阔别市场9年首日涨83.58% 投机风劲吹宝钢权证

　　本报记者 郝渊侃 发自上海

　　阔别9年的权证品种终于重出江湖。昨天，宝钢权证(资讯 行情 论坛)JTB1(580000.SH)开盘首日就被全天封于涨停价格1.263元。

　　昨天上午9：25,宝钢权证集合竞价最终定为1.263元。这个价格也是以宝钢股份(资讯 行情 论坛)(600019.SH)前日收盘价为参数之一计算的涨停价。虽然开盘时巨量成交令涨停板被瞬间敲开，但也仅持续了短短数笔交易，随后宝钢权证全天涨停。

　　昨天全天，宝钢权证成交约1.39亿份，占总份数35.89%，价格上涨83.58%。

　　上证所相关负责人表示，宝钢权证上市首日表现正常，对权证的交易量也感到满意，但仅凭一天的表现还不能作出全面判断，还需对今后几个交易日的市场表现进行观察。

　　对于宝钢权证交易首日的涨停，市场人士则持不同观点。

　　申银万国(资讯 行情 论坛)

证券研究所高级分析师杨云认为，宝钢权证的涨停有着过度投机的味道，即便按收盘价计算，其首日隐含波动率也超过了70%，收盘价也明显高估。

　　万国测评董事长张长虹认为，宝钢权证的涨停主要是受供求关系的影响，上市当日主动参与流通的数量可能低于实际允许的数量；加上权证一别内地证券市场就是9年，其再度复出万众瞩目，这也注定了宝钢权证会受到市场的追捧。

　　而一些基金经理则对继续买入宝钢权证持谨慎态度。有基金经理表示，宝钢权证昨日的价格远远高于其理论价格，这种表现是资金追捧的结果，他们可能会选择未来减持部分宝钢权证。

　　那么，宝钢权证的行情在未来几天中将会如何演变呢？

　　张长虹表示，从第一个交易日的交易量来看，可以近似推算出抛出量大约是1亿多份，另外2亿多份权证的持有者具有稳定的持筹心态；由于每一个交易日都会有部分权证被投资人锁定而沉淀下来，因此宝钢权证可能会获得更高的定位。但不可否认权证投机性带来的价格波动将会非常大。

　　“权证价格的上涨一旦超过一定限度，很容易引发无量空涨，变成一个纯粹投机的品种。”杨云也持同样观点。

　　杨云认为，虽然宝钢权证属于备兑权证，但其发行和交易方式类似于股本权证，而股本权证很容易被资金逼空，造成连续上涨的短期效应。加上没有做市商平衡权证价格，小盘的宝钢权证更容易受到操控。

　　至于宝钢权证能否影响宝钢股份的价格，市场人士大多意见一致：宝钢股份不是小资金可以推动的，过度投机的权证不会对宝钢股份价格产生影响。

　　“随着长电权证和新权证品种的推出，权证供给量将得以增加，其投机氛围也会受到一定程度的抑制。”杨云说。