一些不利影响。 美国税改的影响之一是消除了住宅所有权带来的一些好处，特别是对高端住宅而言。而购买这些住宅的借款人正是银行业一直以来的目标客户。 行业刊物《房贷金融业内情》（Inside Mortgage Finance）的发行人Guy Cecala称，银行业的确偏好大额抵押贷款，这是一项它们越来越依赖的业务。据该刊物的估计，以美元金额计算，去年大额抵押贷款触及2006年以来的最高水平。 预测税改对大额抵押贷款市场的确切影响非常困难，多数银行仍未作出预期。另外，富裕消费者可能从税改的其他方面获益也令情况变得更加复杂。而且，由于利率升高抑制了再融资活动，今年大额抵押贷款市场已经放缓。 不过一些分析师表示，虽然税改可能会令大额抵押贷款市场进一步放缓，但目前他们预计税改只会带来温和的个位数百分比下降。 银行业金融危机以来一直在努力开拓大额抵押贷款市场，此类贷款因规模太大而无法出售给联邦国民抵押贷款协会（Fannie Mae， 简称﹕房利美）和联邦住房贷款抵押公司（Freddie Mac， 简称﹕房地美）。在美国大部分地区，大额抵押贷款指金额高于424，100美元的贷款。银行通常将此类贷款保留在自己的账目上，原因是大额抵押贷款的富裕借款人违约率较低。 税改可能会抑制部分大额抵押贷款的主要途径有两个，一是可以计入抵押贷款利息抵扣额的贷款规模可能从100万美元降至75万美元，另一个是税改可能会减少住宅所有者的房地产税抵扣金额。Cecala称，这些限制可能会使得富裕购房者重新考虑是否买入第二套或第三套住宅，因为可以进行房地产税抵扣是这么做的主要好处之一。 KBW分析师Christopher McGratty称，在纽约、新泽西和加利福尼亚等州，这是一件大事。当前抵押贷款将维持100万美元的抵押贷款利息抵扣限额，但一些高端房屋所有者可能会选择不搬家，从而有可能放缓销售速度。 一直以来，银行不断增发大额抵押贷款的行为引人注目，因为他们已经缩减了其他类型抵押贷款的发放、收紧了贷款标准而且让非银行贷款机构接纳高风险客户。富国银行（Wells Fargo & Co．， WFC）、摩根大通公司（JPMorgan Chase & Co．， JPM）和美国银行（Bank of America Co．， BAC）是三家最大的大额抵押贷款发放机构。 据使用ComplianceTech旗下LendingPatterns.com的软件进行的一项分析显示，资产规模达100亿美元或以上的银行（包括了所有中型及大新银行），2016年发放的全部抵押贷款中有19%超过了一般而言的大额抵押贷款门槛，高于2006年的9%。 对大型银行来说，大额抵押贷款业务遇挫并不会抵消因企业税率整体下调带来的好处。 不过，First Republic Bank （FRC）等少数几家主要专注大额抵押贷款业务的银行可能会遭受较为严重的打击。 过去三个月，随着税改议案的成型，First Republic的股价累计下跌13.6%，而相比之下，KBW纳斯达克银行指数则累计上涨约11%。 First Republic首席财务长Michael Roffler在11月初的一次会议上表示，他认为，该行认为这种变化不会让大额抵押贷款业务完全停止。该行上周对此不予置评。[详情]

　　 美国总统特朗普22日在白宫签署的《减税和就业法案》将于2018年1月起正式实施。全球关注，这一30年来美国最大规模的税改会给美国乃至全球经济带来何种影响？ 多位国内财税专家26日在接受记者采访时表示，美国税改方案的潜在影响需要较长时间才能显现，应冷静客观看待这一方案，不必过分解读，也不应亦步亦趋。 美国此番减税规模有多大？ 1986年10月美国总统里根签署《税制改革法案》的31年后，美国迎来新一轮大规模减税。翻开厚厚的新税改法案，此番减税规模究竟有多大？ 根据美国国会联合税收委员会报告，此次税改会使联邦收入在未来10年内减少1.45万亿美元。 国家税务总局税收科学研究所副所长黄立新说，这一减税规模对当今任何一个经济体来讲都是一个不小的数字，但这是10年减税的数字，平均到每年实际减税约1450亿美元（约为9600亿元人民币）。 “从这个角度看，美国此番减税力度并没有想象中那么大。”黄立新说，近年来，我国大力实施供给侧结构性改革，推出了包括营改增在内的一系列减负举措。仅全面推开营改增试点一项，从2016年5月至2017年9月就为纳税人减税10639亿元。此外，2017年起，我国每年为企业减税降费规模也将超过1万亿元。 减税方案背后的“加减法” 个人所得税最高边际税率由39.6%降为37%、C型公司所得税最高边际税率由35%降为21%……降低税率，无疑是美税改方案最重要的内容。但细读下来，专家指出，这实质是一次“有加有减”的结构性税制改革。 普华永道中国税收政策服务合伙人梅杞成说，美国此次降低的是联邦企业所得税税率，与现行州平均所得税税率加总后，总税率与OCED国家约25%的平均水平趋于一致。 “美公司所得税税率虽降幅高达40%，但由于取消部分税前扣除优惠、限制利息费用扣除等，实际降幅远小于名义税率。”黄立新分析，对于原来适用15%税率的企业而言，实际提高了税率。 而对民众关心的个人所得税，黄立新认为，方案废除了每人每年4050美元的年度扣除标准，使得减税效果大打折扣，无疑加重人口较多家庭税负；个税税率虽有不同程度下调，但由于每档税率适用范围有调整，提高了一些个人的税负，如应税所得20万美元以上的个人适用税率从原先33%提高至35%。 梅杞成说，美国税改在减税同时，调整了部分原有税收优惠和正常扣除项目等，就是为了将财政赤字维持在可控范围内，这将对不同人群、阶层、行业产生不同的效果，这也是美国税改效应难以被准确预测的重要原因。 不容忽视的赤字风险 目前，主流经济学界普遍认为减税对美国经济增长的提升作用较为温和。美国参众两院税收联合委员会预测，未来10年内，减税法案将平均每年推动经济增速提高不到0.08个百分点。 在上海财经大学公共政策与治理研究院院长胡怡建看来，相比税改对美国经济的拉动作用，其潜在负面影响如赤字风险不容忽视。 “美最终税改法案实际是一个共和党与民主党两党，参议院与众议院两院博弈形成的混合法案，比共和党最初提出较为激进的税改法案有了较大退让和妥协。”胡怡建说，民主党对税改法案反对的主要理由是担忧减税将导致未来10年增加万亿美元联邦预算赤字。 数据显示，2016年美国政府债务高达20.17万亿美元，而当年GDP为18.56万亿美元，债务占GDP已超100%，人均负债6.28万美元。受财政赤字制约，2018年财政在环保、教育、社保等公共民生福利领域支出均有不同程度削减。 据美国会预算办公室（CBO）判断，取消强制医保税将会导致超过1300万人缺乏保险，并推动保费平均上涨10%左右。 “美国减税方案一方面在给一些人发红包、分蛋糕，另一方面却在动一些人的奶酪。”黄立新说，出现这种局面，实质是美国政府财政支出的刚性和巨额财政赤字的压力所致。 审慎评估对中美商贸、投资影响 新税制下，美国公司境外利润汇回免税，相关政策调整体现吸引境外投资回流、以此促进美国经济增长的导向。 作为仅次于美国的世界第二大经济体，中国与美国贸易往来日益频繁。如何看待美税改对中美商贸和投资可能带来的影响？ 新时代证券首席经济学家潘向东表示，美国税改的成效很难预估。因为很难判断会有多少全球企业搬迁到美国，又有多少全球富人会选择移民美国，由此又会带来多少就业和经济增长，形成多少增量税收。 梅杞成说，对于中国“走出去”企业而言，虽然美联邦层面企业所得税税率大幅降低，但将州税和地方税纳入考虑后，企业在美国所承担的综合税负与在中国不相上下，并不能武断地判定美国税率具有更强的吸引力，应审慎评估对中美商贸、投资影响。 他认为，税收制度并不必然是企业选择投资地的唯一考量。中国“走出去”企业如何布局全球，应从其自身长期发展战略出发，结合各个因素综合考虑。 “不需要太担心很多企业会因此去美国办厂。企业选址是一个复杂的事情，不会单看税收，得考虑综合成本。”波士顿咨询公司合伙人兼董事总经理周园说。 专家指出，相比美国时隔30年才开展的大规模税改，中国一直在稳步推进并积极完善税收体制，并在应对国际金融危机过程中在全球率先下出减税降费的改革“先手棋”。随着供给侧结构性改革的深入推进，中国更大力度的减税降费将不断改善营商环境，推动中外企业在中国大市场上获得更好的发展。[详情]

　　汇通网讯——市场对美国税改的乐观预期推动美股屡刷新高，不过大摩认为特朗普签署税法方案的那天，就标志着美股峰值的到来，但此峰值可能并不是最终的周期性高点，而是一个临时的、可以交易的点位。 近期美股不断刷新纪录新高，因投资者们对美国税改法案存在乐观预期，不过此乐观预期可能意味着，税改法案的通过标志着美股峰值的到来。 2017年初摩根士丹利（Morgan Stanley）曾预测，美国总统签署税法方案的那天，就标志着美股峰值的到来，周一（12月25日）该行在报告中指出此观点仍有效。 汇通网指出，特朗普上周五（12月22日）在白宫签署了美国会送交的1.5万亿美元的《减税和就业法案》，如期送出了自己承诺给美国人的“圣诞大礼”，这是白宫和共和党长达一年的努力结果，该法案中的诸多条款将从2018年1月开始生效。 据FX678观察，减税法案的通过是特朗普自去年进入白宫以来取得的第一次重大立法成就。特朗普称税改法案将创造大量就业机会，是给中产阶级的一个圣诞礼物。 税改方案的成功签署对提高雇佣水平和改善薪资水平意味着什么，专家们各执一词，不过由于企业税得以下调，该方案料提振股市进一步上涨。 上周五标普500指数周五收盘下跌1.23点，跌幅0.05%，报2683.34点；道琼斯指数周五收盘下跌28.20点，跌幅0.11%，报24754.06点；纳斯达克指数周五收盘下跌5.40点，跌幅0.08%，报6959.96点。 标普500指数已逼近摩根士丹利的预期目标2700点，此前该行一度认为直至2018年一季度标普500指数才能涨至如此高的水平，其上涨的速度和幅度都令其紧张不安。 而最新的美国个体投资者协会情绪调查（AAII Sentiment Survey）显示，45%的受访者看涨美股，意味着其认为未来六个月美股将续涨，该比例较此前一周上涨了8.1%，且远高出38.5%的历史均值。与此同时，看跌美股投资者的比例为28.1%，较此前一周下滑6.1%，且低于30.5%的长期均值。 该行表示，当前市场看涨美股的程度不如一年前，最重要的原因可能是此前市场乐观情绪已大幅升温，不过当前几未进一步走升。但美国经济仍存大量乐观信号，包括经济数据逐步改善，就业市场愈显强劲，及企业盈利录得上涨。这些利好因素可能在长期内支撑美股，尽管短线涨势可能暂歇。 据汇通财经了解，大摩在报告中指出，税改法案签署当天美股录得的峰值可能并不是最终的周期性高点，而是一个临时的、可以交易的点位，或者是随着2017年尾声的到来，值得投资者们思索的点位。[详情]

　　 美国总统特朗普签署1.45万亿美元减税法案，兑现“圣诞节将会得到大幅、漂亮的减税”的承诺后，减税效应开始显现：多家企业把减税获得的即时收益，通过增加工资、奖金的形式反馈给员工；日本等国开始考虑加大减税力度，来应对全球减税竞争。 美国30年来最大规模的减税法案如一声巨震，但特朗普税改可能不全是你想的那样。 并非一年减税1.45万亿美元 特朗普税改最让人关心的数字是减税规模。这个1000多页异常复杂的减税方案中，核心内容是降低企业所得税、个人所得税，和对企业海外利润大幅减免。 美国政府预测，这些减税政策未来10年将使美国减少约1.45万亿美元（约合人民币9.5万亿元）的税收收入。注意，1.45万亿美元减税是10年累计减税规模，而非一年，而且每一年减税规模都不太一样。 比如，根据美国联邦税收委员会的统计，特朗普减税方案将在2018年减税1350亿美元（约合人民币8883亿元），到2019年这一数字将上升到2800亿美元（约合人民币18424亿元）。 国家税务总局税收科学研究所副所长黄立新说，减税1.45万亿美元对当今任何一个国家来讲都是一个不小的数字。但是，仔细分析发现，这是美国10年减税的数字，平均到每年实际减税约1450亿美元（约为9600亿元人民币）。2016年美国财政收入约3.5万亿美元（包括社保税），平均每年的减税额占全年收入的比重为4.1%左右。这样一个减税规模固然可喜，但实际上并没有想象中的那么大。 有人减税也有人增税 特朗普税改的确让不少美国企业和个人收到减税红包。按照美国智库税收政策中心（TPC）的新研究，绝大多数州90%的中产家庭将获得减税。 而就在美国国会批准税改议案后几个小时，一些美国公司就快速做出反应，承诺加大投资和为员工加薪。 比如美国富国银行和五三银行表示将最低工资提高到每小时15美元，美国电话电报公司（AT&T）则回应称将在2018年新增10亿美元投资，并向20万美国员工发放人均1000美元奖金。 不过，如果详细看特朗普税改法案，你会发现法案中并非全是减税举措，有部分也会增加一些企业和个人的税负。 具体来看，美国将企业所得税从原来的15%~35%的累进税率降至21%的单一税率，最高税率的降幅接近一半。这对于原来适用35%税率的大公司而言固然降税可观，所以上述银行等大公司才会提高员工奖金，加大投资。但是对于原来适用15%税率的企业无疑是提高了税率。 黄立新说，在个人税收方面，美国税改方案在提高个人所得税扣除额的同时，废除了每人每年4050美元的年度扣除标准，这就使得这一减税政策的效果打折扣，并且对于人口较多的家庭，无疑将负担更多的税收。 根据外媒报道，特朗普声称它为美国家庭提供了“3.2万亿美元的减税”。实际上，包括企业在内的所有纳税人的减税总计约为1.5万亿美元。这是由于特朗普只计算了税改中减税的部分，而忽略增税的部分。例如，将标准扣除额翻一番，虽在10年内减少了7200亿美元的税收收入，但是取消个人免税则使税收增加了1.2万亿美元。 黄立新认为，特朗普的减税法案实质上是一方面在给一些人发红包、分蛋糕，另一方面却在动一些人的奶酪。之所以出现这种局面，其实也是美国政府财政支出的刚性和巨额财政赤字的压力所致。 美国民众反对税改的不在少数 一般情况下，减税往往更能引起人们赞同相反，特朗普税改并非那么受欢迎。 特朗普税改需要国会参众两院通过，最终参议院以51：48的投票结果通过，众议院以224：201票通过。投票中，没有民主党人投赞成票。 在参议院的辩论中，民主党将共和党的税改称为“垃圾”。他们称，这绝不是一场“对中产家庭的减税”，83%的减税将流向1%最富有的人群；而废除个人购买医疗保险的强制条款将使1300万人因税改而失去医疗保险。 此前的民调显示，特朗普税改支持率也不高。Gallup的民调显示，只有29%的人支持本次税改，56%反对，16%无意见。受访人群中，70%的共和党人支持税改，25%无党派人士支持税改，7%的民主党人支持税改。而Quinnipiac University的民调显示，29%的人支持税改，53%反对。路透的民调发现，只有29%的美国人支持税改，49%的美国人反对。Politico/Morning Consult的民调显示，税改的支持和反对比例均为36%。 美国媒体分析，特朗普税改在美国不太受欢迎，一种可能性是美国人还不明白它的作用，比如有一半以上的美国人认为共和党法案不能在2018年为他们减税。另一种可能性是，美国人明白这项税法到底是什么。大多数美国人似乎认为，税收法案是在为富人减税，而这些富人和大企业在长期占据统治地位的过程中并不需要这些立法上的援助。 特朗普近日在位于佛罗里达州棕榈滩的私人俱乐部海湖庄园出席晚宴，席间对税改立法成功的喜悦溢于言表，对坐在他附近的富豪朋友们说，你们以后都更有钱了。这与税改旨在帮助中产阶层减税相悖，因而引来批评的声音。 针对税改方案不太受欢迎的现状，此前参议院共和党领袖麦康奈尔表示，共和党人将继续向公众“推销”这一税改法案，以改变民众对税改法案的看法。[详情]

