创业板推出后难对主板伤筋动骨

　　“创业班规模很小的，不足以影响(主板)资金平衡”，对于马上推出的创业板，一位券商策略研究员这样认为，而这也代表了很多市场人士对创业板的看法。

　　“如果说有影响，主要是心理层面的，而这个因素也很难量化。”西南证券研发中心副总周到也这样认为。对于创业板的规模，100家甚至200家可能也比不上一个中国石油(601857.SH)或者建设银行(601939.SH)，周到很形象地比喻。

　　深圳证券交易所理事长陈东征前不久曾对《第一财经日报》表示，首批登陆创业板的上市公司数量，30至50家将是比较合适的选择之一。而第一批上100家有点凑不够，时间可能拉太长，可能没那么多资源能够同时通过发审。

　　对于市场最为担心的资金分流，兴业证券策略研究员张忆东在年初就撰文认为，创业板开创初期上市公司数量不多，再加上新交易品种推出初期投资者大多持观望态度，因此对主板资金分流压力不大。同时，主板和创业板并不存在直接竞争关系，二者上市标准不同，相应的风险收益和投资者结构也不相同。

　　除韩国受金融危机影响外，美英等国的主板市场在创业板市场推出短至前后一两个月、长至前后一年多的时间里，主板市场走势均未出现明显的下跌或上涨。

　　而2004年6月25日，第一批中小企业板上市时，沪深A股表现也较为平稳，此后一个月内，两市股指基本处于窄幅波动状态。不过，张忆东也指出，由于创业板将分流部分私募和个人投资者资金，主板市场将出现结构性分化。小市值、高换手率更适合小规模资金，削弱ST股、绩差垃圾股的壳资源价值。

　　一位私募投资人士也认为，创业板造成的资金分流不可避免，因此对主板市场的影响肯定是偏空的。而这种影响的大小主要取决于创业板发展的速度和规模。同时，他还对创业板的推出会不会影响中小企业板股票的定价心存疑虑。该人士虽然没有明确表示将来是否参与创业板投资，但他表示，由于主板市场目前赚钱比较困难，周围已经有好多资金开始寻求其他投资渠道。

　　Related相关

　　什么是创业板？

　　创业板(又称为二板)的起源是对应于主板市场的，主板市场的上市公司都是大型、成熟的公司，经营风险很小，而一些不符合主板上市要求的小公司只能选择场外市场和地方性的交易所上市融资。为了解决小企业的融资困难，自上世纪60年代起，北美和欧洲等地的国家开始大力创建自己的创业板市场。发展至今，创业板已经发展成为协助中小型新兴企业，尤其是一些高成长性的高科技公司融资的主要市场。任亮