新股发行无碍牛市步伐

　　中行网上发行冻结资金逾5000亿，而大盘仍连续收阳新股发行无碍牛市步伐

　　证券时报记者刘昆明李昌鸿

　　昨日，深沪股市延续前期的反弹格局，上证指数(资讯 行情 论坛)微幅上扬0.37%，深证成指(资讯 行情 论坛)上涨0.1%。虽然涨幅不大，但这已经是上证指数连续收出的第九根 阳线了。在中国银行(资讯 行情 论坛)新股发行网上申购冻结资金超过5000亿元的情况下，二级市场还能有如此表现，着实让部分投资者感到意外。业内人士认为，经受过新股密集发行，特别是中国银行新股发行考验的二级市场，牛市成色正变得越来越足。

　　新基金建仓稳住大盘

　　在中国银行新股发行前夕，业内人士普遍预测二级市场可能会因资金“失血”而出现下跌，但现实的情况却是上证指数走出了九连阳。对此，招商证券市场部经理鲁信文说，这表明二级市场的资金并没有因新股发行被大量抽离。从新股配售的情况来看，现在仍然有大量的资金专门停留在一级市场“打新”，财务公司和保险公司仍然是新股申购的主力军，新股发行吸引的二级市场资金数量有限。

　　广发稳健(资讯 净值 论坛)增长基金经理何震则认为，虽然中行新股发行冻结了大量的资金，但新涌入的资金也不在少数，特别是4、5月份新成立的基金，目前正处于建仓期。

　　数据显示，今年4月份以来，新成立的股票基金规模已经达到了850亿元。这些基金的建仓期都在3个月左右，何震认为，新基金的建仓行动是此次行情稳定的基石。

　　对于此次行情能够获得延续的原因，QFII的观点有所不同，他们喜欢从宏观的角度来看A股市场的发展。德意志银行大中华区首席经济学家马骏认为，股改后，上市公司的管理层在提高经营业绩方面有了更积极的表现，这让投资者有了更好的期待；而1至5月份全国工业企业业绩较去年同期上升了25%，也显示了中国企业的增长实力。此外，因国内货币政策较为宽松，货币流通性较高，也对内地股市起着积极的推动作用。

　　对此，软库金汇投资(资讯 行情 论坛)银行总裁温天纳表示赞同，他认为国内PPI和CPI数据均较为健康，为国内股市的发展起着支撑作用。

　　未来行情仍值得期待

　　“后市应该会有更好的表现。”鲁信文说，在中行新股申购资金解冻后，即使不可能所有解冻的资金都流到二级市场来，但总会有一部分的资金要回流，特别是基金公司的资金和一些散户的资金，这对后市会有一个明显的支撑作用。

　　一家基金公司的投资总监也认为，中行新股申购资金解冻将会对市场产生一个推动作用，股市的牛市成色将会越来越足。

　　马骏也表示非常看好A股市场未来的发展趋势，特别是未来6个月的市场表现。他说，尽管国内股市会部分受到宏观调控和美国加息等因素的影响，但在上述众多利好因素的推动下，这不足以对内地股市构成威胁。

　　温天纳认为，由于美国经济出现增速下滑和通胀上升的滞胀局面，在

人民币升值幅度加快的情况下，来自美国的资金将加速投向与中国概念相关的QFII、H股和中国网络股等，这将有利于促进未来A股市场的发展。