股市下跌少了一个理由

　　吴智钢

　　进入上市公司半年报披露期的前后，曾经有不少券商的研究报告对上市公司的中期业绩表示忧虑，不少研究人员认为，今年上市公司的中期业绩很可能出现滑坡。这一观点甚至成为了今年5月以来市场进入阶段性调整的重要因素之一。但是，从目前已经披露半年报的上市公司业绩来看，超过半数的上市公司业绩保持了增长已经成为定局。从目前的情况来看，上市公司的中期业绩已经好于市场预期。因此，股市的下跌少了一个理由，不能再拿上市公司“业绩滑坡”来说事了。

　　根据天相投资顾问有限公司统计的数据，截至2006年8月18日，总共736家上市公司披露了2006年中期报告，占上市公司总数的53.80%。加权每股收益为0.1480元，同比增长3.35%；净资产收益率为5.34%，同比增长2.50%；每股经营现金流为0.296元，同比增长53.37%。其中，88.45%的上市公司实现盈利，63.45%的上市公司净利润较去年同比实现增长。已披露半年报的上市公司中期税后利润合计同比增长11.20%，增长最快的前三个行业分别是：信息技术业；其他制造业；金融、保险业。

　　尽管目前还有接近一半的上市公司仍然没有公布半年报，我们不能现在就说上市公司整体业绩继续增长。而且，很可能在未披露业绩的上市公司当中，业绩不理想将占相当一部分。但是，就市场投资者而言，更关注的当然是绩优公司，因为这些公司才是他们的主要投资对象；因此，可以说，就对市场的影响而言，绩优公司的影响远远大于绩差公司。而且，绩差公司也有部分将呈现业绩好转的局面。从这个意义来说，出于对上市公司中期业绩的忧虑而对股市产生负面的影响，基本上是可以消除了。

　　当然，从我国上半年宏观经济仍然快速增长的角度来看，上市公司中期业绩增长的幅度并不是十分理想。在我国宏观经济继续向好的趋势下，我们期待上市公司的业绩有更好的增长。