【晨会纪要】策略丁文 银河证券晨会纪要—20180905

今日视点

当前板块1.25XPB，大型综合券商1.16XPB，估值处于历史偏低位置，防御与反弹攻守兼备。券商业务条线强监管环境下，大券商凭借雄厚的资本实力以及强劲的综合实力在业务规模以及资格获批方面均有优势，强者恒强局面延续，行业集中度持续提升。个股方面，持续推荐中信证券、广发证券以及华泰证券。

长期看好A股云计算，重点推荐：1）云基础：浪潮信息、深信服、紫光股份；2）SaaS：用友网络，广联达，泛微网络；3）工业互联网：东方国信、宝信软件、汉得信息等。

行业中报业绩普遍良好，白酒业绩增速尤其亮眼；受到宏观面和市场整体情绪面的拖累，食品饮料行业过去两个月经历了较大程度的回调，表现较弱，但是在基本面没有恶化的前提下，我们认为板块仍然存在机会。建议关注蓝筹品种和高成长个股。

9月重点推荐超市板块，伴随下半年流动性逐渐宽松，CPI环比增速回暖，将利好超市同店营收。公司方面维持推荐组合：家家悦，天虹股份，南极电商，周大生，苏宁易购。组合中重点推荐家家悦，公司系山东超市龙头，自有完善的生产加工产业链和供应链，在威海市占率极高，下半年开始进入快速开店扩张阶段，看好其未来在鲁西地区的发展前景。

9月月度组合包括：

北新建材（000786）、仁和药业 （000650）、金风科技（002202）、水井坊（600779）、航天 电器（002025）、陕西煤业（601225）、贵州茅台（600519）、 四维图新（002405）、华鲁恒升（600426）、通源石油（300164）。

低估值组合包括：

仁和药业（000650）、中国交 建(601800)、欧非科技(002456)、中国铁建(601186)、苏州科达 （603660）、大秦铁路（601006）、北新建材（000786）、水 井坊（600779）、四维图新（002405）、保利地产（600048）。

现金牛组合包括：

北新建材（000786）、长春高 新（000661）、贵州茅台（600519）、中国平安（601318）、 长江电力（600900）、四维图新（002405）、保利地产（600048）、 正业科技（300410）、杰瑞股份（002353）、水井坊（600779）。

本报告摘自：2018年9月5日发布的晨会研究报告

责任编辑：丁文 执业证书编号：S0130511020004

评级体系：

银河证券行业评级体系：推荐、谨慎推荐、中性、回避。

推荐：是指未来6－12个月，行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）超越交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报20%及以上。该评级由分析师给出。

谨慎推荐：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）超越交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报。该评级由分析师给出。

中性：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）与交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报相当。该评级由分析师给出。

回避：行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）低于交易所指数（或市场中主要的指数）平均回报10%及以上。该评级由分析师给出。

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