　　中新网12月26日电 据美媒26日报道，美国税改中的一项内容料将引发一波美国企业海外资金汇回潮，该趋势可能在明年年初提振美元并对金融市场产生全面影响。 据报道，美国共和党税改方案中有一项规定是对美国企业海外利润和现金汇回实施一次性低税率优惠。根据一项估测，美国企业可能会利用这一税收优惠将多达4000亿美元资金汇回国内。而美国企业将海外资金汇回通常需要出售外币资产并买入以美元计价的资产，此举有望提振美元。 预测美元走势对投资者和企业来说都非常重要。过去几年美元持续攀升，导致美国跨国公司的利润承压，并且令美国出口商的海外竞争力下降。此外，美元走势还会影响到原油、铜和黄金等以美元计价的原材料价格。此前，鉴于特朗普政府承诺要加大财政刺激和基础设施支出力度，许多投资者预计美元会在2017年走强。但实际情况是，由于特朗普政府一些重要政策倡议陷入停滞，今年截至12月22日，美元兑其他主要货币下跌近7%。 道富全球市场（State Street Global Markets）北美宏观策略负责人Lee Ferridge称，税改计划应会为美元带来一些提振，但他将把这作为一个卖出机会。   一些分析人士称，随着其他发达国家开始收紧货币政策，美元这一波上扬可能标志着其近七年牛市终于见顶。很多人认为，全球会有更多央行步美国后尘，在2018年开始解除后金融危机时代近10年的刺激措施。随着全球各央行开启利率正常化进程，美元在某些投资者眼中的吸引力可能会下降；过去这些年，由于美国资产的收益率较其他发达国家资产的收益率更高，这些投资者一直是美国资产的买家。 根据过去几周公布的预测，美银美林（Bank of America Merrill Lynch）、法国巴黎银行（BNP Paribas）和加皇资本市场（RBC Capital Markets）均认为美元在2018年将强势开局。但只有加皇资本市场的分析师预计美元年初的涨幅能保持到年底。 据估，美国公司在海外存放了逾1万亿美元资金，至于在新税法下有多少会汇回美国以及当中有多少已兑换成美元，分析人士意见不一。这导致税改对美元的影响难以衡量，或者说，汇回海外资金对美国经济的影响难以衡量。 根据美国国税局的数据，在小布什当政期间于2004年底出台的资金回流减税措施推动下，美国公司汇回了3120亿美元资金。衡量美元兑一篮子16种货币币值的华尔街日报美元指数打破持续数年的下行趋势，在2005年上涨近13%，不少分析人士将这一变动归因于现金流入美国。成分股包括许多跨国公司的标准普尔500指数当年上涨3%，涨幅较之前两年收窄。 美银美林估计，这一次，美国企业海外资金汇回总额可能在2000亿-4000亿美元之间。该行预计，2018年第一季度，欧元兑美元汇率将降至1.10美元；该汇率22日报1.1862美元左右。 Deltec International Group首席投资长Atul Lele说，汇回资金会创造美元需求，令美元汇率升高。Deltec管理着规模50亿美元的资产。Lele还预计，减税将提振美国经济，刺激通胀，促使美国联邦储备委员会（简称：美联储）以更快的速度加息。一般而言，美联储加息会提振美元汇率，因为对寻求收益率的投资者来说，这会令美元的吸引力变强。 Lele持有花旗集团（Citigroup Inc．， C）和富国银行（Wells Fargo & Co．， WFC）等金融机构的股票，他认为这些股票将因经济增速升高而受益。他还增加了美元持仓，以平衡所持以其他货币计价的资产；若美元走强，此类资产将贬值。 一些分析人士称，税改可能也会影响到更广泛的市场。瑞银财富管理（UBS Wealth Management）的分析师说，美国经济已经在走强，新税法可能起到锦上添花的作用，对企业利润的提振力度高达8%，也会使标准普尔500指数再涨5%。 不过，美元上涨面临的最直接风险可能来自美国以外地区，欧元区经济的复苏正在为欧洲央行解除宽松货币政策、最终开始加息铺平道路。对于那些想多元化手上美元资产、却因目前欧洲利率处于历史低点附近而回避欧元的投资者来说，这是个好消息。今年截至12月22日，欧元兑美元上涨了近13%，投资者们预计这轮涨势将持续到2018年。 摩根资产管理（J.P． Morgan Asset Management）固定收益部门国际首席投资长Nick Gartside称，他们已经为美元小幅上涨做好了准备，之后预计将减持美元、增持欧元。他预计，到2018年年底，欧元兑美元将上涨至1.30美元。 PGIM Fixed Income首席投资策略师Robert Tipp表示，市场风向的转变可能预示着美元持续数年的上涨行情告一段落，在过去几年里美元兑其他主要货币上涨了逾30%。目前美元兑其他主要货币汇率较2011年低点高出逾30%。 Tipp说，最近几年美元经历了巨大的牛市行情，但现在风向正在转变。[详情]

　　 FX168财经报社（香港）讯 CNBC周一（12月25日）撰文称，共和党通过税改旨在减少美国企业资本投资成本，从而让其更有竞争力。 不过这会让企业和投资者押注更强劲和更长的经济周期，事实上经济增长可能会放缓。 在美股走过多年牛市后，税改成为牛市新篇章的推动力。 华尔街策略官在税改后迅速上调上市公司的盈利预期，让风险情绪高涨。 事实上很多经济学家将目前的经济增速视为“快于趋势”，因此税改效果不及预期并非没有可能。 在不及预期的情况下，由于劳动市场紧缩以及定价能力，企业的资本回报显然不足以燃起多少热情。还要注意的是，税改获益最大的是依赖于本地经营的周期股，这些股票通常估值不高。 目前市场在股市的持仓非常高，而紧缩周期的利空完全被税改的消息盖过。 有鉴于此，现在对股市过于乐观是一种不太谨慎的态度。[详情]

　　 新浪美股 北京时间25日路透讯，行业专家指出，明年美国房屋销售可能受到冲击，因美国中产阶级的税收优惠因税改而减少，而且面临房价和利率上升问题。 根据全美住宅建筑商协会（NAHB），2018年美国新建独栋房屋销量料增加5%，仅为2017年估计增幅的一半左右，且为2014年以来最低增幅。 图表：美国房屋销量增长 美国国会周三批准的税改议案将房屋抵押贷款利息抵扣上限从100万美元下调至75万美元，可能会损害加州等高房价地区购房者的利益。 税改计划还将州和地方税抵扣上限定在1万美元，实际上增加了高税负州购房者的税负。 “在房产价值较高、税收也往往较高的大城市，中产阶级家庭将受到冲击，”总部位于宾州的咨询机构Naroff Economic Advisors首席分析师Joel Naroff称。 明年新规应当会促使人们购买较低价住房，近年来这种趋势已经在节俭的千禧一代中盛行，他们试图避免昂贵的生活方式。 实际上，Lennar Corp （LEN.N）和PulteGroup Inc （PHM.N）等大型房地产商暗示，它们将增加入门级房产的投资。 以销售房屋数量计算美国最大房屋建筑商--霍顿（D.R． Horton）（DHI.N）预计，旗下较廉价品牌Express Homes未来三年至少增长10-15%。 Express Homes面向首次购房者，最近一个季度在霍顿售出的房屋总量中占到37%。 Lennar和Pulte均未回复寻求置评的电子邮件。 摩根大通分析师Michael Rehaut表示，市场热点持续转向入门级房产，应会在很大程度上拉动明年的新屋销售增长。 NAHB首席经济学家Robert Dietz称，多户住宅或公寓的销售在明年料相对持稳。这类住宅主要用于出租。 前景不妙 美国抵押贷款银行协会（MBA）预期，明年新屋价格中值将上升4.5%，高于今年的预估增幅2.8%。 然而，一些分析师预计新屋需求仍将畅旺，因税改可望进一步拉抬就业及薪资。 今年民众对于购买新屋仍兴致勃勃，但因劳动力供应吃紧，加上木材价格跳涨约39%，建筑业者无法因这波购屋需求而大为受惠。 分析师预计，2018年将继续面临这些挑战。 在此同时，美联储继今年三度升息后，2018年料将再加息三次，这将使得借贷成本上升。 “税负调整、房价上涨及利率上调，均令住房市场前景看来不妙，”Naroff指出。[详情]

　　 新浪美股 北京时间25日华尔街日报讯，在众多共和党人欢庆税改法案获得通过之际，一些人却在担心，共和党掌控国会和白宫的这一年，在控制联邦支出方面几乎没有什么建树。 紧缩财政是共和党喊了几十年的口号，但预计共和党今年以来采取的包括税改在内的各项行动都会增加联邦赤字，而2018年支出有可能增长。 田纳西州共和党参议员Bob Corker表示，联邦赤字和支出增加背后的主要推手不是民主党，而是共和党，这令人尴尬。 美国总统特朗普（Donald Trump）上周五签署了新的税法。据无党派的美国国会预算办公室（Congressional Budget Office）估计，新税法将导致未来10年联邦预算赤字增加不到1.5万亿美元。 特朗普上周五还签署了一项临时支出议案，使政府可以有资金维持运作至明年1月19日，其中包括为修船和导弹防御额外拨出47亿美元以及为老兵医保拨出20亿美元。参议院以91票对8票的表决结果同意在该支出议案中保留一项豁免，避免税改法案造成美国联邦医疗保险（Medicare）支出因预算规定而削减250亿美元。 如果将税改法案对经济的提振作用也考虑在内，那么对于该法案将增加多少赤字的估算存在分歧。 负责分析税收政策的美国国会税务联合委员会（Joint Committee on Taxation）上周五估计，共和党税改法案将推动国内生产总值（GDP）增长约4，510亿美元，这样算下来，未来10年的税改净成本约为1.1万亿美元。 很多共和党议员表示，他们预计税改法案将刺激经济增长，足以抵消公司税率永久性下调和个人税负临时性削减所产生的成本。 美国参议院多数党领袖、肯塔基州共和党议员Mitch McConnell上周五对记者表示，如果经济表现符合预期（已经出现了这样的迹象），那么他认为填补赤字将不存在任何困难。 一个关键问题是，国会是否会采取行动延长新法律下的临时性减税措施。个人所得税的多数减税措施将在2025年后到期，一些非常受欢迎的减税措施可能更早就会被取消。例如，该法案只将重大医疗费用的抵扣措施保留两年时间，之后的抵扣将变得不那么慷慨。 很多观察人士认为，国会将采取行动延长这些减税措施，从而增加总体成本。当把这些因素考虑在内，尽责联邦预算委员会（Committee for a Responsible Federal Budget）估计，税改法案的总成本将接近2万亿至2.2万亿美元。 总之，很多预算专家预计，国会最早将在2019财年令联邦赤字超过1万亿美元。智库Bipartisan Policy Center指出，这将使联邦赤字回到上次经济衰退刚结束时的水平，大大高于2017财年的6，660亿美元。实质上由赤字不断积累而来的联邦债务已在9月份突破20万亿美元大关。[详情]

　　 新浪美股讯 北京时间25日消息，美国总统唐纳德·特朗普签署了税改法案，美国企业欢呼雀跃。但新法的最直接影响可能是一次性的会计麻烦。 据彭博报道，法案签署几小时后，一些全球最大的企业开始发布声明--其中包含一些惊人的数字。虽然下调税率会让大多数公司受益，但该法案也要求他们重计一些可能已在帐目上存在多年的税项。 生物科技公司安进表示将计入60亿至65亿美元的支出。美国银行估计会受到30亿美元的冲击，瑞信表示将计提账面减值23亿瑞郎（23.2亿美元）。 一次性变化主要与所谓的递延所得税资产有关，即公司在超额缴税或计入税务损失时累计在资产负债表上的资产。在帐目中与之相对应的是递延所得税负债，即对折旧资产缴税不足。 税法将公司税率从35%降低到21%，从长远来看，大多数公司都会受益。但是，共和党税改的减税力度很大，扰乱了围绕税收工具进行的数学计算，意味着一些公司在年底前让帐目与新税法要求相符时，将计入大笔一次性所得或损失。[详情]

　　 新浪美股讯 北京时间25日消息，据CBS新闻报道，在上周五签署共和党税改议案之后的几小时，美国总统特朗普在他的私人度假村海湖庄园（Mar-a-Lago）对一群朋友表示，“你们全都变得更富了。” 这个豪华度假村的客人非富即贵，除了定期接待特朗普和他的家人以及外国官员之外，其他客人的入会费高达20万美元，年费达1.4万美元。 特朗普和他的共和党此前曾多次表示，这项规模达1.5万亿美元的税改计划的受益者将是美国普通劳动家庭。特朗普甚至在上月密苏里州的一次活动上对支持者表示，这项议案将损害美国富人的利益。 他当时表示：“这对我没有好处。对我来说并非如此——我有一些非常有钱的朋友。他们对我不太满意，但这没什么。” 特朗普补充称：“你们知道，我一直听到有人说：‘这对富人有利，’好吧，如果是这样，我的朋友们可不这么想。” 虽然大部分美国人都将从这项议案中获得一定程度的减税，但无党派研究机构税收政策中心估计，随着时间的推移，大部分好处都将转向富裕的美国人。据该机构分析，65.8%的联邦税收优惠将最终流向收入金字塔的顶端。[详情]

　　 美国总统特朗普（Donald Trump）本周五（12月22日）在白宫签署1.5万亿美元税改法案，该法案中的诸多条款将从2018年1月开始生效，这标志着美国逾30年来最大规模减税行动正式启动。富国银行投资研究所（The Wells Fargo Investment Institute）近日转变了此前谨慎的观点，并认为税制改革将“改变游戏规则”，美国股市明年将延续历史性的大牛市。 富国银行投资研究所高级全球股票策略师Scott Wren周五在接受CNBC采访时称，“美国税改的确能单靠‘一己之力‘延续经济的复苏，而2018年美国股市可能上涨10%或者更多。” 美国股市周五小幅下跌，但仍接近周一创下的历史最高水平，其中道琼斯工业平均指数下跌0.1%至24754.06点，标普500指数下跌0.05%至2683.34点，纳斯达克综合指数下跌0.1%至6959.96点。本周道指收涨0.4%，标普500指数收涨0.3%，纳指连续第二周收涨。 他指出，“税改的一系列配套措施将推高GDP增长和企业收入，并且能够将本次经济复苏周期进一步延长两年以上。” Wren此前曾对市场发出过谨慎的声音。今年9月份，他预计美国股市将回调4-8%，但最终并没有发生。标普500指数今年为止上涨近20%，而道指和纳斯达克指数分别上涨了25.4%和29.4%。 周五他对此解释称，“我们原本认为股市的高点会在2017年中出现，但这并不意味着本轮牛市的结束。我们并不看空市场，只是认为会出现回调。”Wren还收回了2019年面临衰退风险的预测，并预计后市美股还有进一步的上涨空间。 他表示，“你总该防御股市的调整，但并不是现在，我相信经济复苏还会持续很长的一段时间。” 富国银行预计2018年底标普500指数的目标将在2650-2750点，这与当前的指数相差不打。不过，Wren强调之后还会对这个数字进行修正，因为税改方案比他最初估计的更加激进。[详情]

