皮海洲：阴谋论虽煽情但无济于事

　　“5•30”暴跌之前，包括高盛、摩根士丹利、瑞士信贷、摩根大通与雷曼兄弟在内的国际投行不仅联袂唱空中国股市，有的甚至公开声称“不调整就不看好中国股市”。对于老外们这种唱空A股的做法，不少市场人士称之为“阴谋”。而从“5•30”以来的暴跌来看，上证指数暴跌930余点，显然老外们的“阴谋”得逞了，因为暴跌的股市又一次给他们提供了捡廉价筹码的机会。

　　本人不太认同这种“阴谋”的说法。因为“阴谋论”说起来挺煽情，但实际上是对资本逐利性的一种歪曲。因为股市本身就是一个利益角逐的场所，进入股市的资金都是奔着利益而来的。如果要说“阴谋”，每个投资者都是带着“阴谋”而来的。QFII如此，国内的投资者同样如此；机构投资者带着的是“大阴谋”，而中小投资者带着的则是小阴谋”。并且，对于许多机构投资者来说，为了获得自身利益，往往不择手段。QFII如此，国内的一些机构投资者同样如此。只不过，这一次QFII们更会利用自身的优势罢了。他们在自身资金实力有限的情况下，充分利用国际投行对中国股市管理层及中小投资者的影响力，来达到为自己谋利益的目的。而实际上，在这一次的暴跌中，捞到便宜的又岂只是QFII？那些在“5•30”暴跌前静悄悄减仓者，他们不也是这次暴跌的大小赢家吗？所以，“阴谋论”归根到底还是一种利益关系，各人为着各自的利益罢了。

　　重要的是，我们应该反思，为什么老外的“阴谋”能够得逞？这个问题较之于“阴谋论”无疑更有现实意义。

　　细究起来，这首先是因为“5•30”暴跌前，我们的股市行情确实存在着一些不健康的因素，市场本身积累了很大的风险。上证指数从1000点附近起步，上涨到暴跌前的4300点，股指在两年时间内上涨了300%以上，许多个股的涨幅甚至达到了七、八倍，上十倍，而

　　老外的“阴谋”之所以能够得逞，还有一个很重要的因素在于我们的股市有着政策市的深深烙印。中国股市发展的历史很短暂，与欧美股市相比，我们的股市还很不成熟，还只是一个刚刚学步的孩子。因此，每当我们的股市走得有些惊险时，作为股市父母的管理层，总会自觉或不自觉地伸出手来，牵孩子一把。正是基于中国股市的这种政策市特征，因此，就给了老外们指指点点、对股市施加影响的机会。

　　所以，要想不让老外的“阴谋”得逞，其出路也不外乎两条：其一，是要求我们的投资者能够成熟起来，坚持理性投资，多一份理性与冷静，少一份冲动与疯狂；其二，是要求股市的监管者要放开手来，大胆让股市去自己学会走路，把市场的事情交由市场来解决。实际上只要监管部门做好“安全保护”工作，为市场创造一个“三公”的投资环境，那么任凭股市爬得高一些、走得远一些，也都无妨。