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《头条研报》——汲取研究精华,捕捉资金所向,潜伏市场预期。
(1)
【市场共识】①稀土永磁板块爆发效应;②农药产业链全球分工格局难被打破;③草甘膦三季度步入旺季涨价行情;④产能占全球60%
【龙头标的】①拳头产品量价齐升;②被忽略的“去产能”行业;③国内唯一;④三季度净利预增1.3倍
(2)
【市场共识】①小家电销售亮点颇多;②共享按摩椅风靡,遍地开花;③全球范围难以找到中国家电企业替代产能。
【龙头标的】①独有共享按摩椅概念;②爆款产品销售额增近300%;③回购股份股权激励或注销
(3)
【市场共识】①龙头电池厂扩产或将加速;②政策对于锂电池能量密度提升的导向明确;③军新能源锂电池板块,资金抢筹迹象明显
【龙头标的】①联合上游企业,锁定优质原材料,“资源+技术+市场”效应凸显;②已成LG化学及BYD等巨头客户;③新能源循环产业链领先地位明显
正文:
(一)
①草甘膦三季度步入旺季涨价行情;②我国产能占全球60%;③拳头产品量价齐升;④国内唯一;⑤三季度净利预增1.3倍
以草甘膦为例,国内出口原药是国外企业制作成终端制剂产品所必备的原料,被针对可能性相对较小。
海外草甘膦产能转移长路漫漫,目前全球包括印度在内的其他国家还没有形成替代中国原药生产能力。
草甘膦行业经历2014年以来的去产能,目前行业有效产能已经下降至70万吨,全球草甘膦行业供需逐渐进入紧平衡状态,国内草甘膦华东市场(95%原药)价格在去年下半年由1.95万元/吨最高上涨至2.95万元/吨。扬农化工(55.680, 0.18, 0.32%)一季度草甘膦港口FOB价格4300美元/吨,同比上涨26.47%。
近年来,受供给侧改革及环保严监管影响,农药行业落后产能逐渐出清,叠加扬农化工新产能投产,主要产品迎来量价齐升的良好局面。上半年,受优嘉二期于去年年中投产影响,公司杀虫剂和除草剂产品分别实现销量0.72和3.17万吨,同比分别增长16.58%和69.64%。
扬农化工2018年上半年营收增逾54.65%、净利润增逾1.2倍,扣非净利增逾更是达到1.5倍。预计2018前三季度扬农化工归母净利为7.33亿-9.36亿,同比增长80-130%。
(二)
①小家电销售亮点颇多;②全球范围难以找到中国家电企业替代产能;③独有共享按摩椅概念;④爆款产品销售额增近300%;⑤券商看涨85%
白电偏淡,小电有亮点。8月小家电同比增长3.4%,消费者在上半年过多促销中逐渐疲惫。当然从大逻辑来看,龙头集聚效应仍将持续,而且小家电品类中仍会出现新的爆款产品。
共享按摩兴起,国内家用按摩椅普及率加速提升,奥佳华(6.430, 0.02, 0.31%)为按摩器具龙头企业,内销有望保持高速增长。
长期来看,共享按摩业务的兴起,将对公司家用按摩椅的销售产生提振作用,考虑到奥佳华的品牌美誉度与突出的产品竞争力,我们预计公司内销自主品牌有望高速增长,毛利率或将修复。可供佐证的是,2018H1 较高毛利的电商渠道收入YoY+200%,线上净利润YoY+327%。
上半年公司韩国市场按摩椅销售额同比增长293%。
海外市场多点开花,自主品牌+ODM 齐发力。上半年,公司海外自主品牌销售超过7亿元,占海外整体16 亿元的45%。分区域来看,奥佳华国际在东南亚市场已较成熟,上半年同比约+24%,净利率水平达到9%,逐步提升态势明显。ODM 方面,公司与韩国BJSC 深度合作,上半年新增业绩规模超过1000 万美元,同比+293%,预计明年规模增量将超过5000 万美元。