　　特朗普和共和党议员在白宫庆祝税改法案正式通过。图片来源： Jabin Botsford/The Washington Post/Getty Images  “赢的感觉才好！” 20日下午，同国会共和党议员在白宫庆祝税改法案通过时，特朗普如此说道。大约两个小时前，众议院议长、共和党人保罗·瑞安敲下木槌，美国三十年来最大税改方案正式宣告通过。 根据最终通过的税改法案，美国企业税税率将从现行的35%降低至21%；个人收入税仍将保留7档，但每一档税率都将有所下降，分别变为10%、12%、22%、24%、32%、35%、37%；个人收入标准免征税额度将提升约1倍；大多数合伙人制企业、有限责任公司、个人所有企业等所谓“快速通过”企业年收入的20%将免于征税；美国企业将海外资产转移回国将一次性纳税，其中现金类资产税率为15.5%，固定资产税率为8%。 这次共和党税改的确是美国税制的一次大修。然而，能够成功通过该法案，共和党赢的不是别人，而正是其自己。此次立法从一开始，共和党领导层就放弃了寻求民主党人支持，而是希望凭借自身在两院的席位优势通过法案。为此，共和党采取了“预算协调”这一特殊立法程序，该程序下只需简单多数即可通过立法。当然，此前废除“奥巴马医改”的数次折戟已经表明，要想确保党内团结，对共和党来说并不是一件容易的事。也正因为如此，共和党在税改立法过程中，上演了密集的党内交换，全程都是“纸牌屋”既视感。 共和党的圣诞节冲刺 进入12月以来，共和党人为了确保圣诞节前通过税改法案，全程保持冲刺节奏。事实上，在表决减税法案最终版本的过程中，众议院前后投了两次票。19日众议院第一次投票通过的草案版本含有一些错误，不符合参议院相关规则，因此20日不得不再度投票。媒体分析称，共和党起草的草案文本之所以出现“低级错误”，正是因为其立法过程过于仓促。  参议院表决前，共和党在国会举行活动为税改造势。胡泽曦 摄 共和党内第一次交易密集期出现在12月2日凌晨参议院表决前。根据“预算协调”这一特殊立法程序的规定，参议院全体表决前只有20小时辩论时间，不允许出现“阻饶议事”（即少数党在取得发言权后以马拉松式演说达到瘫痪议事、阻扰投票，进而逼迫多数党作出让步的议事策略）。但事实上，在参议院审议税改草案的这20小时里，共和党的精力并没有放在和民主党辩论上，而是不断以闭门会议调整草案文本，以实现党内妥协。 当时，数位共和党参议员一度出现了不同程度的摇摆。最主要的党内反对声音来自田纳西州参议员鲍勃•考克和亚利桑那州参议员杰夫•弗莱克。两人都对该减税方案将造成财政赤字大幅上升表达了担忧，并一度提出在草案中增加自动触发机制——减税方案实施后，一旦经济增长低于预期，增税条款自动生效。此外，也有共和党议员就修改“奥巴马医改”内容被捆绑进减税法案、“快速通过”企业的减税力度等问题提出质疑。 为了摆平这些党内分歧，共和党领导层直至表决前数小时，仍在对法案内容进行调整，以至于连打印时间都没有，议员们一度只能看到一份手改的草案件。最终表决时，鲍勃•考克成为唯一投反对票的共和党参议员，亲自赶来的副总统彭斯因此没有获得投票机会。共和党在参议院占有两个席位的优势，如果有两名共和党议员投反对票，身为参议院议长的副总统可投票打破僵局，确保法案通过。 2日凌晨参议院通过法案，意味着共和党减税方案已基本过关，但因为参议院通过的版本同众议院前期通过的版本有一些出入，根据立法规则，两院共和党部分成员随后组成协商委员会以调和两个版本的差异，拿出同一版本草案供两院各自再度表决。20日国会表决通过的即是最终版本的减税方案。 在参众两院共和党人协商最终版本减税方案的过程中，共和党内部出现了第二次交易密集期。例如，为赢得佛罗里达州共和党参议员卢比奥的支持，最终版本减税方案上调了儿童税收抵免优惠。此前两院各自版本方案都将企业税率降低至20%，但最终版本将该税率改为21%，这是因为不断有新的减免内容被添加进草案，共和党不得不填补漏洞，以满足未来10年减税总额不超过1.5万亿美元这一立法规则。 19日，众议院议长、共和党人保罗•瑞安在记者会上称他本人并不为减税方案当前较低的民意支持度感到担心。胡泽曦 摄 整个立法过程中，参议院第一次表决、参众两院共和党公布最终版本减税方案等数个重要节点，都出现在周五晚间，原因正是因为共和党内部不断闭门对法案进行讨价还价，不到最后一刻难以达成妥协。 无论是特朗普，还是国会共和党领导层，都喜欢将此次税改与1986年里根税改相类比。但事实上，两次税改的最大区别是，里根税改酝酿数年，且是一次跨党派立法，但此次共和党税改，从改革框架于9月27日公布，到12月20日正式通过法案，前后不到三个月，而民主党人更是全程被排除在外。参议院民主党领袖查尔斯·舒默在一篇文章中写道：“1991年，特朗普曾在国会表示，1986年里根税改完全是场灾难。如果里根今天还在人世，他一定会把同样的话说给特朗普听。”  不患寡而患不均 在20日下午的白宫庆祝活动中，特朗普及参议院共和党领袖米奇·麦康奈尔，众议院议长、共和党人保罗·瑞安在讲话时都着重讲了一点——税改将给中产家庭带来福利。之所以都朝着这一点发力，正是因为受益不均是这份共和党税改方案遭到最多攻击之处。 共和党减税方案被普遍认为将给美国富人带来更多好处。 20日两院投票中，没有一位民主党议员投赞成票。民主党认为该减税法案不成比例地偏向富人、偏向企业。多数美国机构的分析印证了这一点。 根据无党派倾向的研究机构税收政策中心发布的一项研究，该税改方案将在2018年让美国家庭平均减税1610美元，但高收入家庭获得的优惠将远高于中等收入家庭。年收入100万美元以上的美国家庭2018年将因税改减税69660美元，即其家庭净收入将因此增加3.3%。年收入在50000至75000美元之间的家庭，将减税870美元，即净收入将因税改增加1.6%。 国会税收联合委员会分析表明，该减税方案带来的1.5万亿美元税收减免优惠，多数将由企业获得，大约只有10%将由中等收入家庭获得。另外，该税改方案关于企业税的减免条款是永久性的，而关于个人税的减免条款则多数将在2025年底终止。 国会前抗议共和党税改方案的人群。 至于共和党税改将给美国宏观经济状况带来何种影响，其支持者与反对者更是分歧巨大。共和党认为，该减税方案将给美国经济带来3%的增长率，税源的增加将平衡减税造成的联邦财政收入减少，但民主党及多数分析机构认为这一说法没有根据。此前国会税收联合委员会公布的测算表明，该减税方案付诸实施后，将在10年内给美国经济带来0.8个百分点的额外增长，但由此而增加的财政收入远远低于减税法案本身造成的收入损失，整个减税方案将在10年内给美国联邦政府增加1万亿美元债务。 进一步给这份税改法案增添争议性的是，共和党人还捆绑了两个其他条款，一条是为了废除“奥巴马医改”强制购买医疗保险规定，另一条则是为了允许阿拉斯加州北极国家野生动物保护区油气开采。这两项条款都在美国国内饱受争议，民主党人更是强烈反对，前一条可能导致上千万人失去医保，后一条则引发环保人士的激烈批评。 此外，国会民主党还担忧，共和党税改法案将快速减少联邦政府财政收入，为了平衡赤字，共和党下一步可能会推动社会福利政策改革，以减少支出。税改正式通过后，共和党人已经开始放出风声称可能会在明年向社会福利开刀。 抗议共和党税改方案的民众与民主党参议员伯尼·桑德斯击掌。桑德斯在辩论时多次要求共和党议员保证不会因为税改削减社会福利。胡泽曦 摄 共和党极力推动税改法案在2017年年内通过，显然是为了避免重大立法“颗粒无收”，为明年中期选举提振士气。包括白宫在内，共和党普遍将此次税改立法通过视为自身重大政治胜利，认为该法案实现了减税、废除“奥巴马医改”等共和党核心选民期待已久的政策目标。然而，税改法案实施后究竟将如何影响共和党明年选情，目前并不明朗。 美国有线电视新闻网19日公布的一项民调结果显示，该税改方案的反对者比例达到了55%，支持者仅为33%。有分析认为，因为强烈反对共和党税改法案偏向企业与富人，民主党支持者及部分独立群体已经被充分调动起来，政治参与热情高昂。对此，众议院议长、共和党人保罗·瑞安流表达了不屑。他告诉媒体，他并不为减税方案的较低民意支持度感到担心，“当公众最终发现自己的税后收入出现增加，自然就会对共和党的方案抱以支持”。[详情]

　　 美国总统特朗普22日签署了自1986年以来美国最大规模的减税法案。法案将于2018年1月开始实施。特朗普在签署仪式上称，这是一份对中产阶级以及创造就业有利的法案。FX678援引外媒的报道，美国国会参众两院20日通过了这份法案，但民主党人步伐一致，全部投了反对票。 这份法案是特朗普政府执政首年内的重要立法成绩。据这份法案，美国联邦企业所得税率将从现在的35%降至21%。在个人所得税方面，大部分税率有所下降。 美国参众两院税务联合委员会的初步预测显示，未来10年，该法案将让美国联邦财政赤字增加1.46万亿美元，平均每年推动经济增速提高不到0.08个百分点。美国国会参众两院20日通过30年来美国最大规模减税法案。分析人士认为，减税对美国经济增长的刺激作用有限，且部分涉及跨国企业的条款可能违反双边税收协定和国际贸易准则。 特朗普签署的减税法案不得民心 企业所得税改革是本次减税法案的核心。根据税改法案，美国联邦企业所得税税率将从现在的35%降至21%，对美国企业留存海外的利润一次性征税，其中现金利润的税率为15.5%；推行“属地制”征税原则，即未来美国企业的海外利润将只需在利润产生的国家交税，而无需向美国政府交税。为鼓励企业长期投资，企业所得税税改内容是永久的。 在个人所得税方面，维持目前联邦个人所得税率7档不变，但大部分税率有所下降，其中最高税率从目前的39.6%降至37%。此外，个人所得税标准抵扣额将翻倍，但对地方和州税等税收抵扣设上限。个人所得税变动的有效期仅至2025年底。 美国参众两院税收联合委员会的初步预测显示，2019年，家庭年收入在2万至10万美元间的中产阶级，即半数的美国纳税人，将享受610亿美元的减税规模。不过税收优惠到期后，这些家庭的缴税规模将增加。 华盛顿智库税务政策中心的研究显示，本次减税的大部分收益都将由高收入家庭获得，有可能进一步加剧美国的贫富分化。 如今，主流经济学界普遍认为减税对经济增长的提升作用较为温和。同时，联邦政府的债务水平可能进一步恶化。 美国前财长萨默斯则指出减税法案进一步推高美国财政赤字，政府在基础设施、人力资源以及科技领域的投资定将受限，对提高美国潜在的经济增长没有帮助。 民调显示，这份法案的民众欢迎度并不高。《华尔街日报》和美国全国广播公司的联合民调显示，认为该法案是个“好主意”的民众比例连25%都不到，而41%的民众认为该法案是个糟糕的法案。 新税种遭欧洲盟友吐槽 针对跨国企业的税改，这份法案还推出了税基侵蚀与反滥用税，即倘若跨国企业与海外分支机构或总部的交易降低了这些企业在美国的纳税义务，美国政府将对此类交易征税。这种新税种将限制跨国企业通过此类内部交易来避税，还将阻止他们将产业或知识产权、专利等无形资产转移到其他国家。 这一条款已招致美国贸易伙伴的反对。日前，法国、德国、意大利、西班牙和英国等欧洲五国财长联合致信美国财政部长努钦，称美国减税法案的部分内容可能违反目前双边税收协定和世界贸易规则。[详情]

　　新税改方案一出，硅谷科技企业或成大赢家 对苹果公司和谷歌母公司Alphabet等硅谷科技公司来说，美国的税制改革是一个福音，它们将因此享受大幅度的减税优惠，并有机会以较低的利率从海外拿回数十亿美元。 与早前加利福尼亚相关官员的警告相反，加州大部分的工人和他们的家属也能享受减税优惠。加利福尼亚州征收着美国最高的个人所得税，其州长Jerry Brown批评新税法是“极端邪恶的”。 尽管如此，硅谷的许多公司都受益匪浅。一些税务专家表示，初创企业的员工、自由职业者和风险投资者将获得新的税收优惠或保留现有的税收优惠，技术行业核心的一些中高收入人士也会得到大幅减税优惠，但其他大部分人的缴税变化则很小。 例如，拥有房产且年收入在25万美元左右的硅谷的家庭中，夫妇二人受到新税法的影响大约只是几百美元，而对于年收入在15万美元且没有孩子的租房夫妇中，税收优惠最高可达3900美元。低收入人士也会享受到减税的福利，但数额很小。 新税法的批评者指出，个人所得的税收优惠不会持续太长时间，预计将在2025年后消失，即使低收入人士也获得一些税收减免，但大部分福利却流向企业和最富有的个人。 这场税改中，最大的赢家可能是拥有股权的初创企业员工。首先，初创企业员工可以通过行驶股票期权相关的权利来延迟纳税，他们也将有更多的机会实施激励股票期权的机会。 另外的受益人还包括工程师、营销人员和承包商等，他们都可以享受近20%的税收减免。[详情]

