不仅信披造假 重大损害公共利益的公司应强制退市

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　　重大损害公共利益的上市公司应强制退市

　　一家之言

　　对违反《环保法》、《建筑法》、《安全生产法》等法律，存在重大损害社会公共利益的上市公司，同样应强制退市。

　　近日，一些上市公司因触及重大公共利益事件而受到舆论的谴责。不少人呼吁将其逐出股市，不仅因为其信披可能造假，更因其损害公共利益情节较为严重。笔者认为，应加快完善重大违法退市制度，这样才能够在类似事件发生时迅速反应、及时追责，保护好公众利益。

　　《公司法》第五条明确规定，公司从事经营活动，必须遵守法律、行政法规，遵守社会公德、商业道德，诚实守信，接受政府和社会公众的监督，承担社会责任。任何触犯这些规定的上市公司，将遭到社会公众以及众多投资者谴责，人们希望将其摘牌退市。

　　目前，重大违法退市制度正在完善之中。今年3月沪深交易所发布《上市公司重大违法强制退市实施办法》（征求意见稿）。其中规定六种重大违法退市情形，一是上市公司IPO文件存在虚假陈述，被证监会认定构成欺诈发行，或被法院作出有罪生效判决；二是重组上市文件存在虚假陈述，被证监会认定构成欺诈发行；三是上市公司年报存在虚假陈述，导致连续会计年度财务指标实际已触及终止上市标准，其股票本应被终止上市；四是上市公司信披文件存在虚假陈述，上市公司被法院判决构成违规披露、不披露重要信息罪；五是上市公司最近60个月内被证监会依据《证券法》第193条（针对虚假陈述）作出3次以上行政处罚；六是交易所根据上市公司违法行为的事实、性质、情节及社会影响等因素认定的其他情形。

　　可以看出，重大违法退市制度所规定的前五类退市情形，基本都是针对信披造假，第六类或涵盖其他违法行为，但规定比较模糊。上述第六类情形应该拓展并进一步明晰，不妨修改为“有关人员被法院判决构成犯罪、上市公司损害重大公共利益”的情形，其涵义更为广泛，也直击痛点。

　　所谓公共利益，是指能满足一定范围内所有人生存、享受和发展的、具有公共效用的资源和条件；剥夺或威胁群众生存、享受和发展的公共资源情节严重的，可视为损害重大公共利益行为。上市公司若有此类行为，公众希望将其逐出股市。不管上市公司是否对股民存在虚假陈述，关键是此类行为罪不容恕。

　　上市公司损害公共利益而被强制退市，投资该股票的股民可能是无辜受害者，但股民可依法追究上市公司虚假陈述民事赔偿责任，这不应影响重大违法上市公司的退市进程。

　　总之，对重大违法强制退市制度的构建，这其中“重大违法”的概念或范畴，绝不应局限于违反《证券法》的信披违法行为；对违反《环保法》、《建筑法》、《安全生产法》等法律，存在重大损害社会公共利益的上市公司，同样应强制退市。

　　 熊锦秋（财经评论人）

责任编辑：陈靖