公司是自主品牌高端龙头,国内、国外市场开始齐放量,市占率同步提升,持续看好后续新品、营销发力。维持“买入”评级,测算后合理估值为2018 年35倍PE,给予目标价30.5元,上涨空间达85%。
(三)
①龙头电池厂扩产或将加速;②联合上游“资源+技术+市场”效应凸显;③已成LG化学等多位行业巨头客户
格林美(6.350, -0.13, -2.01%)与青拓集团、宁德市政府签署了动力电池材料与循环经济产业园项目投资框架协议;在框架协议内,子公司荆门格林美与青山钢铁集团下属企业永青科技成立合资公司福安青美能源材料有限公司,开展动力电池三元材料业务。
宁德新能源材料产业园:一期将建设年产18 万吨三元用高纯原料(硫酸镍、硫酸钴、氯化钴、硫酸锰)、5 万吨三元前驱体和2 万吨三元正极。青拓集团母公司青山钢铁拥有丰富的镍矿资源,镍金属储量在1200 万吨以上。格林美联手青拓集团,从而锁定优秀的战略高镍原材料,意义重大。
宁德循环经济产业园:作为新能源城市,宁德城市矿产资源丰富。通过开展报废汽车、报废动力电池、废旧金属回收利用项目,格林美将实现对宁德城市矿产资源网络化回收和绿色集约化处理,从而扩大公司回收业务版图,夯实新能源循环产业链领先地位。
成立青美能源,扩大三元前驱体产能,保障镍原料供应。基于框架协议,青美能源初期建设年产5 万吨三元前驱体和2 万吨三元正极。未来高镍是大势所趋,战略牵手青山集团,锁定镍资源与下游市场,公司将实现“资源+技术+市场”的巨变效应,夯实“城市矿山+新能源材料”核心产业战略。
公司当前三元前驱体产能6 万吨,在建高镍产能4 万吨,叠加新5 万吨规划,公司远期产能15 万吨。上半年公司客户新增LG 化学和BYD,覆盖了国内外主流客户。如今战略进入宁德、合作青山集团,锁定优质原材料和宁德城市矿产资源,持续完善锂电材料宏伟版图,全面提升公司在三元材料制造领域的前端资源获取与后端市场占有的核心竞争力。
责任编辑:张恒星 SF142
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趋势领涨今天 00:56:01
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趋势领涨2025-01-28 01:20:24
不过,英伟达一天下跌就定义科技股的行情就此结束,这也有点太武断了,美股最大的优点就是流动性强,每次大跌以后,最终都会创出新高,所有,科技股的行情随后几天还需要继续观察,如果A股在开市以前不能收回跌幅,科技股节后还有承压。今天已经开启了放假模式,本来不想写文章的,主要是看见昨天市场杀的有些蹊跷,收盘以后通过数据分析,大盘是不应该杀跌的,节日期间只要不出现意外的利空,只要外围股市不再大跌,A股节后是有望阳包阴的,所以,建议大家安心过春节!最后祝大家新的一年似灵蛇蜕皮,褪去旧疾,迎来股市长红,全家幸福安康! -
趋势领涨2025-01-28 01:20:14
昨天大盘走势确实让人费解,两市个股全线下跌,重点是还有近百只个股跌停,说好的节前红包,结果都给幻方发了红包,不过经过盘后数据分析,昨天应该是某种势力在故意砸盘,节后大盘有望阳包阴!现在重点是科技股,昨晚美股科技股也是全线大跌,英伟达盘中大跌近20%,收盘大跌约17%,费城半导体指数大跌超9%。英伟达大跌的主要原因就是DeepSeek实现了弯道超车,发布了多款开源多模态人工智能(AI)模型。有人不懂DeepSeek为什么能够这么牛逼,能够让世界震惊,这里我们举一个例子说明。一家豪华大酒店高薪聘请了很多海外顶尖厨师,并购置了一系列高端厨具,要打造一道惊艳世人的美食,经过精心烹制,这道美食终于问世。重点是这道美食是世界上独一无二的,他想卖给谁就卖给谁,想卖多少钱就卖多少钱,甚至是阉割版,价格也不下降。现在没有想到的是,一家小餐馆利用现有的锅碗瓢盆,也做出了同样的美味佳肴,而且价格只有豪华大酒店价格的1/30,现在这家小餐馆将方案公布于众,你想吃可以随时进来,没有各种各样的门槛限制,于是豪华大酒店就垮塌了!这个豪华大酒店就是英伟达,而那个不起眼的小餐馆就是幻方大模型!不过,这里我们想说的是,幻方如果能把精力都集中在大模型国际竞争上,而不是把心思用在股市收割上,不要跟韭菜争那三瓜两枣,那才是名族英雄,你们说呢? -
