金融港口地产 三套车引领滨海重估

　　王传晓

　　3月17日，北京传出消息，《滨海新区综合配套改革试验方案》获得了国务院的正式批复。随后，A股市场资本蜂拥而至滨海板块，亦催生了2008年里最壮阔的一轮区域行情。

　　其中，滨海能源(000695.SZ)上周最后三个交易日连拉涨停，3月24日亦是全然不顾大盘下挫170点的颓势，上涨2.63%。津滨发展(000897.SZ)、泰达股份(000652.SZ)，也都有两个涨停将股价推至高位。

　　而今炒作退去，市场渐归理性，滨海板块的投资价值，亦可以得到一番梳理。

　　“金融、港口、地产，将成为引领滨海板块的主要推动力。”渤海证券研究员黄锋向记者表示。

　　“金”色试验田

　　“中国金融体系最完备的试验田。”滨海新区这样给自己一个在中国金融版图中的定位。

　　早在2006年5月26日，即滨海新区获批后整整一个月，国务院就为滨海新区的“试验田梦想”开辟道路。

　　在当日下发的《关于推进天津滨海新区开发开放有关问题的意见》中，国务院明确指出：“鼓励天津滨海新区进行金融改革和创新。在金融企业、金融业务、金融市场和金融开放等方面的重大改革，原则上可安排在天津滨海新区先行先试。”

　　手持尚方宝剑，滨海新区在短时间内，将银行、保险、证券、基金、产业基金、信托、担保、典当等金融模式汇聚起来。

　　“但天津的金融资产比较散乱，也没有一个真正意义上的上市平台”，有券商人士向记者表示。

　　目前，泰达控股直接或间接拥有渤海银行、渤海产业投资基金、渤海证券、北方信托、泰达荷银、长城基金、渤海财险、恒安标准、泰达担保、蓝德典当等一系列金融资产的股权。

　　“泰达控股拥有几乎所有国内的金融业务资质，这一系列金融牌照的组合，将极具市场价值。”渤海证券滨海新区研究小组在其报告中表示。

　　坐拥千亿资产以及几乎全牌照的金融业务，泰达控股羽翼渐丰。有消息称以泰达控股为主体的泰达金控已经成立，但尚未正式对外挂牌。

　　根据之前的报道，泰达金控注册资本为55亿元人民币，共有泰达控股、天津保税区投资有限公司、津联集团等6家出资方，其中泰达控股持股60%以上。而上述6家企业，正是天津当地政府庞大金融资产的主要拥有者。

　　随之，谁将成为这些金融资产上市平台的猜想风生水起。

　　泰达系旗下三家上市公司，滨海能源主业是热力生产等公用事业，津滨发展主业是房地产业务，唯泰达股份有渤海证券、北方信托两项直接金融股权。

　　目前，泰达股份持有渤海证券27.51%的股权以及北方国际信托5.43%的股权。根据申银万国的预测，二者在2008年将贡献3.97亿元的投资收益，占上市公司净利润的76%。

　　泰达股份自身已有一部分金融股权，市场期待着未来能有更多的金融资产注入。而泰达股份之前的手笔，亦对此有所揭示。

　　2007年12月，泰达股份公告，向万通地产出售所持有的泰达城开全部47%的股权，作价3.9亿元人民币。就此，泰达股份退出天津房地产市场，但亦为公司缓解了财务压力。

　　“泰达股份目前逐渐出售物业经营类资产，向金融控股转型，未来有可能成为滨海新区整合金融资源的上市平台。”申银万国在其报告中分析。