　　 钟伟：美国也许应考虑加税，而非减税     北京师范大学金融研究中心教授 钟伟 编者按 美国启动自里根政府以来最大规模税改，以期推动增长、推升就业、改善企业及居民收入状况、引导海外资本回流。同时也令特朗普政府局面有所改观。对减税增赤，有人称之为“空中加油”，有人忧虑国际税收政策竞争及资本流动异常等外溢冲击。本报所刊之文，以独有视角给出了有些出人意料的解读。 一个经济学家在餐桌上，用餐巾纸勾画了一条简单的曲线，这根线的大致意思是，如果一个国家税率过高，那么企业家创业和国民就业的热情就不足，偷漏税的动机就强烈，导致政府的税基薄弱，因此高税率不一定能帮助政府征到较多税收，也不一定有利于社会经济的发展。反过来，如果政府采取较低税率，那么企业创业和居民就业的热情高，偷漏税动机弱，导致政府的税基扩大，因此低税率也许反而有助于政府的财税汲取，以及社会经济的发展。因此在低税率和高税率之间，似乎存在着一个“最佳税率”，此之为拉弗曲线，构成了经济学供给学派主张减税的基础。许多学者甚至认为现行税率当然高于最佳税率，减税会带来经济增长和税基扩大，认定放水养鱼总是有利于政府税收的可持续增长。 另一个经济学家叫做曼昆，在29岁时成为哈佛大学历史上最年轻的终身教授，也曾长期在白宫担任经济顾问委员会主席，对拉弗曲线和供给学派的评价不高，曼昆将此类学说称之为夸夸其谈之术士和庸医。 本文为什么要从拉弗和曼昆开始？因为特朗普政府在推动美国历史上力度最大的减税计划，这令不少企业家和学者一片赞叹，并对本国如何应对资本外逃和产业迁徙感到忧虑。作为安静的旁观者，我们也许可以更超脱，而不是更焦虑。也许从当下看，美国减税计划作为美国国内政治斗争的产物，多过作为美国精英层达成共识的产物，它并非美国当下最紧迫的经济政策。从略微长一点的时间（例如5到10年）看，美国更需要的也许是加税，而不是减税。这样的判断，会令到许多期待各国也步入减税行列的拥趸感觉不快。 低税率不等于好政府 政府职能的差异性，导致税率高低的差异性，低税率不等于好政府。世界银行每年搞一个全球各国企业总税率负担的排名表，在2016年这个排名是和普华永道联手进行的，美国企业的总税率在44%，德国为49%，各国政府总税率从略高于20%到超过200%皆有之。高税率国家中，有经济增长上比较失败的非洲国家，也有表现差强人意的拉美国家。中高税率国家中，有北欧这样社会经济表现很好的国家，也有日本、法国这样经济低迷的国家，以及处境平平的中东欧国家。而许多低税率国家，要么是避税天堂，要么是政府几乎丧失了税收汲取能力的失败国家。单纯以税率高低来说明税率应当如何调整，看起来没有什么意义。 税率是否恰当，看起来应当结合政府收了这些税办了什么事来考虑。政府和市场不是对立的，坏政府扮演的是市场的“掠夺之手”，好政府则扮演市场的“扶持之手”。税收本质上是私人部门向政府购买服务，而各国政府的职能差异甚大，历史轨迹显示，OECD国家的现代政府职能，和二战之前有了很大不同。政府提供的公共产品和服务不断膨胀。政府是否提供了足够良好的安全法治、教科文卫、市场秩序、基础设施、社会保障等良好职能，决定了政府是否应当汲取足够多的税收，也决定了企业和国民是否纳税的意愿高低。小政府少纳税，大政府多纳税，现代政府不仅是吃饭财政，也是建设财政，更是社保财政。类似中国和北欧等中高税率国家的税收正当性，恰恰在于政府职能的广泛和良好。为维持美国社会经济的良好运转，看起来美国应该在国民安全、控枪、教育、基础设施等诸多领域投入更多，也应该寻找到奥巴马医改的政策出路。目前为止，没有什么证据证明美国企业或个人能够替代政府更好地提供上述不可或缺的公共服务。 也就是说，如果你认为美国政府是个治理能力良好的政府，也观察到政府职能的不足，以及持续的财政缺口，那么你选择把钱留在美国的大企业和大富豪，还是由政府汲取并改善一些迫在眉睫的公共职能？凡事过犹不及，东亚普遍倾向于强政府，美国则总体倾向于小政府，但还是略微存在右翼政治家习惯减税、左翼政治家青睐扩张政府职能的微小差异。特朗普是在步里根和小布什的后尘，其减税计划力度既非空前，也不会绝后。 同样地，在批评一些国家的中高税率时，也应该谨慎，不能陷入古典式的“小政府、轻税负”的幻觉，你应当批评的不是税率，而是政府是否恰当地用好了财政资源，是否有大手大脚乱花钱、罔顾国民利益的惯性？ 减税就一定会成功吗？ 难有减税成功的例子，不乏加税成功的范例，为什么总视而不见？有趣的是，人们对政府减税普遍持有好感和赞誉的同时，几乎列举不出一个像样的案例，说明某一个相对重要的经济体，在二战之后，遭遇经济转型困境时，通过减税政策，成功地刺激了经济增长，甚至达成了经济转型。至少我没有看到任何一个具有说服力的例子。 有人立即会抛出伟大的里根政府，传说中里根和撒切尔夫人是运用减税政策的范例。这很有可能只是一个神话。撒切尔在经济上的成功，主要源自其对工党长期执政后，英国经济几乎高度国有化和缺乏活力，撒切尔先是小心翼翼地、最终是大刀阔斧地推进了私有化。里根时期是典型的“咆哮的八十年代”，围绕美国的主要是冷战、滞胀、拉美危机。从1981到1988美国经济始终步履蹒跚，里根经济政策更多是艰难地控制住了恶性通胀。真正让美国经济进入大放异彩的“新经济”时期，是克林顿政府了。1990年代的美国经济增长达到4.3%，通胀大约在3%，股市则黄金十年。也有不少人简单地将克林顿时期美国经济、科技和股市的繁荣，归结为里根政策的后续效应。这需要超越逻辑的想象力。里根和克林顿之间隔着老布什总统，老布什任期内美国忙于战争，经济平平。克林顿政府恐怕难以接受其政绩是里根栽树，克林顿乘凉的说法。有甚者可能会说，至少里根的冷战思维，促成了重大科技进步，例如作为互联网雏形的美国军用阿帕网的发展；也促成了苏东剧变，为1990年代全球化创造了良机。这种说法仍然是奇特的，冷战思维和里根减税神话无关，如果你非要将互联网和苏东剧变做如此解读，也许不如说，政府对重大科技研发的关切和投入，美国对开放共享的全球化的坚持，有利于美国而惠泽全球。曼昆对供给学派的嘲讽，主因就在于他洞悉了里根主义，除了带来美国的债台高筑，并没有收获其他什么。后续的小布什、奥巴马都尝试过减税，政策效果总体短期有效，长期遗患，贬多于褒。相信特朗普不会是例外。 在我们举不出减税成功推动增长和转型案例的同时，却意外地发现一些加税效果不错的例子。克林顿时期美国总体是轻微加税的，却无损经济增长，甚至帮助美国回到了黑字状况。 我们需要一个有一定经济体量的政府，其减税计划取得大放异彩之结果的案例，来说服我们自己。关键可能不在于税收的加减，而在于如果这些钱留在私人部门时，他们是用来投资和创新，还是沉睡在大企业大富翁的账户中？抑或是在政府手中转化为高效普惠的公共服务？现实世界中，更多的政府为维持生计在苦苦加税中，例如日本。 难以捕捉的最优税率 一个有趣的例子是，约在2003年2月的《纽约时报》上刊登了一份广告，广告发起人是10位诺贝尔经济学奖得主，包括萨缪尔森、斯蒂格利茨、莫迪里亚尼、索洛、夏普、诺思等人。他们批评小布什的减税计划是个严重的误导，尤其对免除企业股东股息税的做法提出激烈批评。在美国或法国均曾出现过一些富翁名人支持加税或者反对减税的广告。 拉弗曲线粗略地给出了最佳税收的假设，但在真实世界中，这个税率难以捕捉。税收的加减无论是整体性的还是结构性的，都是一桩非常棘手的事情，更是一桩难以评估政策效果的事情。 不妨尝试询问一下企业家，总体上政府应当汲取多高的企业税负才是大致合理的？这样的总体性问题，大多数企业家可能不感兴趣。 具体到每个企业和企业家，尝试询问针对他的最佳税率是多少？答案不会困难，越低越好，最大胆的企业家可能会要求零税率，并进而对零税率表达不满，因为企业家还将要求政府补贴。你真的愿意相信，存在一个既保护企业家精神，又激励其纳税热情的最优税率吗？经济增长的成果应当由政府、企业和个人相对合理地分享，因此企业税负是否合理，可能更多地应观察企业净资本回报率和波动率，以及富裕群体的财富状况等指标，而不是企业家对税率满意与否。 同样地，如果政府对财政资源的配置能力有信心，或者已明显地观察到研发投入和基础设施投入的不足，试图以扶持之手弥补市场缺陷，则不必过于忧虑企业家的抱怨声。企业家喜欢说企业家精神，公务员喜欢自称公仆，而教育从业者则被美誉为人类灵魂的工程师云云，无非是社会有分工，应当各司其职、各尽其能而已。所谓企业家精神，也许本质就是为逐利而冒险、实干多于空谈。企业生态中，中小企业依赖成本和效率，创造了大量就业，但通常生命周期不长，聚财有限，真正依赖创新从小企业成长为大企业的少之又少。大企业则往往八面玲珑、八面来风，并有一部分逐渐发展到依赖行业集中、限制竞争、全球避税来积累巨额财富。不少专注跨国公司研究的学者发现，全球化发展到今天，要凭借一国之力，对类似世界五百强这样的跨国公司进行有效监管日益困难，全球资金调度和税收筹划之复杂，使得一国调整企业税的政策效果往往不彰，人们要考虑的不是特朗普的企业税从35%降低至20%，而是究竟有多少大企业的真实所得税率高于20%？究竟有多少大富翁按照累进式个人所得税，以最高档纳税？如果海外市场利润率更好，避税天堂税率更好，那你试图增加企业利润汇出限制、降低企业汇回门槛，试图将财富圈在本土也可能很艰难。 不要太过于相信最佳税率这种事情，对企业家和富裕群体不能涸泽而渔，但也不必迁就企业家的抱怨，抱怨税率，抱怨监管，等等。皮凯蒂在《21世纪资本论》中指出，资本在财富分配中的份额过大，已威胁到经济增长和社会福利分配。同样地，有学者指出，美国贫富分化之剧烈，已使得克林顿时期至今，美国中下阶层的生活水平改善有限。特朗普在竞选时期对美国社会弊端的尖锐批评，折射出他试图通过减税计划，给富人以逆袭之机，但这未必妥当。 徒劳无益，不如创新 稍微年长一些的中国人会记得，北京西单之东南角曾有赫赫有名的邮政大楼，它曾作为8分普通邮票的图案走遍全国，如今曾经辉煌的邮政大楼已更名。美国经济史学家也记录着，鼎盛时期的美国邮政，为喂养邮政马车的农地曾占据美国耕地的1/10！如今各国邮政系统都在走下坡，原因在于电报电话和互联网使得尺素飞鸿日益稀罕，科技进步推动了人们告别邮政马车和邮差的年代，告别电话程控机和接线员时代，甚至告别了电信运营商，却已不知不觉中依附在微信中，期盼快递小哥来。产业变革的道理是一样的，人们总是尝试以更为高效、廉价、可靠的方式，提供更多更好的商品和服务，推动这一进程的是科技进步。工业文明战胜农耕时期，数字经济取代福特流水线，势所难免。当人们察觉一些国家的制造业在空心化，在不断延伸其全球布局，而本土仅仅保留部分研发、利润和销售中心时，隐藏之义是，一些传统工业已不足以提供有竞争力的净资金回报，它们不可避免地或萎缩、或迁徙、或接受工业4.0的洗礼，或从传统大规模制造转型为和服务业深度融合。产业必须升级，低附加值低利润回报低客户好评度的工业必须逐渐出局，其所占用的这种生产要素才能释放，为新型工业和服务业腾挪出空间。因此从长期看，推动经济发展的不是要素投入，不是全要素生产率，不是税率高低，而是邓小平在1988年全国科技大会上所指出的，科学技术是第一生产力。 一个相对严肃的话题是，大国的再制造业化是可行的吗？特朗普看到了美国传统制造业的凋敝，以及类似苹果、波音那样的公司在深度全球化，减税计划能够挽救美国制造业吗？再制造业化，日本曾经尝试过，失败了；欧盟也曾尝试过，失败了。日本和美国都已度过了工业推动GDP增长的鼎盛期，要再工业化？很难成功。特朗普减税计划对美国主要行业的影响，极其粗略地可以分为主要受益行业和非受益行业。巴克莱银行的研究显示，受益较多的行业是电信、消费零售、银行、媒体、交通等平均税率较高的行业。它们目前的处境都比较艰难，西尔斯关闭了，沃尔玛也不景气，银行在撤并网点。但这些行业究竟有多少国际竞争力？几乎无法从减税计划受益的行业是硬件/软件服务业、仪器设备、生命科学、制药等，其目前税率就低于20%，所以难以受益。很不幸的是，这些行业都是美国在全球经济中的强势行业。 好了，减税计划确实在扶持衰落行业，冷落强盛行业。衰落行业获得的减税收益，究竟是用于投入研发，谋求涅槃；还是维持现状，得过且过？为什么扶持衰落行业会更有利于经济增长或转型？也许将减税计划的收益，让渡给向墨西哥等地迁徙进行再布局的传统行业，让渡给R&D支出或全额抵扣所得税，让渡给教育科研部门，让渡给创造就业能力较强的服务业尤其中小企业，更为妥当一些。科技创新是莫测和冒险的苦修苦行之路，它将机会留在未来，而再工业化，无论是以减税计划还是振兴计划为名，都将希望寄托给了昨天。 美国财政的可持续性 实现美国财政的可持续性，无非是发钞、增税和赤字三条路。就国家治理而言，财政和货币是两条裤腿，看起来彼此独立，但只要视线向上，就不难看到关键所在，财政和货币都是国家信用背书而已。减税计划当然会增加财政赤字。上一次日本、美国录得财政盈余的年份分别是哪年？很少会有人记得吧。赤字，赤字，还是赤字。 什么是一国的健康财政？传统说法是量入为出，政府不应透支国民的未来，尽量不留赤字。凯恩斯主义的说法则是以丰补歉，即通过逆周期的操作，在经济景气时增加财政汲取但不增加支出，在经济衰退时增加财政支出或减少财政汲取，但从跨代的长周期看，财政收支仍然是大致平衡的。很不幸，西方国家的财政既非量入为出也非以丰补歉，而是寅吃卯粮日复一日，政府赤字余额不断积累。似乎新财政现象是，赤字仅仅是政府背书的永续债，国家不倒，举债不止。本质上，日本危机是财政货币双危机，欧债危机是南欧债务危机，次贷危机也是华尔街利用“两房”透支联邦信用的债务危机。 特朗普减税计划的通过，是以未来十年美国再增加1.5万亿赤字为代价的。这究竟是个什么含义？简单粗暴地说，就经济增长而言，预测减税计划在当年和之后，能够推动美国经济多增长1.7%和1.1%，此后正面效应逐渐衰减并持续约五年。用相当于GDP的8%的财政赤字，去购买不太确定的仅相当于GDP5%的增长，值得吗？同样地，据美国税收基金会的研究显示，特朗普减税计划大约能创造630万个就业岗位。而1.5万亿美元大约相当于650万中位数收入的美国人8年的总收入，这值得吗？更多的人可能会怀念欧盟的国民基本收入计划（Basic Income Program），简单来说就是按人发钱计划，它至少是将钱送到了普罗大众，而不是富裕阶层税负更轻。 广义地，弥补当期财政缺口，无非是发钞、加税和举债三条路径。里根让美国历史性地债台高筑，在他任内，美国从全球主要财政盈余国沦落为主要债务国。而奥巴马任内，美国经济累计仅增长了30%，联邦债务却实现了翻番，美联储资产负债表则膨胀了5倍。当下美国财政赤字在约19万亿美元，对GDP的比例略高于100%，以当下美国就业人数约1.55亿人、中位数收入并假定其储蓄率为10%来看，美国国民需要约45年才能清偿联邦债务余额，这还不包括州债务和市政债务。除非特朗普减税计划使美国经济出现超出预期的景气，否则未来10年美国联邦的债务负担率不会减轻。 除非你将美国联邦债务看成永续债，否则要么发钞，要么加税，要么削减政府开支。总体上美联储对美元相当负责任，对发钞谨慎克制，总体上美国政府削减支出的余地很小，那么控制债务膨胀的方式，看来只有加税。减税带来的债务膨胀是个梦魇。在美国债务负担率不低于100%、美国经济增长不高于3%的搭配下，美国将被迫锁定低利率政策，过高的财政赤字余额，吞噬掉经济的成长。 我曾写过《国家破产：国际主权债务重组机制研究》一书，其中探讨了西方国家的沉重债务，并臆造了“重债富国”一词。西方国家因国民选票不敢削减赤字，因债务积累是历届政府之集体责任，而非当届政府之过。逐渐地，财政赤字常态化、长期化，福利许诺和减税举措任期化，这将使美国推动创新转型的爆发力日益衰减。整个西方社会都在呈现出财政政策斡旋空间逼窄，不得不更多依赖货币政策的迹象。同时持续的赤字积累，要么折射出西方国家不愿承受转型之痛，要么折射出西方国民正在以有损其后代福利的方式，维持其少劳多获的生活。 减税既非紧迫，时机也恐不妥 李肇星先生曾说过一个小故事，他和前美国国务卿奥尔布莱特在联合国开会时候，奥尔布莱特约李肇星到走廊走走聊聊，期间奥卿就问李大使，中国外交的终极目的是什么，李大使打太极说，是为了友谊。奥卿直言不讳地说，美国外交无非是为了确立美国的领导地位（leadership），并分清谁是伙伴国（partnership）。李大使问，那伙伴国之外呢？奥卿说，既不服从美国领导，又不是盟友，那就只能是敌人。总体上说，二战以来， 美国为维持国际秩序付出了巨大努力，做得还相当不错。但时至今日，美国的政策开始悄然转弯。 特朗普就是引领美国政策、社会和经济转弯的总统，美国是否需要坚持全球领导力的同时，容忍国家间的和而不同；是否继续引领开放的全球化还是有所退缩？是延续建制派的主流精英思想，还是总体滑向保守和孤立的右倾？大量问题纷至沓来，一个大国的转弯谈何容易，无论是竞选还是就任，特朗普一直处于争议中，美国社会看起来，更像总统和国会都坐在驾驶舱，而方向盘却只有一个，这种“双驾模式”使美国和全球都深受困扰。缓解这种历史性转折时的“双驾”困惑，给美国及全球一个清晰和可预期的声音，也许很急迫，但这也许恰恰是特朗普应当做到，却无力做到的。就在这样的纷扰中，摇摆的国会通过了减税法案，只待总统签署。和里根、小布什和奥巴马的减税计划相比，这次的减税计划几乎是在嘈杂和仓促中出台，诸多细节尚不清晰。 也许困扰美国最紧迫的挑战，是如何在“双驾模式”中找到平衡妥协的方向，那么，减税计划是否也在一个可能会收效良好的时机落地的呢？也未必。里根减税最重要的积极效应，是增加了就业，一些野心勃勃的军事计划也推动了科技投入。这是由于当时美国经济处于多次恶性通胀和失业高企之下，减税对纾缓失业的好处比较明显。小布什的减税计划除了收获一些对小布什本人的批评之外，其实没有太多实效。奥巴马的减税也许有助于美国走出次贷危机，但付出了财政赤字从不足10万亿美元飙升至19万亿的代价，也使得中产阶级一蹶不振。相比之下，特朗普减税的时机，和小布什仿佛相似。 小布什是在开放的全球化和放松监管的热潮中向右转，而特朗普这是在这种热潮渐次退潮中向右转，面临政治风险。同时，小布什试图减税的2003年，是美国经济熬过纳斯达克泡沫和9·11之后，经济渐有起色的时点。从2003到2007年，美国经济表现还不错，并不太需要减税计划来添把火。此时甚至连日本都创下了连续经济增长69个月的记录。欧洲和中国经济也都还不错。当下的美国经济有些类似2003年，经济总体也是温和向好，如即将卸任的耶伦所盛赞的那样，美国走出了次贷危机，金融机构更稳健，通胀温和，失业率仅4%，已接近充分就业。美联储乘势在捕捉加息缩表的机会，使得超宽松的货币政策回归常态，相信欧元区和日本也会陆续跟进。 此时机选择减税计划，特朗普能够收获什么？指望2018年经济增长超过4%吗？这有难度。指望连续十年每年创造65万个就业岗位？接近充分就业的情况下，这也许仅能收获劳动参与率或者起薪水平的提高，何况真正能创造较多就业的小企业并未从中受益多少。指望再工业化吗？此行不通。指望美国企业2.6万亿美元的利润回流吗？这需要美国本土有更高投资回报率的吸引，和对避税天堂的抑制。指望中低收入群体显著改善吗？不幸的是，低收入群体的个人所得税不是预期的10%，而是12%，税制对富裕群体和高收入的中产更有利，对中低收入的中产和穷人不太有利。指望金融稳定吗？次贷危机以来，道琼斯和纳斯达克指数已增长了三倍，估值比美国GDP大两倍，高于巴菲特合理估值的上限。国债市场既有美联储缩表的压力，再遭遇未来十年赤字多增1.5万亿美元的压力，叠加中东和东亚主要国家外汇储备增长迟缓的背景，美国股债市场维持平稳的困难不小。 从紧迫性和时机选择、从减税力度和结构看，特朗普减税计划都称不上伟大，它看起来更似匆忙间的政治产物，而不是深思熟虑的经济方略。如果美国经济从2015年开始已持续温和复苏，那么恰当的政策也许是先让出货币政策常态化的空间，弥合内部分歧，并在增长持续改善之后，择机选择结构性加税，改善政府职能、科教投入和基础设施。如果未来数年美国经济遭遇意外不测，对冲性的财政方案也在情理之中。 各国担忧什么？ 美国减税冲击几何？各国该担扰什么？全球税收政策竞争？资本外逃？都不是。 和对难以证实的拉弗曲线以及鲜见的减税成功案例迥异，网络舆论场充满对特朗普减税计划的赞美，并顺带对全球税收竞争、跨境资本流动担忧，相当自然地，人们期待各国政府采取类似的减税计划。 许多人忧虑全球税收政策竞争，这只是一种微弱的可能性。里根和撒切尔两人的政策在时空的巧合早已不见。从小布什开始的美国减税并未引领全球效仿风潮。时至今日，整个西方财政政策的斡旋空间在缩减，对超级央行和非常规货币政策的依赖在加深。几乎可以肯定，刚从欧债危机泥潭中脱身，并看到复苏曙光的欧元区不会贸然减税，欧央行货币政策如何常态化看来更紧迫一些。日本则还是会尝试提升消费税。至少在当下，主要国家都会视美国减税计划的落地效果及其外溢效应，然后再酌情应对。 许多人忧虑跨境资本流动，尤其是新兴经济体资本外逃会否加剧。资本总是追逐利益，流向风险收益高的区域。当下美股高企美债低迷，加上美联储加息所表的压力，大类资产很难对此进行战略配置。不仅如此，全球外汇储备余额从2015年开始持续下降，欧洲、中东和东亚都缺乏可向美国回流的足够资金。特朗普减税计划会一定程度上有抽水机作用，吸引一些资本回流，这可能主要是美国大企业部分海外利润的汇回，以及外国资本向美国科技行业的投入。 新兴经济体会否因特朗普减税而加剧资本外逃？这个问题并不难回答，资本外逃峰值过去了吗？资本外逃有方吗？资本在美国能挣钱还是会遭遇追税？总体看特朗普减税主要是着眼美国国内，兑现竞选承诺，而并非针对其他的某一国。绝大多数新兴经济体的企业家清楚地知道，在美国办企业挣钱不易，而从美国政府全球追税中逃脱更不易。因此并不必担心特朗普减税会导致这些国家的企业家蜂拥进入美国，何况即便进入了，也未必是坏事。 那当下新兴经济体面对特朗普减税计划，就无所作为了吗？并非如此，首先要安抚企业家，让他们清晰地看到和珍惜本国经济发展的远景，同时也提醒他们注意本国名义税率和实际税负之间的差异性。其次要深化财税体制改革，精简政府职能，压缩甚至剥离那些低效甚至无效的政府投资，以及着手探索和财富分配结构相适应的税收体系。再者，对人力资源、研发创新和产业升级的政府投入和财税倾斜，通常比作为止痛剂的减税，更具长效性。 作为叙事的结尾，政治家们和实证经济学家们其实也并不太忧虑，他们很清楚各国政府职能的差异性和总税率的不可比性，他们也清楚西方财政赤字的不可持续性，他们清楚企业家逐利避税的本性和技术创新的决定性，他们更清楚作为权宜之计的减税政策的局限性。许多人都在饶有兴趣地观察一个有趣样本——日本。日本既是量宽型货币政策的始作俑者，也是政府债务负担最沉重的发达国家，更是遭遇潜在增长率低下和老龄化少子化的持续困扰。过去25年，日本仍然维持在一个高人均GDP和高质量国民生活的平台之上，日本将如何应对看似山穷水尽的财政和货币问题？无论日本最终是成是败，其经验或教训都足以为后来者仔细剖析，并对重构全球经济治理框架有所裨益。（编辑 欧阳觅剑） [详情]

