基金浮亏4.12亿陷入太保门

　　有基金经理表示，近期将主要以网上申购“打新”

　　证券时报记者 方 丽

　　本报讯 中国太保昨日开盘即跌破发行价30元大关，这就意味着参与网下配售的120只基金被套，占到全部基金比例的1/3。昨日正是该股网下配售部分3个月锁定期满解禁之日，网下配售股份3亿股，以中国太保昨日平均价格28.62元计算，全部亏损高达4.12亿元。对此，一些基金经理表示，近期会主要采用网上申购方式打新股。

　　120只基金被套

　　1/3的基金被套，显示出当时基金参与中国太保网下配售的热情非常高。据中国太保发布的公告显示，网下获配的机构中，涉及到近40家基金公司120只基金都获得了中国太保的网下配售。这些基金的配售股份高达8847.702万股，占据网下配售全部股份的29.49%。

　　从这些网下获配的基金来看，很多家基金公司基本上是“全仓出动”，华夏、嘉实、博时等基金公司旗下多只基金都参与进来。特别是华夏基金公司，旗下几乎所有的基金都有获配股份，明星基金———华夏大盘精选也不例外。

　　其中，博时价值增长是获配股数最多的基金，共获配399.21万股；广发聚丰也有388.52万股的获配，南方隆元也获配351.31万股。嘉实稳健、诺安股票、华夏红利、兴业趋势、华夏优势增长、华安策略优选、汇添富均衡增长等股票型基金的获配股数也名列前茅。

　　而中国太保从首日上市至今，画出一条标准的下降曲线。中国太保昨日股价一直在29.8-28.5元之间徘徊，这些基金即使在最高点脱手，每股至少亏损了0.2元。

　　网上申购或成主流

　　据悉，中国太保发行网下配售的股份为3亿，仅仅以昨日的平均价格28.62元计算，获得网下配售的442家银行、保险、券商、基金等机构全部损失高达4.12亿元。

　　即使在忽略交易手续费和营业费用等成本的情况下，这部分资金付出的融资利息成本及资金的机会成本也相当大。即使以3个月银行定期存款的收益来算，这部分也有0.025亿的收益。

　　去年还被认为是毫无风险、获得高收益的“打新”投资，竟也成为“吸金黑洞”，这对机构构成一定冲击。一位业内专家表示，中国太保“破发”，主要是因为这两年牛市背景下的蓝筹股高价发行。当时中国太保的的发行价，对应2007年预测净利润的市盈率亦高达35.84倍，高价发行必然存在价值回归的过程；另一方面，近期蓝筹股表现低迷，此次太保“破发”，可能进一步打击原本就摇摇欲坠的市场信心。

　　事实上，这段时间以来，股价从跌破增发价格到跌破IPO发行价格，反映出市场格局已经发生了深刻变化。一位债券型基金的基金经理表示，从网下和网上申购的中签率来看，一般只要中签率差距足够大，即使新股在锁定期表现不佳，网下配售收益率仍较高，这是基金参与网下配售的主要原因。基于目前的市场状况，他近期只会参与新股网上配售，并根据该股票的实际价值来决定是否卖出，从而规避网下配售锁定期的下跌风险。

　　他的观点得到不少基金经理的认同。目前新股上市往往高开低走，对二级市场形成压力。加上市场行情走低，使获网下配售的机构往往享受不到打新的预期收益，过多参与网下配售，使债券基金面临较大的锁定期风险。