一股强大救市力量来袭 目前A股真的适合抄底吗？

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　　来源：微信公众号 新浪券商基金

　　A股昨天重挫，今日继续低开低走，一度再度跌超1%，最低报2872点，两市百股跌停。截至下午1:20分，沪指上午临收盘前进入反弹状态，午后成功拉升翻红。随着次新板块迅猛拉升带动，创业板指数午后快速反弹，由红翻绿，截止发稿，沪指报2912.08，涨0.18%，创指报1566.84，涨1.26%。港股午后更是直线拉升，一度涨逾1.5%。今天的全球股市图虽然没昨天养眼，是不是看着就比昨天舒心多了。

　　再看看昨天的跳楼星级指数，A股最高了。

　　昨日千股跌停后，央行维稳及时释放流动性

　　央行行长易纲表示，央行始终高度重视外部冲击的影响，呼吁投资者保持冷静，将综合运用各种货币政策工具。易纲指出，当前中国经济基本面良好，经济增长的韧性增强，总供求更加平衡，增长动力加快转换，今年以来人民币是少数对美元升值的货币之一。基于这样的经济基本面，中国的资本市场有条件健康发展。

　　从近期央行扩大MLF担保品范围，到两度开展MLF操作，再到不上调公开市场操作利率，央行已全面展现了保持流动性稳定的立场。

　　6月19日，央行开展了2000亿元1年期MLF操作，中标利率持稳在3.3%。这是本月央行第二次开展MLF操作。

　　6月20日，央行今日净投放400亿元。央行实施700亿元7天、300亿元14天逆回购，今日有600亿元7天逆回购到期。

　　四大报集体发声，昨日跌势已脱离基本面

　　内地四大证券报今天均在头版发表评论，为震荡市况派出定心丸，包括称当前经济基本面良好，情绪宣泄后，A股不具备持续大跌基础。

　　1、情绪宣泄过后应理性看待市场起失

　　“中国证券报”的评论文章引述多名专家指，中国经济发展从韧性和质量看，将好于市场预期。内地金融监管协调性更强，政策工具箱充足，完全有能力化解市场风险，又称一个股估值处于历史低位，带来高安全边际。

　　评论又称，从政策方面看，扩大内需，金融开放，鼓励新经济等有望提供较好政策环境。从流动性方面看，在稳健中性的货币政策基调下，下半年甲股仍是存量资金博弈行情；从全球股市视角出发，A股盈利能力较强，估值和风险溢价水平合理，下半年可相对乐观。

　　“上海证券报”的评论则表示，股市是预期市，也是信心市，虽然昨日沪深股指跌幅较大，不过，理性分析，支撑市场运行基础的三大有利因素未有改变，包括宏观经济稳中向好的发展势头仍然在持续，流动性将保持合理稳定和市场运行的基础性制度日渐扎实。

　　该报认为，放量急跌反映了市场在短期内的悲观情绪，但情绪宣泄过后，投资者也应理性看待市场的起落涨跌，客观认知影响市场运行的短期因素和长期因素。

　　2、股市昨日走势脱离了基本面

　　至于“证券时报”的文章表示，股市昨日走势脱离基本面，认为担忧情绪被放大，就容易做出不理性的抛售行为，建议投资者更应该保持冷静，理性看待。

　　“证券日报”指，中国经济基本面不支持股市大幅下滑。其中，经济增长的韧性增强，总供求更加平衡，增长动力加快转换，今年以来人民币是少数对美元升值的货币之一，是全球最有活力，最有发展前景的经济体。

　　私募、券商集体发声，坚定看好A股

　　千合资本、重阳投资、朱雀投资等知名私募在中国基金业协会公众号上发声，力挺A股中长期投资价值。王亚伟掌舵的千合资本强调，以沪深300成分股为代表的中国优质蓝筹企业处于历史低估值区域，并不存在估值泡沫。重阳投资强调，A股市场短期的情绪波动为价值投资者提供了更好地布局优质企业的机会。 　　

　　前海开源杨德龙：市场在加速探底。前海开源董事总经理杨德龙表示，大盘跌破3000点之后，市场在加速探底，一些优质个股有望逐渐企稳回升。在调整中，消费白马股表现相对强劲。市场的连续波动确实对投资者信心是一个打击，调整什么时候能结束，一是取决于中美贸易摩擦后续进展，二是市场资金面会不会得到改善。现阶段，一是要控制仓位，二是持有消费白马股等防御性板块，来应对市场波动。 　　

