【头条研报】社保征管改革破局之道：减税是当务之急

　　【头条研报】社保转税对A股哪个行业净利冲击最大？

 问：社保转税改革从严征缴或令企业利润受损，不从严将面临养老金入不敷出风险，两难境地下有何解决之道？

 答：社保征收的两难困境并非无解，减税降费仍是当务之急。

        应为企业减税降费，此次个人所得税的减税并未附加社保缴费的上升，迈出了真心实意减税的第一步。综合来看，当前中国企业税负在全球来看都处于高位； 过去两年企业原材料成本大涨，人工、仓储运输、地租等各项费用高企，税收负担不降反升；

         而美国历史上三轮减税都起到了拉投资、促消费、稳就业的效果，值得我们借鉴。我们期待未来还能有增值税率大幅下调等更大力度政策出台！

　　正文：

　　7月底央办国办印发《国税地税征管体制改革方案》，19年起各项社保由税务部门统一征收。而9月初的国常会则强调，确保总体上不增加企业负担。社保征管体制改革的政策背景是怎样的，影响有多大，又将如何落实？ 　　

　　政策背景：当财税改革遭遇降成本。

　　当前政策出台的背景，一是财税改革提速，二是降成本迫在眉睫。

　　一方面，财政制度改革自去年底以来开始提速。分税制弊端凸显，是土地财政和地方隐性债务的重要成因。去年底以来，财政改革相关政策密集落地，税收法定进程加快，税收征管体制不断调整完善，国税地税合并，进一步理顺央地财政关系，中央财政的作用得到强化。但财政改革推进过程中，由于经济形势变化较快、配套措施未能及时跟进，也产生了一些预期外的副作用。比如去年的营改增大幅增加了税基，导致变相加税，税收增速远高于名义GDP增速，进一步加重了企业负担。

　　另一方面，企业降成本费用已迫在眉睫。降成本已成为18年供给侧改革重心之一。首先是过去两年的去产能政策和油价上涨，令上游原材料成本大幅上升，加重了中下游企业负担，上半年工业新增利润的2/3由上游五大行业贡献。其次是人工、运费、地租涨价，令企业管理费用和销售费用高企，费用占收入的比重明显上升。第三是企业税费负担偏重，企业纳税占利润的比重超过60%。

　　潜在影响：如果不降费率，冲击会有多大？

　　我们采用还原法来估算从严征缴的影响。

　　全国层面，从严征缴或令企业利润受损。

　　我们估算17年全国城镇单位员工工资总额24.4万亿，而全国各省社保费率均值38.8%，意味着若统一征收，则应缴社保9.48万亿，较实际多缴2.76万亿，企业、居民分别多缴2.02万亿、7400亿。我们估算17年全国企业利润12.1万亿，企业多缴部分占其利润的16.7%。居民多缴部分占工资总额的3%，占可支配收入的2.5%。因而从严征缴对企业利润和投资冲击较大，对居民收入和消费影响有限。

　　行业层面，科技、装备制造受冲击较大。由于对各行业合规缴纳社保的情况知之甚少，我们根据社保缴纳基数和保费率两个维度来做定性分析。

　　从社保缴纳基数维度看，社保缴纳基数占利润比重较高的行业、平均工资水平较高的行业所受冲击较大，信息、科研、装备制造行业是典型代表，对制造业的影响却并不突出。

　　而从社保费率维度看，基准费率较高的行业、工伤风险较高的行业所受冲击较大，采矿业和交运行业是典型代表。 　　

　　出路何在：社保费率可降，减税值得期待。

　　社保征收的两难困境并非无解。我国当前社保征收存在两大问题：

　　一是社保费率偏高，社保相关税费负担占税前利润的比重高达48%，居全球高位；

　　二是征缴力度偏弱，17年社保缴纳基数合规的企业占比仅为25%。

　　目前我国社保征收有三种模式：社保部门直接征收、税务部门代为征收和税务部门全责征收，由于税务部门掌握的企业信息更为全面，可以对社保数据同企业经营情况交叉印证，并且也有更多的征税手段。

　　广东和浙江两省正属于少数社保费用由税务部门全责征收的省份，这也使得两省社保费率要远低于全国平均水平，比如在占比最大的养老保险上，两省企业缴纳费率在13%-14%，而其他省份普遍在18%-20%。

　　广东和浙江的经验表明，降低缴费率可对冲征收尺度变严影响，确保不增加企业总体负担。

　　减税降费仍是当务之急。

　　7月底《国税地税征管体制改革方案》出台曾令市场一度担忧征管从严会带来社保缴费的上升，进而对企业盈利和居民收入形成冲击。而9月初国常会则强调，确保总体上不增加企业负担。在我们看来，这一表态值得肯定，在财政改革提速的同时，也应为企业减税降费。此次个人所得税的减税并未附加社保缴费的上升，迈出了真心实意减税的第一步。

　　综合来看，当前中国企业税负在全球来看都处于高位；过去两年企业原材料成本大涨，人工、仓储运输、地租等各项费用高企，税收负担不降反升；而美国历史上三轮减税都起到了拉投资、促消费、稳就业的效果，值得我们借鉴。我们期待未来还能有增值税率大幅下调等更大力度政策出台！（海通证券）

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责任编辑：郭春阳