　　美税改年减税9600亿元 专家称规模不大 ■本报记者 包兴安 美国参众两院日前分别通过了号称“美国史上最狠减税”的《减税与就业法案》。如无意外，美国总统特朗普将尽快签署这一法案，以实现他今年给所有美国人“圣诞大礼包”的承诺。那么，如何看待特朗普税改政策？其规模究竟大不大？政策效应如何？12月22日，《证券日报》记者就上述问题专访了国家税务总局税收科学研究所副所长黄立新。 从全世界范围来看，特朗普税改法案减税规模究竟有多大？黄立新表示，美国政府预测，这些减税政策在未来10年里将使美国减少1.45万亿美元的税收收入。但是，仔细分析发现，这是美国10年减税的数字，平均到每年实际减税约1450亿美元（约为9600亿元人民币）。2016年美国财政收入约3.5万亿美元（包括社保税），平均每年的减税额占全年收入的比重为4.1%左右。这样一个减税规模固然可喜，但实际上并没有想象中的那么大。 黄立新指出，近年来，我国大力实施供给侧结构性改革，积极推出了包括营改增、支持大众创业万众创新、支持创新发展、改善民生等一些列减税政策，大幅降低了纳税人的税收负担。仅全面推开营改增试点一项改革措施，从2016年5月份至2017年9月份就为纳税人减税10639亿元，占2016年税收总收入（包括社保费）的比重为5.8%左右，无论是减税规模还是减税幅度，我国都要高于美国。2017年，我国提出了要为企业减税降费1万亿元的目标，这一减税规模也高于美国的减税水平。由于美国无论在经济总量上还是在税收总量上都大于我国，因此，美国特朗普税改法案的减税力度要小于我国。 特朗普税改法案都是减税吗？黄立新表示，减税是美国特朗普税改法案的总基调，减税的内容和条款也是税改法案的主要内容。不过，仔细分析特朗普的税改法案，可以发现在其大幅减税政策的背后还暗含着不少增税的措施。 比如，在公司税方面，将累进税率改为21%的单一税率，对于原来适用高税率的企业固然是减税措施，但对于原来适用15%税率的企业无疑是提高了税率；同时，税改法案还推出了诸如限制利息费用扣除、限制净经营亏损弥补等政策。 黄立新指出，在个人税收方面，在提高个人所得税扣除额的同时，税改法案废除了每人每年4050美元的年度扣除标准，这就使得这一减税政策的效果大打折扣，并且对于人口较多的家庭，无疑将负担更多的税收；个人所得税税率虽然有不同程度的下调，但由于每档税率所适用所得的范围也有不同程度的调整，这就使得一些个人的税负将会提高，应税所得在20万美元以上的个人适用的税率将从原来的33%提高至35%；降低住房按揭利息税前扣除的上限等措施，将增加有关纳税人的税负。在国际税收方面，税改法案对符合条件的公司向境外关联企业支付的特定款项征收5%或10%的税基侵蚀税，也将增加有关企业的税负。这些政策无疑都具有明显的增税意图和效果。 “特朗普税改法案，并不是真正让所有的人受益，一些纳税人的税负反而会增加。”黄立新强调，特朗普的减税法案实质上是一方面在给一些人发红包、分蛋糕，另一方面却在动一些人的奶酪。之所以出现这种局面，其实也是美国政府财政支出的刚性和巨额财政赤字的压力所致。 如何看待特朗普税改影响？黄立新表示，税改法案的通过是当前特朗普政府和共和党最大的政绩，也是特朗普上台以后成功出台的最重大的政策。特朗普对其寄予厚望，希望通过减税实现刺激经济增长、增加就业、制造业回流、让美国再次强大等目标。对此，美国经济学界、商界、小企业主等各界既有大量的支持者，也有不少质疑的声音。诺贝尔经济学奖得主保罗克鲁格曼甚至抨击特朗普税改是“史上最大税改骗局”，索罗斯等400多名美国富豪联名上书反对减税，一些国家的政府致函美国对税改方案中的一些政策提出批评。在参众两院的投票中，税改法案也仅以微弱优势得以通过。这说明，社会各界和国际社会对美国税改法案还存在不少争议。因此，对减税法案的实施效果和影响也要有一个客观的态度。 黄立新表示，减税往往是一国政府在经济低迷时期刺激经济增长所使用的政策。20世纪80年代里根总统减税之所以能有理想的政策效果，也是在当时美国经济长期处于滞胀的情况下取得的。因此，在当前美国经济持续向好的基础上，特朗普减税政策正式实施以后能对美国经济产生多大的推动作用，能将美国GDP增幅再提高多少、失业率再降低多少还有待观察。制造业的回流和发展涉及产业链、市场、营商环境等诸多因素，税率并不是唯一的决定因素，其未来前景如何也很难预料。另外，美国作为当今世界上唯一的超级大国，在国际上拥有巨大的影响力，其大幅度降低公司所得税税率、对符合条件的跨境交易征收税基侵蚀税等措施必将对世界税制的改革发展、国际税收秩序的构建产生重大影响，其他国家是否会跟进或采取反制措施，也都将给特朗普税改法案的实施效果带来较大变数。[详情]

　　 新浪美股讯 北京时间22日晚消息，美国总统特朗普周五在白宫签署了1.5万亿美元税改法案。这是白宫和共和党长达一年的努力结果，将为美国企业和美国人民提供30年来最大规模减税。该法案中的诸多条款将从2018年1月开始生效。 此外，特朗普还签署了一项短期支出法案， 为政府提供资金直至1月19日，以避免美国部分政府部门在周五午夜被迫停摆。 特朗普成功的兑现了自己的诺言，在最近关于税改的一份声明中，他曾向美国人民承诺要在圣诞节提供一场盛大的减税作为礼物。特朗普还说，税改立法将为美国经济注入“火箭燃料”。他曾预计，税改的立法将可令经济在目前3%的增长率基础上飞跃，“我认为我们将达到4%、5%，甚至最终可以达到6%。” 税改案将公司税率从35%大幅降至21%，并全面下调了个人所得税率。共和党人声称，这份包含超过1.4万亿美元减税措施的法案将推动商业投资、就业和工资增长。不过民主党人表示，共和党的税改是对企业的一种馈赠，以牺牲中产阶级利益为代价。 根据国会的官方税务分析师和其他无党派分析人士的说法，特朗普签署的这份税改法案将在十年内增加1万亿美元甚至更高的联邦财政赤字。 美国企业界近日已开始欢欣鼓舞庆祝即将到来的减税。AT&T宣布向逾20万员工每人发放1000美元奖金，并在美追加10亿美元投资。富国银行宣布将员工最低时薪提高至15美元，向25万员工发放限制性股票奖励。波音也宣布投资3亿美元，用于员工培训和设施改善。 而另一方面，美国强劲的经济和紧俏的就业市场引起了许多分析师质疑特朗普减税的必要。穆迪全球信贷策略和研究部门的总经理Anne Van Praagh表示，减税对整体经济增长的贡献将是适度的，仅在十分之一到十分之二的范围内。他说，“我们不认为企业减税会显著增加企业投资支出，财政刺激计划在充分就业的经济情况下出现，这将增加经济过热的风险。” 更多内容，参看《美国历史性税改落地！特朗普周五正式签署》专题 [详情]

　　汇通网讯——美国共和党人实现了他们最期待已久的目标之一：对税法进行彻底改革。他们同时认为，议案中的措施对共和党在2018年11月中期选举仍保有参众两院多数人的支持是至关重要的。 美国共和党人实现了他们最期待已久的目标之一：对税法进行彻底改革。他们同时认为，议案中的措施对共和党在2018年11月中期选举仍保有参众两院多数人的支持是至关重要的。议案将永久性地大幅削减公司税，临时减少美国工薪族要缴的税。 税率 2018年，39.6%的税率将会影响单身收入超过426700美元的纳税人，以及已婚联合申报收入超过480050美元的纳税人，分别高于之前的418400美元和470700美元。其他税率为10%，15%，25%，28%，33%和35%。 它将如何影响个人所得税？ 该法案将保留七个档次，但降低其中5个档次的税率。新税率从10%起步，随后上升到12%、22%、34%、32%，35%和37%。FX678援引外媒的报道，最高税率37%适用于年收入超过50万美元的个人。夫妻联合报税进入最高税率的起点为60万美元。这一档次原来的税率为39.6%。个人所得税的减免将于2018年开始，到2025年之后失效。 企业是否得到大面积减税？ 答案是肯定的。新法案将把公司税率从35%降低到21%。 参议院刚通过税改法案没多久，就有两位参议院大佬改变心意，想废除替代性最低税（AMT）。因为在20%的AMT税率，公司无法进行很多抵扣。当常规税率也是20%的情况下，大多数公司都将按AMT纳税。这或许违背了税改的初衷。行业专家建议，AMT应该被废除，或者AMT税率应相应被下调。 2017纳税年度，已婚联合申报和在世配偶的免税额是84500美元，其他未婚个人是54300美元。参议院方案对个人仅仅提供短期减税，将在2026年过期。在房屋抵押贷款利息纳税抵扣方面，参议院希望保留100万美元贷款的利息抵扣上限，而众议院希望缩减至50万美元。 国际方面 在国际层面，该计划将改用“领土税制”，放弃美国独特的、不管企业利润在哪国赚取的全球征税方式。但它也包括了一些规定，以降低后的税率对美国跨国公司的外国利润进行全球征税，以保护美国税基。方案没有具体说明降低后的税率。 2月15日美国参众两院形成最终版税改方案，预计本周将在参众两院再次投票，投票通过后将递交总统特朗普签署，最终在全美施行。税改内容确定：企业所得税下调至21%、个人所得税均会有不同程度减免、跨国公司也将获得利润回流的减税机会（现金及现金等价物税率为15.5%，非现金等价物税率为8%） 一个美国公司的一个可能的税收优势是传递税。美国公司可以通过向IRS申请作为子公司S公司的地位来选择“直通”税务。当地时间12月1日，美国参议院以51比49通过税改法案，这将是31年来国会首次修改税法。该法案将把企业所得税从35%降低到20%，允许企业主从企业收入中扣减20%。 2016年，每个未购买医保的成年人要缴纳695美元罚金、儿童347美元，每个家庭罚款的上限是2085美元。2017年的大涨价将使得一些目前参与奥巴马医保的人士会重新考虑，他们是否将在2018年续订该医保计划，或者是选择支付每人695美元或收入2.5%的罚款，就看哪个数额较大了。 2017年，单一纳税人的标准扣除额为6350美元，另加个人免税额4050美元，联合申报人标准扣除额为12700美元，另加免税额8100美元。修改后的税法法案标准扣除额为单个申报人12000美元，联合申报人24000美元，取消个人免税额。 税改后，住哪些州“最吃亏”？ 限制在1万美元的抵扣税，如果你生活在高税收地区，比如：加州、纽约州、德州，会让你减少很大一部分的扣除额。这项议案不会改变现有房主的抵押贷款利息的减免。但对于新房，纳税人可减免利息的抵押贷款额度从100万美元降至75万美元。 支付医疗账单 政府为鼓励民众购买长期护理险，在税务上给予优惠。长期护理保费属于合格的医疗费用，纳税人通常可在联邦税表1040的A副表逐项扣减上扣除超过调整后总收入（AGI）10%（65岁及以上7.5%）的医疗费用，自雇者可直接在1040表第29行扣除自付的所有医疗费用（如果自雇者的配偶有参加雇主提供的长期护理团体险则无法扣除），超过的部分则计入A表作逐项扣减。 遗产税：取消！ 税改前：财产超过549万美元的个人和1100万美元的夫妻将被征收40%的遗产税。在新的税改方案下，财产分别在1098万美元和2200万美元以下的个人和夫妻不需缴纳遗产税。 税改后：预计2024年会完全废止，预计特朗普家族终将保住百亿美元的家产。[详情]