　　李大霄：一股神秘救市力量崛起

　　英大证券首席经济学家李大霄表示，在11：09出现了一股强大的救市力量，把大盘从低迷中迅速拉起。整个市场的上涨跟下跌家数相比上涨加速家数已超过了下跌家数，这个迹象值得我们高度重视。港股的中兴通信开始大涨，这也是有力信号之一，表明谈判的大门现在还没有完全关闭。也许3000点之下就是空头陷阱，3000之下就是儿童底穿了，儿童穿了开裆裤，现在开裆裤很快就会拉上。这次4大证券报罕见和新华社集体发声，还有同行们的集体发声，这些迹象都值得我们高度重视，也非同寻常。

　　同时，李大霄还表示，央行行长的讲话也是非常罕见，每次央行行长对股票市场的讲话，都会起到作用。因为华尔街不能够忽视美联储的声音，那么中国股市也绝对不能忽视央行行长的声音。既然美联储主席的声音华尔街是从来不敢忽视的。那么中国央行行长的声音A股的投资人也绝不容忽视。央行行长对股票市场发生还是非常罕见的，周小川行长也是极少对股票市场发声，易刚行长的发生虽然是首秀，但对股票市场发声的威力，一点都不压于周小川行长的声音，同样值得高度重视。而A股从来就没有被外力所吓倒过，这次是因为中美间的贸易摩擦所影响，所以就非常容易形成同仇敌忾，众志成城的气氛，一起稳定市场。从11：09开始这一波的反攻明显就是有主力的痕迹在场，非同寻常。

　　后市适合投资吗，买什么？

　　写在最后，在国家队救市之际，后市投资者仍然需要谨慎，目前中美贸易风险仍然存在，人民币贬值不断，从4月2日，人民币汇率在不足3个月时间里，人民币已经贬值了2018个基点，带来的资金外流压力可想而知。

　　目前适合抄底吗？

　　每逢市场调整时，精准抄底是很多投资者梦寐以求的事情。若能在股市大级别底部附近买进并长期持有，无疑能为将来的资产级别提升提供了重要的成功砝码。那么，现在投资者适合抄底吗？

　　据wind智能预测系统显示，如果忍不住，暴跌后第二天马上抄底，结果如何？毕竟这样令人舒服的大盘太具诱惑力，怎么能忍住？

　　也就是说，将交易条件改为，上证综指单日下跌3%，事件后1日买进，持有至事件后10日卖出。抄底的后果是满盘皆输！（以下为事后马上抄底，持股10日后卖出的收益率）

　　后市买什么？

　　但是，投资者如果实在忍不住进行抄底，或者等待时机逢低买入，后市投资者买什么比较合适，券商认为，可以选择消费、科技等行业。

　　海通荀玉根：战略性看好科技类行业

　　海通策略分析师荀玉根分析指出，A股近期走弱源于事件性因素而非基本面，市场估值水平已经回到上证综指2638点时，反映市场在考验过去两年来L型一横的宏观经济背景。中美贸易摩擦实质是中长期经济博弈，推动国内经济改革才能减缓中长期担忧。目前，A股大震荡格局不变，低估值对抗干扰事件，市场进入熬底阶段，以稳为先，如确定性强的消费类行业，战略性看好科技类行业，等待中报业绩。

　　雍熙投资：在涨势中做多，“跌势”中观望

　　雍熙投资基金经理张泽彬指出，6月19日开盘即破3000点，说明现在处于风险释放的过程中，A股目前很多板块处于估值洼地，但价值永远都处于偏离到回归再到偏离的循环，不能因为估值低就认为其不会继续下跌，上涨是伴随市场整体范围向好，所以要在“涨势”中做多，“跌势”中观望。

　　中欧基金：建议均衡配置，淡化风格

　　从投资角度，中欧基金认为短期情绪对股市的影响大于经济因素本身，中长期中国经济仍将保持稳健增长，A股公司整体盈利增速仍将继续改善，市场上永远不乏好的投资机会。于投资者而言，建议均衡配置，淡化风格，自下而上挖掘具备长期投资价值的个股。其中，大市值消费白马、低估值周期龙头，以及具备较强防御属性的公用事业标的值得关注。

　　鹏华基金：消费品和部分优质成长将继续占优

　　中美贸易战短期升级，市场风险偏好大幅受挫。信用偏紧背景下，股票市场流动性同样面临一定压力。政策微调预计加速，短期调整后市场修复仍需时间。市场对于现金流管理以及盈利质量的溢价有望继续提升，消费品和部分优质成长将继续占优。

责任编辑：张海营