新浪财经

我们抓了几个操纵市场者

http://www.sina.com.cn 2007年11月20日 11:38 《财经》杂志网络版

  《财经》网络版

  江平:上市公司涉及公共利益和社会群体关系,特别需要监管,更需要做到科学适度监管。加强监管的同时,注意不要只将监管的矛头对准民营企业或者散户。

  【背景】证券执法体制正经历重大改革。11月16日,中国证监会副主席范福春宣布,证监会稽查总队业已成立,合并后的稽查局(首席稽查办公室)也已开始运行。 据介绍,稽查总队将专司稽查“内幕交易、市场操纵、虚假陈述等重大案件,以及涉及面广、影响大的要案、急案、敏感类案件”。

  同日,证监会宣布,其机构改革方案已获中编办批复,方案内容主要包括四方面:设置行政处罚委员会,下设办公室;合并稽查一局、二局为稽查局(首席稽查办公室);设稽查总队,核定编制170名;增加派出机构稽查力量110名。证监会网站当日挂出稽查总队工作人员招考公告。

  在本轮牛市行情中,上市公司侵害中小股东利益的消息不绝于耳。广发证券借壳延边公路案、杭萧钢构可疑订单案等案件,监管机构均介入调查,尽管有的调查和处置结果迟迟没有公布。种种不规范行为不仅极大地损害了中小股东的利益,也严重妨碍了市场的健康发展。加强对上市公司的监管,已经是当前中国资本市场发展无法回避的任务。

  9月7日,证监会报送国务院审议的《上市公司监督管理条例(征求意见稿)》(下称《条例》)开始公开征求社会各界意见。条例的两大核心是公司治理和信息披露,同时强调适度监管。据称,《条例》的主要目标包括:解决目前上市公司监管实践中存在的难点和突出问题;完善对上市公司的监管手段;明确上市公司监管中证监会、人民银行和其他金融监管机构、国资监管部门等的监管协作义务和职责分工,构建综合监管体系。作为与新修订的《公司法》、《证券法》相配套的行政法规,《条例》的定位是上承两法,将两法的规定加以细化和具体化,增强可操作性。

  中国政法大学终身教授江平认为,加强对上市公司的监管是当今中国资本市场一个非常紧迫的问题。资本市场的发展离不开良好的秩序。但是,中国的问题是,市场的发展的速度和市场的秩序是不成比例的。

  “在资本市场上,现在操纵市场行为绝对比以前更厉害,我们抓了几个操纵市场者?”江平诘问道,“以前还看到过几个,而现在……但是哪一个被很好地揭露了?内幕交易有多少?”他指出,只有严格执法,及时地揭露、惩治资本市场里违法犯罪现象,我们才可能真正建立起良好的市场秩序。

  就中国市场的公权力问题,他特别指出,资本市场一方面要加强监管,一方面要避免监管只对一部分人加强,或者只对民营企业和散户加强。公权力的实施者如果既是监管主体又是市场的参与者,将给监管工作带来挑战。

  此外,他还指出,所涉及的市场利益越大,监管就应该力度越大。因为利益越大的地方,秩序越容易混乱。而利益越大,违法犯罪就越多,但如果只有极少数犯罪分子被抓出来,后果必然是鼓励人们去违法犯罪。上市公司本身没有什么特别的利益,但是上市公司的股票一旦进入资本市场,就会涉及公共利益。在证券二级市场中,巨大的利益伴随着巨大的操纵和投机的风险。随着股指期货即将推出,市场上的风险将更大,因此,监管力度应该更大。

  他提出了一个问题:如何处理组织法和监管法的关系?他告诫说,必须划清公司自治与政府监管的界限。自由不能是绝对的自由,监管也不能是无限制的监管。如何做到公司必要的自由不被监管剥夺,而涉及公众利益的事项又不会被以自治的理由逃脱监管?在这二者之间,如何划分一个度?怎样找到一个科学而符合法理的认定方法?

  他认为,公司法偏向于保障公司的自治,而由于上市公司更多的涉及公共利益,国务院将出台上市公司的监管条例则必须加强对上市公司的监管。因此,上市公司监管条例必须处理好与公司法之间的关系。-

  《财经》杂志实习记者 徐凯 采写

    新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

【 新浪财经吧 】
 发表评论 _COUNT_条
Powered By Google
不支持Flash
·《对话城市》直播中国 ·城市发现之旅有奖活动 ·企业邮箱换新颜 ·邮箱大奖等你拿
不支持Flash