　　 几经波折之后，由共和党人提出的税改提案终于在当地时间星期三获得了美国参众两院一致放行，不出意外，美国总统特朗普将很快签署通过该法案，使其自2018年年初起正式生效。 根据这份最终版本的税改法案，美国公司税将从35%下调至21%。个人所得税保留七个等级，但每个等级的最高税率都有所下调，针对富裕阶层的最高等级税率减少2.6个百分点至37%。公司税的整体下调对私营板块形成广泛利好，美国电信巨头AT&T公司当日闻讯宣布，将向超过20万名员工支付每人1000美元的现金奖励。波音公司随即表示，受益于税改，该公司将拿出3亿美元资金用以员工福利改善和慈善投资。 虽然一向热衷政事的星巴克董事长舒尔茨（Howard D． Schultz）曾对这份减税法案颇有微词，公开批判它庇护美国富人。不过，一向对特朗普的移民和国家安全政策抨击猛烈的硅谷科技大佬们却在税改提案公布后保持了少有的沉默。分析人士认为，这种罕见的平静意味着，特朗普与硅谷的隔阂正在收窄。至少，在税收政策方面。 “毫无疑问，这份法案对于科技公司将带来诸多利好。”在纽约大学任教的美国海银资本首席策略师陈凯丰向第一财经驻硅谷记者表示：“绝大多数硅谷科技公司的业绩在很大程度上依赖于广告市场的表现，比如谷歌和Facebook，而税改法案意在减轻美国家庭赋税压力、提振消费，这将对科技公司的广告营收将带来正面支撑，从而提振科技板块。” 斯坦福大学商学院税务教授Lisa De Simone则从三个角度向第一财经驻硅谷记者解释了税收法案对科技企业带来的积极影响。首先，也是最直接、最显见的影响就是，企业税率的下降为高科技公司提供了更多的收入以进行再投资、扩张、债务偿还或股东分红；其次，将资本性支出逐年折旧改为一次性记入费用可以在短期内抵消一部分前期投入成本；第三，这次税改标着这美国从全球税收制度向属地税收制度转变，不论从短期还是从长期的角度上来看，这对于在美国以外的多个司法管辖区运营的大型跨国科技公司来说都意味着大幅减税。 “降低公司税率、向属地征税制度转变、允许企业用海外利润在国内再投资、保持研发税收抵免（R&D Tax Credit），这些都是美国经济增长的强劲动力。将其一并纳入税收改革立法，将有助于引发新一轮的创新和投资浪潮。”在参议院通过最终版的税改提案后，代表75个科技和跨国公司利益的TechNet在当地时间星期三对外发布上述声明，敦促众议院投票通过法案。该机构在声明中指出，最终版本的税改提案将强有力地鼓励创新创业、帮助创造美国就业。 相较于TechNet的极度乐观，Lisa De Simone教授则在指出上述利好的同时，谨慎提出了税改可能对科技公司带来的潜在负面影响。她认为，虽然新税改方案保留了研发税收抵免政策，但在降低公司税率的同时，实际上弱化了研发税收抵免（R&D Tax Credit）等投资激励的价值。就研发税收抵免而言，其在公司税率更高时价值更大，这意味着，降低税率可能间接弱化企业对于创新研发的投资意愿。这一点，对于硅谷创新尤为关键。在Lisa De Simone教授看来，这份最新通过的税改法案可能会对科技公司乃至整个硅谷经济的健康埋下潜在隐患。 至于外界普遍关心的大型科技公司的海外资金回流问题，虽然最新通过的税改法案为其提供了可行路径，但这一问题要比看上去复杂很多，并不是当前一份简单的税改提案就能够妥善解决的。包括苹果、微软、谷歌、亚马逊、甲骨文等在内的美国科技板块的主要权重公司大多在海外贮备有巨额收益，单单苹果一家公司的海外现金储备就高达2500亿美元。如何将这些滞留在海外的资金引流回国，为美国经济发展增添动能一直是美国税收专家们的研究重点，也是特朗普主导下的共和党此次提出税改的初衷之一，但在Lisa De Simone教授看来，在这份税改实施后是否真能达成所愿，仍有待观望。 “尽管此次税改标志着美国税收政策向属地税收制度的转换，也就是说美国将不再对跨国公司的海外收益征税，但目前的税改提案也没有强制要求公司将这些海外资金带回美国。”Lisa De Simone教授向第一财经驻硅谷记者进一步解释称，“新税改的真正影响只是在跨国公司已经决定将海外资产带回美国时，为他们免去一部分税收、增加了自由度，但公司是否愿意将资金引回美国则是另一回事。” “当前情况之下，美国公司显然不会仅仅因为税改就将海外非流动性资产（房地产、厂房、设备、人员等投资）带回美国。而对于美国公司的海外流动性资产来说，它们的终极目的是在全球范围内在寻找最高获利机会，美国显然不会永远都是这部分资金的最佳目的地。”在Lisa De Simone教授看来，美国科技公司更有可能将资金带回美国的原因无外乎两个，一是偿还国内债务，二是向股东（尤其是部分激进股东）支付现金回报。 目前，主要硅谷科技公司对于税改影响均三缄其口。苹果CEO库克日前在接受采访时也仅谨慎表示可能在税改之后增加公司雇员量，并未提及海外资金的处置方式。在税改真正落地之后，这些科技巨头们的一举一动将成为包括Lisa De Simone教授在内的主要学者和业内观察人士的重要追踪对象。 税改是特朗普上台后美国国会最大规模立法行动，也是共和党人的一个重大立法胜利。为了推动国会批准放弃触动自动减支的预算法规，特朗普在税改提案通过后并未立即签署而是推迟至1月3日，不过，他早已在白宫举办了盛大庆功活动。受益于税改议程推动，美国股市也已经连续上涨数月，在靴子落地之后，市场反应平静。对于硅谷来说，这次税改究竟意味着什么，恐怕还很难定断。[详情]

　　 新浪美股 北京时间22日路透讯，美国税改举措可能有利于面向美国市场销售的欧洲企业。对于其他企业而言，此举可能意味着威胁。 美国国会周三通过议案，将美国企业税率从35%降至21%，如此大幅减税可能会提高美国企业的获利。 这项调整或也惠及部分欧洲企业，投资银行已经迅速指出这一点。摩根大通已向客户推荐41只有可能受益最大的欧股。 据汤森路透数据，泛欧Stoxx 600指数成分企业中，逾六分之一公司的北美营收比重超过了三分之一。 有31家成分股企业逾一半的营业额都来自美国市场。数据显示，其中19家为英国企业，包括Ashtead（AHT.L）、科巴姆（Cobham）（COB.L）、Ferguson（FERG.L）、美捷特（Meggitt）（MGGT.L）和Melrose（MRON.L）这些比较具有代表性的建筑和企业，都大举布局美国市场。 图表：美国业务营收占很大比重的欧洲公司 Liberum的分析师表示，设备租赁公司Ashtead可能因税改受到“重大影响”，该公司2016年86%的营收来自旗下的美国部门Sunbelt。 Ashtead对分析师表示，预计有效税率将从34-35%降至23-25%，Liberum当前对2020年Ashtead的获利预估将受到15%的提振。 建筑和管道供应商Ferguson有78%的营收来自美国，德意志银行的分析师认为该公司也将获益，不过12月初Ferguson公布季报时表示，税改使其税率下降的幅度不会超过四个百分点。 InterContinental Hotels（IHG.L）（58%营收来自美国）周四表示，其税率将下降4-9个百分点，而且在该议案签署成为法律的财年会从一项“特殊”税收抵免中受益。 在美国税改议案接近最终通关之际，很多在美国有业务的欧洲公司股价都强劲上涨。但摩根资产管理的全球市场策略师Mike Bell表示，分析师们在将税改影响纳入2018年公司获利预估方面相当缓慢。 但并不是所有在美国经营业务的欧洲企业都将受益。 美国飞机生产商波音（BA）N>称，公司现在的税率将更接近全球竞争对手，这有助于增强其竞争力。波音的主要竞争对手是欧洲空中客车（Airbus，空中巴士）（AIR.PA）。 摩根士丹利称，美国税改有可能使法国餐饮服务公司索迪斯（Sodexo）（EXHO.PA）的息税前利润（EBIT）提高6%，但摩根士丹利认为索迪斯的英国对手康帕斯（Compass）已拥有比索迪斯更低的美国税率，因此将“受益不大”。索迪斯有61%的EBIT来自美国。 瑞银集团（UBS）的分析师Daniel Ekstein说，该公司收到很多提问，都是有关荷兰零售商阿霍德德尔海兹（AD.AS）能否从美国税改中受益。 阿霍德德尔海兹有62%的营收来自美国，这家零售商的税率已经较低，在24%左右，这意味着该公司的美国同业可能受益更多，可能导致零售行业价格下降。 “如果美国食品零售行业税率平均下调5%，我们认为中期内商品价格将下降5%，而不是食品零售商的利润率提高5%，”他在客户报告中说。[详情]

　　12月20日，美国华盛顿，税改法案通过，特朗普在白宫发表讲话。来源：视觉中国 美国总统特朗普力推的全面税改法案终于在国会两院通过，他曾说漂亮的大幅减税是他送给美国人民的圣诞礼物。虽然宣称税改会让自己“亏大了”，但作为美国人民中的“顶级富豪”，特朗普事实上也拿到了这份大礼。 华盛顿智库美国进步中心（Center for American Progress）的研究显示，特朗普个人从此次大规模税改得到的好处将达到每年1100万至1500万美元，而对房产遗产税的修改也将为他的继承者节约450万美元。 参众两院通过的税改最终方案内容包括，个人所得税最高税率从39.6%降至37%；企业税最高税率从35%大幅下调至21%；过渡法人企业（pass-through business，即按照个人税率纳税的个体户、合伙人）获得20%的减税；将房产遗产税免征额度从1100万美元提高到2200万美元等。 税改将从多方面让特朗普受益。首先，他适用的个人所得税税率从39.6%降至37%，更重要的是，通过使用过渡法人企业获得的20%减税，他实际支付的税率将变得更低。特朗普最近披露的财务信息显示，构成特朗普集团的500多家企业几乎全部都是过渡法人企业。 此前参议院通过的税改方案本可以将特朗普和其他雇员数量较少的房地产开发商排除在享受这项减税政策之外，但在最后一分钟的修改中，这些雇员数量不多的房地产公司也获准享受20%的减税政策。 美国进步中心通过研究特朗普披露的财务信息发现，他旗下过渡法人企业的收入大概为1.5亿美元，税改将令他获得1100万至1500万美元的减税额。他的大女婿库什纳在这一项上也将获得500万至1200万美元的减税。 美国《Mother Jones》杂志援引纽约大学税法教授Daniel Shaviro的话说，他还没看到新税法中有任何一条条款会让特朗普和他家人遭受损失。 不仅是特朗普，他核心圈子的其他六位成员也将成为此次税改的赢家。仅遗产税修改一项，商务部长罗斯、中小企业管理局局长麦克马洪、教育部长狄维斯、财政部长姆努钦和国务卿蒂勒森也都将获益450万美元。 主流经济学家们都认为，削减公司税最大的得益者其实是受益公司的股东们。而特朗普内阁的许多成员都持有大量企业股票，虽然很难逐个估计他们因此获得的减税额，但他们必将从中大笔获益将会是不争的事实。 白宫一直承诺说，这次1986年以来的首次全面税改将主要令中产阶级受益。但根据无党派税收政策研究中心（Tax Policy Center）的估计，明年中产阶级家庭平均获得减税额为900美元；而收入最高的1%家庭平均获得的减税额则高达51000美元。 美国进步中心高级研究员Seth Hanlon说，无论美国人民在这次税改后是减税还是加税，他们都会因为特朗普及其内阁成员从中获得的巨大好处而义愤填膺。在投票前最后一分钟，一项有利于房地产行业的条款被塞进了法案中，这让法案假公济私的属性变得更加明显。 在本周税改开始投票前，白宫新闻秘书桑德斯对媒体表示，新税法系统意味着总统将要缴纳更多的税。她同时承认，从企业角度看特朗普也将受益，“但白宫最大的重点是所有美国人今天要比以往更好。” CNN最新一项调查显示，只有33%的受访者支持税改法案，有2/3的人认为税改更有利于富人而不是工薪阶层和中产阶级。美国税收公平组织（Americans For Tax Fairness）媒体联络负责人TJ Helmstetter表示，这不是税改，这是超级富豪、包括国会和特朗普政府的亿万富豪们捞钱的手段。当税改方案完全执行的时候，税改80%的好处最终将落到最富有的1%人群的口袋里，而为之买单的是苦苦挣扎的中产阶级和他们的家庭。[详情]

　　新浪科技讯 北京时间12月22日上午消息，根据美国共和党最新的税务改革方案，比特币和其他虚拟货币的投资者将失去一项有吸引力的税务优惠。 专家表示，法案中新的限制将禁止虚拟货币持有者在将一种虚拟货币交易为另一种时，推迟缴纳资本所得税，从而关闭了当前税法中的灰色地带。 这样的资本所得相当可观。2010年，比特币在最初的交易中价格不到1美分，而在2017年开始后价格约为1000美元，本周则短暂突破了1.9万美元。许多交易者在比特币和其他虚拟货币，例如以太币之间来回倒手。 Goodwin Procter律师事务所税务律师科尔西·勒马斯特（Kelsey Lemaster）表示，对虚拟货币的投资者而来说，这是个坏消息。“每次你将一种数字货币交易为另一种，这将变成一种应税活动。” 不过，Freidman律师事务所负责数字货币服务的合伙人布莱恩·克里斯蒂安森（Brian Kristiansen）认为，此次调整并不会吓退交易者。这些交易者在没有研究过数字货币的情况下就选择入场，更不用说关于数字货币的纳税问题。 根据美国当前税法，这类交易受到一项条款的保护，允许投资者在所谓的“同类交易”中推迟缴纳资本所得税。“同类交易”传统上指房地产、艺术品、赛马和飞机的交易。如果资产所有者将所持资产置换为同类型其他资产，那么可以推迟纳税，通常期限为180天。（李丽）[详情]

　　 新浪美股讯 北京时间22日凌晨路透消息，美国商务部周四公布的数据显示，第三季经济增速由3.3%下修至3.2%，因消费支出和贸易的贡献低于早前预期，但增速仍为2015年初以来最快。这也是自2014年以来首次连续两个季度实现3%以上的增长。 此外，美国劳工部周四公布的数据显示，美国首次申领失业救济人数（截至12月16日当周）增加了2万，达到了24.5万（市场预估为23.3万），跃升至五周最高，但是以历史标准看仍处于低位。 强劲的经济和紧俏的就业市场导致许多分析师质疑特朗普1.5万亿美元减税计划的必要。 “历史上从未见过国会在非经济衰退的情况下主动为企业和个人提供减税，”三菱日联金融集团（MUFG）的分析师Chris Rupkey说，“系好安全带，2018年可能是一场疯狂的旅行”。 穆迪全球信贷策略和研究部门的总经理Anne Van Praagh认为，减税对整体经济增长的贡献将是适度的，仅在十分之一到十分之二的范围内。他说，“我们不认为企业减税会显著增加企业投资支出，财政刺激计划在充分就业的经济情况下出现，这将增加经济过热的风险。”[详情]

　　 亿万富豪、桥水基金创始人达里奥（Ray Dalio）表示，纵观整体的税收计划，其对经济的影响或只是短期性的，且提振力度有限。因税改无法解决经济层面上阻碍美国本土投资和生产问题的主要矛盾。同时，税改对于日益扩大的贫富差距所产生的经济、社会和政治问题的影响力并不显著。 从短期而言，以积极的一面来看，减税将温和增加美国企业和大部分人的税后收入。但税改到底“多好”，每个人的观点各不相同。因为有些人将因此受益更多，而另一些人则损失更多。但如果从整体来看，税改的优越性并不大。举例而言，减税会使得整体税后收入增加0.5%左右，而这将由预算赤字同步的增长来弥补，因此减税并非是无代价的。 税改法案中的一大核心，既公司税下调将毫无疑问令美国的商业环境更具吸引力。但相比于提升基础设施建设以及教育水平这些对生产效率影响更大的措施，企业税下调就显得不那么重要了。 至于基础设施建设的重要性，下表或能说明一些原因。据该表中显示了美国的基础设施与其他发达国家相比的情况。其中可见，美国在铁路和互联网传输方面显著落后，而且在道路基础设施方面仅位居中等水平。美国的基础设施急需改善。 进行基建投资的主要障碍是，人们担心政府债务的增加，并希望确保支出能产生回报。虽然每个人都要努力确保借来的钱能产生足够大的回报以偿还债务，但这并不是最重要的事情。 在人们对此问题保持谨慎的同时，相应的针对扩大生产效率的资本投资将被搁置。因此在这一两难境地下，美国人必须做出一个选择。选择A：冒着投资无法收回成本的风险，来谋求更好的发展。选择B：为避免风险而错过更好发展的机会。 如果你看一下这两种选择的机制和后果，那么，A是比B路更好的选择。举个例子而言，在A情况：构建一个地铁系统，并因此在15至20年内负债。或B情况：没有地铁系统之间，大多数人会选择A。那么，从整个国家的基础设施建设的角度来看，大部分人也会倾向于选择A而不是B。 从全球的角度来看，中国选择了A，因此它的债务比俄罗斯更多，但却有更好的基础设施。而俄罗斯则选择了B。虽然，过去20年里其他的一些因素也导致了这两国的发展速度。但在基础设施建设上的投入是决定发展速度最重要的因素。 此外，几乎100%的经济发展结果差异都是由于这个选择和其他经济政策选择的不同所导致。中俄两国只是众多例子中的两个例子，说明了为什么选择发展基建相较于不发展的优越性。需知，大约80个国家被纳入为参考样本。 但很遗憾的是，目前而言，美国正倾向于选择B，既为防范风险而并避免扩大基建投资。 因此，尽管税改法案将在短期内刺激经济增长，但与直接刺激投资的选择相比，美国经济将不会有太长期的增长空间，而这些领域恰恰触及了限制美国生产率提升的核心问题。 由于对预算赤字的担忧和监管机构的原因，基础设施建设以及改善教育等举措无法实施或遭到削减，导致美国正为此付出了巨大的机会成本。 所以我的结论是，税法改革无法起到本质上的变革。换句换说，美国最根本的问题并未得到解决。 另需重申的是，一些因税改所导致的经济刺激，会随着经济对其发生的改变所作出的调整而逐步失效。因此，税改的提振力度不大，且并非毫无代价。 我还想要离题一下，谈谈有关税改立法背后的政治问题，因为这将对美国的未来产生深远的影响。 目前，美国两党的政治斗争仍在延续，这导致了决策过程中会产生偏见，而最终的决定对国家而言并非最秀选项。整个决策的目标更像是拥有更多权力的那一方想要的结果。 因此，无论是民主党还是共和党。目前，我们看到的是权力较大的那一方正在推动政策，并认为选择B比选择A更好，更多是为自己的既得利益集团牟利，而不是从整个国家的福祉的角度出发。 伴随而来的问题则是，美国的贫富差距仍未得到真正的解决方案。再一次，我希望看到国会就底层收入人群的现状来衡量他们是否正在改善或恶化，并衡量贫富之间的差距，看它是否在扩大或缩小。 在这种情况下，就会清楚地知道是否需要改变。但基于目前这种方式，我们可能将看到没有重大的改变需要发生，这是悲剧。[详情]

