宝钢权证T+0搏杀大酣 成交总额4倍于总流通量

　　国泰君安申请发行宝钢备兑权证，新业务基金恐高忙出货

　　本报记者 刘瑛 郝渊侃 发自上海

　　市场集体炒高宝钢权证(资讯 行情 论坛)(580000.SH)的一致行动仅仅维持在开盘首日。昨日，分歧乍现，追高和抛售平分秋色，其中外盘6.5亿份，内盘6.3亿份。

　　《权证暂行管理办法》规定的“T+0”交易规则导致宝钢权证昨日成交量4倍于流通量。昨日宝钢权证成交总量约12.8亿份，宝钢权证的流通量仅为3.877亿份，这意味着投资者在昨日多次进行了“T+0”操作。

　　昨日上午，宝钢权证高开于1.350元，略作回调便掉头向上，逐级上扬。《第一财经日报》了解到，部分基金公司昨日选择了卖出宝钢权证的操作策略，10点15分之前成为基金公司卖出宝钢权证的第一阶段。

　　一家基金公司投资总监表示，原本将宝钢权证定价在0.6元至0.8元之间，但是开盘首日权证涨停。由于昨日开盘前，受到国泰君安将发行宝钢备兑权证的消息影响，该基金在开盘后卖出了部分权证。来自国泰君安的消息称，该公司已经向上海

证券交易所递交了发行宝钢备兑权证的申请。该权证的主要条款与上市的宝钢权证完全一致,发行价格则将远远低于宝钢权证的前日收盘价，在0.95元左右。国泰君安是宝钢股份(资讯 行情 论坛)(600019.SH)

股权分置改革的保荐机构，同时也是宝钢权证的一级交易商之一。

　　据悉，国泰君安在此前已经有此计划，但是直到昨日才公布。如果新权证得以发行,将对现有宝钢权证的过度炒作形成降温作用。因为这相当于增加了宝钢权证的供应量,想凭借宝钢权证规模小而进行炒作的预期将受到压制。

　　富国基金一位投研人士称，在成熟市场，证券公司发行备兑权证前，消息是绝对保密的。因为证券公司在发行前要买入正股以对冲权证发行风险。如果提前公告，会遭到市场狙击。

　　昨日宝钢股份下跌1.30%，收盘于4.57元，成交8792.77万股。

　　该人士认为，国泰君安将发行的宝钢备兑权证的发行价格将按照隐含波动率45%来计算,以前日宝钢股份4.63元的收盘价为依据,发行价格在0.95元左右，如果以后宝钢正股股价始终维持在4元至7元之间，从收益的角度看，国泰君安的新业务可能非常成功。

　　然而此消息并没有动摇权证炒作者的激情。在10点15分后，宝钢权证突破了原有的上升通道后开始加速拉升，最高触及1.83元，随后进入疯狂的搏杀阶段。此阶段也可能是“T+0”最为集中的阶段。京华创业集团投资经理赵启欣称，在触及高点以后，至少有6亿~7亿份成交。

　　一位机构投资者也表示，在此阶段他已经将开盘首日买入的500万份全部抛出，该人士前天以1.260的价格买入了500万份权证。

　　下午，一位分析师朋友的MSN名字已经改成了“等待最后一小时宝钢权证的跳水”。14点40分，如同预言应验，在直至收盘的短短20分钟之内，宝钢权证的价格已经从1.758元下跌至1.586元，跌幅9.78%。全天涨幅为25.57%，振幅达到44.34%。

　　大名鼎鼎的国信证券有限责任公司深圳红岭中路证券营业部位居龙虎榜榜首，成交金额约1.4亿元。

　　在宝钢权证的大肆炒作下，无论网游类股、G股还是大盘蓝筹股，前期热点均出现了资金撤离的迹象，致使两市股指逐级下挫，下跌个股一度超过1200只。

　　两市的成交金额中沪市成交120.71亿元，其中近21.12亿元是宝钢权证的交易量；深市的成交金额也急剧萎缩，全天共成交56.37亿元。