震荡蓄势构筑底部 两大信息提振多头信心

　　周一全球股市依然以“黑”色为主，商品期货也是疲软不振，期锌更是暴跌9%。受其拖累，上证指数早盘低开后一度走低。但午市后受到港股弹升的影响而企稳反弹，上证指数上涨23.89点，日K线图初露止跌企稳走势。

　　昨日A股市场的早盘走势的确经受了较为严峻的考验，一是美股、港股纷纷调整，抑制了多头对全球经济乐观的预期，在“地球村”日益明显的背景下，自然会同步抑制其对A股市场的乐观预期。二是商品期货的急跌，更是强化了这一预期，而且也使得A股市场形成了直接的做空压力，那就是有色金属股，该板块在早盘的低开低走，一度成为空方打压的武器。

　　但随着交易时间的推移，相对利好的信息有所聚集，这主要有两个信息，一是美国

房地产市场继续疲软，美联储降息的预期再起，从而直接推动着日本股市、港股在午市后的急促反弹。而由于A股市场不少权重股拥有H股，如果港股持续疲软，必然会使得拥有H股的权重股走势不振，所以，港股在昨日的反弹，打消了市场这一疑虑，从而推动着大盘在昨日的涨升。

　　二是央行行长周小川日前表示对当前的利率水平表示满意，有分析人士据此推测，本月的加息概率不大，可能会等到下月中旬的11月CPI物价数据，如此就意味着在未来二、三周内，调控预期压力并不大，这也给机构资金的生产自救提供了极佳的市场氛围，从而有利于提振多头的做多激情，推动着大盘的反弹。

　　且这一推论也得到了机构资金动向的支持。一是因为机构资金仍然愿意对行业景气延续相对乐观的行业或板块予以相对较高的投资激情，如钢材价格持续上涨的钢铁股就是如此，今日宝钢也对明年一季度的钢铁产品价格予以上调，从而进一步提振了多头对钢铁股的乐观预期，看来，钢铁股仍有望成为大盘向上的牵引力量。

　　二是中小板块成长优势明显的个股也得到了机构资金的青睐，他们凭借着旺盛的行业景气以及产能瓶颈的缓解等成长动力，有望成为年报业绩浪的先锋品种。

　　与此同时，银行股、地产股、石化股等沪深300指数的权重股，在经过近期的持续调整之后，空方能量得到进一步渲泄，做空能量有所衰弱，此类龙头股的量能迅速萎缩就是最好的说明，所以，止跌意味也相对浓厚。因此，如果考虑到美联储降息的预期等周边市场弹升的因素，那么，A股市场在行业景气旺盛的板块以及年报业绩浪等诸多做多力量的牵引下，反弹的确有望延续。(渤海投资研究所)

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