　　 美媒：三角轮胎赴美国北卡罗来纳州建大型工厂 参考消息网12月22日报道美媒称，一家中国轮胎制造商正更加积极地进军美国市场，并在12月19日宣布会在北卡罗来纳州建设一家工厂。该工厂的最终用人规模将达到800人，年产轮胎600万个。 据美联社12月19日报道，北卡罗来纳州一个负责管理大企业税收优惠的委员会，批准了关于吸引三角轮胎到该州首府罗利以东约105公里的埃奇科姆县建厂的计划。这座投资5.8亿美元建设的工厂是这家位于中国威海的轮胎制造商在美国的第一家工厂。这家公司的产品包括乘用车、卡车、公交车以及重型设备的轮胎。 三角轮胎美国分公司首席执行官曼尼·西塞罗在一项声明中说：“我们预计随着我们继续扩大公司在美国的影响力，这将大大提升我们的品牌知名度和对我们产品的关注度。” 报道称，三角轮胎如果能够完成用工指标，将会获得最高达1.52亿美元的州及地方税收减免、员工培训及其他奖励措施。这些就业岗位预计平均年薪为5.645万美元，远远高于埃奇科姆县平均年薪3.2642万美元。 报道称，这家公司在上个月对上海证券交易所披露的情况中说，建设活动将从明年开始，分为两个阶段。首先是建设一家年产500万个乘用车轮胎的工厂，之后再建设一条年产100万个商用车轮胎的生产线。该公司还说，预计两个项目都需要两到三年的时间完成。 报道表示，三角轮胎至少是第三家要在美国建厂的中国轮胎制造商。 万力轮胎今年6月表示，计划在美国南卡罗来纳州建设一座工厂，至少雇用400名员工，后期会增至1200人。森麒麟轮胎2016年宣布计划在佐治亚州拉格兰奇投资5.3亿美元建设一座工厂。 根据业内统计数据，从2015年的全球销售额来看，三角轮胎是中国第三大轮胎制造商。该公司的销售额在全球排名第17位。 三角轮胎官网显示，该公司已经向美国市场出口轮胎20多年，而且大约两年前就在田纳西州富兰克林设立了美国分公司。 参考消息网-出海记记者了解到，对于此笔投资，三角轮胎官方公告称，投资基于公司全球化发展的需要以及对全球轮胎市场的研判，项目建成后可进一步优化公司在全球的产品布局、市场布局，通过美国本土化制造能够加快对美国市场、加拿大、墨西哥及周边市场的拓展，有力提升三角轮胎的全球品牌影响力。 另外，该投资项目需经国内主管部门审批/备案，并且在三角轮胎与美国当地主管部门和机构签署具备法律约束力的文件后方开始投资建设，目前相关文件尚在准备或商谈过程中。[详情]

　　特朗普送“减税礼包” 图解美国30年来最大减税计划 中新网12月22日电 12月20日，历时八个月，几经波折，特朗普政府的《减税与就业法案》，也就是所谓的“税改法案”，终于在美国国会参众两院得到通过，美国即将启动30多年来最为重大的一次税法改革。改革后的美国税法较现行税制有哪些改变？税改会给美国和世界经济带来哪些影响？中新网为您一图解读。   [详情]

　　 FX168财经报社（香港）讯 iBESTFINANCE高级副总裁卢楚仁周四（12月21日）表示，美国税改大局已定，就算如美国总统特朗普所说，税改可刺激美国经济增长，但政府背负着的财赤却大规模恶化，付出沉重代价。评级机构已密切注视有关情况会否转坏而需要下调美国信贷评级，对美元来说绝对是有后顾之忧。另一边厢，欧元区经济更被一致看好，但就不用背负着财赤恶化的包袱，这正是吸引交易员买欧元弃美元的主因，尤其是欧元区尤其是德国的经济数据比美国更好。 卢楚仁指出，特朗普经常标榜税改后会有大量美企回流美国本土，但这却是他个人良好意愿。相反，因为英国要脱欧，驻伦敦作为欧盟总部的金融机构和银行，就必须搬往欧盟成员国作为新总部，使得大量资金及金融高管人才涌入欧元区，并且创造大量就业机会，因此欧元受商业性买盘推动下而节节向上。 卢楚仁认为，明年初开始，美国中期选举的拉票活动便会拉开战幔，以目前形势判断，共和党在特朗普的带领下，选情被全面看淡，如果民主党夺回参众两院国会的控制权，那么特朗普便有机会因通俄门而被弹劾下台。根据美国传媒做的最新民调，有50%的美国人反对税改，这民意逆转，定必使得共和党在中期选举中流失选票而有机会落败，导致美元在2018年存在极大隐忧。[详情]

　　 美国税改法案获得通过后，美国电信巨头AT&T乐疯了。 12月20日，美国税改法案正式获得参众两院通过。AT&T当天迅速发布公告，对税改作出回应称，该公司将向超过20万员工每人发放1000美元特殊奖金，以示对特朗普税改的支持。 公告表示，一旦美国总统特朗普正式签署税改法案，AT&T会给超过20万美国AT&T员工——包括工会所代表的工人、不是高管的雇员和一线经理，一次性发放1000美元奖金。 公告中还称：“如果总统在圣诞节前签署法案，员工们将会拿着奖金过节。” 彭博社12月21日报道中称，AT&T和特朗普政府之间的关系时好时坏。 此前的11月20日，美国司法部以反垄断为由，宣布起诉AT&T。由于AT&T以1080亿美元并购时代华纳涉嫌垄断，会减少市场竞争和创新，并可能导致美国消费者付出更高的费用。 不过，美国工会团体对AT&T发奖金的行为并不完全买账。 据华尔街日报12月20日报道，通讯产业工人占了AT&T约一半的劳动力，工会团体了解公司会发奖金，但他们还是加入到了对特朗普税改的反对中来，抨击税改不公平，向大公司和富裕阶层的利益倾斜。 美国工会组织要求包括AT&T在内的公司，如果税改法案通过，需要给雇员增长4000美元的年薪，因为特朗普政府曾经说过，公司税赋减轻后会惠及工人。 华尔街日报的报道中还提到，AT&T于12月20日早些时候，确认了2018年将对美国国内进行额外10亿美元的投资，这些投资将会支持更多的蓝领工作岗位。 此次特朗普税改正式施行后，从2018年起，美国企业税将从35%下调至21%，废除替代性最低税，对中小企业减税，企业设备投资能够完全抵扣。个人所得税继续保留7档，但对多数税率进行了下调。税改简化了税法，减少了一些抵扣和其他调整。 据路透社12月20日报道，除AT&T之外，还有一些大公司也宣布了对特朗普税改的支持。 NBC母公司康卡斯特（Comcast Corp）宣布，将给其超过10万名员工每人发放1000美元奖金，并投资500亿美元用于接下来5年的基础设施建设。 美国富国银行（Wells Fargo & Co）宣布，银行将在于2018年3月将最低时薪提高到15美元1小时，这比先前的最低时薪增长了11%，还会向其25万名员工发放股票奖励。 波音公司宣布，将投资3亿美元用于公司运营，包括培训员工、升级设备和基础设施。[详情]

　　 经过周二的小插曲之后，美国众议院周三再次对共和党税改法案最终版本进行投票，并顺利通过。至此，参众两院都已经通过了税改法案，下一步将提交总统特朗普签字生效，预计圣诞节前他将会送出这份他眼中的“大礼”。 这是美国自1986年以来进行的首次全面税改，和31年前相比，这次税改推进的速度可谓神速：从众议院11月初首次推出，到12月中旬通过最终方案，只用了一个多月的时间。 税改主要内容包括个人所得税最高税率从39.6%降至37%；企业税最高税率从35%大幅下调至21%；过渡法人企业（pass-through business，即按照个人税率纳税的个体户、合伙人）获得20%的减税等。 然而，虽然号称是大规模全面减税，这并不意味着每个人都能成为赢家。这500多页税改法案到底让谁受益最大？ 顶级富豪还是普通民众？ 新税法十分复杂，即便是住在同一个街区、收入相同的两家人，其纳税额也会有很大的区别。对于个人而言，新税法实施期限长达10年，最初几年的减税力度最大，到了2027年，将有部分人纳税额不减反增。 虽然个人所得税税率大幅降低，但他们也将失去一些重要的税收减免，而这些减免最大的受益者是低收入群体。总体而言，在未来十年内，个人纳税额减少主要得益于税率降低（总共节省12亿美元）、标准扣除额翻倍（节省7200亿美元）、逐渐取消替代性最低税（Alternative Minimum Tax）（节省6370亿美元）和提高儿童抵税额（节省5730亿美元）。与此同时，个人一些免税项目将被取消（目前可以为纳税人节约12亿美元）、还有一些受欢迎的税收减免（原可节约6680亿美元）也将会失去。 但研究机构普遍认为，税改方案将主要令美国最富裕人群受益。CNBC援引税务和经济政策研究机构（Institute on Taxation and Economic Policy）高级研究员Matt Gardner的话说，毫无疑问的一点是，此次减税主要的受益者是收入前4%的人，中等收入家庭最多也是第二位被考虑到的。 Gardner周三撰文称，他所在税收和经济政策研究机构分析发现，到2019年，收入最高的1%的人获得的减税幅度达到850亿美元，其他收入最高的20%的人获得的减税额为1400亿美元。与此相比，中等收入者获得的减税额度少得可怜：收入位于中间20%的人群2019年税负减少只有250亿美元，而收入最低的40%的人群获得的减税额更是只有区区160亿美元。 此外，税收政策研究中心（Tax Policy Center）的最新研究也表明，2018年至2025年间，所有收入群体的税负都将得到降低，但一般而言，高收入家庭获得的减税额占税后收入的比例要更高，其中收入最高的95%人群和99%人群的这一比例也是最高的。到2027年，中低收入家庭税收将基本没有变化，而较高收入家庭的纳税额将继续减少。 新税法实施后不同收入群体的减税额占税后收入的百分比变化。来源：税收政策研究中心 上述中低收入人获得的减税幅度甚至还比不上外国投资者：2019年他们获得的减税额将达到480亿美元。当然，这主要得益于特朗普大幅削减企业税，除了将企业税最高税率从35%大幅下调至21%，还为大型跨国企业创造了众多避税机会。 外国投资者？ 无疑，企业将从大幅减税中受益，但与个人类似，企业也失去了一些抵扣、减免等政策。企业税最高税率从35%下调至21%后，在未来10年美国企业将得以节约1.3万亿美元，而同时，它们利息费用享受的税收减免将会部分失去，运营亏损和研发支出享受的减免也将受到限制。 主流经济学家们都认为，削减公司税最大的得益者其实是受益公司的股东们。虽然许多普通美国人也多少持有一些公司股票，但最大的持股人是那些富人而非中产阶级。而且，很多股票是持在外国投资者手中，有研究估计，外国投资者的占股比例估计高达35%，因此这部分人群也成为了削减公司税的主要受益者。 此外，个人减税法案将在2027年失效，而企业减税则是永久性的。因此，到2027年，收入分布在底端3/5的个人的纳税负担都会增加，而那些持有大笔股票的有钱人将会继续享受减税带来的好处。 特朗普？ 新税法获得通过，不仅让特朗普兑现了竞选时的一大承诺，更是他上任近一年来取得的首个立法胜利，特别是在他废除奥巴马医改上屡屡受挫之后，这次的胜利就显得更加意义重大，必将成为今后他的一项重要政治资产。 除此以外，作为美国顶级富豪家庭，此次减税无疑将令他的家族受益。特朗普曾表示税改会让自己损失惨重，然而事实是，和其他顶级富豪一样，特朗普也将成为此次税改的最大赢家。除了顶级富豪们需要支付的个人所得税从39.6%降到了37%，新税法还将所谓“死亡税”（在将身后遗产交给继承人前需缴纳的40%税负）的免征额度从1100万美元提高到了2200万美元。甚至共和党人声称的主要令小企业受益的过渡法人企业（pass-through business，即按照个人税率纳税的个体户、合伙人）获得的20%减税，也将令特朗普家族受益。因为特朗普集团（The Trump Organization）内部有大概500个这样的过渡法人企业。 在众议院周三通过新税法后，难掩欣喜之情的特朗普在白宫发表讲话称，“当你得胜的时候，总是充满了乐趣”，他感谢了一大批共和党议员们，并称新税法是“美国人民的历史性胜利”。 美国经济？ 税收政策研究中心认为，新税法将在2018年推动GDP 上升0.8个百分点，但到2027年或者2037年基本不再会对GDP产生影响。2018年至2027年间，应税收入的增长将部分抵消减税带来的财政收入的减少。而随着个人减税政策在2025年之后失效，该中心预计，2028到2037间，财政赤字将减少4150亿美元。 意外的输家：北极野生动物 新税法将允许在北极国家野生动物保护区实行钻探等，显然，生活在那里的野生动物一不小心就成了美国新税法的输家。[详情]

　　新华社华盛顿12月20日电   财经观察：美国通过30年来最大规模减税法案影响几何？ 新华社记者江宇娟高攀金旼旼 美国国会参众两院20日通过30年来美国最大规模减税法案。分析人士认为，减税对美国经济增长的刺激作用有限，而且部分涉及跨国企业的条款可能违反双边税收协定和国际贸易准则。 企业税改是重点 企业所得税改革是本次减税法案的核心，也得到美国商界的普遍支持。根据税改法案，美国联邦企业所得税税率将从现在的35%降至21%；对美国企业留存海外的利润一次性征税，其中现金利润的税率为15.5%；推行“属地制”征税原则，即未来美国企业的海外利润将只需在利润产生的国家交税，而无需向美国政府交税。为鼓励企业长期投资，企业所得税税改内容是永久的。 美国商会总裁托马斯·多诺霍当天发表声明说，美国商界一直呼吁降低企业税率，实施全面直接的资本投资抵扣和属地制征税原则，这些措施将让美国企业更具竞争力。 在个人所得税方面，维持目前联邦个人所得税率7档不变，但大部分税率有所下降，其中最高税率从目前的39.6%降至37%。此外，个人所得税标准抵扣额将翻倍，但对地方和州税等税收抵扣设定上限。个人所得税变动的有效期仅到2025年底。 美国参众两院税收联合委员会的初步预测显示，2019年，家庭年收入在2万至10万美元之间的中产阶级，即半数的美国纳税人，将享受610亿美元的减税规模。不过税收优惠到期后，这些家庭缴税规模将增加。 华盛顿智库税务政策中心的研究显示，本次减税的大部分收益都将由高收入家庭获得，有可能进一步加剧美国贫富分化。 经济刺激效果或有限 目前，主流经济学界普遍认为减税对经济增长的提升作用较为温和。参众两院税收联合委员会预测，未来十年内，减税法案将平均每年推动经济增速提高不到0.08个百分点。宾夕法尼亚大学沃顿商学院的预测显示，未来十年，减税将提高经济增速0.06至0.12个百分点。 美联储主席耶伦近期也表示，美联储官员与大多数经济学家对减税政策的分析一致，认为减税可能会小幅提升未来几年美国经济增长。美联储近期公布的经济预测显示，预计今明两年美国经济增速均为2.5%，分别高于9月份预测的2.4%和2.1%。但到2019年和2020年，美国经济增速将分别回落至2.1%和2%。 分析人士指出，减税法案非但不能实现对美国经济的强刺激，还有可能进一步恶化联邦政府的债务水平。参众两院税收联合委员会的初步预测显示，未来十年，该法案将让美国联邦政府财政赤字增加1.46万亿美元。美国跨党派研究机构“争取制定负责的联邦预算委员会”预计，到2027年，美国联邦政府债务占国内生产总值的比重将从2017年的77%上升至98%。 美国前财长劳伦斯·萨默斯则指出减税法案进一步推高美国财政赤字，政府在基础设施、人力资源以及科技领域的投资必将受限，无助于提高美国潜在经济增长。 全球税基争夺或将开启 针对跨国企业的税收改革，这份法案除了推行“属地制”征税原则和对美国企业海外利润一次性征税外，还推出了税基侵蚀与反滥用税，即如果跨国企业与海外分支机构或总部的交易降低了这些企业在美国的纳税义务，美国政府将对此类交易征税。这种新税种将限制跨国企业通过此类内部交易来避税，还将阻止他们将产业或知识产权、专利等无形资产转移到其他国家。 这一条款已经招致美国贸易伙伴的反对。日前，法国、德国、意大利、西班牙和英国等欧洲五国财长联合致信美国财政部长姆努钦，称美国减税法案的部分内容可能违反目前双边税收协定和世界贸易规则。 华盛顿智库彼得森国际经济研究所高级研究员加里·克莱德·赫夫鲍尔说，税基侵蚀税将破坏当前的全球产业链，有可能引发美国贸易和投资伙伴的抗议和报复，甚至可能引发在世贸组织的诉讼。 在全球化的背景下，国际税收的协调变得日益严峻。萨默斯表示，美国不应加入全球竞争性减税，而应成为全球税务协调的关键力量。[详情]