趋势领涨2025-01-28 01:20:06
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宋谈股经2025-01-27 07:21:04
今日共39股涨停,连板股总数8只,22股封板未遂,封板率为64%(不含ST股、退市股)。焦点股方面,机器人(sz300024)板块的高标冀东装备(sz000856)与冀凯股份(sz002691)双双上演“地天板”行情,但其余高位股大面积退潮,兴业科技(sz002674)、好想你(sz002582)、五洲新春(sh603667)、华联股份(sz000882)等人气股均跌停。 -
宋谈股经2025-01-27 07:11:26
1月27日收评:创业板指缩量跌2.73%,DeepSeek概念股逆势爆发1、市场全天走势分化,创业板指领跌。DeepSeek概念股集体爆发,每日互动(sz300766)、卓创资讯(sz301299)、每日互动(sz300766)、竞业达(sz003005)等多股涨停。AI智能体概念继续走强,新炬网络(sh605398)、垒知集团(sz002398)、美格智能(sz002881)、泛微网络(sh603039)等封板。下跌方面,算力硬件股持续走低,铜高速连接、CPO等方向领跌,华脉科技(sh603042)、新亚电子(sh605277)、瑞斯康达(sh603803)等跌停;机器人(sz300024)概念股下挫,宝塔实业(sz000595)、五洲新春(sh603667)等跌停。个股跌多涨少,沪深京三市超3300股飘绿,今日成交1.13万亿。截止收盘沪指跌0.06%,深成指跌1.33%,创业板指跌2.73%。2、板块概念方面,DeepSeek、AI智能体、银行、煤炭等板块涨幅居前,铜高速连接、机器人(sz300024)、CPO、液冷服务器等板块跌幅居前。3、两市共1783只个股上涨,45只个股涨停,3197只个股下跌,49只个股跌停,22只股票炸板,炸板率36%。 -
巨丰投资张翠霞2025-01-27 07:10:40
4小时运行结束,总结全天市场运行,1)A股龙年收官日,三大指数集体收跌,沪指跌0.06%,深证成指跌1.33%,创业板指跌2.73%,三市成交额超1.1万亿,复制12月底走势,预期红盘跨年跟跨界,但实际走势出现较大偏差,尾盘出现小幅恐慌抛售,主要长假因素,节后预期延续结构型行情;2)量能,沪深两市今日成交额11276亿元,较上个交易日12337亿元减少1061亿元;3)行业板块方面,以加权涨幅来看56家行业35家红盘,家居用品、银行、电力等板块涨幅居前;通信设备、矿物制品、通用机械等板块跌幅居前;4)市场延续结构型行情,题材热点快速轮动。详细解盘,可关注《翠霞首席课》的“热点直击”和“操盘指南”~~~ -
数字江恩2025-01-27 07:09:31
考虑到长假影响,节后的解盘在假期最后一日再发。祝大家春节愉快!!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
徐小明2025-01-27 07:04:26
祝大家新春快乐! -
徐小明2025-01-27 07:02:59
【盘中直播】语音课见