A股纳入MSCI因子月底提至5% 聪明钱提前抢筹

　　来源：wind资讯

　　A股纳入 MSCI 因子确认提高，资金提前抢筹。明晟公司 MSCI 宣布，A股纳入因子将从2.5%提高到5%，并将在8月31日收盘时正式生效。其中 中国神华(35.930, -0.50, -1.37%) 、 中国联通(6.230, 0.02, 0.32%) 、 恒力石化 等13只个股将纳入中国全股票指数，而中国A股在岸指数将新增 中兴通讯(38.780, 1.72, 4.64%) 等5只个股，另有3只个股遭剔除。

　　MSCI 相关名单调整

　　明晟公司 MSCI 早前发布8月份指数评估报告称，在将中国A股纳入MSCI中国指数方面，将实施第二步纳入；MSCI中国指数总共包含236只中国A股个股，占新兴市场指数的0.75%。所有纳入将于8月31日收盘时生效。

　　中国A股在岸指数方面，包括 中兴通讯 、 中华企业(2.680, -0.03, -1.11%) 、 扬农化工(54.800, 0.60, 1.11%) 、 风华高科(15.240, 0.03, 0.20%)（维权） 、 通策医疗(44.480, -0.36, -0.80%) 等5只A股获得加入，与此同时，包括 春兴精工(4.990, 0.00, 0.00%) 、 登海种业(10.820, -0.12, -1.10%) 、 康盛股份(3.840, -0.03, -0.78%) 等3只A股遭剔除。

　　中国全股票指数方面，一共有13只个股获得加入，包括 中国神华 、 中国联通 、 恒力石化 、国电电力(4.200, 0.05, 1.20%) 、 中华企业 、 扬农化工 、 国电南瑞(22.400, 0.02, 0.09%) 、 TCL集团(4.660, -0.05, -1.06%) 、 中兴通讯 等9只A股，以及 宝尊电商 、 碧桂园服务 、 绿城服务 、 华虹半导体 等4只个股。

　　其中 中国神华 、 中国联通 、 恒力石化 为新增的三只市值最大个股。而 中兴通讯 此次将同时加入两大MSCI指数。

　　根据 MSCI明晟 此前发布的相关指数生效和A股纳入计划时间表，A股纳入因子将在8月31日休市后进行调整，A股纳入因子将从2.5%提高到5%，成分股可能会有小范围调整。此次调整将在8月31日收盘时正式生效（9月1日、2日为双休日）。

　　聪明资金提前抢筹

　　随着A股纳入 MSCI 因子调整在即，各路聪明资金均积极布局。

　　北上资金方面，Wind统计显示，截至目前，年内北上资金净流入规模已达2028.69亿元。其中8月份以来，北上资金净流入规模已达142.09亿元。而今年前7个月，北上资金累计净流入规模已达1886.60亿元，同比去年攀升58.67%。

　　而从持仓情况来看，根据Wind统计，6月以来，在最新的226只 MSCI 成分股中，169只个股获得北上资金加仓，占比达74.78%，同时也有51只个股受到北上资金减仓，占比22.57%。从加仓幅度来看， 伊利股份(27.400, -0.24, -0.87%) 加仓比例最高，占流通股比达2.69%，获北上资金净买入1.62亿股。（以5月31日-8月10日沪港通持股对比）

　　以下为持股变动比例前20名：

　　除外资抓紧布局外，国内相关主题基金也开始行动。据 Wind数据 显示，截至8月13日，名称中包含 MSCI 字样的基金已经达到24只（A、C份额分开计），累计规模已经接近150亿元。其中， 招商MSCI中国A股A 、 华安MSCI中国A股 、 景顺长城MSCI中国A股国际通ETF 、 建信MSCI中国A股国际通ETF 、 易方达MSCI中国A股国际通ETF 等5只基金规模突破10亿元。

　　同时，从披露了半年报的12只基金来看，除了华夏的MSCI中国A股ETF联接基金股票市值占基金资产总值比约为0.99%，招商 MSCI 中国A股基金股票市值占基金资产总值比约为74.89%，其余基金均已超过90%。可见，相关主题基金均已高仓位运行。

　　鉴于A股纳入 MSCI 比例提升仅余半月，市场普遍判断，海外资金正处于建仓高峰期。而从多家机构估算结果来看，本轮调整有望为A股带来至少400亿增量资金。

　　招商证券(18.010, 0.04, 0.22%) 张夏 研报预估，A股纳入 MSCI 的纳入比例提升至5%，预计外资流入规模较5月会略有放缓，保守估计将带来增量资金约400亿元。

　　兴业证券(6.000, 0.05, 0.84%)研报也认为，A股纳入 MSCI 的纳入比例提升后，会在9月3日正式实施，此次将带来新增资金约90亿美元，增量资金对带来相关板块机会值得关注。

　　西南证券(4.460, 0.01, 0.22%) 此前研报判断，8月份以后，当A股的纳入比例达到5%时，可以带来外资的增量资金在1200亿元左右。而与此同时，国内公募基金也纷纷成立 MSCI 跟踪基金，这又会带来600亿元以上的内资增量。

　　A股国际化进程加速

　　近年来，A股国际化进程明显加速。

　　据21世纪经济报道，9月， MSCI 将进入纳入A股的第二步，有望带来约165.4亿美元的增量资金。与此同时，富时罗素届时也将决定是否将中国内地股票纳入其旗舰指数。

　　监管层对外资流入也持积极态度。近日，证监会分别召开党委会和主席办公会，深入学习贯彻落实党中央国务院关于经济形势分析和各项工作部署的要求。会议研究了需要重点推进和抓紧抓实的几项工作，“积极支持A股纳入富时罗素国际指数，提升A股在MSCI指数中的比重。修订QFII、RQFII制度规则，统一准入标准，放宽准入条件，扩大境外资金投资范围。”

　　值得注意的是，证监会副主席方星海曾早前表示，A股纳入 MSCI 因子可以扩大到15%至20%。

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责任编辑：张海营