　　 新浪美股讯 北京时间21日消息，美国30年来最大规模的税改自明年开始实施后将产生深远影响。修订后的税法规定企业所得税率将由35%下调到21%，资本支出允许全额抵扣，并且海外利润汇回适用更低税率。彭博社认为，银行、制药、零售和电信企业料将受益于此次税改，医疗保健、私募股权机构和房地产行业影响参差不一。 新税法将最有可能影响以下各个行业： 房地产/住宅建筑商 共和党人在修订税法的最后阶段坚决纳入的一个条款将为总统唐纳德·特朗普等房地产投资者带来意外的收益。这一变化使得房地产企业可以申请新的税收减免，适用于合伙企业、有限责任公司和其他所谓的税赋转递（pass-through）企业。 新税法将新按揭贷款所允许的利息抵扣上限由目前的100万美元降至75万美元；众议院原先曾要求将其削减至50万美元。同时还保留了1万美元的房产税和地方所得税的抵扣，不过这个数字远远低于很多高收入家庭在加州、纽约州和新泽西州等地所付出的费用。 科技企业 科技企业将受益于资金汇回。根据高盛集团的估计，美国企业目前留在海外的利润高达3.1万亿美元。彭博汇总数据显示，其中最多的是苹果公司，达到2520亿美元，占其现金总额的94%；微软、思科、谷歌母公司Alphabet Inc．和甲骨文紧随其后。 不过汇回条款可能短期内产生一个大额税单。根据彭博行业研究的数据，以苹果为例，14.5%的税率相当于366亿美元的税负，约合每股7美元。 资产管理公司 分析师预计，此次税改大部分节约的税金将用于增加派息和股票回购。这将推动美国股市走高，增加资产管理公司持有的投资价值。 给个人尤其是富人减税，也将为资产管理公司的理财服务带来更多需求。 银行 根据高盛估计，新税法平均而言可能提升2018年美国大银行的盈利13%。提升幅度最大的将是富国银行（17%）和PNC Financial Services Group Inc．（15%）。 摩根士丹利表示，这次税改综合而言对美国的银行有益，因为将有助于他们与低税负的国际对手展开竞争。该法案中的许多条款，包括汇回海外现金，都可能刺激美国企业的并购，从而推动银行的投资银行业务。而银行的财富管理部门可能会看到更多资金流入，因为法案降低了富人的税率。 但利息费用抵扣的减少将会影响银行的盈利。这项规定也可能导致企业减少贷款。摩根士丹利表示，这对拥有较大房地产和商业贷款风险敞口的Synovus Financial Corp．等银行而言可能会比较痛苦。 根据摩根士丹利，聚焦于消费者的Discover Financial Services 和Synchrony Financial料所受冲击会较低，因为个人本已无法扣除利息费用，所以其行为不会有任何变化。 私募股权机构 所得税率的下调意味着企业应该有更多现金用于收购，从而可能会提高私募股权公司的价值。此外可进行收购的资产也会更多。许多综合性企业集团一直持有非核心资产，因为他们不想在出售时产生大额税负。 但就像银行一样，私募股权机构将因利息扣除降低而受到负面影响。金融公司利用债务为收购提供资金，如果借款的成本更高，可能会扰乱他们的商业模式。这也可能会限制交易的规模。 汽车企业 据瑞银指出，包括业内最大的公司通用汽车和福特汽车，将受益于所得税率下调和海外利润汇回时税负的减少。 大型汽车经销商，比如AutoNation Inc．也能受益，因为他们专注于美国，并支付高税率。 消费品/零售商 零售商将从税率下调中获得巨大收益，因为许多企业全部或者至少绝大多数收入来自美国本土，并支付了在所有行业中最高的税率之一。 连锁和消费品牌也预计税改会提高它们商品和服务的需求。这些公司中有许多依靠中低收入消费者的采购，个人税负的变化（如标准抵扣提高一倍）会增加可支配收入。 工业企业 根据Jefferies LLC的数据，在机械行业，卡车行业可能会获得最大的好处。企业税率下调将使美国所有规模的运输公司都有更多资金来使用节能汽车来升级车队。新税法的资本支出抵扣增加，将促使运输企业有了购买新车的另一个动机。这对于卡车制造商Paccar Inc．和Navistar International Corp．等来说是一个潜在福音。 Jefferies并指出，对于卡特彼勒这样的农业及其设备供应商来说，情况并非如此。当前的农作物价格使得农民们还挣扎在盈亏平衡线上，这意味着企业减税对他们影响甚微。但是，如果农作物价格上涨，形势就会改变。 Jefferies指出，减税也可能刺激工业巨头剥离对其当前战略而言并非核心的业务。 对飞机供应商波音和通用电气来说，税改可能也是一个福音，因为航空公司也需要升级机队。 能源企业 根据彭博行业研究，石油和天然气公司将成为大赢家，因为他们支付了所有行业中第二高的有效税率，高达37%。但一些石油勘探者和设备供应商将不会受益，因为他们仍处于亏损状态。 经过游说，可再生能源行业在此次税改中避免了一次重创，因7，500美元的电动汽车补贴和风电生产抵免得到保留。但有人担心，新税法关于税负抵扣的调整可能破坏风能和太阳能项目的融资。 医院和保险公司 据Leerink Partners分析师Ana Gupte的估计，新税法将提升保险公司利润最高达15%，因为他们原先的所得税率较高。 但是废除奥巴马医保的个人强制保险，将不会帮到医疗保险商和医院。结束这一规定--要求所有美国人都要获取医疗保险否则面临罚款--可能会减少购买保险的人数。对于医院而言，无保险人数的增加意味着付费客户减少。 制药企业 美国制药商将是税改中利润汇回条款的最大受益者之一。他们在海外拥有数以十亿美元计算的盈利，现在可以以较低的税率将这些现金带回家。虽然新税法已被共和党人吹捧为创造就业的利器，但现实情况是，制药公司更有可能把钱还给股东，或者用它来进行收购。 生物技术和制药公司开发罕见疾病药物将获得更小的税负抵扣。根据现行法律，对于影响少数患者的罕见疾病，他们可以扣除50%的试验成本。修订后的法案将此比例削减至25%，因此在未来十年将给政府增加收入325亿美元。 电信公司 这是另一个可能增加资本投资的行业，因为电信公司经常需要升级网络。而新税法允许这种支出可以立即扣除，而不是分摊到好几年。AT&T Inc．已经表示，根据新税改计划，明年将在美国基础设施方面增加投资10亿美元。[详情]

　　 新浪美股讯 北京时间21日早间消息，美国共和党税改议案通过后，更多企业加入了庆祝行列。电信巨头康卡斯特（Comcast）宣布，将向超过10万名符合资格的员工每人发放1000美元奖金，并计划未来5年向基础设施投资超过500亿美元。 较早时，美国第二大无线运营商AT&T宣布，将向逾20万名员工发放1000美元奖金，并计划明年在美国追加10亿美元投资。[详情]

　　读图丨参众两院放行，特朗普启动美国31年来最大规模税改 澎湃新闻记者 蒋晨悦 来源：澎湃新闻 当地时间2017年12月20日，美国华盛顿，美国总统特朗普在白宫就通过税改法案发表讲话。 东方IC 图 随着美国参众两院一致通过税改方案，美国将启动31年来未有的税法改革，再无悬念。 “在你获胜之时，总是有更多乐趣。”当地时间12月20日，美国众议院二次投票通过税改法案后，特朗普与共和党人在白宫庆祝胜利。他在致辞中说：“我们正在让美国再度伟大”。 特朗普同时宣布了美国三大电信运营商之一AT&T的10亿美元投资计划，并归功于于税改通过。但政府本周面临因预算案而停摆的危险，特朗普尚未明确正式签署税改法案的时间。 今年4月，特朗普用一纸不满250个词的大纲启动税改。8个月后，国会通过了这份1000余页的税改法案。 在立法初期，特朗普曾经宣称，他的税改方案建立在4项原则之上：首先，必须让税法简单、公正。第二，对中产家庭进行大规模的减税。第三，对企业减税，以刺激经济增长并增加就业。第四，带回企业留存在海外的万亿美元收入，将这些利润投资在美国。 这些承诺最终没有一一兑现。直到众议院二次投票通过税改前的最后一刻，民主党人都在指责特朗普税改方案“劫贫济富”，让中产家庭为减税买单，并实际上鼓励企业把就业送往海外。 税改最终方案的核心是对企业永久减税，对个人短期减税，未来10年新增1.46万亿美元赤字。企业和富人预计是税改最大赢家。 特朗普税改也并不是美国史上力度最大的减税。据美国财政部计算，1981年，前总统里根的减税规模约为当时美国GDP的2.9%，奥巴马在2013年、2010年两次延续小布什的减税政策，规模分别为当时美国GDP的1.8%和1.3%。 以此计算，特朗普税改的减税规模约为美国GDP的1%，唯有对企业减税的力度史上罕见。 但收获了税改红利的美国企业也需要决定，是扩大生产提供就业，还是多派发股息、回购股票、回报股东。如果企业选择后者，特朗普借企业减税振兴经济的计划，或将以失望告终。 一图读懂特朗普税改 企业税负降至全球平均值下 特朗普税改对企业最为慷慨，最初计划将企业税下调至15%，但已有的20万亿美元联邦赤字不堪重负。 从2018年起，企业税将永久从35%下调至21%，废除替代性最低税，对中小企业减税，企业设备投资能够完全抵扣。 随着新税法的实施，美国企业税将大幅降低，从全球较高的水平，降至平均税率之下。2017年，经济合作与发展组织（经合组织）成员国的平均税率为24.07%。毕马威所统计全球平均企业税率则为24.25%。而美国的新法定企业税率为21%，在废除替代性最低税，纳入多种抵扣之后，实际税负有望低于21%。 对中产家庭却并不“慷慨” 在对个人减税方面，特朗普税改虽然下调了个人所得税率，将标准抵扣额度接近翻倍，提高儿童税收抵扣，但这些措施力度有限，并且将在2025年失效。 另一方面，为了平衡税改带来的财政赤字，税改方案削减了各州和本地的税收抵扣，房屋抵押贷款利息抵扣等税收优惠，却近乎免除了主要针对富人的房产遗产税。 据智库税收政策中心（Tax Policy Center）预测，2018年，税改会使中等收入家庭平均获得900美元的减税。年收入在73.28万美元以上，最富有的1%人群，能获得高达51000美元的减税。税改第一年，这最富有的1%将获得税改20.5%的红利。 如果2025年减税优惠政策得不到延续，据税务联合委员会（Joint Committee on Taxation）测算，2026年个人所得税可能一共上涨1000亿美元。不少低收入纳税人会发现，自己需要缴纳更多的税。 跨国企业的海外收入去留 美国一直实行“全球征税”，海外收入也必须缴纳35%的企业税。但企业只有在将利润带回国内之时，才需要缴纳这一部分税收。因此据高盛估计，美国企业在海外留存了3.1万亿美元的收入。 特朗普税改则对这一体制做出了根本改变，对于此前留存海外的收入，如若带回美国，对现金类流动性较强的资产征税15.5%，对流动性较弱的固定资产征税8%。 在未来，则推行“属地税制”，即美国公司持股10%以上的海外公司，其利润以股息形式汇回美国母公司时将免征所得税，同时辅以措施防止企业滥用避税。 在这些跨国企业中，科技公司比如苹果、微软，思科、谷歌的母公司Alphabet、甲骨文，是海外收入留存最多的5家公司。此外还有美国的生物医药类企业、通用电气、可口可乐和百事可乐等跨国企业。 这些跨国公司将受益于税改，有更强的全球竞争力。他们也将决定，特朗普能否如愿带回企业的万亿海外利润。 “简单与公正” 特朗普也在税改法案中“夹带私货”，比如废除奥巴马医改强制每个人购买医疗保险的规定。不再为约1300万人发放补助，筹集约3000亿美元资金，用于支持税改的其他措施。 医改立法是特朗普执政后的第一个立法，然而在参议院遭遇了数次投票失败，党内倒戈。此次借由税改立法，特朗普动摇了奥巴马医改的核心之一。 此外，对于阿拉斯加东北部的北极国家野生动物保护区（ANWR），税改法案部分解除了当地的油气开采禁令。[详情]

　　 新浪美股讯 北京时间21日早间CNBC称，美国总统特朗普当地时间周三表示，共和党大规模减税议案在国会的通过是“一次奇妙的经历，”将给美国企业和工人带来福音。 他表示：“我们正让美国重新变得伟大，”这是在呼应他在总统竞选时的口号，并补充称，“我们将看到至少4万亿美元回流到这个国家。” 特朗普在白宫南草坪举行的一次特别活动上发表了这一讲话，身边簇拥着共和党的国会领袖们。众议院议长保罗-莱恩在特朗普讲话之后登上讲台，赞扬了特朗普“精湛的总统领导能力。”副总统彭斯插话称：“圣诞快乐，美利坚。”[详情]

　　 新浪美股讯 北京时间21日消息，据了解工作安排的美国众议院共和党的一位助理，美国总统唐纳德-特朗普计划1月3日签署税改法案，以确保针对联邦医疗保险（Medicare）和其他计划的自动减支不会生效。 彭博社援引因该安排还未公开宣布而要求匿名的这位人士称，为了避免政府周五前关门，需要在年底前就法案达成一致，若此则众议院共和党有可能决定把随收随付条款排除在外，所以白宫把时间表通知给了众议院共和党成员。 特朗普和共和党领导人曾多次表示，总统将在圣诞节前签署法案。白宫国家经济委员会主任加里·科恩周三上午表示，由于可能触发支出削减，签署日期可能会被推迟。 根据随收随付条款，针对Medicare和其他支出计划的自动减支会被1月份的税单触发，因为该税单被列为10年内增加1.5万亿美元赤字的类别。据尽责联邦预算委员会的预算专家Ed Lorenzen，等到明年1月份再签署，则意味着减支被推迟到2019年。 多数党领袖Mitch McConnell和众议院议长保罗·瑞安已经表示不会触发减支。但是他们需要民主党的豁免，因为这需要参议院60票通过。众议院民主党党团上周几乎全员威胁阻挠豁免随收随付条款，除非共和党做出一些让步，例如恢复奥巴马医保（Obamacare）中的个人强制保险内容。[详情]

　　 新浪美股讯 北京时间21日早间路透社称，在美国30年来最大规模的税改计划通过之后，美国企业界欢欣鼓舞，包括电信巨头AT&T、富国银行和波音公司在内的一些大企业纷纷承诺，将向员工发放奖金、提高工资，或者增加员工培训上的投入。 当地时间周三晚间，共和党控制的众议院最终通过了这项税改议案，此前参议院已经通过。现在，这项议案将被呈交给美国总统特朗普，由他签署后生效。根据这项法案，美国的企业税将被从35%降至21%。 美国第二大无线运营商AT&T在税改计划通过后宣布，一旦税改议案经签署成为法律，将向逾20万名员工每人发放1000美元奖金，并计划2018年在美国追加10亿美元投资。 美国最大银行富国银行随即宣布，从明年3月起将员工最低时薪提高11%，至15美元，并将向25万名员工发放新的限制性股票奖励。 电信巨头康卡斯特（Comcast）宣布，将向超过10万名符合资格的员工每人发放1000美元奖金，并计划未来5年向基础设施投资逾500亿美元。 美国地区性银行Fifth Third Bancorp也宣布，将近3000名员工的最低时薪提高至15美元，并向超过13500名员工发放1000美元的一次性奖金。该行CEO表示，是企业税下调让这一切成为可能。 Fifth Third是美国最大30家银行之一，管理资产达1400亿美元。该行首席财务官Tayfun Tuzun在12月初的一次投资者会议上表示，他预计税改计划通过后该行的有效税率将从现在的26%或27%左右降至12.5%或13.5%。 航空航天巨头波音公司则宣布，将投资3亿美元，用于员工培训和设施改善。该公司CEO对税改议案的通过表示欢迎。[详情]